Что такое ETF и зачем их покупать?

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) – выгодный способ вложить деньги в ведущие компании в своих отраслях. К сожалению, они не так известны, как обычные акции или хотя бы ПИФы. Но ETF определенно заслуживают свою долю внимания. Чем биржевые инвестиционные индексы так хороши? И почему их стоит покупать? Давайте разбираться.

Что такое ETF

ETF расшифровывается как «Биржевый инвестиционный фонд». Как понятно из названия, акции фонда торгуются на бирже. Но что входит в этот фонд? По сути, биржевый инвестиционный фонд – отражение какого-либо биржевого индекса. Например, NASDAQ, ММВБ и других. Акции в ETF подобраны в определенных пропорциях, чтобы соответствовать наполнению бирж. Это позволяет вложиться сразу во все лучшие и перспективные компании, а потом – не наблюдать, вышли ли эти фирмы из списка «лучших».

Если сказать просто, то ETF можно назвать своеобразной «упаковкой» для определенных активов. То есть в ETF входит пакет акций сразу многих компаний из определенного индекса, а их владелец становится акционером всего списка сразу, а не отдельных фирм.

Виды фондов ETF

Биржевые инвестиционные фонды неоднородны. Они напрямую зависят от индексов, к которым прикреплены. А индексы бывают очень разными. Поэтому в мире существует несколько различных видов ETF:

1. Глобальные (в рамках отдельного государства). Такие индексы охватывают сразу всю экономику страны.
2. Секторные. Отражают ситуацию в отдельном экономическом секторе страны, которой принадлежит изначальный индекс. Направлен на ценные бумаги ведущих предприятий.
3. Валютные. Как понятно из названия, связаны с определенными валютами.
4. Индексы долговых бумаг.

В зависимости от вида будет меняться состав компаний, ликвидность их акций и так далее. Инвестирование в иностранные экономики (особенно глобальные и секторные) способно принести хорошую прибыль, и это стоит учесть.

ETF и другие виды инвестиций – в чем отличие

Биржевые инвестиционные фонды – самобытный способ инвестирования. Он направлен на индексы, а не отдельные компании в них. Фонд более доступен и прост для понимания и управления, чем классические акции, и более выгоден, чем ПИФы. Это обусловлено его отличиями.

В целом можно подчеркнуть два главных отличия ETF от всех прочих видов инвестиций:

1. Низкая пороговая цена входа. Одну акцию ETF можно купить за вполне приемлемую стоимость, при этом получая определенные гарантии. В остальных же видах при таком же качестве инвестирования придется вложить заметно больше средств.
2. Высокая ликвидность. Из-за состава активов ETF торгуется очень хорошо, и его цена постоянно растет. Другие же инвестиции сильно зависят от рынка и поведения компании, и в итоге могут серьезно просесть в цене.

Давайте разберем подробнее, чем именно отличаются биржевые инвестиционные фонды от прочих популярных способов вложений в ценные бумаги.

Отличия фьючерсов и акций от ETF

Обычные ценные бумаги и фьючерсы довольно распространены и известны. У них достаточно отличий от ETF. Они же и определяют выгоду последних по сравнению с «классическими» способами инвестировать:

1. ETF – это не одна ценная бумага. Это портфель, в который входят акции всех учитывающихся в индексе компаний. Следовательно, владелец фонда имеет больший охват и, соответственно, стабильность.
2. Портфель ETF составлен на основе ведущих компаний, он собирается профессионалами. Следовательно, высок шанс, что такой набор будет доходным. Акции и фьючерсы отдельных фирм – не факт, что принесут прибыль.
3. Как правило, при владении ETF инвестор не платит за управление. Управлять на постоянной основе, по сути, нечем, в отличие от акций и фьючерсов, за которыми нужно пристально наблюдать.

Как видно, ETF – довольно удобный и выгодный инструмент по сравнению с обычными акциями и фьючерсами. Он дает больший простор для выбора, хорошую стабильность и более низкий порог входа для нормальной прибыли.

Отличия ETF от ПИФов

Не нужно путать паевые инвестиционные фонды и ETF. Как бы ни были они похожи внешне, все равно существуют серьезные отличия. Именно они задают разницу между ПИФами и ETF:

1. ПИФы торгуются, как правило, на территории одной страны. ETF же торгуются повсеместно.
2. Продать паевую часть из ПИФа можно только той управляющей компании, у которой они были куплены. Продавать ETF можно кому угодно, как любую акцию.
3. Размер издержек. Содержать ETF намного дешевле, чем пай в ПИФе – в первом случае издержки могут достигать 1%, во втором – до 5% и выше.
4. Купить ETF намного проще, чем вложиться в паевый инвестиционный фонд. Достаточно найти заслуживающего доверие брокера и внести деньги. А с ПИФами надо заключить договор, выбрать пай – в общем, по времени это заметно дольше.
5. Состав каждого ETF можно узнать в любой момент. Паевые инвестиционные фонды же обновляют информацию в лучшем случае раз в месяц.

Как видно, биржевые инвестиционные фонды довольно серьезно отличаются от паевых. В чем-то они заметно выгоднее и удобнее. Но в то же время ETF появились в России намного позже, чем ПИФы – примерно на 20 лет. Так что и известности у них почти нет.

Почему стоит покупать ETF

С учетом удобства и выгодности биржевых инвестиционных фондов они предстают в привлекательном свете. Покупка ETF позволит удачно вложить деньги в ведущие компании на рынке в определенном секторе или в целом в экономике какой-либо страны.

Купленные ETF не требуют ежечасного наблюдения. Сами по себе крупные индексы стабильны, поэтому нет нужды постоянно отслеживать их состояния. По этой же причине нет смысла тратиться на управление. Одни плюсы. Но давайте посмотрим, в чем конкретно выражается выгода ETF по сравнению с другими способами инвестирования в бумаги.

В чем выгода ETF

Приобретение биржевых инвестиционных фондов вместо классических ценных бумаг – довольно выгодное решение. Его выгодность обусловлена следующими факторами:

1. Фонды ETF недорогие. Хватит около 100 долларов, чтобы купить одну акцию, соотносящуюся с каким-либо индексом. Стоимость варьируется в зависимости от биржи.
2. ETF имеют высокую ликвидность. Поскольку фонды копируют ведущие индексы, активы которых состоят из ведущих компаний, то и ликвидность у них высокая. Большие спреды на рынке встречать приходится редко.
3. Управлять ETF очень просто. Не надо отслеживать все, что происходит на рынке. Достаточно просто вложить деньги в нужный индекс и ждать – все остальное будет происходить как бы само по себе. Нужно лишь иногда посматривать, все ли хорошо.
4. Акции ETF обладают высокой диверсификацией. Вложения в фонды – это вложения не в одну компанию, а в целый список сразу. И если одна компания может обанкротиться, из-за чего инвестор потеряет до 100% от вложения, то при банкротстве одной-двух фирм из индекса он потеряет всего 1-3% от общей цены.

В целом можно подчеркнуть, что инвестирование в ETF заметно выгоднее, проще и удобнее, чем работа с паевыми инвестиционными фондами. Оно охватывает большее количество компаний, которые считаются лучшими в своих отраслях, что обеспечивает хорошую доходность и стабильность.

Важно понимать: не каждый ETF имеет высокую ликвидность. Если он появился недавно, то еще не заслужил популярности и доверия. Следовательно, ликвидность будет не такой высокой, как хотелось бы.

Особенности при покупке ETF

Поскольку биржевые инвестиционные фонды – довольно нестандартный способ вкладывать деньги, стоит понимать некоторые его особенности. В том числе и на российском рынке. Это поможет не ошибиться при вложении в определенный ETF и получить максимальное количество прибыли от инвестиций.

Работа ETF в России

В России биржевые инвестиционные фонды пока еще не получили такого же широкого и всеобъемлющего распространения, как за рубежом. ETF торгуются только на Московской фондовой бирже, и их там всего 15 штук против почти 900 в остальном мире.

Периодически список допущенных к торгам фондов пополняется. Но не так быстро, как хотелось бы. При этом простота работы с ETF в рамках Московской биржи ничуть не ухудшилась. Фонды по-прежнему торгуются как обычные акции и имеют все преимущества, какие у них есть и за рубежом.

На сайте Московской биржи указан целый список преимуществ ETF для потенциальных инвесторов. Среди них есть доступ к международным рынкам, осуществляемый со стандартного счета брокера. Довольно привлекательно. Кроме того, биржа обещает широкий набор стратегий для работы с ETF, но это все-таки не ее заслуга.

Брокерским компаниям и маркет-мейкерам площадка обещает статус «Уполномоченное лицо ETF» и кучу инструментов для развития торговли и привлечения людей к деятельности. И, следовательно, повышение прибыли.

Важно понимать, что поведение иностранного графика ETF зависит не только от его индекса-прототипа, но и от курса рубля к валюте, в которой индекс считается. Например, если вдруг индекс, считаемый в долларах, несколько падает, а курс рубля к доллару при этом резко вырос, то графики индекса и ETF в рублях будут отличаться. Следовательно, и стоимость акций упадет. Но обратная ситуация позволит выиграть какую-то сумму на разнице курсов. Так что тут как повезет.

Наиболее выгодно все-таки не пользоваться российскими ETF, делая ставку на зарубежные. Потому что нестабильный курс рубля способен сыграть злую шутку с инвестором.

Дивиденды и налоги

У ETF есть одна особенность, связанная с выплатами акционеров. Некоторые компании из индексов делятся прибылью с акционерами в виде дивидендов. И если с обычными акциями получение дивидендов понятно, то с биржевыми инвестиционными фондами все сложнее.

Поскольку владелец ETF распоряжается сразу пакетом акций, а не какой-то конкретной, то он может получать дивиденды сразу от всех компаний, которые их выплачивают. Но большинство ETF ограничивает эту возможность ради блага инвесторов. А дело вот в чем: налоги на доход от ценных бумаг были подняты с 9 до 13%. И поэтому получение мизерных дивидендов попросту никому не выгодно, кроме самых крупных владельцев ETF.

Поэтому фонды пошли другим путем – все дивиденды, выплачиваемые владельцам акций, реинвестируются в те же акции, что в итоге увеличивает цену всего ETF в целом. Следовательно, это повышает доходность бумаг для каждого инвестора. В итоге довольны все.

Кроме того, реинвестиция вдвойне выгодна тем, кто вкладывался в иностранные ETF, а получать деньги хочет в национальной валюте. Таким образом не приходится терять деньги ещё и на конвертации из одной денежной единицы в другую.

10 уроков по ETF

Биржевые фонды (ETF) ворвались на сцену в конце 2000-х — начале 2010-х годов, накопив сотни миллиардов долларов в активах и вызвав в процессе серьезный сдвиг в сторону стратегий индексации.

Хотя на первый взгляд ETF кажутся довольно простыми, эти ценные бумаги могут быть довольно сложными.

Чтобы получить максимальную отдачу от ETF, инвесторам необходимо много знать о структуре, возможностях и ограничениях этих ценных бумаг.

1. Что такое ETF?

Предлагая недорогой доступ практически ко всем уголкам рынка, ETF позволяют крупным и малым инвесторам создавать портфели институционального уровня с меньшими затратами и большей прозрачностью, чем когда-либо прежде.

Чтобы понять, как работают ETF, лучше всего начать с чего-нибудь знакомого, например, с традиционного взаимного фонда.

Представьте себе полдюжины инвесторов, которые сидят дома и каждый пытается придумать, как лучше инвестировать в фондовый рынок. Каждый из них может пойти и купить несколько акций самостоятельно, но у кого есть время или ресурсы для управления портфелем из 50 или 100 акций?

Вместо этого они решают объединиться. Они объединяют все свои деньги и нанимают профессионального инвестиционного менеджера, который вложит их за них.

Так что же такое ETF? Ну, это тоже паевой фонд. Это объединенный инвестиционный инструмент, который предлагает диверсифицированный доступ к определенной области рынка. Он может инвестировать в акции, облигации, сырьевые товары, валюты, опционы или сочетание активов.

Итог: Инвесторы покупают акции, которые представляют собой пропорциональную долю в объединенных активах.

2. ETF с кредитным плечом бывают трех разных видов.

В период с 2009 по 2012 год возникла большая путаница по поводуETF с кредитным плечом, и многие
инвесторы не могли понять нюансы этих продуктов и потенциальные ловушки, связанные с случайным
использованием. Еще одно заблуждение относительно ETF с кредитным плечом состоит в том, что
существует только один тип.

В действительности существует три очень разных типа ETF с кредитным
плечом в зависимости от частоты сброса, которая оказывает огромное влияние
на профиль риска /доходности:

Ежедневный сброс ETF с кредитным плечом : эти ETF, в состав которых входят линейки компаний
Direxionи ProShares, стремятся обеспечить более четкие результаты только в течение одного дня. В конце
каждой сессии кредитное плечо сбрасывается, и на следующее утро фонд начинает работу с другой
ежедневной целью.

Ежемесячный сброс ETP : эти ETF стремятся предоставлять результаты с кредитным плечом в течение
месяца, что означает, что кредитное плечо сбрасывается только один раз каждые четыре недели или
около того. Хотя влияние сложного дохода на эти продукты все еще существует, оно происходит гораздо реже.

ETF с пожизненным сбросом : в настоящее время существует несколько ETN, которые стремятся
предоставить результаты с кредитным плечом в течение срока действия векселя, который может
растянуться более чем на десятилетие. Эти ETF уникальны тем, что эффективное кредитное плечо,
реализуемое при открытии позиции, может сильно отличаться от первоначальной цели — иногда даже в 8 раз .

Итог: нюансы ETF с кредитным плечом чрезвычайно важны при определении профилей риска.

3. Как выбрать подходящий ETF?

Сегодня на рынке представлено более 1800 ETF и более 150 запускаются каждый год, поэтому может быть сложно определить, какой продукт будет лучше всего работать в вашем портфеле. Как вы должны оценивать постоянно расширяющийся ландшафт ETF?

Многим людям нравится сосредотачиваться на соотношении расходов ETF, его активах под управлением или его эмитенте. Все это имеет значение. Но для нас самое важное, что нужно учитывать в отношении ETF, — это его базовый индекс.

Мы привыкли считать, что все индексы одинаковы. S&P 500 и Russell 1000: в чем разница?

Ответ: немного. Конечно, у Russell 1000 вдвое больше ценных бумаг, чем у S&P 500. Но в любой заданный период эти два показателя будут работать примерно одинаково.

4. Индексные ETF

После того, как вы нашли правильный индекс, важно убедиться, что фонд имеет разумную цену, хорошо управляется и торгуется.

Большинство инвесторов начинаютс коэффициента расходов фонда: чем ниже, тем лучше.

Но соотношение расходов — это еще не все. Как гласит старая пословица, дело не в том, что вы платите, а в том, что вы получаете. И для этого вам следует посмотреть на «разницу в отслеживании» фонда.

Эти ETF предназначены для отслеживания индексов. Если индекс вырос на 10,25 процента, фонд также должен вырасти на 10,25 процента.

5.Насколько ликвиден фонд?

Если у фонда правильная стратегия и он хорошо управляется, тогда вы решаете, сможете ли вы его купить. Торговые издержки могут съесть вашу прибыль, если вы не будете осторожны.

Вам нужно обратить внимание на три вещи: ликвидность фонда; его спред между ценой покупки и продажи; и его тенденция торговать в соответствии с его истинной стоимостью чистых активов.

Ликвидность ETF проистекает из двух источников: ликвидности самого фонда; и ликвидность лежащих в основе акций.
Фонды с более высокими средними дневными объемами торгов и большим количеством активов под управлением, как правило, торгуются с более узкими спредами, чем фонды с меньшим объемом ежедневной торговли или меньшими активами.

Но даже фонды с ограниченным объемом торгов могут торговать с узкими спредами, если базовые ценные бумаги фонда ликвидны.

Например, ETF, инвестирующий в акции S&P 500, вероятно, будет более ликвидным, чем ETF, инвестирующий в бразильские компании с малой капитализацией или альтернативные энергетические компании. В этом есть смысл.

6. Mеждународный фондовый рынок через ETF

Инвесторы, стремящиеся к выходу на международный фондовый рынок черезETF, часто должны принять важное решение: использовать ли ETF, в которых преобладают акции с большой капитализацией, или те, которые ориентированы конкретно на акции с малой капитализацией.
Выбор между этими двумя вариантами может существенно повлиять на полученный профиль риска / доходности.

Как правило, акции с большой капитализацией будут более стабильными, в то время как акции с малой капитализацией могут быть более волатильными, но также демонстрируют больший долгосрочный потенциал прироста капитала.
Есть и другие факторы, которые следует учитывать.

7. Какие риски существуют в ETF?

ETF могут закрыться (но не волнуйтесь!)

Линейка ETF за последние годы выросла впечатляющими темпами, и каждый год в продажу поступают сотни новых продуктов.
Но закрытиеETF также происходило регулярно.

Как правило, ETF закрываются, когда они не могут вызвать значительный интерес со стороны инвесторов и вывести деньги из компании, которая их предлагает — думайте об этом как о сокращении стада. Такое бывает и с акциями — это нормально.

В отличие от паевых инвестиционных фондов, вы не всегда можете купить ETF с нулевыми транзакционными издержками. Как и у любой акции, у ETF есть спред, который может варьироваться от одного пенни до многих долларов. Спреды также могут меняться со временем, будучи маленькими в один день и широкими в следующий. Это некоторые риски, также есть риск значительного изменения стоимости. И другие риски.

8. Измерение диверсификации: глубина, баланс

При попытке определить, насколько диверсифицирован ETF, существует ряд показателей, которые потенциально могут быть рассмотрены.
Возможно, два наиболее полезных и информативных — это глубина и баланс.

Глубина относится к количеству ценных бумаг, удерживаемых ETF;
чем больше индивидуальных вложений, тем глубже портфель.

Баланс означает, насколько портфель сконцентрирован на самых больших позициях, особенно в первой десятке самых крупных размещений.
Чем меньше удельный вес этой группе ценных бумаг, тем более диверсифицированным будет общий портфель.

9. ETF с низкой волатильностью — мощные инструменты на медвежьем рынке

Помимо предоставления доступа к широкому спектру классов активов, ETF становятся все более эффективными инструментами для сегментации популярных индексов.

В частности, биржевые фонды с низкой волатильностью стали популярны как инструменты для сглаживания взлетов и падений портфеля за счет сосредоточения внимания на отдельных акциях, которые имеют тенденцию испытывать наименьшие колебания стоимости.

ETF с низкой волатильностью могут быть полезны для уменьшения подверженности риску — возможно,
в ожидании периода спада для фондовых рынков — при сохранении подверженности риску.

Они также могут быть привлекательным инструментом для структурирования долгосрочной портфельной стратегии;
Следует привести доводы в пользу того, что минимизация потерь во время медвежьих рынков является ключевым компонентом выигрышной долгосрочной техники.

ETF с низкой волатильностью

Индекс ETFs

S&P 500 SPLV
Рассел 1000 USMV
Рассел 2000 ACWV
MSCI EAFE EFAV
MSCI Emerging Markets EEMV

Итог: фонды с низкой волатильностью предлагают убедительные результаты на медвежьих рынках.

10. ETF стоимости / роста часто перекрывают холдинги

Существуют десятки ETF, которые стремятся разбить вселенную акций на два пула: стоимость и рост.
Подобные инвестиционные стратегии, ориентированные на определенный тип безопасности, существуют уже несколько десятилетий, и многие инвесторы восприняли ETF как эффективный инструмент для разделения определенных классов активов.

Но если заглянуть под капот некоторых ETF стоимости и роста, можно
увидеть, что между этими продуктами может быть значительное совпадение.

Рассмотрим фонд iShares S&P 500 Growth Index Fund ( IVW ) и S&P 500 Value Index Fund ( IVE );
первый имеет около 280 активов, а второй — около 370.

Простая математика подсказывает нам, что многие из компонентов S&P 500
включены в оба ETF — это означает, что они классифицируются как акции стоимости, так и акции роста.
Rydex предлагает набор ETF «чистого стиля», которые более серьезно относятся к разделению ценных
бумаг и акций роста; RPV и RPG содержат только компоненты S&P 500, которые демонстрируют наиболее высокие характеристики стоимости и роста, соответственно.

Итог: существует значительное совпадение между тем, что многие индексы считают акциями «стоимости» и «роста».

Надеюсь, было полезно!

Всегда ваш, Виктор Бавин )

На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.

Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers

Особенности инвестиций в ETF

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».

Количество людей, приходящих на фондовую биржу растет с каждым годом. А с приходом на рынок удобных биржевых сервисов (Robinhood, приложения для инвестиций от банков) количество инвесторов будет расти в геометрической прогрессии. Рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Трейдинг и личные инвестиции», если вы хотите научиться торговать на фондовом рынке.

Растет также количество различных ценных бумаг и структурных продуктов. Как новичку выбрать куда вложить свои деньги, как их грамотно защитить и самое главное, как заработать на этих инвестициях? Для этого крупные фонды придумали такой инструмент, как ETF. Об инвестициях в ETF и пойдет речь в этой статье.

Что такое ETF

Exchange Traded Fund — это специализированные фонды, которые инвестируют доверенные им деньги в одну или несколько заранее определенных групп активов, чаще всего активы одной страны или одного индекса. При этом, фонды, выпускающие ETF, стараются максимально отобразить разнообразие индекса, которому они следуют.

Например в ETF SPY, который следует за индексом S&P500, имеются акции всех 500 компаний, входящих в этот индекс. Примерно в одно и то же время состав фонда пересматривают вслед за тем, как компания Standard & Poor`s пересматривает индекс S&P500.

В отличие от ПИФ, ETF-фонды куда более ликвидны, поскольку торгуются на бирже. Чтобы их купить или продать, достаточно найти их на бирже. В то время как паи инвестиционного фонда необходимо будет продавать обратно в УК и тратить кучу времени.

Как работает ETF

Если рассматривать работу ETF поближе, станет видно, что компании, выпускающие бумаги ETF — это фонды, которые владеют базовым активом (акциями, облигациями и т. д.) и выпускают на них уже свои ценные бумаги. Поэтому цена ETF всегда следует за ценой базового актива (индекса, сырья и т. д.).

Чтобы сформировать фонд, создатели вносят уставной капитал, после этого приобретают на него активы, на которых базируется ETF, после чего делят фонд на паи и выставляют их на бирже, где их приобретают инвесторы, давая компании возможность увеличивать капитализацию.

Для лучшего понимания можно привести пример. Например, возьмем главный фондовый американский индекс, вышеупомянутый S&P500. В его составе имеется 500 крупнейших компаний США, из разных секторов и с разной стоимостью акций. Частный инвестор, особенно новичок, не сможет купить даже по 1 акции каждой из представленных компаний.

Поэтому ETF покупает каждую из акций индекса, делит их пропорционально в паи (пропорции такие же, как и в индексе) и продает инвесторам, облегчая им жизнь. После выпуска, паи ETF начинают свободное плавание. Они регулируются точно также, как и акции.

Сейчас на рынке США более 2000 различных ETF, и их количество постоянно растет. Это дает инвесторам широкий выбор для диверсификации, даже в таком уже диверсифицированном инструменте как ETF. Крупнейшими компаниями, которые выпускают паи ETF, являются Vanguard, BlackRocks, State Street Global Advisors, VanEck и т.д.. В России крупным эмитентом ETF является FinEx (со штабом в Лондоне), а также крупные банки: Сбербанк, ВТБ, Альфа и другие.

История ETF

Свою историю биржевые инвестиционные фонды начинают ещё в конце 80-х годов. Именно тогда появилась идея создать биржевой продукт, который обладал бы низкими издержками и высоким уровнем защиты инвесторов. В 1988 году SEC (Комиссия по ценным бумагам США) издала большой отчет, посвященный Черному понедельнику.

Двое сотрудников компании Amex изучили отчет и узнали, что SEC предлагал создать некий продукт — совокупность акций одной отрасли или даже страны, чтобы наконец решить вопрос высокой волатильности в кризис и снизить издержки инвесторов на комиссионные, которые возникают при покупке отдельных акций.

Уже в 1990 году концепция ETF-фонда появилась на бирже, правда не в США, а в соседней Канаде. Всего за 1 год канадские биржевики создали своеобразную рыночную корзину, куда вошли акции 35 компаний, торгующихся на бирже в Торонто — назвали это детище Toronto Stock Exchange 35 Index.

В США же первый индексный биржевой фонд был запущен только в 1993 году, им стал фонд Standard & Poor`s Depositary Receipts (SPDR). А уже к 1998 году фонд вырос на 160% и имел вложений на 12 миллиардов долларов. С тех пор индустрия ETF-фондов активно развивалась и сейчас ее можно назвать «Индустрия пассивного инвестирования».

Типы ETF

Со дня основания первого фонда и по сей день появляется все больше и больше различных ETF, отличающихся как способом управления, так и активами, которые входят в состав фонда.

Индексные фонды акций и облигаций

Классический тип ETF-фондов, появившийся самым первым. Например фонд SDPR (SPY), о котором уже была речь выше, копирует индекс S&P500 и предоставляет своим владельцам доступ к акциям 500 крупнейших компаний в США. Этот фонд активно повышает свою стоимость, и за все время существования вырос на 600% (а с учетом выплаты дивидендов на все 700%).

Также фонд активно выплачивает дивиденды, но это скорее является приятным бонусом, чем целью ETF. В этот же тип входят многие другие ETF (например те, чей основной целью являются компании Московской биржи). Ярким представителем таких фондов также можно считать компанию Finex, у которой имеется большой пул ETF на различные активы.

Дивидендные ETF

Слабо отличается от первого типа. Также следует за индексом, также может расти, пересматривается через определенное время. При этом, успешность фондов этого типа не измеряется в росте, а измеряется в дивидендах. Рост цены паев может значительно отставать от индекса, но при этом в таких фондах всегда платятся отличные дивиденды.

Ярким представителем фондов этого типа можно назвать SPDR S&P Dividend ETF (SDY). Этот фонд также следует за S&P500, но его рост не провоцирует рост SDY. При этом владельцы паев получают отличные для американского рынка дивиденды.

Портфельные ETF

Фонды этого типа облюбовали любители портфельной теории инвестирования. Такие фонды подойдут тем, кто не желает составлять собственный инвестиционный портфель и разбираться в нюансах портфельной теории. Управляющие компании таких фондов постоянно пересматривают состав портфеля, добавляя или убирая какие-то компании.

В целом, это отличный вариант для новичков, хотя по доходности такие ETF часто проигрывают индексным фондам. Крупнейшим фондом такого типа можно назвать iShares Moderate Allocation ETF (AOM).

REIT ETF

Название этого типа несет в себе его суть — REIT ETF вкладываются исключительно в фонды недвижимости (REIT), зачастую только в крупнейшие, с высокой капитализацией и крупными дивидендами. Растут такие ETF примерно так же, как и весь рынок недвижимости, принося своим инвесторам дивиденды от 3 до 6% в год.

Пенсионные ETF

Не распространенные в России, но довольно популярные за рубежом. Фонды целевой пенсии плавно подготавливают деньги инвесторов к получению пассивного дохода в виде пенсии. При этом, такие фонды максимально срезают риски для своих клиентов, создавая широко диверсифицируемый портфель из акций, облигаций и других ETF-фондов.

В целом, действуют как обычный пенсионный фонд, с одной оговоркой — паи такого ETF фонда можно спокойно купить или продать на бирже.

Инверсионные ETF

Особый тип инвестиционных биржевых фондов. Такие фонды помогают держателям ETF зарабатывать не только на росте определенных активов или индексов, но также и на их падении. То есть покупая паи такого фонда, инвестор заключает короткую сделку, ставя на падение цены, вместо роста, как это бывает в обычных ETF.

В настоящий момент такие фонды пользуются маленьким спросом ввиду долго бычьего рынка. Например фонд Short S&P500 (SH) за год спокойно может потерять 10-15% своей цены, только за счет роста основного американского индекса. Даже сейчас, в кризисный период пандемии, рынки корректируются незначительно, все ещё продолжая тренд к росту.

Материальные ETF

Этот тип биржевых фондов зарабатывает на сделках с различными материальными активами: сырье, валюта, драгоценные металлы. В составе таких ETF могут находиться сразу несколько активов из разных отраслей, либо же фонд может специализироваться только на одном (например, на золоте).

Золотые ETF отлично растут в кризисной ситуации, так как множество инвесторов спасают свои средства именно в этом драгоценном металле.

Маржинальные ETF

Это один из самых рискованных типов фондов. Исходя из названия становится понятно, что такой ETF позволяет своим держателями покупать различные активы (акции, золото, сырье, облигации и т. д.) с помощью плеча (кредита, предоставляемого для торговли).

Да, при росте такие фонды дают кратный прирост, по сравнению со своими коллегами, но за высокой доходностью скрываются большие риски. Если вдруг базовый актив упадет, то инвестор, державший такой ETF, потеряет гораздо больше за счет кредитного плеча. Восстановить такие потери гораздо труднее, чем обычно. Поэтому таких фондов на рынке мало, и они не пользуются особой популярностью.

Как можно увидеть, различных ETF-фондов на рынке большое количество. Каждый инвестор сможет выбрать то, что ему необходимо, исходя из своей стратегии и возможностей.

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».

Как выбрать ETF

Выбрать ETF, даже учитывая большое предложение, не сложно. Здесь действуют те же законы, что и с акциями. Необходимо определится со своей инвестиционной стратегией, знать риск-профиль и горизонт инвестирования. Для того чтобы понять, подходит фонд инвестору или нет, необходимо узнать, насколько фонд подходит покупателю по параметрам.

Валюта фонда

На Московской бирже, да и на многих других, торгуются разные ETF фонды с различными валютами. Валюты могут даже различаться внутри фонда — активы могут быть в одной, а расчеты вестись совершенно в другой. Это дает как дополнительный плюс к диверсификации валют, так и дополнительные сложности при понимании доходностей и т. д.

Например фонд FXTB от Finex торгуется на Московской бирже в рублях, хотя в своем составе имеет казначейский облигации Соединенных Штатов и, следовательно, номинировано все в долларах. А вот VTBG от ВТБ Капитал, наоборот, торгуется в долларах, хотя внутри имеет расчеты только в рублях.

Тип активов

Фонды могут инвестировать в абсолютно разные активы — от казначейских облигаций до акций каннабисных компаний. К составу активов фонда стоит присмотреться очень тщательно. Устраивают ли активы инвестора? Надежны ли они? Бывает такое, что даже привлекательный с виду ETF имеет довольно большие риски из-за некоторых активов.

Необходимо понять, что ETF несет те же риски, что и инструменты, которые входят в него. Индексные ETF также будут проседать во время снижения индекса, а ETF на облигации будут гораздо менее волатильны. При этом, если весь сектор пойдет вниз, то ETF может упасть даже ниже.

География активов

Практически во всех ETF активы объединены каким-то общим признаком. Это могут быть акции или облигации одной страны, одного сектора или одной отрасли экономики. Есть множество биржевых фондов, которые копируют индексы разных стран. Поэтому инвестору необходимо выбирать тот ETF, в секторе/отрасли/стране которого он разбирается или готов разобраться достаточно быстро, чтобы минимизировать риск ошибки.

Репликация

Репликация — это то, в какой форме в фонде находятся базовые активы. Репликация бывает физическая и синтетическая. В первом случае, фонд физически владеет теми активами, на которые выпускает свои бумаги. Во-втором же случае, фонд не держит у себя самих бумаг, а только покупает производные на эти самые активы, например, паи других ETF фондов. Инвестору стоит знать заранее, что синтетические фонды более рискованны, поскольку они несут дополнительные контрагентские риски. Если есть возможность, лучше избегать таких фондов, поскольку они при тех же условиях имеют большие риски.

Также стоит избегать фондов двойной репликации (когда есть и физические бумаги, и производные). В таких фондах зачастую комиссионные гораздо выше, поскольку необходимо уплачивать и физическому оператору ETF и тому, кто продает этот самый биржевой фонд.

Комиссия

Комиссии в ETF-фондах, по сравнению, например, с ПИФ, мизерные, в среднем менее 1%. Этот параметр у всех примерно одинаков, но все же он играет роль в конечной доходности инвестиций. Если, например, два разных фонда на один и тот же индекс имеют различную комиссию, то при прочих равных любой адекватный человек выберет тот фонд, который имеет меньшую комиссию за управление средствами. Но не стоит перегибать с этим, уходя в откровенно плохие фонды ради того, чтобы снизить комиссию. Лучше всего ориентироваться на ставку 0,2-1% в год.

Дивиденды

Есть 2 варианта дивидендов в ETF: выплаты напрямую инвестору или реинвестирование. Здесь необходимо смотреть на то, какой цели инвестор добивается в своих инвестициях. Возможно, ему потребуется стабильный денежный поток — тогда необходимо выбирать ETF, где дивиденды выплачиваются на счёт. Если же инвестор желает скорейшего прироста своего капитала, то лучше все приходящие дивиденды сразу же реинвестировать, минуя кошелек владельца пая.

Как купить ETF

ETF — это торгуемый на бирже фонд. Соответственно, чтобы его купить, необходимо обратить свой взор на биржу. Чтобы приобрести ETF, необходимо придерживаться следующего плана:

1. Выбрать брокера и открыть брокерский счет. Здесь необходимо быть осторожнее: выбирать проверенного брокера с хорошей репутацией и не сильно высокими комиссиями. Благо сейчас почти в каждом банке имеется инвестиционное подразделение, которое может помочь с брокерским счётом.
2. Выбрать стратегию для инвестирования. Определить срок инвестиций, их цель (пенсия, заработок, накопление), терпимость к риску и финансовые возможности.
3. Отобрать несколько фондов в различных странах и секторах, основываясь на параметрах, написанных выше. Многие брокерские компании также выпускают свои собственные ETF на различные активы. Они будут активно их рекламировать инвесторам, но только за ним решение, вкладывать туда средства или нет.
4. Приобрести ETF через брокерский терминал, распределив капитал равномерно по всем фондам.
5. Наблюдать за ростом и делать выводы при падениях. Ни в коем случае не паниковать раньше времени, инвестиции требуют холодного расчета и крепких нервов.
6. Поблагодарить SF Education за информацию и подписаться на наш блог, чтобы не пропустить ещё больше полезной информации об инвестициях и финансах.

ETF и налоги

Когда инвестор получает первую прибыль с ETF, у него встает вопрос: «А что с налогами»?

Тут есть несколько вариантов, в зависимости от того, как были приобретены паи биржевого фонда.

1. ETF были в составе ПИФ. Здесь не нужно делать дополнительных действий. Если при продаже пая будет прибыль, то УК сама удержит 13% НДФЛ и заплатит их в казну.
2. Если ETF были куплены самостоятельно через российского брокера. В таком случае также не нужно переживать. Российские брокеры являются налоговыми резидентами Российской Федерации, соответственно, они самостоятельно удерживают 13% НДФЛ с дивидендов, купонов или же прибыли инвестора.
3. Если ETF были куплены у иностранного брокера, например, в США. В этом случае инвестору, при продаже пая биржевого фонда, при получении с него дивидендов необходимо уплатить в российскую казну разницу между ставкой налога в России и ставкой налога в стране брокера (в США ставка для нерезидентов 10%). Соответственно, в таком случае необходимо заплатить 3% самостоятельно в ФНС.
4. ETF были куплены в США, но при посредничестве брокера другой страны. Такое тоже бывает, когда брокер инвестора является лишь представляющим от крупной компании. В таком случае инвестору придется изрядно раскошелиться. Во-первых, придется платить в США 10% от дохода, а во-вторых — ещё 15%, так как деньги пройдут через другое юридическое лицо (представляющего брокера). Крайне не рекомендуем этот вариант.

ETF и ИИС

Поскольку на Московской бирже представлено достаточное количество биржевых фондов, возникает вопрос: «Можно ли приобретать ETF на индивидуальный инвестиционный счёт и зарабатывать ещё больше?». Категоричный ответ — да.

Чтобы зарабатывать на биржевых фондах ещё больше, можно открыть индивидуальный инвестиционный счёт типа А (подробнее — в статье) и получать дополнительно 13% вычет по НДФЛ (максимум 52 тысячи рублей в год). В таком случае можно добиться гораздо большей доходности, чем при покупке ETF на обычный брокерский счёт.

Но необходимо учитывать все нюансы открытия ИИС. Деньги необходимо вкладывать на 3 года — в противном случае при закрытии ИИС придется вернуть все налоговые вычеты. Также максимальная сумма вычета составляет 52 тысячи рублей в год, то есть капитал инвестора, с которого можно получить 13%, составляет всего 400 тысяч рублей.

Для тех, кто не работает официально, есть возможность открыть индивидуальный инвестиционный счёт типа Б (подробнее — в статье) и не платить НДФЛ по всем дивидендам, купонам и доходам от курсовой стоимости. То есть вы освобождаетесь от уплаты НДФЛ на все бумаги, которые купили на свой ИИС.

Вместо заключения.

ETF можно назвать отличным инструментом для пассивного инвестирования. Такие фонды достаточно сбалансированы, чтобы не сильно проседать в кризис, а комиссии за управление ничтожны по сравнению с ПИФ.

Этот инструмент поможет даже опытному инвестору диверсифицировать свой портфель и получать дополнительный доход за счет дивидендов. В целом, индустрия пассивного инвестирования — это то, что нужно всему финансовому миру. Если хотите узнать больше об инвестициях, то рекомендуем скачать наш бесплатный гайд.

Автор: Крапива Роман, эксперт SF Education

Научитесь грамотно оценивать стоимость компании не только с фундаментальной точки зрения, но и «со стороны рынка».

Источник https://bankstoday.net/last-articles/chto-takoe-etf-i-zachem-ih-pokupat

Источник https://smart-lab.ru/blog/718167.php

Источник https://blog.sf.education/investments-investiczii-v-etf/