Виды акций на фондовом рынке [гайд для инвестора]

Когда человек, обладающий достаточным количеством собственного капитала, принимает решение стать частным инвестором и получить доступ к ведению торгов на фондовом рынке, он обращается к брокеру.

Брокер, заметив, что клиент, обратившийся к нему, обладает слабыми познаниями в сфере фондовых торгов, обязательно предложит посетить обучающие курсы. Но очень часто происходит так, что посещение курсов стоит немалых денег, а у начинающего частного инвестора может попросту не оказаться достаточного количества свободного времени на их посещение, поскольку начинающий инвестор, как правило, имеет основной вид занятости и бросать его ради новых начинаний нецелесообразно.

Какие бывают виды акций?

В таких случаях необходимо принимать решение о самостоятельном освоении фондового рынка и начинать необходимо с изучения разновидностей акций, которые торгуются на фондовых биржах.

Обыкновенные и привилегированные акции

Вообще, под понятием акция скрывается разновидность ценной бумаги, которая является строгим свидетельством того, что инвестор привлек собственные средства в капитал акционерного общества и имеет право на получение дивидендной прибыли.

При дальнейшем изучении акций сразу возникает вопрос, чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций.

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая наделяет своего держателя правом получения дивидендной прибыли, закрепляет за ним право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также позволяет принимать участие в акционерных собраниях и голосовать за принятие (отклонение) решений внутри АО.

В свою очередь привилегированная акция – это акция с твердым фиксированным доходом, которая дает держателю специальные права, но при этом накладывает на него определенные ограничения.

Основные отличия привилегированных акций от обычных

Основным отличием привилегированной акции от обычной — это процесс получения прибыли.

Обычные акции дают доход от прибыли и какой объём будет выделен на дивиденды решает совет директоров.

Привилегированные акции дают доход в любом случае и вне зависимости от прибыльности акционерного общества. Единственное исключение возможно если компания работает в убыток.

Так же владельцы привилегированных акций не могут голосовать во время встречи акционеров по поводу насущных решений. Исключение бывает если компания работает в минус. Но тут всё зависит от устава компании.

Иными словами, усваивая для себя, акции привилегированные и обыкновенные в чем разница, достаточно будет уяснить, что дивидендная доходность по привилегированной бумаге не зависит от текущей прибыли акционерного общества, но при этом наиболее часто такая акция лишает держателя права голоса на акционерных собраниях.

При рассмотрении вопроса о том, как определяется стоимость привилегированной акции, необходимо уяснить, что существует два классических методов оценки ее стоимости:

1. Рыночная стоимость обыкновенных акций, помноженная на определенный коэффициент;
2. Подразумевает тот же принцип оценки, но вычитывает определенный дисконт стоимости.

Размещенные и объявленные акции

При дальнейшем изучении акций и их классификации приходит еще одна немаловажная классификация размещенных и объявленных акций, отличие между которыми необходимо понимать.

Размещенные акции – это те ценные бумаги, которые выпустило АО и приобрели акционеры. Иными словами они представляют собой те акции, величина стоимости которых определяет текущий уставной капитал акционерного общества.

Объявленные акции – это те акции, которые АО может разместить в качестве дополнения к уже существующим размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о выпуске объявленных акций происходит только на акционерных собраниях.

Казначейские и квазиказначейские акции

Более глубокое изучение рынка ценных бумаг требует изучить отличие казначейских и квазиказначейских акций. Казначейские акции – это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом. Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.

Квазиказначейские акции – это те казначейские акции, которые АО перемещает на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции, размещенные в дочерней компании, дают материнской компании возможность контроля путем получения права голоса.

Кумулятивные акции

Особым случаем уплаты дивидендов являются кумулятивные акции – это те же самые обыкновенные акции, которыми в определенных случаях выплачивается дивидендная доходность держателю обыкновенных акций. Наиболее часто кумулятивные акции используются акционерным обществом в период серьезных финансовых трудностей.

Кумулятивные привилегированные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период. Иными словами, акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем АО, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.

Портфель и портфельные акции

Любой достаточно грамотный частный инвестор знает, что хранить весь свой капитал в акциях одной лишь компании достаточно рискованно, поэтому с этой целью каждый инвестор формирует портфель. Портфель акций – это общая совокупность всех ценных бумаг, которыми владеет один конкретный инвестор (юридическое или физическое лицо).

Таким образом, портфельные акции – это любой из ранее рассмотренных видов акций, находящихся в портфеле инвестора. Исключение составляют казначейские и квазиказначейские акции, поскольку завладеть ими инвестору невозможно по определению.

Инвестор сам определяет ликвидные портфельные акции и занимается расчетами их совокупной доходности. При правильном распределении капитала портфельные акции внутри портфелей позволяют обыгрывать множество рисков, поскольку если какие-то из акций в портфеле не принесут доходности, то инвестор получит прибыль от акций других акционерных обществ.

Акции с особыми правами

Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов, необходимых для рассмотрения:

• Конвертируемые акции
• Голосующие акции
• Именные акции
• Золотые акции

Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции того же АО или на его облигации. Курс конвертирования устанавливается в специальных условиях конверсионных привилегий.

Голосующие акции – это обобщенный термин для акций, наделенных правом голоса на собрании акционеров. Для понимания того, за кем закреплено большее влияние на итоги голосований, необходимо разбираться в пакетах акций.

Именные акции – это голосующие акции с указанием личности акционера, являющегося их держателем. Такая акция может также носить название «акция на предъявителя». В общем случае, именные акции в отличие от привилегированных не подлежат перепродаже между акционерами, поскольку АО по таким акциям несет ответственность только перед предъявителем именной акции, который заносится в специальную книгу акционерного общества. В зависимости от определенных условий, именные акции могут быть как публично оглашенными, так и анонимными. Именные акции могут быть также обычными или привилегированными, но при этом привилегированные именные акции не должны по своему количеству превышать 25% от числа обыкновенных акций.

Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. В классическом понимании, держателями такой акции определяются только государства либо определенные муниципальные образования.

В ряде случаев, золотая акция отличается тем, что на практике она появлялась тогда, когда какое-либо государство имело полный контроль над акционерным обществом, после чего было принято решение о проведении приватизации компании, то есть ее продажи. Когда компания выйдет на рынок и будет продана (акции будут размещены), то ее новые акционеры в определенный момент могут принять решение о ликвидации компании. Но государство, которому ранее принадлежала компания, может быть заинтересовано в том, чтобы эта компания продолжала свое существование и после приватизации (продажи), поэтому перед продажей оно может выпустить для себя золотую акцию, с помощью которой в дальнейшем простым решением сможет предотвратить ликвидацию на собрании акционеров.

Новичкам фондового рынка: честный разговор об акциях

«Шлите денег — отбатрачу,
Я их все прохохотал».

Тот, кто впервые выходит на фондовый рынок как частный инвестор, сразу думает о двух активах: акциях и валюте. Эти инструменты кажутся простыми и прозрачными. Но если бы всё было так просто, эту статью писал бы долларовый миллионер для долларовых миллионеров. Акции — инструмент коварный и крайне непростой, он требует профессионального подхода и не прощает ошибок. Это уже далеко не те случаи, которые показывают в захватывающих фильмах про биржевиков XX века — это фондовый рынок 2020. Даже первый шаг должен быть очень серьёзным.

Важный Disclaimer

После первой статьи серии мы получили обширный фидбэк и даже статью-ответ, где нас обвинили в том, что мы тупо популяризируем работу на бирже как лёгкий способ заработка. Поэтому расставим все точки над i.

• Наша серия статей — для новичков всех специальностей, а не только для программистов, аналитиков и математиков. Именно поэтому мы не окунаем читателей в разработку своих алгоритмов и сложную аналитику.
• Мы знаем сами и убеждаем вас — работа на бирже не быстрый и не лёгкий способ заработать. Заработать на основной работе и фрилансе проще и эффективнее. Но поскольку интерес к фондовым инструментам непрерывно растёт, мы хотим осветить эту тему доступно для всех. Во многом мы стараемся предостеречь читателей от потери больших сумм.
• Мы не продаём никакие финансовые продукты и стратегии, единственное, что есть у RUVDS для желающих попробовать себя на фондовом рынке, это сервера с предустановленным ПО METATRADER 5 (такая классная платформа со своим языком программирования и огромными возможностями). Такие же у нас есть и для любых других целей.
• Если у вас есть вопросы и пожелания, пишите в комментариях. Возможно, в конце цикла мы выпустим публикацию с ответами на наиболее важные вопросы.

Что такое акция?

Акция — это ценная бумага, которую выпускает юридическое лицо. Приобретая акции компании, вы становитесь её владельцем в той пропорциональной доле, которую составляет количество акций у вас на руках. У компаний может быть от нескольких штук до миллионов акций, в зависимости от правового статуса акционерного общества акции могут принадлежать только сотрудникам или определённому кругу лиц (ЗАО), а могут быть распределены между неограниченным кругом лиц (ОАО, а ещё точнее ПАО — публичное акционерное общество).

Нас с вами сегодня и далее будут интересовать компании, которые не только выпустили акции, но и вышли на IPO — совершили первую публичную продажу акций акционерного общества неограниченному кругу лиц.

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Обыкновенные акции наделяют своего владельца правом голоса. Если вы или ваши родные владеете какими-то акциями, то наверняка каждый год к вам приходят пухлые конверты с кучей бумаг с предложением проголосовать по вопросам жизни компании, в том числе за состав совета директоров (интересно, хоть кто-то отправил бумаги с галочками обратно?).

Привилегированные акции права голоса инвестору не дают, но гарантируют дивиденды (в том числе выше обычных). Кроме того, в случае банкротства компании первыми получат выплаты именно владельцы привов. Привилегированные акции наряду с обычными могут быть доступны к покупке на фондовых биржах (стоит поискать отметки ао и ап), но их присутствие на фондовом рынке не обязательно.

Компании выпускают акции, чтобы привлечь деньги инвесторов. Как только происходит IPO (Initial Public Offering) на бирже, компания становится открыта для внешнего инвестирования. Ну и конечно, вокруг акций компаний начинаются рыночные торги (спекулятивные покупки и продажи и т.д.), то есть пока компания пользуется деньгами инвесторов, инвесторы пользуются акциями для получения спекулятивного дохода (ну или дивидендного дохода).

Кажется, всё однозначно: стоимость компании поделили на количество акций, появилась стоимость одной акции. Инвестор покупает акцию (тем самым предоставляя свои деньги) и ждёт дивидендов (доли от прибыли компании). Идеально! Но всё, что попадает на рынок (в том числе на фондовый рынок), попадает в спекулятивный процесс (спекуляция — это хорошее деловое слово, которое означает, что ценные бумаги покупаются и продаются в много циклов с целью извлечения прибыли (наживы)). Так вот, спекулятивный процесс возникает из-за того, что многочисленные трейдеры рынка имеют различные взгляды на развитие компаний, строят разные прогнозы, а также могут иметь свои спекулятивные цели — кто-то покупает акции, кто-то их продаёт исходя из анализа и целей. В результате всех рыночных процессов формируется рыночная цена акций компаний.

И, как бы удивительно это ни было, но справедливая рыночная цена акции описывается самым простым графиком, которого мы с вами касались даже в школе или на сонном курсе экономической теории в вузе — кривой спроса и предложения: если акцию все хотят купить, цена растёт, если акцию распродают — цена падает. Вот в точке, когда покупатель готов купить по цене продавца, наступает справедливая цена для момента времени.

Как выбрать акции для покупки?

Точно не на хайпе, не на слухах и т.д. Мы должны были выпустить эту статью ещё в середине мая, но сознательно отказались от этого, потому что в мае шли страшные колебания фондового рынка и мы опасались, что окрылённые публикацией новички рванут заводить мобильные брокеры и тратить свои деньги на падающие и мусорные бумаги. Это самый нелогичный, нерациональный и опасный путь начинающего инвестора.

Реальная история автора. В далёком 2008 году я скопил 80 000 рублей и хранил их в банке. Уже тогда я, выпускник финансового факультета, мечтал о карьере финансового воротилы, поэтому следил за всем рынком и торговался в учебных программах за демо-деньги. И вот я увидел, как на фоне кризиса акции Газпрома поехали вниз. Одухотворённый инсайтом, я прямо в обед отпросился из офиса и умчался в банк покупать акции на свои единственные (!) накопления. К моей чести, в банке было 160 человек с такими же симптомами — жажда купить/продать свою частичку Газпрома, духота, давка, обмороки. Спустя два обеда я купил акции (обменял свои реальные и многострадальные деньги на запись по счетам) и был счастлив. Уоррен Баффет и Джордан Белфорт никогда себя так не ощущали! Ровно до того момента, как акции превратились в тыкву… К слову, моя заработная плата была 19 700. Умён, а?! Кстати, те акции у меня до сих пор на руках. Как памятник моему долбо… ну вы поняли.

Итак, в начале августа 2008 я купил 300 акций на 75000 рублей (по 250, на бирже стоили 242), тогда это было шикарное понижение с пика в 360 рублей за акцию. С того момента акции достигали 260 всего пару раз, и на данный момент при цене 193 рубля за акцию я имею 57 900 из своих 75000. Плюс 28 800 дивиденды за всё время. Итого 86 700 р. С учётом инфляции — так себе утешение.

Если бы я положил все 80 000 на это время на депозит (средняя ставка за эти годы примерно 5,5%), то сегодня у меня было бы почти 137 000 рублей. Согласитесь, яркая картина ошибки новичка.

Давайте остановимся и извлечём важные уроки для новичков из этого реального примера.

• Не торгуйте на эмоциях и на падении — вашей экспертизы точно не хватает для таких рисков.
• Не тратьте на формирование портфеля акций последние или важные деньги (например, первый взнос на ипотеку или автомобиль).
• Не приобретайте ценные бумаги бесцельно, ради эксперимента — у вас должна быть стратегия и приблизительная финансовая цель с заданным периодом её достижения. Так вы будете работать над эффективной стратегией, а не искать доход путём перебора.
• Не приобретайте акции на основании одного фактора: разового падения, выхода новой продукции, назначения нового руководителя и т.д.
• Не считайте себя покорителем Уолл-стрит, Санкт-Петербургской или Московской биржи. Вспомните себя в первый рабочий день в жизни — примерно так же поначалу стоит себя ощущать на фондовом рынке, даже если вы мощный программист, который написал торговый алгоритм. Слишком много подводных камней.

Не стоит покупать акции только одной компании — диверсифицированный портфель с разнообразными активами практически всегда безопаснее и доходнее, чем акции отдельной компании. Собирая портфель или портфели акций, вы защищаете себя от отраслевых рисков, репутационных рисков компаний и от страновых проблем каждого отдельного эмитента.

Анализируйте каждого эмитента. Всегда привлекательными являются так называемые голубые фишки — компании с акциями первого эшелона с высокой ликвидностью, стабильным ростом и доходностью. Мне приходилось слышать, что голубые фишки названы такими, потому что газ горит голубым цветом — это довольно забавная и отчасти печальная версия, которая имеет право на существование в России. На самом деле, название голубых фишек пришло к нам из покера, где фишки голубого цвета самые дорогие. Газ тут ни при чём.

Так вот, акции голубых фишек в портфеле это всегда хорошо, но самые интересные движения и самые доходные позиции, как правило, показывают акции технологического сектора, финансового сектора, ретейла не из числа голубых фишек.

Составлять портфель акций стоит не наобум, а исходя из стратегии и анализа.

▍Методы выбора акций

Итак, явно есть стратегии выбора акций для своего портфеля. Их много, я с лёгкостью могу назвать десяток, но в рамках статьи предпочту раскрыть три самых понятных и полезных на начальном этапе.

Метод покупки акций «Дурацкая четверка»

Дурацкая четвёрка не потому что она дурацкая, а потому что стратегия простая, понятная и не трудозатратная. Двое экспертов, О’Хиггинс и Джон Даунз, как-то выяснили, что если инвестировать в 10 компаний из индекса Доу-Джонса, имеющие акции с наибольшим доходом (оценивается по размеру дивидендов), либо в акции 5 компаний с высоким доходом, но с низкой стоимостью самих бумаг, можно выйти в плюс гораздо быстрее, чем если вкладываться в сам индекс (да-да, это тоже финансовый инструмент, и мы ещё обязательно поговорим об индексах и других интересных инструментах инвестирования — ликбезить, так по полной). Ещё они подметили, что среди акций этой самой пятёрки наибольшую доходность имели бумаги, расположенные в списке на втором месте. Находки подтвердились многочисленными наблюдениями.

Так появилась до дурацкого простая стратегия.

• Смотрим акции компаний из индекса Доу-Джонса (это вам на Санкт-Петербургскую биржу) и выбираем 10 с самыми высокими дивидендами (эта информация всегда открыта).
• Выбираем из них пятёрку акций с самой низкой ценой.
• Инвестируем в акции со второй по пятую, причём 40% денег уходит в компанию с самой дешёвой акцией, а остальные 3 части по 20% — в три оставшиеся.

Покупка акций под конкретную идею

Эта стратегия больше подходит прошаренным профессионалам, чем новичкам, однако она тоже понятная и, если вы хорошо знаете какую-то отрасль или даже имеете свои инсайды, то она отлично себя показывает. Можно купить акции компании, предвидя успех какого-либо важного события: выхода финансовой отчётности, новой продукции, успешного разрешения проблемы и т.д.

Приведу два ярких примера из последних двух лет.

Первая — Apple. В последнее время акции компании хоть и продолжали расти по тренду, но проседали в отдельные периоды, в том числе на фоне экономических войн и особенно заметно на фоне пандемии COVID-19, когда пришлось закрыть заводы в Китае, а потом принять ограничительные меры для магазинов розничных продаж. Однако 15 апреля 2020 года компания в точном соответствии со слухами представила миру удачный сиквел легенды — iPhone SE второго поколения. Это достойное устройство, которое хорошо само по себе, но и имидж старшего брата явно сыграет на руку объёму продаж. После этого события начался небольшой рост, который продолжился более уверенным после выплат дивидендов, превышающих прошлогодние. На графике легко увидеть эти события (D — это дивиденды):

С Газпромом ситуация оказалась куда веселее. Он долгое время топтался в определённом коридоре и со стороны казалось, что ожидать чего-то от этих акций не стоит, особенно в ключе мировых событий вокруг газовой отрасли. Однако любопытные инвесторы могли обнаружить, что 31 марта 2019 года вышла консолидированная промежуточная сокращенная финансовая отчетность, из которой можно было узнать об ощутимо повышенных дивидендах и успешных результатах работы корпорации. Если вы посмотрите отчётность на актуальный период, она уже не вызывает такой эйфории. Так что, зная, что выйдет предсказуемо хорошая отчётность, можно было использовать акции гиганта в портфеле.

Кстати, работать «на идею» особенно актуально именно для ценных бумаг ИТ, телекома и технологий, так как именно они довольно предсказуемы и в них иногда случаются преднамеренные или случайные сливы инсайдерской информации. Только важно уметь увидеть знаки и информацию первым, а не когда она попадёт в новости на российский РБК. Поэтому учите английский и находите совокупность личных источников оперативной информации по вашим эмитентам — для любого трейдера очень важный навык.

Метод покупки сильно недооцененных акций

Ещё один излюбленный профессиональный метод. Ваша задача: найти акции по цене ниже ликвидационной стоимости. Для оценки акций используется система мультипликаторов и оценочных показателей, наиболее популярным из которых является коэффициент Грэма.

К грэма = (активы компании — долги компании) / количество акций компании

Однако этот метод применим не для всех компаний: более половины компаний фондового рынка имеют долги, превышающие стоимость активов (это не значит, что они банкроты, к слову). А раз так, мы начнём искать компании, у которых активы превышают долговые обязательства. Для них высчитываем коэффициент Грэма по приведённой выше формуле. В отдельный столбец записываем коэффициенты, в отдельный — цену за акцию на текущий момент. Для приобретения в ваш портфель подойдут акции, цена которых не превышает ⅔ от коэффициента Грэма.

Есть несколько дополнительных моментов, которые стоит учитывать.

• Не нужно бросаться покупать такие акции сразу — сперва узнайте причину снижения стоимости акций и отрезок времени, на котором происходило падение.
• Цена не должна быть слишком низкой и постоянно падать на историческом отрезке — бросовые акции приобретать опасно, они могут иметь низкую ликвидность.
• Отношение цены акции к остаточной стоимости основного капитала не должно превышать 0,8.
• Долги компании, приходящиеся на одну акцию, должны быть менее 10% от её цены.
• Отношение цены акции к оборотным средствам компании должно быть положительным (положительный денежный поток).
• Отношение цены акции к объему продаж продукции компании не должно быть выше 0,3.
• Средний объем торгов за день должен составлять не менее 10 000 акций — это, кстати, практически золотое правило для акций любой компании. Объём ниже может говорить о низком спросе на акции, их низкой ликвидности и, как следствие, невостребованности рынком. Кстати, необычный всплеск объёма торгов наблюдается в кризисные периоды, когда все стремятся избавиться от активов на фоне падения рынка.

Важный совет при выборе акций: выбирайте акции компаний, которые вам понятны, деятельность которых вам понятна. Так вы сможете легко оценивать новости и их возможные последствия для рынка, с которым вы сами в той или иной форме взаимодействуете. Здесь читателям Хабра точно повезло: акции технологических компаний сегодня — интересный, разнообразный, живой и перспективный сегмент фондового рынка.

К слову, вы можете приобрести у вашего брокера готовые пакетные стратегии с учётом свободной суммы, периода вложения, допустимого риска и ожидаемой доходности. Как показывает мой опыт, готовые портфельные стратегии имеют годовую доходность чуть выше банковского депозита и редко «улетают» в ноль. Но это не ваша работа и не ваше развитие внутри фондового рынка. Это просто способ сохранить и чуть-чуть приумножить деньги (помните об инфляции и о необходимости уплаты НДФЛ 13%).

▍С чего начать анализ акций?

Золотым стандартом фондового рынка является проведение технического и фундаментального анализа.

Фундаментальный анализ — это анализ движения акций, основанный на совокупности экономических факторов: бухгалтерской и финансовой отчётности компаний-эмитентов, страновых финансовых событий, международной экономики, ситуации в отрасли и т.д. Это серьёзная, вдумчивая работа с цифрами и фактами, на основании результатов и выводов которой можно выбирать акции и совершать сделки (покупать и продавать активы).

Технический анализ — это анализ, основанный на историческом движении цены актива, представленном в форме графиков. Если коротко, он исходит из парадигмы экстраполяции поведения рынка в прошлом на аналогичные современные условия. Технический анализ полагает, что схожие паттерны поведения приведут к схожему движению цен.

Дополнительно в основе технического анализа лежит тезис о том, что график цены актива учитывает всё. Это чистая правда: вся необходимая информация уже отражена в динамике цены. Учитываются как объективные факторы, так и психологический настрой трейдеров (например, сейчас вы можете видеть, как каждое сообщение о микровспышке COVID-19 основательно пессимизирует рынок).

Иногда технический анализ выглядит так 🙂

Один вид анализа выбрать нельзя, потому что фундаментальный анализ помогает трейдеру выбрать активы для покупки, а технический анализ подсказывает, на каком промежутке времени лучше совершить ту или иную сделку.

Давайте немного познакомимся с интерфейсами аналитических сайтов.

Заходим на классный сайт investing.com (можно выбрать любой другой).

Мне надоело говорить о Газпроме, давайте рассмотрим акции Tesla

Вы можете увидеть вкладки с новостями по эмитенту, технический анализ (настоящий), форум и т.д. Если вы изучите исторические данные и посмотрите, как влияли события на рост, вы уже сможете понять, стоит ли иметь дело с компанией. Например, высказывания Маска и аварии Tesla на дорогах влияют на движение трендов цены акций гораздо ощутимее, чем презентация Tesla Cybertruck (реакция инвесторов была довольно сдержанной).

А теперь давайте посмотрим на какую-нибудь российскую компанию. Например, Норникель. Практически на любом графике изменения цен российских компаний можно без анализа найти эти спады. Все они приходятся на лето-осень 2008 года. Российский рынок чрезвычайно чувствителен к кризисам, стагнацию и экономическим спадам. Редко кто удерживает свои позиции — все ползут вниз вместе с рынком. Вы как раз можете видеть, как бурно вырос объём торгов в кризисном интервале.

Почти всё дешевеет. Но я хочу вас предостеречь от покупки акций в такие периоды — восстановление экономики может оказаться долгим, а компании могут иметь свои внутренние проблемы ввиду экономического коллапса. Справедливости ради стоит отметить, что отскок бывает всегда, но ощутим он только инвесторами на больших объёмах активов.

Именно графики разного типа лежат в основе технического анализа. Подробный пример с техническим анализом, сделанным без программы и алгоритма, можно посмотреть здесь (классно разжёвано, нет смысла нам здесь разбирать пример так же).

А вот если бы мы с вами подняли документы, проанализировали финансовые и производственные показатели деятельности компании, оценили дивиденды, динамику прибыли и затрат и т.д., мы бы провели фундаментальный анализ. Его обычно любят меньше, потому что он похож на бухгалтерию.

Если вы хотите вникать и быть самостоятельным инвестором или работать трейдером в компании-брокере, вам необходимы оба типа анализа: увы, без них наша с вами интуиция не стоит ровным счётом ничего (и приносит убытки).

Существуют такие вот рекомендации по акциям на основе технического анализа:

Точно такие вы можете увидеть на Quote и других ресурсах для анализа рынков. К ним можно прислушиваться, но лучше всего изучать эти рекомендации в совокупности с изучением рынков и конкретных компаний — так вы поймёте, в каком направлении двигаться в изучении активов вашего портфеля (будущего портфеля) и увидите, насколько далеки ваши выводы от экспертных.

Для изучения финансового анализа рекомендую вам такие книги:

• Алексей Герасименко «Финансовая отчётность для руководителей и начинающих специалистов»
• Бенджамина Грэхема «Разумный инвестор»

• Джек Швагер «Технический анализ. Полный курс»
• Джон Мэрфи «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика»

▍Как купить акции и начать с ними торги?

Простой путь

Можно купить акции у эмитента (условно, прийти в Сбербанк и купить акции Сбербанка). Коротко поговорим об этом способе, так как такое инвестиционное поведение имеет место быть. Помните мою историю с Газпромом? Ну так вот, многие тогда купили акции по цене аж в 111-115 рублей и просто держали — с того самого 2008 года по 2019-ый. И они немного выиграли, а это не какие-то там трейдеры, а просты пенсионеры, бюджетники и клерки, в которых была жива память о ваучерах (во мне тоже была жива, мозгов не хватало). Они, конечно, не сильно прикидывали стратегию, просто повезло. А вот профессионалы на этих крутых горках заработали очень неплохие капиталы (из реальных простых физиков, кто сидел на QUIK с незапамятных времён, есть результат — трёшка в Питере на сочетании кропотливой работы с акциями Газпрома, Сбера и с валютой).

Недостатков у этого способа много, в том числе необходимость держать акции свыше 3 лет, чтобы получить налоговый вычет НДФЛ (ну или вам придётся его заплатить), низкая скорость транзакции покупки и продажи (просто ножками идёте в банк и там около часа возитесь с этой историей), банковская комиссия и даже разговор со службой безопасности банка, если им что-то вдруг кажется подозрительным.

Совет простой: если хотите вложить деньги вот так вдолгую, получать дивиденды и потом просто продать акции, то лучше делать это через ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт). Не буду здесь писать, что это такое и почему это удобно и выгодно, оставлю ссылку на хороший пост (спойлер: ИИС — вещь).

Путь самурая

Но наш с вами путь — покупать акции у брокера (физические лица не допускаются к торгам на бирже). Вы можете проконсультироваться у персонального брокера и выбрать свой портфель, а можете подключиться к платформе или приложению и начать выбирать инструменты самостоятельно. В любом случае ваши действия будут поручением брокеру совершить сделки от вашего имени и за ваш счёт.

В первой статье мы уже говорили, как выбрать брокера, как обучиться. Поэтому перейдём к старту практики. Вам понадобится автоматизированный терминал для работы с фондовым рынком.

Торговые терминалы (QUIK, Metatrader и проч.) в современном мире — это важная штука, настоящая торговая платформа, где у вас есть возможность проводить технический анализ, работать с котировками, открывать и закрывать позиции, писать свои алгоритмы (тут Metatrader особенно хорош). Обычно все эти терминалы запускаются с десктопа (ну и выглядят, к слову, как суровый информативный и аналитический десктопный софт). Однако в 2020 году для трейдинга лучше использовать платформы, размещённые на VPS — это истина, написанная нервами.

У RUVDS есть специальные образы с трейдерским софтом (для рукожопов), позволяющие запускать адские машинки по смыву семейного бюджета даже на servercore (так, вы же помните, что до середины пути профессионального трейдера нельзя торговать на панике, на негативе и использовать для торговли последние деньги или деньги, отложенные на важные покупки?).

Тут стоит остановиться и сказать, что у нас есть все основания сказать, что в VPS для трейдеров мы лучшие (даже не боясь ФЗ «О рекламе»): 1. у нас 10 дата-центров по всему миру; 2. умеренные цены на VPS, в которые уже включены лицензии OS Windows (все платформы работают только на ней; 3. мы раньше сами торговали роботами и знаем толк во всех этих крайне важных для автоматизированного трейдинга пингах, latency и т.д. 4. брокеры выбирают именно нас (можете посмотреть в списке клиентов, мы обещали их не рекламировать — не рекламируем).

Так, ладно, завязываем с хвастовством. Важно другое.

1. Торгуя с помощью VPS, вы торгуете довольно секьюрно: ни домашние, ни родные, ни коллеги не спалят, что было у вас на рабочем столе. К тому же никто случайно лапой, мохнатой и хвостатой задницей или ручкой пятилетки не залезет в терминал и не устроит обвал на биржах и ваш личный инвесторский дефолт (про обвал преувеличено, про личные баги их-за посторонних вмешательств — жизнь).
2. Ваши интерфейсы для торговли доступны 24/7 из любой точки мира, где есть интернет, и доступны в том числе через любой терминал, включая планшет и смартфон. Учитывая, что чем дальше, тем больше внимания нужно уделять трейдингу, это очень удобно.
3. Как только вы отключаетесь, доступ к VPS закрывается, поэтому можно не бояться утери смартфона или ноутбука — диким волкам с Уолл-стрит может достаться оборудование (что печально), но не достанется возможность «ого, это чё, щас нажмём» торгануть вашими активами. Это сейчас смешно, а когда дело доходит уже до 100 000 рублей в обороте, настигает паранойя (про миллион и выше мы молчим, начинающий инвестор резко эволюционирует в серьёзного делового человека с натянутыми стальными канатами вместо нервов).

торговый робот (платформа, терминал) + VPS = скорость, безопасность, доступность

Если вы вдруг не сталкивались с торговым терминалом (роботом), то вкратце — это особая платформа, на которой трейдер поддерживает связь с брокером, отдавая ему распоряжения купить и продать активы в тот или иной момент. В терминале можно отслеживать индексы, новости, проводить технический и фундаментальный анализ, следить за индикаторами, тестировать стратегии (тестирование проходит на исторических данных).

Ваша стратегия торгов сперва будет больше похожа на копирование шагов других трейдеров, но постепенно у вас сформируется своя стратегия. Главное, соблюдать ряд важных правил (и лучше помнить о них всегда).

• Золотое правило: не шортить (не открывать короткие сделки за счёт получения кредита с плечом от брокера).
• Не бояться фиксировать убыток и не держать токсичные активы, даже если это грозит вам определённым убытком.
• Не покупать акции в стадии активного роста.
• Не покупать акции с негативной репутацией в надежде на «отыграть» свой доход.
• Отказаться от приобретения акций компаний-банкротов.
• Не покупать акции с низкой ликвидностью.
• Обязательно обращать внимание на дивиденды — иногда они покрывают курсовую разницу и выгоднее держать акции ради них (а иногда ради них строить целую стратегию).
• Быть психологически готовым к убыткам и прибыли, не впадать в азарт, а действовать максимально трезво, хладнокровно и разумно. Это действительно очень трудно, в начале работы с фондовым рынком вы познакомитесь и с паникой, и с эйфорией.

Второй ваш союзник — терпение. Хорошие сделки требуют зачастую несколько недель или месяцев, и это время стоит методично выжидать, не прекращая анализ ни на секунду.

Третий ваш союзник — холодный рассудок и расчёт. Не ведитесь на явные тренды и воззвания на форумах трейдеров, будьте сильны своим умом. Работа на фондовом рынке — это аналитическая работа и тщательный разбор огромного количества показателей, а не игра наудачу.

Приступая к работе с акциями в частности с фондовым рынком в целом, помните, что это не разовая игрушка и не компьютерная игра. Эта деятельность легко становится вашей второй работой и отнимает много времени. Я убеждён, что в наше время попробовать себя в инвестировании, освоить основы трейдинга исключительно полезно и нужно, потому что это важная часть экономики и даже ИТ-сферы. Но, начиная, всегда сопоставляйте риски: возможно, добавив к вашей основной работе 2-3 часа нагрузки или взяв сайд-проект по основной специальности, вы заработаете проще и больше.

Решать только вам.

P.S.: в следующей серии будут облигации, там всё гораздо проще. Или нет.

Что такое фондовый рынок?

Мировые финансы в настоящее время разделены на несколько основных сегментов, одним из которых является фондовый рынок. Большинство людей хотя бы раз в жизни интересовались возможностями вложения средств в акции или облигации, которые обращаются именно там. Посмотрим, что представляет из себя этот рынок, какова специфика работы на нём, а также в чём отличия российского рынка от зарубежных.

Что такое фондовый рынок?

Простыми словами это место, на котором происходит обращение ценных бумаг посредством сделок между продавцами и покупателями. В широком смысле слово «рынок» обозначает не только конкретную площадку, но и общность экономических отношений, не связанных пространственными ограничениями.

Историю фондового рынка обычно отсчитывают с 17 века, когда ценные бумаги были в физическом виде, а их приобретение требовало непосредственной встречи заинтересованных сторон. Однако уже несколько десятилетий выпуски бумаг имеют электронную форму, а купить и продать их можно через торговый терминал. Хоть с домашнего компьютера, хоть с телефона – был бы интернет.

Глобально фондовой рынок – это совокупность централизованных площадок, расположенных по всему миру. К примеру:

• Фондовая биржа Нью-Йорка (NYSE)
• Лондонская фондовая биржа (LSE)
• Шанхайская фондовая биржа (SSE)

и так далее. На этих биржах размещаются преимущественно ценные бумаги своей страны, но могут присутствовать и иностранные выпуски. Как правило, они обращаются в виде депозитарных расписок. Поскольку крупнейшей фондовой биржей мира является NYSE, то многие компании стремятся разместиться именно там для привлечения большего капитала. Капитализация крупнейших бирж – т.е. совокупная стоимость обращающихся там активов — составляет триллионы долларов.

Синоним фондового рынка – рынок ценных бумаг, и это название в большинстве случаев вполне себя оправдывает. Однако эти два понятия все же не являются полностью идентичными. Рынок ценных бумаг является более широким, охватывая ещё одну достаточно узкую в России группу инструментов: товарные ценные бумаги, к которым относят коносаменты, складские расписки и другие документы, закрепляющие право собственности и залога. Доступ на фондовый рынок предоставляют брокерские компании (брокеры).

Зачем нужен фондовый рынок?

Данный рынок был создан для инвестиций и в значительной мере служит для этого и сегодня. Смысл его в следующем: компания, выпустившая ценную бумагу, получает от инвесторов некоторую сумму и развивает на нее свой бизнес. Если развитие идет успешно, то инвестор может рассчитывать на прибыль в большем размере, чем получил бы, положив деньги на банковский депозит. Отдельные акции ведут себя по-разному, но в долгосрочной перспективе рынок акций всегда растет, обеспечивая доход на 5-7% выше инфляции.

Фактически движение вверх фондового рынка отражает экономический рост и то, насколько лучше живет новое поколение людей по сравнению с предыдущим. О разнице валютного и фондового рынка я писал здесь.

Классификация фондового рынка

Существует несколько классификаций, по которым фондовый рынок подразделяют на различные сегменты, однако наиболее крупным и важным критерием является его принадлежность к организованной торговой площадке. По этому признаку рынок подразделяется на 2 сегмента:

Биржевой

Внебиржевой

Несмотря на работу с инструментами одного порядка, между этими сегментами имеется несколько глобальных отличий.

Биржевой фондовый рынок

Из его названия можно понять, что торговля в этом сегменте осуществляется при посредничестве фондовой биржи – ею контролируется перевод средств и движение активов, что исключает любые возможные махинации сторон, в том числе неисполнение обязательств. Преимуществом биржевого рынка является его более высокая ликвидность, поскольку он концентрирует большое количество участников на одной площадке.

Внебиржевой фондовый рынок

Этот сегмент является более стихийным, в нём отсутствуют жесткие ограничения, вводимые биржами. Здесь могут обращаться бумаги даже самых малозначительных эмитентов, которые не встретить ни на одной бирже мира. Однако стоит учитывать, что и ликвидность подобных бумаг, как правило, соответствующая – купив её однажды, есть риск стать как минимум долгосрочным, а как максимум – вечным её держателем, поскольку желающих на покупку может попросту не найтись. О российском внебиржевом рынке читайте эту статью.

Кроме того, фондовый рынок можно условно разбить на несколько уровней:

• Первичный . Это уровень, на котором осуществляется выпуск ценных бумаг в обращение. Продавцом на нём является сам эмитент, впервые продающий выпущенные акции, облигации и т.д. Первичное размещение ценных бумаг (как правило акций) известно под названием IPO.
• Вторичный . Это наиболее ликвидный уровень рынка – здесь бумаги меняют хозяев. На вторичном рынке обеими сторонами сделки являются инвесторы, перепродающие друг другу активы, купленные ранее. Именно этот уровень обычно имеют в виду, говоря о рынке вообще.
• Третичный . На нём обращаются бумаги, не прошедшие листинг на биржах. Фактически это неорганизованный внебиржевой рынок.
• Четвертичный . Это организованный сегмент внебиржевого рынка. На нём с использованием специальных торговых онлайн-систем осуществляется купля-продажа дорогих и неликвидных бумаг, где сторонами по сделке часто выступают институциональные инвесторы.

Инструменты рынка

Торгуемые на фондовой секции бумаги можно назвать главными в инвестиционной деятельности. Там представлены долевые и долговые, а также более специфические инструменты. Их основной целью служит облегчение перетекания средств из одной отрасли экономики в другую и от одних субъектов к другим. Классическими инструментами фондового рынка являются:

1. Акции
2. Облигации
3. Векселя
4. Ипотечные сертификаты участия
5. Паи фондов, например ETF
6. Производные ценные бумаги

К последним относят депозитарные расписки и опционы эмитента. Все они так или иначе участвуют в перераспределении средств из отраслей с их избытком в те, что испытывают в них потребность, выступая инструментом для вложения свободных денег. Но основное внимание в экономических сводках уделяется поведению акций. На практике под фразой вроде «динамика фондового рынка» обычно понимают изменение индекса главных акций какой-либо страны.

Участники фондового рынка

В работе фондового рынка принимает участие большое количество субъектов. В качестве основных можно выделить следующие категории:

1. Фондовые биржи . Как говорилось выше, совокупность фондовых бирж это основа рынка ценных бумаг.
2. Эмитенты . Эта категория представляет собой основу рынка. Эмитентами называют компании, осуществляющие первичную эмиссию своих активов (акций, облигаций).
3. Инвесторы . Эта группа участников покупает ценные бумаги для себя, желая получить прибыль или для иных целей.
4. Депозитарии . Эти участники рынка неотъемлемая часть инфраструктуры. Они занимаются учётом перехода прав на активы между субъектами, а также хранением сертификатов, то есть обслуживают их владельцев. Читайте здесь.
5. Национальный расчетный депозитарий . Можно сказать, что это «депозитарий депозитариев», высшее звено в их цепи. Фактически дублирует функцию хранения ценных бумаг, однако в нем прописано название депозитария нижнего уровня, а уже у того — имя конкретного владельца бумаги. Аналог крупных западных депозитариев, у которых прописан брокер.
6. Реестродержатели . Так же, как и депозитарии, они могут подтверждать права собственности субъекта на ценные бумаги, однако кроме этого ими составляются реестры их владельцев, необходимые эмитентам для осуществления своих обязанностей (например, выплаты дивидендов). Обычно используются для долгосрочного хранения активов. Смотрите статью тут.
7. Маркетмейкеры . Это компании, с которыми биржа заключает договор с целью поддерживать ликвидность актива. Проще говоря, маркетмейкеры должны выставлять заявки на покупку и продажу вне зависимости от ситуации на рынке. Подробнее о маркетмейкерах здесь.
8. Брокеры . Основные посредники на фондовом рынке. Они заключают сделки от имени и за счёт клиентов, действуя согласно распоряжениям последних и получая за это комиссионное вознаграждение. Являют собой важнейшую часть системы, поскольку без них инвесторы не имеют права заключать сделки на организованном рынке. Наиболее крупные российские брокеры: Финам, БКС, Сбербанк.
9. Дилеры . Эти участники заключают сделки от своего имени и за свой счёт путём объявления цен по ним, обязуясь при этом купить или продать активы по этим ценам. Действуют на внебиржевом рынке, где нет четкой цены — поэтому получают не комиссию, а разницу от перепродажи бумаги. Дилерами являются многие брокерские компании — например ITInvest или Открытие.
10. Клиринговая компания . Она отвечает за корректное проведение операций на рынке. К примеру при покупке ценной бумаги клиринговая система дает два поручения: на поставку бумаг в депозитарий и на выплату суммы контрагенту — на его брокерский или банковский счет.
11. Центробанк . Уже несколько лет Центробанк является мегарегулятором финансовой системы. В том числе он может выдавать и отзывать лицензии участников фондового рынка (например, брокеров или депозитариев).

Основные стратегии на рынке

Инструменты фондового рынка используются для самых разных целей, поскольку их разнообразие дает такую возможность. Все варианты можно выделить в четыре большие группы:

• Финансирование .Эту цель, как правило, преследуют эмитенты при выпуске многих типов бумаг. К примеру, выпуск облигаций компанией может быть организован для того, чтобы обеспечить финансированием какой-либо крупный новый проект или исследования новой отрасли. Ту же самую цель преследует и размещение акций, причем если облигации предполагают возврат инвестированного капитала, то деньги за покупку своих акций компания возвращать не должна;
• Спекуляции .Получение разницы между ценой приобретения и стоимостью продажи ценных бумаг является одной из ключевых целей большого количества рыночных участников. Как правило, спекуляции осуществляются в виде краткосрочных сделок, а прибыль или убыток тут происходит не от бизнеса компании, а от действий других рыночных игроков;
• Инвестиции . Долгосрочное инвестирование предполагает полностью иной подход. Тут фокус участника рынка сосредоточен на бизнесе компании, поскольку ее акции рано или поздно поднимутся в цене (если бизнес будет успешен). Спекулянты могут влиять на котировки, но на длительных сроках их влияние сглаживается и инвестор получает «чистый» результат, который следует из финансовой отчетности предприятия;
• Стратегическое инвестирование .Под этим термином кроется получение тех или иных прав относительно компании эмитента. Обычно этот термин относится к акциям, которые, являясь долевыми ценными бумагами, обеспечивают держателю ряд прав по отношению к выпустившему их предприятию. Одно из важнейших из них – право голоса. Приобретение большого объёма акций компании может осуществляться с целью захвата контрольного или просто крупного пакета и, соответственно, управления компанией. Для борьбы с этим многие компании держат у себя заметную долю непубличных акций

Преимущества и недостатки фондового рынка

Как и любой другой сегмент, фондовый рынок не лишен как определённых плюсов, так и минусов. К его преимуществам можно отнести:

• Доступность . Приобретать акции и облигации на бирже сейчас позволяет любой брокер, причем для открытия счета может хватить несколько тысяч рублей. Во многих случаях счет можно открыть онлайн, без посещения офиса брокера;
• Ликвидность . Ценные бумаги основных эмитентов можно купить и продать практически в любое время, не встретив никаких проблем с недостатком контрагентов. На российской фонде это десятки акций и облигаций, на рынке США – тысячи;
• Умеренные риски . Возможность торговать без плеча позволяет не рисковать суммой больше, чем та, за которую была куплена ценная бумага. Да и само плечо сильно ограничено и как правило не больше 1:4;
• Наличие гарантированного дохода . По многим видам активов по итогам определенного периода владения выплачиваются дивиденды или купонный доход, чего не встретишь на валютном или товарном рынке;
• Диверсифицированные продукты . Наличие биржевых паев ETF позволяет недорого купить продукт, содержащий в себе десятки и сотни активов. Это могут акции, облигации, трасты недвижимости и пр. Таким образом, за несколько десятков долларов можно купить всю экономику США, Китая и пр.;
• Налоговая льгота . Налог на прибыль не платится до тех пор, пока актив не будет продан – это позволяет возможность накопить капитал по принципу сложного процента. Российский брокер берет на себя роль налогового агента. Кроме того, можно открыть ИИС с двумя типами налоговых льгот;
• Актуальность . Бизнес актуален всегда. Редкая монета или картина зависит от капризного спроса, но на продукцию Газпром или Кока-кола спрос гораздо устойчивее

Однако есть у фондового рынка и несколько недостатков:

• Сумма вложений . При торговле без плеча необходимо оплачивать цену приобретаемой бумаги полностью, в то время как многократные плечи на срочном рынке позволяют вкладывать всего 10-15% от стоимости контракта. При этом стоимость российских акций может составлять несколько тысяч рублей за одну акцию и выше, а на рынке США сотни долларов за акцию. Облигации США обычно стоят от 1000 долларов;
• Дополнительные расходы . На фондовом рынке иногда требуется отдельно оплачивать депозитарное обслуживание, что при небольших средствах на счете может показаться заметной суммой. Реже берется плата за использование торгового терминала. Комиссии у зарубежных брокеров выше российских и составляют около 1-5$ за сделку;
• Рыночные риски . Грамотное обращение с активами помогает приумножить капитал, однако риск есть всегда. Банкротство эмитентов обнуляет стоимость их выпусков, а в некоторых случаях потерять всю сумму можно и тогда, когда эмитент не стал банкротом – так происходит у субординированных облигаций;
• Уплата налогов . Прибыль на фондовом рынке, в отличие от банковского депозита, облагается налогом. Причем если вы работаете на зарубежном рынке через иностранного брокера, то нужно самостоятельно рассчитать размер уплаты и подать налоговую декларацию

Фондовый рынок России

В России крупнейшей биржей, на которой в том числе присутствует и фондовая секция, является Московская биржа. Фондовый рынок на ней условно разделён на два сегмента:

1. Рынок акций и паев . Здесь торгуются акции и депозитарные расписки, ипотечные сертификаты участия и инвестиционные паи. Торговля осуществляется в режиме Т+2, то есть реальная поставка и оплата бумаг происходит через день после заключения сделки.
2. Долговой рынок . На нём обращаются государственные и корпоративные облигации. Режим торгов в этом сегменте варьируется от Т0 до Т+2: оплата по сделкам с региональными, муниципальными и корпоративными облигациями происходит в тот же день, когда заключается сделка, с ОФЗ – на следующий день, а с бумагами, номинированными в долларах – через день.

На фондовую биржу Санкт-Петербурга приходится не более 10% капитализации. Может показаться странным, но объем фондовой секции Московской биржи относительно других всего около 4%. Несмотря на важность для экономики, инвесторов и эмитентов, он является самым маленьким на бирже:

Интересно, что за последние десять лет объём торгов акциями на российском рынке снизился приблизительно на треть, в то время как облигации стали для трейдеров интереснее в несколько раз. Причиной могло стать то, что рынок акций около 8 лет восстанавливался после кризиса 2008 года:

Главные акции в России:

1. Сбербанк
2. Газпром
3. Лукойл
4. Норникель
5. Новатэк
6. Роснефть

Сравнение с фондовым рынком США

Российский рынок проигрывает американскому как по количеству инструментов и капитализации, так и по другим значениям – например, тот объём торгов, что на Московской бирже является годовым, через американский рынок проходит практически каждую неделю. Разумеется, это сказывается на уровне ликвидности. Ещё одним плюсом американского рынка считается страхование средств клиентов бирж со стороны Американской Корпорацией Защиты Инвестиционных Вкладов – SIPC.

Заключение

Несмотря на указанные недостатки, любой российский инвестор может получить доступ как на российский, так и на зарубежные мировые фондовые рынки и сформировать свой инвестиционный портфель с суммой не более нескольких тысяч долларов. Это наилучшая альтернатива пенсионному фонду, особенно если у вас в запасе достаточно времени для долгосрочных инвестиций. Недостатком надежных облигаций является чувствительность к инфляции, тогда как акциям свойственна сильная волатильность, т.е. изменчивость цен. Оценкой «адекватности» стоимости акций относительно бизнеса компании занимается фундаментальный анализ.

На фондовом рынке очень важно не путать инвестиции со спекуляциями, которые часто рекомендуют брокеры и которые выражаются в большом количестве сделок. Желание быстрой прибыли может подвигнуть ставить на акции, как на фишки в казино. Но для клиента это почти всегда заканчивается потерей капитала, который переходит к другим игрокам и брокеру в виде комиссионного вознаграждения.

Источник https://modern-invest.ru/foreks-chto-takoe/aktsiya/vidy-aktsij

Источник https://habr.com/ru/company/ruvds/blog/508660/

Источник https://investprofit.info/stock-market/