Обвал фондового рынка России оказался рекордным за всю историю

24 февраля российский фондовый рынок обвалился максимально за все время наблюдений. Индекс Мосбиржи по итогам основного торгового дня рухнул на 33,2%, его долларовый аналог РТС – на 39,4%. В середине дня индексы падали на 45–50%. Последний раз антирекорд рынок устанавливал 6 октября 2008 г. в разгар финансового кризиса, но даже тогда индексы Мосбиржи и РТС упали не так сильно – на 18,6 и 19,1% соответственно.

Падают и мировые фондовые индексы: индустриальный Dow Jones теряет в 18.40 мск 2,11%, NASDAQ – 1,3%, S&P 500 падает на 1,5%, немецкий DAX теряет 4,25%, французский CAC – 4%, британский FTSE – 3,7%, Euro Stoxx 500 падал на 4%.

Сильнее всего страдают бумаги банковского сектора (особенно Сбербанка) на фоне угрозы жестких санкций: акции «Сбера» по итогам основных торгов на Мосбирже потеряли 47% цены, на Лондонской бирже (LSE) обвал еще сильнее – минус 71%. Сейчас акции крупнейшего банка торгуются на уровнях 2015 г. Расписки TCS Group и в Москве, и в Лондоне падают на 47%. После того как вечером Великобритания объявила о блокирующих санкциях против ВТБ и «Аэрофлота», акции госбанка ускорили падение – до 44%, авиакомпании – до 31%. Бумаги «Яндекса» на Мосбирже теряют 44%, на LSE – 53,57%. Сырьевые компании тоже в лидерах падения: бумаги «Газпрома» падают на 39,5% (LSE – 34,13%), «Роснефти» – на 39% (LSE – 21,67%). «Лукойл» в Лондоне теряет 47,18%, на Мосбирже – 31,56%.

Обвалы на рынках происходят на фоне рекордных цен на сырье: биржевые цены на газ в Европе в ходе торгов в четверг, 24 февраля, взлетели выше $1500 за 1000 куб. м, нефть стоила выше $103 впервые с осени 2014 г.

Владимир Путин попросил бизнес вместе с правительством поддержать экономику

Рублю удалось на короткий срок избежать сильного падения – на рынок с интервенциями с утра вышел Банк России, который начал продавать иностранную валюту за рубли из резервов (сейчас их накоплено $630 млрд). Американская валюта днем стоила 83,8 руб., евро – 94,2 руб., хотя еще утром доллар торговался выше 86 руб./$ впервые с января 2016 г., евро стоил 99,99 руб. впервые с декабря 2014 г. Но ближе к вечеру доллар вновь стал дорожать и стоить 87,4 руб., а евро – 97 руб.

В последний раз ЦБ прибегал к интервенциям в 2014 г. на фоне девальвации рубля, но потом отказался в своей монетарной политике от валютного коридора и регулярных интервенций, отпустив курс рубля в свободное плавание. В январе Банк России уже отказался от ежедневных закупок валюты в пользу Минфина в рамках бюджетного правила (если цены на нефть выше заложенного в бюджете уровня, ЦБ покупает валюту, ниже – продает) из-за возросшей волатильности.

Банк России объявил ряд дополнительных мер поддержки банков: ЦБ провел аукцион репо «тонкой настройки», предоставив кредитным организациям 1 трлн руб. ликвидности на один день – банки заняли у ЦБ 87,4% этой суммы, или 874 млрд руб., следует из данных регулятора. 25 февраля ЦБ проведет второй аукцион «тонкой настройки» сроком один день – регулятор предложит уже 2 трлн руб. Последний раз ЦБ проводил аукционы «тонкой настройки» во время волатильности на рынке весной 2020 г. Эти аукционы проводятся на срок от одного до шести дней в случае необходимости существенно и быстро увеличить предложение банковской ликвидности.

Еще одной мерой поддержки рынка со стороны Банка России стало расширение ломбардного списка (бумаги из этого списка ЦБ принимает в обеспечение по своим кредитам) и снижение рейтинговых требований к ряду ценных бумаг. Банк России также увеличил лимиты по операциям предоставления ликвидности в иностранной валюте: лимит «валютного свопа» по продаже долларов за рубли увеличен с $3 млрд до $5 млрд, максимальный объем задолженности банков по операциям репо в иностранной валюте – с $15 млрд до $50 млрд. Также ЦБ ввел «валютный своп» по продаже евро за рубли.

Московская биржа 24 февраля два раза останавливала торги, а после ввела дискретные аукционы. СПб биржа также останавливала торги, полностью возобновив их после 17.00 мск. Инвесторам запрещено шортить: Банк России ввел для брокеров запрет коротких продаж на биржевом и внебиржевом рынке с 11.00 мск 24 февраля и до отмены указанных предписаний.

Что будет с рублем

Аналитики начали пересматривать свои базовые макроэкономические прогнозы. Военная операция и высокая вероятность жестких санкций вынуждают Райффайзенбанк поставить на пересмотр базовый макроэкономический сценарий, а его новые параметры будут зависеть от масштаба и конкретных мер планируемых санкционных ограничений, говорится в комментариях аналитиков банка.

Интервенции ЦБ приостановили обвал рубля, но потенциал его ослабления остается высоким, пишут эксперты. Размер интервенций ЦБ пока не известен, впрочем, они вряд ли смогут удержать рубль от дальнейшего ослабления в случае жестких санкций (задача регулятора лишь сбить избыточный спекулятивный настрой против рубля).

По оценкам экономиста «Ренессанс капитала» по России и СНГ Софьи Донец, интервенции ЦБ могли составить значительные $5 млрд, хотя в процентном отношении к золотовалютным резервам это не так много.

Отток нерезидентов из рубля может составить минимум $50 млрд, прогнозирует Донец. «Вопрос в том, какую политику будет вести Банк России – сколько будет сдерживать российскую валюту и когда начнет приспускать сдерживание», – отмечает она. Стабилизация рубля с учетом поддержки ЦБ останется в коридоре 85–90 руб./$. Прогнозировать курс без учета поддержки регулятора сложно, но при текущих высоких ценах на нефть и отсутствии торговых санкций в адрес России ситуация не кажется безнадежной, говорит экономист.

Пределы интервенции со стороны Банка России будут ограниченными, говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин: скорее всего, регулятор будет включаться в рубль в период жестких спекулятивных движений на рынке и блокировать их. Экономист сомневается, что ЦБ даст верхнюю границу валютного коридора – «слишком хороший подарок для спекулянтов». Нижняя граница коридора будет определяться паникой рынка: инвесторы будут пытаться купить доллар по укреплению. Пожалуй, на текущем новостном фоне нижняя граница определится не менее чем на 80 руб./$, считает эксперт.

Главное – не спекулировать

Основной шок испытали фондовые рынки. «Миллионы розничных инвесторов получают урок», – говорит главный экономист «ПФ капитала» Евгений Надоршин. По его словам, никаких стабилизирующих мер власти для них не предложили.

Вечером 24 февраля совет Московской биржи обратился к 18 млн инвесторов, которые вложились в фондовый рынок: «Рынки переживают экстраординарную волатильность. Мы рекомендуем частным инвесторам воздержаться от чрезмерной эмоциональной реакции и по возможности воздержаться от необдуманных сделок».

Российский рынок будет испытывать давление в течение минимум года, считает аналитик «Тинькофф инвестиций» Кирилл Комаров: зарубежные инвесторы могут начать возвращаться на рынок только после того, как станет понятен реальный масштаб влияния санкций на российскую экономику и появится определенность. Учитывая длинный горизонт восстановления рынка, сейчас инвесторам не стоит прибегать к маржинальной торговле в расчете на восстановление, говорит Комаров. То же самое не советуют делать в профессиональной ассоциации участников фондового рынка НАУФОР: «Российскому фондовому рынку предстоит пройти через период высокой волатильности, которая приводит к убыткам большинство неопытных инвесторов, пытающихся спекулировать».

НАБИУЛЛИНА ДОИГРАЛАСЬ, РУБЛЬ РУХНУЛ, НА 340 МИЛДОВ СВАЛИЛСЯ ФОНДОВЫЙ РЫНОК ВОТ ВАМ И ТРАМП ПАМ ПАМ

Добрый человек, неужели есть ещё один на свете человек, который не обвиняет во всех бедах экономики Набиуллину.

• 18 июня 2017, 00:20

Ленар Сафин, она ж человек подневольный. в рамках той компетенции какую ей выделяет царь она действует отлично

• 18 июня 2017, 00:31

Добрый человек, вот именно. Многие этого не понимают. Для многих её действия расцениваются, как стремление угробить экономику.

• 18 июня 2017, 00:36

Я никогда не слушаю аналитиков, которые ведут передачу эмоционально. Как натыкаюсь на такого, то сразу выключаю.

• 18 июня 2017, 00:39

Я тоже думаю, что в рубле нет никакой сверхъестественной динамики. Более того, ещё вероятен поход если не на 55,87, то на 56,60 руб./$. На решение о снижении ключевой ставки на 0,25 п.п. пара отреагировала весьма сдержанно (я ожидал бОльшего укрепления рубля, снижения цены пары). Что касается ММВБ, не забывайте, что весь 2016 год российский фондовый рынок рос достаточно высокими темпами, особенно в предверии победы Трампа, предвкушая послабления санкционной политики. Ожидания не оправдались и рынок вернулся к своим нормальным ценам. Я не считаю текущие цены экстраординарными, не могу назвать российский фондовый рынок «дешевым». Для текущего положения страны (а я напомню, что страна находится под международными санкциями) цена фондового рынка нормальная. При надеждах на послабление санкционной политики рынок уйдёт вверх, при ожидании усиления санкционного режима рынок уйдёт ещё ниже.

• 18 июня 2017, 08:42

Auximen, а с чего это Вы ожидали укрепление рубля на снижениии ставки нае6уллиной. Ставку снизили на 0,25 при том, что пиндосы повысили на 0,25. Разница в ставках сократилась на 0.5. C чего рублю укрепляться?

• 18 июня 2017, 11:06

NikNik, это звучит против фундаментальных принципов, но так ведёт себя цена пары USD/RUB – она закладывает ожидания в цену заблаговременно и на факте «сливает». Так было в марте, так было на прошлом заседании ЦБ, так было и сейчас, когда рубль укрепился после решения о снижении на 0,25 п.п. на 0,7% несмотря на существенный внешний негатив в виде новых санкций со стороны США + подросший индекс USD до 97,5 + нефть по цене 46,6 $/баррель. Кстати, схожая «конструкция» была на решении ОПЕК, я был как раз в паре и на решении ОПЕК неплохо прокатился наверх с 56= до 56,8 руб. за $. Хотя, казалось бы, решение о пролонгации ограничения добычи нефти – это чрезвычайно положительное для цены нефти событие. Но было видно, что рынок начал закладывать это решение в цену LCO ещё за две недели – цена на ровном месте возросла с 50$/баррель до 54,5 $/баррель и на 54,5$/баррель начала «флетить», иначе говоря, покупатель выдохся и начался набор позиций продавцом, который показал цель ещё в начале мая – 46,6$/бочку.

«Покупай на слухах, продавай на фактах».

Посмотрите внимательно график USD/RUB, с 14 июня начинается набор ожиданий в цену, 16 июня в день заседания ЦБ происходит коррекция. Коррекция была сдержана низкой ценой на нефть в районе $47/баррель и санкционной риторикой. Если бы цена на нефть была $52-54, рубль укрепился бы с 57,90 до 56,22-56,56 на решении ЦБ о снижении ключевой ставки на 0,25 п.п.

Сейчас цена пары тоже «буксует», иначе говоря, любое упоминание о том, что новый санкционный проект будет смягчен и любой поход нефти к $52 и цена вернётся на 56,22 — 56,56.

Американский Сенат обрушил стоимость российских акций на 340 миллиардов рублей

На торгах в четверг индекс ММВБ рухнул на 2,94%, а входящие в него компании подешевели на 320 миллиардов рублей. Обвал стал рекордным с января 2016 года, а значение индекса опускалось до минимальной отметки за 15 месяцев.

Индекс РТС, отражающий долларовую цену крупнейших российских компаний, похудел почти на 6 млрд долларов и впервые с ноября пробил «психологическое дно» на уровне 1000 пунктов.

Гонку вниз возглавили акции госбанков, для которых в новом санкционном пакете предусмотрены более жесткие ограничения на валютные кредиты — максимальный срок займов будет сокращен с 30 до 14 дней.

Сбербанк подешевел на 123 млрд рублей (4,4%) за 5 часов торгов, ВТБ — на 16 млрд (2,1%). В результате «тандем» госбанков, один из которых принадлежит ЦБ, а другой — правительству РФ, упали до минимумов за 10 месяцев и два года соответственно.

На 98 млрд рублей стал дешевле «Газпром», которому санкционный пакет может полностью перекрыть финансирование трубопроводных проектов — от «Силы Сибири» до Nord Stream 2.

Зампред правления холдинга Александр Медведев заверил РИА Новсти, что новые меры «не окажут влияния», но рынок ему не поверил: котировки «национального достояния» просели на 3% за день и 38% с начала года, погрузившись на глубины, которых МосБиржа не видела с «черного вторника» 2014 года.

В тяжелую депрессию впали акции «Роснефти», которой, как и банкам, санкции сократят срок валютных кредитов (с 90 до 30 дней). Крупнейшая нефтяная компания РФ с долгом на четверть резервов ЦБ подешевела на 3%, до минимума с марта 2016 года.

Падение российского рынка продолжается практически без остановок 6 месяцев подряд, объемы нарастают, и ситуация уже напоминает 2008-й год, говорит зам гендиректора по инвестициям «Универ Капитала» Дмитрий Александров: с начала года ММВБ потерял 22%, а это в теории означает начало «медвежьей фазы».

С рынка уходят иностранные инвесторы, которые ставили на улучшение отношений с США; у тех же, кто продолжает сидеть в акциях, начинаются маржин-коллы, и они вынуждены сбрасывать бумаги из-за убытков, рассказывает глава операций на рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

По данным EFPR, с начала года нерезиденты вывели с российского рынка почти 1,5 млрд долларов. Акции покупались в надежде на потепление с Западом, но реальность оказалась мрачной, констатирует старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова: «Мы можем сколько угодно говорить о возможности приспособиться к ограничениям, но если деньги в экономику не поступают, развиваться ей банально не на что».

В начале следующей недели индекс ММВБ найдет точки опоры в районе 1760-50 пунктов, это еще на 3-4% ниже текущих уровней, говорит главный аналитики УК «СкайВиндФинанс» Александр Потавин, но будет ли ощутимый отскок наверх — большой вопрос.

«Видно, что наш рынок крупные игроки сдвигают на более низкие ценовые уровни, где мы можем застрять до начала осени», — предупреждает он.

Источник https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/02/25/910853-obval-fondovogo-rinka

Источник https://smart-lab.ru/blog/404730.php

Источник https://udf.name/news/world/158116-amerikanskiy-senat-obrushil-stoimost-rossiyskih-akciy-na-340-milliardov-rubley.html