Что ждет фондовый рынок россии

Новые вклады на 3-6 месяцев российские банки предлагают по ставкам не выше 10%, а на более длительные сроки еще ниже – это может стать стимулом для вложений в. РИА Новости, 05.06.2022

МОСКВА, 5 июн — РИА Новости, Елена Лыкова. Новые вклады на 3-6 месяцев российские банки предлагают по ставкам не выше 10%, а на более длительные сроки еще ниже – это может стать стимулом для вложений в облигации на среднесрочную перспективу, например, доходность ОФЗ на горизонте 6-9 месяцев — 10-10,5% годовых, отмечают опрошенные РИА Новости эксперты.С другой стороны, ультраконсервативные инвесторы все равно оставят деньги на срочных депозитах, так как новые ставки несколько выше январских и февральских.»В начале июня истекают первые депозиты, открытые на 3 месяца по ставкам 20% и более в марте. Новые вклады на срок 3–6 месяцев крупные банки предлагают по ставкам не выше 10%. На больший срок ставки еще ниже, говорит главный аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Виктор Тунёв.»Часть клиентов открывали вклады по более высоким ставкам в апреле–мае, а сейчас могут пополнить их, если условия вклада позволяют это сделать. Тем не менее, в течение месяца ставки еще снизятся вслед за ключевой ставкой Банка России», — считает он.Решение о том, в чем снова сберегать, коснется достаточно больших сумм: только в марте на депозиты пришло 2,7 триллиона рублей, но еще несколько триллионов рублей могло пролонгироваться на новых условиях, отмечает эксперт. Снижение ставок подтолкнет вкладчиков искать доходность выше 10%, добавляет Тунёв.Однако по прогнозам экспертов Промсвязьбанка, граждане сохранят более 85% размещенных средств на депозитах, пролонгировав их на новых условиях. Даже с учетом снижения ключевой ставки до 11% доходность по классическим депозитам останется выше уровня января-февраля 2022 года в среднем на 1-2 процентных пункта, и граждане будут заинтересованы зафиксировать эту доходность в депозите, считают они.Вместе с тем они не исключают перераспределения средств вкладчиков в сторону фондового рынка, так как доходности ОФЗ в настоящее время немного выше среднерыночных ставок по классическим депозитам.ФОКУС НА ОБЛИГАЦИЯХ»Есть две стратегии, которые зависят исключительно от того, на какой срок вы хотите разместить деньги. Принцип прост — чем больше срок, тем больше должно быть инвестиционных продуктов, чем меньше — больше сберегательных. Сберегательный продукт – любой, где вы заранее знаете, сколько заработаете», — говорит директор по работе с клиентами «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин.На фондовом рынке альтернативой депозиту может стать облигационный рынок, который еще в полной мере не отразил снижение ставки – в основном это касается корпоративных облигаций, которые на короткий и среднесрочный период дают доходность около 13-15% годовых, считает инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов.»Если рассматривать более надежные предложения, то стоит выделить ОФЗ. Исходя из факта, что ставку в будущем будут и дальше снижать, можно рассмотреть облигации с длинной дюрацией, которые дают доходность около 9-10%. ОФЗ с коротким сроком погашения принесут инвесторам доходность 10-10,5%», — предлагает он.Как отмечает руководитель проектов ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова, можно выделить две большие группы, которые вполне способны составить конкуренцию банковским депозитам: классические и синтетические облигации.Например, среди классических можно рассмотреть облигации первого эшелона (ОФЗ и надежные корпоративные имена), которые дают доходность на горизонте 6-9 месяцев — 10,2-10,5% годовых. Кредитный риск по ним минимален. Облигации второго эшелона (корпоративные облигации среднего кредитного качества) дают доходность на горизонте 6-9 месяцев — до 15% годовых. По ним кредитный риск можно оценить на уровне риска банка средней надежности, приводит примеры эксперт.Высокодоходные облигации (корпоративные облигации с кредитным качеством ниже среднего) показывают доходность на горизонте 6-9 месяцев — более 20% годовых. Однако Савенкова предупреждает, что у таких бумаг высокий кредитный риск, есть вероятность дефолта. Для минимизации кредитного риска имеет смысл составлять широкодиверсифицированный портфель минимум из 10 бумаг различных эмитентов.Синтетические облигации – довольно сложные: портфель формируется из купленной акции и проданного фьючерса на эту акцию, обеспечивающий гарантированный доход в размере контанго фьючерса. В данный момент можно сконструировать синтетическую облигацию с погашением в сентябре и декабре 2022 года, приводит пример она.АКЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙВпрочем, по мнению экспертов, при долгосрочном инвестировании можно рассмотреть и акции российских компаний.На срок более одного года Тунёв из УК «Ингосстрах-Инвестиции» рекомендует обратить внимание на рынок российских акций, который торгуется существенно ниже своих прошлогодних значений и на длинном горизонте принесет доходность существенно выше инфляции. Возможно, приток средств с депозитов и выплаченные дивиденды поднимут котировки акций уже этим летом, не исключает он.Вложения в акции больше подойдут для умеренно-агрессивных инвесторов, которым лучше всего делать ставку на компании с дивидендной политикой на горизонт от полугода и более, считает Давыдов из ФГ «Финам».»Даже несмотря на тот факт, что многие компании отказываются или переносят выплату, остается большое количество компаний, которые порадовали рынок высокими дивидендами – например, «Газпром» заплатит рекордные дивиденды за 2021 год в размере 52,53 руб., или 17,46%», — говорит он.»Даже факт переноса дивидендов не означает, что в будущем в компания не вернется к выплатам. Фактически все будет зависеть от денежного потока в будущем и от того, как будут себя чувствовать компании на фоне текущих ограничений и затрудненных логистических цепочек», — добавляет эксперт.Максим Шеин из «БКС Мир инвестиций» резюмирует: какой бы процесс выбора акций вы не использовали, в какой бы валюте не инвестировали, предстоит решить три задачи.»Первая, нужно найти качественные бизнесы, чья рыночная цена сейчас адекватна, а еще лучше занижена. Второе, предстоит определить, когда покупать и когда продавать акции. И третье, как контролировать риски», — поясняет он.

Когда наш рынок полностью восстановится. Что говорит биржевая история

Российский рынок акций на многолетнем дне. Вера в его будущий рост слабеет с каждым днем. Однако подобное происходит с нами не впервые. Рассмотрим топ-10 самых жестких событий в биржевой хронике. И посчитаем, как быстро рынок из них выходил.

Такого в России не было никогда?

События февраля 2022 г. обрушили индекс МосБиржи на 52% от недавних годовых максимумов. В долларах (по индексу РТС) российский рынок терял до 61%. С тех пор прошло два месяца, а бенчмарки до сих пор в минусе на 46% и 50% соответственно.

Многие инвесторы, видя, что рынок сложился пополам, деморализованы. Таких потерь по счетам не было давно. Провалы прежних лет на графике выглядят не такими глубокими и затяжными. Кажется, что такого не было никогда. Однако это лишь на первый взгляд.

Если смотреть на динамику рынка в логарифмической шкале (она убирает искажения, связанные с геометрическим ростом индексов), то станет очевидно, что нынешний провал скромнее по сравнению с 2008 г. (-68% от тогдашнего максимума) и тем более с 1998 г. (-79%).

Сейчас мы переживаем просадку, сопоставимую c 2000 г. (-42%), о которой мало кто вообще вспоминает. Тогда обвал, вызванный оттоком нерезидентов из-за кризиса доткомов, спровоцировал целых две волны снижения. Обе в итоге были отыграны. Как и недавняя пандемия, которая на сглаженном графике практически не видна.

Обвалы, эпидемии, кризисы

Российский рынок дает мало статистики об экстремальных геополитических событиях, поэтому полезно будет изучить хронологию на зарубежных площадках, в частности по динамике индекса S&P 500. Он «помнит» многие эпизоды мировой истории, включая эпидемии и экономические кризисы.

Самые жесткие события на рынке описывают через теорию «черных лебедей»: они не прогнозируемы, их последствия не очевидны, на их преодоление уходят месяцы или даже годы. Если собрать десяток худших эпизодов биржевой истории за последние 80 лет, то получится такая таблица.

Особого внимания заслуживает Война судного дня (попытка реванша арабских стран против Израиля) в 1972 г., а также ипотечный кризис 2008 г. В первом случае проигравшие страны ввели нефтяное эмбарго против западных стран, во втором — обвалился рынок жилья в США. Оба события вызвали затяжную рецессию.

1972 и 2008 гг. оказали более сильный эффект на рынок акций, чем Карибский кризис, Вторая мировая и теракты 11 сентября вместе взятые. Но даже в этих двух — самых негативных событиях — бумаги полностью восстановились за срок от 4 до 6 лет. Если их исключить из расчетов, то в среднем рынку потребовалось полгода (менее 180 дней) на повторение докризисных максимумов.

Что делать инвестору

Ответ напрашивается сам собой. Тот, кто выкупает рынок раньше, зарабатывает на восстановлении больше. За счет эффекта низкой базы подъем после падения приносит более высокую доходность, чем поздние периоды, когда рынок уже поймал восстановительный тренд.

Исходя из данных, собранных в таблице по американскому рынку, самые прибыльные посткризисные периоды — еще и самые долгие. Лучший подъем был зафиксирован после 2008 г. (+131%), но на него ушло больше 5 лет. Те, кто инвестировали после Черного понедельника, получили 50% за 1,5 года.

Возвращаясь к событиям 1998, 2000 и 2008 гг. на российском рынке, мы видим, что инвесторы, поднявшие акции раньше остальных, могли получить сотни процентов прибыли с периодом ожидания от 9 месяцев (в 1999 г.) до года (в 2002 г.). Исключение, как и в США, составляет Великая рецессия (заняло более 7 лет).

На сложном рынке принято заходить в акции регулярно частями, чтобы не пропустить начало восходящего тренда. Более ранние инвестиции выгодны еще и с налоговой точки зрения: с активов, которые пролежали на счете более 3 лет, платить ничего не придется, даже если потом они вырастут в разы.

Выводы

— Российский рынок не впервые сталкивается с просадкой такого масштаба. Были и более глубокие (до 78%) и более затяжные (до нескольких лет) медвежьи периоды.

— Данные по экстремально редким событиям («черным лебедям») на западных рынках дают горизонт восстановления около 6 месяцев. В России аналогичные события отыгрывались дольше (9–12 месяцев).

— Рынок восстанавливается неравномерно, но в сумме выигрывали те, кто вложились раньше. Историческая доходность акций после входа в них на упавшем рынке составляет от 7% за неделю до 378% за 9 месяцев.

— Более ранний вход в бумаги имеет смысл еще и с налоговой точки зрения. Даже если основной взлет случится позднее, акции все равно получат освобождение от НДФЛ (при сроке непрерывного удержания от 3 лет).

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Рынок продолжает падение. Потребительский и транспортный сектора ушли в глубокий минус

Рубль быстро преодолел санкционное давление

Дивиденды на СПБ разблокируют. В каких акциях фиксировать высокие ставки

Облигации: взгляд на рынок и рекомендации недели

Дивидендный гэп в Интер РАО. Как быстро может быть закрыт

Стальной сектор. Что делать с акциями Северстали, НЛМК и ММК

5 идей в российских акциях: на какие бумаги стоит обратить внимание

Связь индекса МосБиржи оборвана

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Почему НЕ надо ПОКУПАТЬ российские акции сейчас и в ближайшие месяцы.

1) Весь российский крупный бизнес прямо или косвенно уже очень давно является государственным. Дураки, дебилы и идиоты в развитых экономиках закончились, закрывающие глаза — тоже, при этом большая доля от фрифлоата — бабло людей и фондов из стран с развитыми экономиками.

2) Экономика и крупный бизнес уже много лет подряд в России отсутствуют в принципе здоровые как класс.

Действующая до сих пор власть как решила, что экономика может существовать за счёт продаж ресурсов в другие страны и закупки на бабло с них всего необходимого, в том числе жизненно, при этом внушала населению, что приход зарубежных компаний на территорию колониальной заправки третьего мира — это дескать инвестиции, а не захват рынка и уничтожение будущего для местного собственного бизнеса и экономики… так ничего и не менялось, пока не обнаружилось, что из великой России страна превратилась под управлением бессменной последние лет 20-25 действующей власти в рашку, в которой не стало даже своих гвоздей, кроме десятки, семян, кроме дающих сильно меньшие урожаи, и даже жести для консервных банок.

3) Обратите внимание на номинальную стоимость акций. У того же газпрома она составляет 5 рублей. При большом желании или в случае крайней необходимости именно это при добровольном или принудительном выкупе акций у всех миноритариев, скажем, вы все исключительно столько и получите, а никакие не 300, не 200 и даже не 50 рублей за акцию. Кажется фантастическим сценарием? Совсем недавно и всё произошедшее за 3,5 месяца могло показаться нереалистичным.

4) Если посмотреть более широко на рынок акций и облигаций российских, то помните самое главное. В самом крайнем случае держатели облигаций получат хотя бы номинал облигаций раньше или позже скорее всего. Это в наихудшей ситуации в смысле. Владельцам же акций скорее всего не будет светить возврата ничего, причём, возможно, даже номинальной стоимости акций. Прямо сейчас многие корпоративные облигации высокой и очень высокой надёжности продаются дешевле или ощутимо дешевле номинала, и пока ещё там можно найти доходность от 13% до 15%, а при погашении получить ещё и разницу между ценой покупки и номиналом. Держателям же очень многих акций российских в случае чего грозит убыток до -99% (номинал акций того же газпрома 5 рублей — ещё раз напоминаю).

5) Надеюсь, вы помните про дивидендный гэп и то, что он может быть не закрыт даже лет 10 подряд? А про то, что компании в принципе никому ничего не обязаны, кроме как держателям облигаций и кредиторам? 😉 Ну вот и славно, что помните. А для тех, кто в танке — график газпрома того же с момента размещения его акций внимательно посмотрите и обратите внимание на период с 2007 по 2010 год

Какие могут быть покупки акций (то есть по сути долей в крупном бизнесе) при даже этих двух вводных… В принципе если Вы печатаете деньги, выращиваете их на деревьях, получаете(-ли) их неким не слишком законным путём — вообще пофиг и на Вас, и на Ваши деньги, без царя-батюшки вас будет ожидать незавидная участь. Остальным лучше хорошенько подумать прежде, чем купить хотя бы 10 акций даже газпрома.

Источник https://ria.ru/20220605/ekonomika-1793226526.html

Источник https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kogda-nash-rynok-polnost-iu-vosstanovitsia-chto-govorit-birzhevaia-istoriia

Источник https://smart-lab.ru/blog/807075.php