Может ли российский фондовый рынок уйти на «второе дно»?

Сейчас индекс Мосбиржи стоит на 40% дешевле своих абсолютных максимумов, уже не реагирует на новые санкции, а средства ФНБ в любой момент будут направлены на любую малейшую просадку рынка.

Все выглядит так, будто на фондовом рынке сформировалось «железобетонное» дно и ниже он уже точно не пойдет. А недавнее смягчение ДКП со стороны центробанка вроде как указывает на рост рынка в самое ближайшее время.

Тем не менее, риски есть. И их, на мой взгляд, как минимум 2:

1. Нефть сейчас дорогая. А учитывая те методы при помощи которых ФРС собирается бороться с инфляцией, цены на нефть вполне могут опуститься до 30 баксов за бочку и даже ниже.

2. Внутренний конфликт в РФ. Ну или революция, майдан, называйте как хотите. Да, согласно недавним опросам ВЦИОМа, россияне спецоперацию на Украине поддерживают, а Путину доверяют. Однако, насколько эти цифры реальны? И не пойдут ли они резко вниз? Опять же, тут даже не важно сменится ли власть или нет: как только начнется крупная заварушка, рынок явно обесценится.

Особенно примечателен тот факт, что первый пункт может стать катализатором для второго. В этом случае никакой триллион ФНБ не спасет рынок от очередного обвала.

Подписывайтесь на мой Телеграм-канал чтобы не пропустить новые посты: t.me/investcaptain

Российскому фондовому рынку уготовано второе дно?

Какой-то бурной реакции на фондовом рынке я сегодня не наблюдаю, видимо предыдущий рост активов многим частным инвесторам также показался липовым (IMOEX уже показывает -2%). В предыдущих постах я твердил, что мы будем наблюдать явный разворот и месяц май может стать определяющим. Нащупать второе дно при сегодняшних обстоятельствах вполне легко, я до сих пор уверен, что наш рынок не должен торговаться по ценам выше 25 февраля (никуда санкции не делись, обстановка наоборот накалилась после февраля и экономика испытывает проблемы).

Как итог у нас есть несколько интересных событий которые могут утащить наш рынок вниз:

📊 Всё ещё не законченная спецоперация в которой не достигнуты поставленные цели и задачи. Переговоры, которые так благоприятно влияли на рынок, оказались простой затяжкой времени. Кому выгодно, чтобы всё это продолжалось и давило на экономику России, думаю всем понятно.

📊 Шестой пакет санкций на подходе. В него включат поэтапный запрет импорта нефти и отключение от SWIFT Сбербанк (плюс еще два крупных российских банка). Европа/запад санкции не отменяют, а наоборот наращивают давление, тогда по какой причине наш рынок должен себя чувствовать хорошо? При этом эмбарго на нефть довольно чувствительная мера для экономики России.

📊 Заседание ФРС на котором точно повысят ключевую ставку (прогнозируют, что повышение будет до 0,75-1% годовых). Пузырь, который образовался на американском фондовом рынке уже начал сдуваться, при это полноценной коррекции ещё не произошло. Наши рынки сейчас слабо коррелируют, но это не значит, что нас не заденет и мы тоже не почувствует изменения. Всяческие потери, которые понесёт запад явно затронет и нас.

📊 Доллар торгуется по 68 рублей на бирже, это явно давит на наш рынок. Экспортёры будут чувствовать себя не очень хорошо с таким курсом и явно поступление денежных средств будет снижено. Учитывая, что наши не испытали технического дефолта по евробондам и заплатили по ним купоны в валюте, то так ли выгодно государству иметь слабый рубль?

📊 А дивиденды вообще будут? Вроде расчёт на GAZP, LKOH и SBER, но в сложившийся ситуации с шестым пакетом санкций чувствуется давление на некоторые компании. Если заплатят — будет хорошо, а если объявят, что нет, тогда почувствуете реакцию рынку.

Поэтому ожидать чего-то больше от такого рынка не стоит. Позитивного для нашего рынка нет ничего, нам просто нужно перетерпеть такой период. И явно готовится ко второй распродаже.

Будет ли второе «дно» и доллар по 85 рублей?

В закладки

12 марта 2020 года я закрыл все биржевые терминалы и дал себе слово не открывать их как минимум до конца месяца, чтобы сохранить нервы. Что мы имели на тот момент:

• Нефть BRENT = $34,
• $1 = 74.7 рубля,
• 1 евро = 84 рубля,
• Россия запретила перелеты в Италию, Германию, Францию, Испанию,
• США закрыли небо для Европы,
• Индекс МосБиржи = 2 372 (-21%),
• Индекс S&P 500 = 2746 (-20%),
• Самое быстрое падение рынка в истории. Всего 19 торговых дней понадобилось индексу Dow Jones, чтобы потерять 20% от последнего пика.
• ВОЗ объявил коронавирус пандемией.

До конца марта я не дотерпел…

23 марта фондовый индекс S&P 500 (куда включены 505 избранных публичных американских компаний с наибольшей капитализацией) остановился на отметке 2237, зафиксировав 11-летний минимум с момента ипотечного кризиса 2008-2009.

С середины марта Федеральная резервная система США стала буквально заливать американский фондовый рынок деньгами, чтобы поддержать на плаву ценные бумаги. Котировки поползли вверх, что подлило многим инвесторам оптимизма.

Последние две недели до сегодняшнего дня 9 апреля российский рынок шел против общей экономической ситуации в стране, что вызывало у меня недоумение. Увы, рынок иррационален, его нельзя предсказать, но можно сравнить с историей и сделать выводы. Спешу отметить, что я не делаю прогнозы, а просто даю факты.

Имея перед глазами историю предыдущих кризисов (1998, 2002, 2008) и обладая некоторыми навыками технического анализа, наблюдаю интересную картину.

В трех прошлых кризисах рынок после достижения дна на некоторое время отскакивал наверх, а потом падал опять – до предыдущего уровня или ниже. Это видно на осциляторе цены PPO, которым часто пользуются трейдеры. С ним удобно ловить моменты развороты цены, чтобы входить в сделки.

Обычно у кризисов два дна. Первый минимум S&P 500 мы уже видели 23 марта. Будет ли второй провал или худшее позади? Стоит ли ждать доллар за 85? Если посмотреть на прошлые кейсы, то видно, что второй провал в экономике наступает спустя 2-4 месяца после первого. Первый случился 23 марта.

В телеграм-канале трейдера Юрия Иващенко (@yvimacro) приводится следующий график:

Кликните для увеличения

Судя по картинке, фондовый рынок прошел только первый спад.

Аналитики из агентства Nautilus Research наложили текущий S&P 500 (красный) на котировки американской биржи 1929 год (черным). Напомню, в 1929 случился крах Уолл-стрит, перетекший в Великую депрессию. Картинка говорит лучше всяких слов.

Forbes считают, что «глобальный «бычий» рынок 2009–2020 годов, самый долгий в истории, только что скончался от коронавируса». И добавляют:

Пристегните ремни, это будет незабываемое приключение — такого никто из нас, кроме, может быть, самых глубоких стариков, никогда не испытывал.

– Forbes, 9 апреля 2020

P.S. Мосбиржа отчиталась о рекордных объемах торгов в марте. Думаю, что это случилось в том числе за счет наплыва частных лиц. Падение ключевой ставки, снижение процентов по депозитам и принятый на 2021 год 13% налог со вкладов больше 1 млн рублей сделали свое дело – толпа ринулась на биржу. Если интересно, сделаю сравнение трех брокеров Альфа-Банка, Сбербанка и Тинькоффа.

В закладки

Источник https://vc.ru/finance/399211-mozhet-li-rossiyskiy-fondovyy-rynok-uyti-na-vtoroe-dno

Источник https://smart-lab.ru/blog/798815.php

Источник https://www.iphones.ru/iNotes/budet-li-vtoroe-dno-04-09-2020