Венчурные фонды — это что такое? Венчурные фонды России

В настоящее время венчурным фондам выделяется значительная роль в достаточно масштабной системе соответствующего бизнеса, так как они являются посредниками между инвесторами частного типа и МВТК – теми, кто получает финансовые средства. Что же следует понимать под представленным термином? Насколько широк список венчурных фондов в отношении Российской Федерации? Как быстро осуществляется развитие данной категории? На эти и иные не менее интересные вопросы можно отыскать ответы в процессе ознакомления с материалами данной статьи.

Венчурное предприятие

Венчурный фонд – не что иное, как особый типаж инвесторов, готовых вкладывать денежные средства исключительно в проекты инновационной направленности (по-другому их называют стартапами). Важно отметить, что они полностью осознают, что данное мероприятия является рисковым и влечет за собой минимальный процент успешного дохода. Почему? В соответствии со статистикой, порядка 90 % всех российских стартапов на сегодняшний день убыточные. Как правило, такие проекты ставят заключительную точку собственному существованию уже на начальном этапе опытно-исследовательской деятельности. Так, они даже не успевают выйти на рынок.

Тем не менее оставшиеся десять процентов инновационных проектов «выстреливают» так успешно, что абсолютно все вложенные инвестиции возвращаются в многократном эквиваленте. Важно знать, что именно подобная игра и служит ярким стимулом для инвесторов вкладывать денежные средства в бесперспективные и нерентабельные (возможно, только на первый взгляд) проекты. Так или иначе, у них есть надежда на то, что именно данный проект станет «тем самым», одним из большинства.

Естественно, что венчурные фонды – это фонды, которые занимаются инвестированием в молодые проекты, однако вкладывают они далеко не последние денежные средства. В данном случае, скорее, речь идет о некоторых излишках денег.

Сущность венчурных фондов

В соответствии со своей сущностью венчурные фонды – это достаточно успешные компании, достигшие в собственной рыночной нише установленного «потолка». Бизнес здесь является отлаженным. Именно поэтому в случае очередной «мертвой» инвестиции финансовое состояние не окажется критическим. Скорее всего, урон даже не почувствуется. В общем аспекте венчурный фонд – это объединения материальных и финансовых ресурсов, а также интеллектуального капитала ряда юридических (физических) лиц на добровольной основе для того, чтобы качественным образом организовать процесс инвестирования в инновационные венчурные проекты.

Важно отметить, что деятельность рассматриваемых структур отличная от аналогичной работы других инвестиционных институтов, среди которых бизнес-инкубаторы, венчурные компании, меценаты и спонсоры. Почему? Дело в том, что фонды содействия венчурных инвестиций лишь выполняют управленческую функцию в отношении венчурного капитала, однако не являются его владельцами. Таким образом, фонд в любом случае получает денежные вознаграждение от владельца капитала в соответствии с условиями договора между учредителем фонда и непосредственно его управляющим.

Мировая практика

Важно отметить, что в мировой практике рассматриваемые в статье институты могут быть закрытыми и открытыми (российские венчурные фонды существуют исключительно в виде закрытых структур). Необходимо знать, что в закрытых фондах после того как они сформированы, объем денежных средств, а также список акционеров (участников венчурного фонда) строгим образом фиксируется. Следует дополнить, что подобные фонды существуют от пяти до десяти лет. Так, на протяжении представленного периода денежные средства, которые были вложены фондом в МВТК, так или иначе, должны быть в полной мере возмещены. Помимо этого, ожидается и получение некоторой прибыли.

Фонды развития венчурных инвестиций открытого типа отличаются тем, что капитал в них может изменяться непрерывным образом по причине включения новых участников и исключения непосредственно из фонда иных акционеров. Таким образом, период существования венчурных фондов открытого типа может считаться неограниченным. Важно отметить, что сегодня известна и другая классификация рассматриваемых институтов, которую целесообразным будет рассмотреть в последующих главах.

Самоликвидирующийся фонд

Самоликвидирующийся венчурный фонд – это структура, формируемая на заранее установленный период для осуществления инвестирования того или иного проекта. После завершения проекта и возвращения денежных средств участникам фонда (учредителям) с конкретной суммой прибыли подобный фонд, так или иначе, прекращает собственное существование. Как было отмечено выше, этот срок варьируется от пяти до десяти лет. Важно отметить, что в данном случае прибыль, которую получают инвесторы (участники инвестиционно-венчурного фонда), автоматическим образом не реинвестируется. Она выплачивается им строго по окончании инновационного проекта.

Вечнозеленый фонд

Вечнозеленый фонд содействия развитию венчурных инвестиций предполагает, что полученная сумма прибыли реинвестируется в другие инновационные проекты, а учредителям фонда возвращаются лишь вложенные денежные средства (в обществе зачастую их называют «телом инвестиции»). Подобная ситуация в любом случае позволяет исключить необходимость создания нового фонда для того, чтобы профинансировать очередной венчурный проект. Таким образом, финансирование инновационных проектов продолжается в пределах одного и того же венчурного фонда.

Важно отметить, что абсолютно каждый учредитель рассматриваемого института наделен полным правом выхода из него в любой момент. Для этого его нужно лишь реализовать собственную долю в венчурном фонде. Так или иначе, сам фонд продолжает свою деятельность, а значит, и существование.

Клубные инвестиции

Развитие венчурных фондов привело к тому, что появились клубные инвестиции. Что же это такое? Эта категория представляет собой фонды неформального типа, формируемые посредством усилий частных инвесторов без регистрации со стороны государства. Обычно денежные средства подобных фондов передаются в соответствии с договором доверительного управления непосредственно управляющей структуре юридически оформленного фонда. Основной целью здесь является максимально выгодное вложение денежных средств в венчурные проекты.

Важно отметить, что практика венчурных фондов России предполагает наем управляющего. В его обязанности включается организация такого процесса, как аккумулирование денежных средств фонда, а также последующее осуществление функции управления в отношении активов венчурного фонда. Следует дополнить, что количество денег в рассматриваемых институтах может колебаться в весьма широком диапазоне, а именно от пары десятков до сотен миллионов долларов. Кстати, доля каждого учредителя, как правило, не превышает десяти процентов.

Преимущества для стартаперов

В обществе принят тот стереотип, что компании, являющиеся стартаперами, могут найти финансирование для собственных проектов где-то еще, помимо венчурных инвесторов. В действительности же венчурные фонды России или иной страны – не что иное, как единственный источник финансирования, носящий оптимальный характер. Как правило, у авторов идеи (пусть даже самой потрясающей) нет возможности профинансировать свой проект самостоятельным образом. Именно поэтому они организовывают поиски помощи финансовой направленности у инвесторов. Ведь до тех пор, пока структура молодая, никому не известная и обычно не зарегистрированная в качестве юридического лица, банковское кредитование подобного бизнеса невозможно.

Внешний и внутренний венчур

В настоящее время известно два ключевых типа венчурных фондов, которые занимаются инвестированием инновационных проектов. Среди них следующие пункты:

• Под внутренним венчуром следует понимать ситуацию, когда для финансирования инновационного проекта привлекаются денежные средства компаний либо личные деньги инвесторов. Данная схема финансирования стартапов является наиболее распространенной не только на территории Российской Федерации, но и во всем мире. Важно отметить, что 95 % новых проектов получают финансирование исключительно из источников частного значения.
• Под внешним венчуром следует понимать ситуацию, когда для финансирования инновационных проектов привлекается государственный капитал. Как правило, инвестирование в данном случае осуществляется посредством страховых структур или пенсионных фондов через привлечение денежных средств из бюджетов государственного или местного характера, получение различного рода грантов, а также поступление их от иных учреждений государственного типа собственности. Важно отметить: несмотря на то что финансирование стартапов со стороны государства – случаи единичные, тем не менее они имею место. Так или иначе, развитие инноваций сегодня оказывает весьма серьезное влияние на укрепление государственной экономики и рост ВВП.

Появление венчурных фондов в России

Когда же на территории Российской Федерации появились венчурные фонды? Важно знать, что история, относящаяся к финансированию стартапов на уровне государства, поставила отправную точку еще в 1993 году. Именно в это время на собрании министров государств «Большой восьмерки» было решено выделить для Российской Федерации триста миллионов долларов для того, чтобы венчурное инвестирование в компании национального уровня получило неплохое развитие.

Необходимо отметить, что спустя год в России были сформированы первые венчурные фонды. Одним из наиболее крупных инвесторов, на уровне государства занимающихся продвижением малого бизнеса в области инновационных технологий, служит открытое акционерное общество «Российская венчурная компания» (фонд государственного типа всех венчурных фондов России). ОАО было создано в 2006 году, для того чтобы стать источником весьма доступного финансирования новых проектов, а также для продвижения на территории Российской Федерации инновационных направлений в экономике.

Венчурные фонды в России: список

В заключительной главе целесообразным будет привести перечень наиболее эффективных венчурных фондов, развивающих свою деятельность на территории Российской Федерации. Важно отметить, что пункты указаны в порядке уменьшения в плане общего рейтинга структур:

Что такое венчурный фонд: зачем он нужен, виды, топ лучших фондов в России

Приветствую. Сегодня я расскажу о том, что такое венчурный фонд: для чего он нужен и как устроен, где получает финансирование и куда вкладывает деньги. Покажу, какие фонды представлены у нас в стране, а кто лидер на мировом рынке.

Как происходит взаимодействие с такими финансовыми конгломератами с позиции предпринимателя, желающего получить капитал, и инвестора, который, наоборот, хочет свои деньги вложить. Рассмотрю плюсы и минусы таких учреждений и пару слов скажу о том, кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от представителей фонда. Будет интересно!

Что такое венчурный фонд и зачем он нужен

Венчурное инвестирование – прямое рисковое финансирование деятельности компаний, которые, по мнению инвестора, демонстрируют большой потенциал роста на стадии создания бизнеса, масштабирования или реорганизации.

Значит, венчурный фонд – это инвестиционная фирма, ориентированная на рискованные вложения в капитал организаций на разных этапах деятельности бизнеса.

Фонд объединяет и распределяет средства его вкладчиков или участников в соответствии с выбранной стратегией инвестирования.

Принцип работы

Фонд формирует объединенный пул средств, собранных с участников. Далее распределением этих денег занимается управляющая компания, которая принадлежит либо самому фонду, либо его менеджменту. Собственники же самой венчурной фирмы – партнеры (участники) с ограниченной ответственностью.

Деньги вкладываются в различные организации, формируя инвестиционные портфели. Такая на первый взгляд сложная структура избавляет от двойного налогообложения.

Значение в экономике

В России рынок венчурного капитала аккумулирует около 4,2 млрд долларов.

Венчурные фонды, безусловно, важны для развития экономики, так как позволяют небольшим или средним компаниям получать финансирование, расширяться, создавать и внедрять инновационные технологии и выходить на новые, в т.ч. и зарубежные рынки.

Существенная роль в этом направлении принадлежит государству: оно занимает около 20 % от общих инвестиционных проектов такого типа и 70 % от объема венчурного финансирования в предприятия реального сектора.

Кого готовы финансировать венчурные фонды

Большая часть число вложений сейчас делается в сектор IT и высоких технологий. Поэтому укрепилось мнение, что венчурные фонды занимаются поиском стартапов исключительно в этих областях. Однако это не так: финансируются любые проекты, которые, по мнению инвесторов, могут обладать существенным потенциалом роста.

С какими организациями сотрудничают

Это могут быть компании, которые только начинают свой путь или вообще находятся на стадии идеи создания бизнеса. Кроме этого, финансирование могут получить и зрелые фирмы, которым требуется активное расширение или помощь в рефинансировании долговых обязательств.

Источники финансирования

Капитал формируют участники венчурного фонда. Часто ими бывают:

• государственные и негосударственные пенсионные фонды;
• страховые компании;
• фонды коллективных инвестиций;
• частные лица.

Что говорит об успехе венчурного фонда

Конечно, чем прибыльней фирма, тем лучше. Часто показателем хорошей работы признается количество так называемых успешных выходов. Т.е. когда фонд профинансировал организацию, которая достигла всех изначально поставленных целей, и была совершена продажа доли в ее уставном капитале инвестиционному стратегу или широкому кругу лиц через IPO.

Сколько можно заработать на венчурных инвестициях

Потенциал заработка здесь практически не ограничен. Все зависит от успешности бизнеса, куда вложены деньги.

Особенности работы российских венчурных фондов

Большинство планирует реализовать свою долю в будущем именно отдельному стратегическому инвестору с большим капиталом.

Преимущества и недостатки

Рассмотрю плюсы и минусы с точки зрения участника венчурного фонда и организации, получающей финансирование.

Покупка крупной доли в бизнесе и возможность влиять на важные решения

С точки зрения коммерческого планирования выделяют следующие виды венчурных организаций и иных юридических структур:

1. Самоликвидирующийся. Самый распространенный вид венчурной фирмы – с определенным сроком действия (обычно составляет 10 лет). Средства формируются по мере необходимости и инвестиционной целесообразности. Вырученные от проектов деньги распределяются между участниками организации.
2. Вечнозеленый. Здесь деньги, вырученные от успешных проектов, не выплачиваются дивидендами, а автоматически реинвестируются в следующие инвестиционные идеи.
3. Фонды без права распоряжения. В таких учреждениях управляющая компания не имеет права принимать решения об инвестиционной активности, а выбор проектов относится к компетенции самих инвесторов.
4. Фонды для индивидуальных инвесторов. Финансовые учреждения, учитывающие отдельные моменты юридического характера для конкретных венчурных инвесторов.
5. Клубное или параллельное инвестирование. Участники заключают отдельные соглашения с управляющей компанией какого-либо фонда.

Основные этапы венчурного инвестирования

Принято выделять следующие стадии развития бизнеса:

1. Предпосевной и посевной период. Этап, на котором существует только идея и план деятельности.
2. Стартап и первый этап. Стадии, на которых компания только формируется и начинает выпуск первой продукции.
3. Второй этап. Период, когда бизнес уже начинает нуждаться в укрупнении.
4. Третий этап. Активное масштабирование и агрессивный маркетинг.
5. Переходное финансирование. Подготовка к первичному размещению на рынке ценных бумаг.
6. Реструктуризация. Пролонгация обязательств и инвестиции для восстановления экономической активности у фирм с финансовыми трудностями.
7. M&A. Подготовка к слиянию или поглощению конкурирующих игроков. Сюда же можно отнести приватизацию.

Как привлечь венчурный капитал стартаперу

Для этого подают заявку с кратким описанием своей деятельности в венчурный фонд.

После этого, если проект попадает на лист рассмотрения, нужно предоставить в инвестиционную структуру бизнес-план, в котором будет подробно расписана идея, цифры, продукты и ожидаемые перспективы компании. Важно указать, какие конкретные моменты смогут заинтересовать инвесторов в будущем.

Где искать инвесторов для новых проектов

При поиске капитала для своего проекта можно:

• использовать личные связи;
• отослать заявку в венчурный фонд;
• обратиться в клуб венчурных инвесторов;
• использовать специальные онлайн-платформы и инвестиционные площадки.

Как инвестировать в венчурный фонд

Чтобы стать партнером в венчурной организации, необходимо обладать суммой от 500 тысяч долларов.

Однако можно не обращаться в фонд, а инвестировать через краудфантиговые платформы, обратиться в инвест-клуб или стать бизнес-ангелом.

Топ лучших венчурных фондов

Рассмотрю отдельно российских и мировых чемпионов венчурного инвестирования за последние годы.

В России

Список самых активных российских структур за 2017–2018 гг.:

• Runa Capital;
• I2BF;
• Target Global;
• Primer Capital;
• Fort Ross Venture;
• Gagarin Capital;
• QIWI Ventures;
• Фонд бизнес-ангелов «AddVenture».

В мире

Звезды венчурного капитала в мировой практике:

• Accel Partners (USA);
• Sequoia Capital (USA);
• Kleiner Perkins Caufield & Byers (USA);
• Insight Venture Partners (USA);
• Draper Fisher Jurveston (USA);
• DCM (интернациональная компания с офисами в Силиконовой долине, Токио и Пекине);
• Index Ventures (международная фирма с главными офисами в Лондоне и Сан-Франциско);
• Softbank (Japan).

Кто такие бизнес-ангелы и чем отличаются от венчурных инвесторов

Если говорить простыми словами, то бизнес-ангелы – это частный сегмент прямых инвестиций. Они не партнеры фондов, а вкладывают средства сами по себе. Как правило, это люди с опытом предпринимательской и инвестиционной деятельности, имеющие достаточный капитал для финансирования молодых и перспективных компаний.

Заключение

Подводя итоги, еще раз замечу, что венчурные фонды положительно влияют на рост экономики во всем мире. Именно благодаря таким организациям и отдельным инвесторам появилось множество огромных корпораций – Apple, Amazon, Google и т.д.

В нашей стране благодаря инвестициям такого типа поддерживается местное производство, разрабатываются технологичные и инновационные продукты, растет занятость населения, а небольшие предприятия получают шанс на развитие и масштабирование своей деятельности.

Однако нужно помнить, что в первую очередь это высокорисковые инвестиции. Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Что такое венчурный фонд – список фондов россии, как привлечь инвестиции

«Где взять деньги?» — вопрос, который рано или поздно встаёт перед любым начинающим предпринимателем.

Особенно это касается тех, кто решил запустить полноценный высокотехнологичный стартап: на разработку продукта или услуги в таком случае требуются немалые средства, при этом до момента, когда ваше ноу-хау выйдет на рынок и начнёт приносить доход, может пройти не один год.

Естественно, что пара миллионов долларов на разработку продукта, его тестирование, запуск в серийное производство и вывод на рынок есть далеко не у каждого. С другой стороны, под такой «воздушный замок» получить кредит или субсидию от государства — задача невыполнимая, ведь будущий предприниматель не готов предоставить никаких гарантий.

Казалось бы, впору возопить, что наука и инновации никому не нужны, всем только чебуречные подавай, и, обидевшись на весь мир, уйти в подполье и ждать, пока вашу идею реализует кто-то другой, более удачливый и состоятельный. И тем не менее, ситуация далеко не так мрачна: поговорка «кто ищет, тот всегда найдёт» касается в том числе и денег, даже очень больших. А найти их можно в венчурных фондах.

Венчурный фонд — это учреждение, которое занимается венчурным инвестированием. Фраза, пожалуй, идеально подходящая Капитану Очевидность, поэтому внесём ясность.

Венчурные инвестиции подразумевают под собой вложение средств в проекты на ранних стадиях их развития.

Одним словом, если у вас пока нет ничего, кроме бизнес-плана и команды, венчурный фонд может стать одним из немногих реальных вариантов получения финансирования.

генеральный директор Primer Capital

Обычно фонды финансируют проекты в обмен на приобретение доли в компаниях. Инвесторы участвуют в принятии стратегических решений, оказывают менторскую, экспертную поддержку, тем самым увеличивая стоимость компании. При выходе из проекта увеличенная стоимость компании дает инвестору ту самую прибыль, которую инвесторы рассчитывают получить от работы с проектом.

Стоит оговорится, что почти 90% стартапов в итоге так и не становятся коммерчески успешными, тихо умирая. Зато оставшиеся 10% многократно окупают вложения инвесторов.

Обращаясь за финансированием в венчурные фонды, имейте ввиду, что инвестор захочет подстраховаться и попросит достаточно большую долю в капитале вашей компании — от 3% и до 50% (точная цифра меняется в каждом конкретном фонде).

Его можно понять: чаще всего венчурные инвесторы вкладывают в стартапы свои собственные средства, рискуя не получить в итоге ни копейки.

Но риск, как известно, дело благородное, а потому венчурные фонды — явление достаточно популярное как в России, так и за рубежом. На просторах нашей страны первые подобные учреждения начали появляться ещё в 1994 году. Сколько венчурных фондов в России сегодня сказать сложно: на рынке действует ни один десяток игроков международного, федерального и локального масштаба.

Одним словом, тем, кто всерьез рассматривает венчурные фонды в качестве источника финансирования, есть из чего выбрать. Однако не стоит думать, что инвесторы готовы вложиться во что угодно и выстроятся в очередь, чтобы проспонсировать ваш проект. Выбор объекта для инвестирования — достаточно сложная и кропотливая работа.

Как инвесторы работают с проектами?

Процесс обращения в венчурный фонд как правило везде начинается с одного и того же, а именно с подачи заявки и обоснования потенциала проекта. Этого, по словам Екатерины Теплухиной из Primer Capital, вполне достаточно для первичного знакомства. А вот дальше фонды применяют наиболее надёжные в их понимании схемы.

генеральный директор Primer Capital

В нашем фонде мы проводим первичную встречу с проектом, на которой презентуется разработка. Далее мы предлагаем заполнить форму по проекту, в которой собраны вопросы, ответы на которые нам понадобятся для нашей внутренней экспертной оценки. В нашей отрасли это крайне важно, поскольку от научной проработки проекта очень зависит его дальнейший успех.

После получения положительного экспертного мнения мы начинаем плотную работу с проектом: продумываем план развития, помогаем с проработкой программы клинических или регистрационных исследований, обсуждаем условия нашего сотрудничества, привлекаем партнёров в проект, если это необходимо. После согласования всех условий мы готовим необходимые документы и выходим на фактическое «закрытие» сделки.

председатель правления фонда iVenturer Foundation RUS

В апреле 2016 запустили первое в России венчурное шоу, через которое прошло уже 700 проектов. Мы выбираем самые интересные 20-25 заявок и приглашаем заявителей на наше шоу, которое проводим раз в месяц.

Также приглашаются представители крупнейших фондов, банков, профильных структур и частных инвесторов. Мы даём проектам возможность представить себя всей этой публике в очень сжатый срок — 2 минуты.

Эксперты высказывают своё мнение, например, могут показать красную карточку, удалив тем самым проект.

Есть и такие инвесторы, которые сами находятся в активном поиске проектов.

директор по инновациям научно-технологического концерна Dupont

Один из наиболее рабочих способов внедрить интересную инновацию — знакомство с техническими разработками на ранней стадии. Если мы видим любопытный технический продукт, мы знакомимся с командой, которая его делает. Это может привести даже к приобретению компании. Dupont ежегодно тратит на исследования и разработки около 1,9 млрд долларов по всему миру.

Как видно, желающих получить финансирование очень и очень много, а потому особенно важным для стартапа становится привлечение внимания инвестора.

Как заинтересовать инвестора?

Получить инвестиции для реализации своего проекта — задача хоть и сложная, но выполнимая. Особенно если вы обратитесь по адресу и сумеете доказать, что вложиться стоит именно в ваш стартап. На что же обратить внимание тем, кто намерен получить финансирование в венчурном фонде?

Обычно венчурные фонды вкладываются в проекты в определённой отрасли, например, биотехнологиях, IT и т.д. В 2015 году общий объём венчурных инвестиций в РФ составил 135 млн долларов. При этом 85% всех сделок пришлось на проекты в области информационных и коммуникационных технологий (ИКТ).

генеральный директор Primer Capital

В первую очередь проект должен соответствовать профилю инвестора. Например, есть ИТ-фонды, фонды, инвестирующие в развитие сельского хозяйства и прочие. Мы финансируем биотехнологические разработки на ранних стадиях. Сразу привлекают внимание актуальные разработки, которые направлены на решение насущных проблем.

директор по инновациям научно-технологического концерна Dupont

Конечно же, интерес к стартапу во многом определяется тем, насколько он вписывается в долгосрочную стратегию компании.

На данный момент нас в первую очередь интересуют такие области, как агропромышленный бизнес, материалы с улучшенными свойствами, материалы для промышленного применения.

Например, несколько лет назад мы приобрели компанию Innovalight из Силиконовой долины, которая разрабатывает продукты в области фотовольтаики (это раздел науки на стыке физики, фотохимии и электрохимии). Также мы публикуем в интернете списки потенциально интересных для нас сфер.

Не менее важно для венчурного инвестора и то, на какой стадии находится проект. Несмотря на то, что венчурные фонды вкладываются в проекты на ранних стадиях, приходить к ним с одной лишь заготовленной речью — дело бессмысленное.

председатель правления фонда iVenturer Foundation RUS

Когда проект находится на стадии идеи, финансирование получить сложно. На западном рынке с бизнес-планом уже можно идти в банк, к инвесторам и т.д. В России это просто бесполезно — в такой проект просто не будут вкладываться.

Практика показывает, что большинству проектов нужны не инвестиции, а компетенции.

Многие проекты приходят в венчурные фонды «сырыми», недоработанными. Часто у человека, способного придумать интересный проект, не получается собрать полноценную команду. Поэтому приходится доводить проекты до ума в специальных акселераторах.

Этот пункт зачастую оказывается решающим, хотя многие его и недооценивают. Например, в практике iVenturer Foundation RUS нередко случалось так, что команда нравилась инвесторам, а сам проект был слабоват. В результате специалистам помогали немного поменять русло, что помогало улучшить стартап.

Нужно понимать, что команда — это не просто сборище людей. В числе тех, кто запускает стартап, необходимы юрист, финансист и маркетолог, который будет заниматься дальнейшим продвижением.

председатель правления фонда iVenturer Foundation RUS

У нас есть минимальные требования к команде проекта. Во-первых, у него должно быть минимум два кофаундера. Во-вторых, желательно, чтобы у членов команды был опыт работы в сфере, в которой находится проект, либо похожий опыт, применимый к данной сфере. В-третьих, должно быть умение правильно презентовать себя.

Последний пункт настолько важен, что о нём стоит поговорить отдельно.

Помимо того, что именно вы презентуете, важно ещё и как вы это делаете. Презентовать проект нужно так, чтобы инвестор заинтересовался. Предприниматели часто углубляются в технические детали, в то время как инвестору важнее финансовая модель и стратегия будущего бизнеса. Ему нужно понять точку входа, точку выхода и сколько он может заработать в итоге.

директор по инновациям научно-технологического концерна Dupont

Абсолютно необходимое условие для того, чтобы проект был успешен — сочетание маркетинговых и технических компетенций. Очень многим российским стартапам, к сожалению, недостает именно умения обосновать коммерческую ценность своего продукта. Именно её в первую очередь нужно учитывать, общаясь с потенциальными инвесторами.

Главная ошибка большинства стартаперов — фокусироваться не на том. Например, рассказывая какова ценность продукта, многие говорят, что он дешевле. Это плохая мотивация, ведь удешевить продукт в будущем смогут и другие игроки.

Помимо всего этого, представители венчурных фондов дают своим потенциальным клиентам ещё несколько полезных советов:

генеральный директор Primer Capital

Благодаря общему интересу — успешному развитию проекта и росту его доходности — инвестор и команда становятся партнёрами. Главное — оперативно реагировать на запросы и предупреждать инвестора сразу о любых сложностях, которые могут возникать, чтобы они не были выявлены на финальных этапах и не стали преградой для успешного сотрудничества.

директор по инновациям научно-технологического концерна Dupont

Я бы порекомендовал стартаперам знакомиться с потенциальными инвесторами в самом начале разработки продукта, чтобы иметь возможность что-то скорректировать. Для этого можно использовать все возможности R&D-инфраструктуры, к которым вы имеете доступ. Это различные бизнес-инкубаторы, акселераторы, научные кластеры.

председатель правления фонда iVenturer Foundation RUS

На этапе обращения в венчурный фонд у вас должны быть команда, план развития и финансовая модель.

Инвестору нужно грамотно войти в проект и понимать, когда он сможет оттуда выйти и получить свои деньги обратно.

Ему неинтересно брать вашу идею, копировать, собирать под неё команду и пытаться реализовать. Напротив, инвестору интереснее переплатить за то, что уже есть команда, которая этим занимается.

Привлечение инвестиций — шаг, на который в определённый момент придётся пойти любому серьёзному проекту. Однако торопиться с ним не стоит: проект должен быть достаточно хорошо проработан и готов к реализации, а у стартапера должна быть команда, способная качественно этот проект реализовать. В противном случае за деньгами лучше идти к друзьям и родственникам, а не в венчурный фонд.

Имейте ввиду: даже та идея, которая способна спасти всё человечество и преследует самые благие цели, вряд ли будет оценена инвестором, если вы не сможете грамотно подать её. Поэтому к общению с представителями венчурных фондов стоит очень тщательно подготовиться.

Венчурный фонд – принцип работы и рентабельность, сферы инвестирования и ресурсы денежных средств

Любое желание начать новое дело, организовать предприятие или компанию, занимающуюся выпуском принципиально новой продукции, еще не появлявшейся на рынке, наталкивается на недостаток денежных ресурсов – у авторов идеи или проекта мало средств, чтобы успешно продвигать дело. Инновационому стартапу может помочь деньгами венчурный фонд, основной задачей которого служат инвестиции капитала на рынок многообещающих стартапов.

Что такое венчурный бизнес

Не только банки оказывают финансовую поддержку малому бизнесу. Есть венчурные фонды, которые целенаправленно осуществляют рисковые инвестиции в проекты, могущие обладать в обозримом будущем высокой доходностью. Венчурный проект состоит из следующих участников:

• предприятий разных видов бизнеса, нуждающихся в инвестировании;
• венчурного фонда;
• управляющей компании.

Целью всех участников является продвижение компании на рынке новых технологий. При этом предприятия заинтересованы в инвестировании своих проектов, а венчурная компания – в высокой прибыли.

Она получается за счет продажи принадлежащей венчурному фонду доли акций фирмы, увеличившей свою прибыль в десятки раз после использования всех объемов инвестиций и успешно освоившейся в своем сегменте рынка.

Вкладывать средства венчурный сервис может в любые компании. Объектом инвестирования может стать даже проект, который находится на бумаге, не воплощенный в реальность.

Главным критерием инвестора по вложению капитала является продуманный бизнес-план, подразумевающий отдачу приумноженных капиталов через определенный промежуток времени.

Если руководство фирмы может обосновать, почему надо вкладывать деньги в их проект, то оно получит инвестиции от российских или зарубежных инвесторов.

Фонд венчурных инвестиций

История успеха рисковых вложений в наукоемкие многообещающие технологии началась с вливания средств в индустрию Intel, Microsoft, Apple.

С тех пор венчурные структуры претерпели множество организационных изменений – источником капитала могут быть частные инвесторы, банки (ВТБ 24), корпорации.

Венчурная деятельность предусматривает инвестирование в стартапы и осуществляется по таким принципам:

• в объекте инвестирования должны быть предусмотрены ноу-хау и высокие технологии;
• по мере получения денег проект должен развиваться и завоевывать рынок.

Управляющая компания

Во главе венчурных фондов стоят управляющие компании, которые являются посредниками между капиталистами и стартаперами.

Менеджеры таких компаний ищут проекты, которые бы обладали высоким потенциалом, изучают предложения по стартапам, выделяют самые привлекательные и докладывают общему собранию фонда о том, в какие предприятия следует вложить активы.

чтобы вернуть их потом с высокой прибылью. За свою деятельность управляющие структуры получают определенный процент от будущих доходов.

Капиталист вкладывает деньги в уставной капитал фирмы, превращая ее из частного предприятия в акционерное общество.

При этом четкого контроля над потраченными средствами нет, хотя директор управляющей компании обязан отчитываться перед собранием директоров фонда, как идет продвижение инвестируемой фирмы на рынке.

Инвестор при венчурном финансировании рискует больше, чем банк при кредитовании – велик риск остаться без вложений, однако, если «дело выгорит», можно получить доходы, многократно превышающие вложения.

Привлекательные отрасли для инвесторов

Статистика исследования инвестиционных стратегий показывает, что есть определенные отрасли, где велика вероятность получить отдачу от вкладываемых финансов. К ним относятся следующие секторы экономики:

• IT-технологии;
• соцсети и интернет;
• мобильные и стационарные устройства коммуникации;
• строительство;
• легкая промышленность;
• фармацевтическое производство;
• медицина и биотехнологии;
• транспорт;
• бытовые услуги.

В кого финансируют капитал

Венчурный фонд старается вкладывать средства в компании, находящиеся на самых ранних этапах развития, чтобы стимулировать их продвигаться дальше. Инвестиции предоставляются следующим организациям:

• находящимся на «стадии посева», у которых нет ничего, кроме проекта с высоким потенциалом;
• разработавшим продукт, но не имеющим средств, чтобы его протестировать;
• имеющим продукцию, которую можно продавать, но нуждающимся в средствах для массового производства;
• активно реализующим продукцию, но нуждающимся в дополнительных инвестициях для монополизации рынка.

Как работают венчурные фонды

Принцип работы у всех компаний, осущствляющих венчурную деятельность, одинаков. «Костяк» их составляют опытные и грамотные инвесторы, имеющие удачный опыт вкладывания финансов. Работа ведется по следующему алгоритму:

1. Представители управляющих организаций ищут инвестиционно привлекательные компании, разрабатывающие ноу-хау.
2. Объект подвергается длительному и всестороннему анализу на предмет снижения рисков. Этот этап длится до полутора лет.
3. Происходит превращение частной фирмы в акционерное общество, выпускаются акции.
4. Фонд дает деньги, покупая акции (контрольный пакет остается у руководства фирмы, чтобы сохранить стимуляцию работать дальше).
5. При удачном повороте событий предприятие бурно развивается, завоевывая рынок.
6. Фонд продает свою долю акций, получая большую прибыль.

Схема венчурного ивестирования

Не так просто заняться вложением средств в стартапы. Профессионалы насчитывают 6 основных этапов, по которым осуществляется финансирование организаций:

1. Сбор капитала и создание венчурного фонда. Рисковые капиталовложения оправдываются тогда, когда число фирм, в которые вкладываются финансы, большое, и, если 80% инвестиций пропадет зря, то 20% вложенных денег дадут прибыль, многократно компенсирующую затраты. Для этого нужно создать венчурный фонд с большим количеством инвесторов.
2. Выбор направления инвестирования. Есть универсальные структуры, занимающиеся инвестициями по всем привлекательным направлениям, а есть специализированные венчурные учреждения, вкладывающие ресурсы в определенные секторы экономики.
3. Поиск проектов и перспективных компаний. Фондовый рынок зондируется на предмет перспективных стартапов, производится изучение каждого из них, отбираются самые многообещающие предприятия с точки зрения отдачи финансовых вложений.
4. Составление плана развития и подписание договора. Для выбранной фирмы составляется стратегический бизнес-план, учитывающий возможные риски, этапы инвестирования предприятия. Заключается договор о перечислении средств, фирма преобразуется в ОАО.
5. Расширение бизнеса. Поскольку капиталисты «кровно» заинтересованы в отдаче средств, которыми рискуют, они стараются следить за тем, как продвигается реализация бизнес-плана, как фирма осваивает новые отрасли и направления в своей работе. При удачном стечении обстоятельств дело расширяется многократно.
6. Продажа акций компании и привлечение новых инвесторов. Проект начального инвестирования завершается, когда предприятие развилось, многократно увеличив первоначальную цену акций. Акционеры из венчурной структуры продают свою долю на фондовом рынке, параллельно привлекая к участию в проекте других инвесторов за счет налаженных производственных связей.

Как привлечь средства венчурной компании

Чтобы начинающим предпринимателям привлечь венчурный фонд и побудить его вложить финансы в их проект, нужно представлять себе, что их идеи и разработки – продукт, который требуется продать. Подыскивать партнеров можно среди знакомых, на площадках фондовых бирж и краудфандинговых предложений. Для успешной реализации идеи предпринимайте такие шаги:

• найдите подходящий венчурный фонд, специализированный или универсальный;
• проведите презентацию продукта, демонстрируя уверенность в ее продажной способности;
• грамотно проведите переговоры, обрисуйте заманчивые перспективы;
• заключите договор об оказании финансовой помощи.

Венчурные инвесторы в России – топ 10

Невзирая на то, что рисковые капиталовложения новы для российского рынка, многие компании, практикующие такие инвестиции, успели завоевать «место под солнцем» и добиться успеха в Москве и по всей России. Список самых привлекательных структур можно увидеть в нижеприведенной таблице:

Runa Capital

Российская структура, созданная опытным предпринимателем, Сергеем Белоусовым, относится к лучшим финансовым учреждениям. Самыми успешными стартапами, многократно отдавшими вложения, являются Rollsen, Parallels.

Специализируется на внутреннем венчуре и выводе российских информационных технологий на глобальный рынок. Договорная основа с предприятиями следующая – размер вложений до 10 млн.

долларов, при этом доля в уставном капитале Runa Capital – 20-40%.

Специализированная компания, приоритетными направлениями которой является прямое инвестирование в программный софт, мобильные приложения.

Вложения производятся не только на стадии роста и развития фирмы, но и при ее расширении для захвата рынка. Успешные реализованные проекты – Kupi VIP, Acronis. Объемы инвестиций в перспективные проекты – 2-3 млн.

долларов при своей доле 20-35% от стоимости акций предприятия.

Softline Ventures Partners

Разрабатывает программы, предназначенные для удаленного обучения, хостеры, интернет-магазины, агрегаторы, программы по рассылке. Вкладывает деньги на ранних стадиях функционирования компаний, поддерживает студенческие технологические разработки на специализированных ярмарках. Инвестируемые вложения – до 1 000 000 долларов, при этом инвестиционный портфель компании – 20 млн. долларов.

PBK (Фонд посевных инвестиций)

Государственная структура, заинтересованная в развитии и разработке и финансировании инновационных и наукоемких проектов.

Определенную сложность для стартаперов представляет большой объем бумажной документации, которую придется заполнять и отправлять при совместной работе с этой структурой.

Берет до 25% стоимости компании при сделках, однако предоставляет перспективным участникам некоторые преференции, не вмешиваясь в организационную и производственную деятельность.

Russians Ventures

Универсальный венчурный фонд, предпочитающий вкладывать деньги в потенциально значимые предприятия с точки зрения получения выгоды. К успешным проектам партнерства относятся Okeo, Plus.ru, Купол (программа по мониторингу социальных сетей).

Присоединяется к предприятиям, имеющим прототипы продуктов. Берет 15-25% стоимости организации, вкладывая до 500 000 долларов.

Решение о капиталовложениях принимается очень быстро – за полчаса Гордеев (основатель фонда) решает, вкладывать деньги в проект или нет.

Addventures II

Для Масоловой Елены – учредителя фонда, главным критерием является сильная команда заявителя, яркие идеи, уверенные и впечатляющие презентации.

Занимается агрегаторами, заинтересован в продвижении интернет-технологий. Структура предпочитает микровложения – до 200 тыс. рублей при покупке 25% акций фирмы-заявителя на финансирование.

Для стартаперов обязательны отчеты о продвижении каждую неделю.

Prostor Capital

Инвестирует предприятия на этапе стартапов, осуществляет универсальный подход по вложениям – к удачным исполнениям проектов относятся платформы Дневник.

ру, куда входят все школы страны, ресурсы для покупки автомашин, медицинский сервис. Размер инвестиций и партнеры не афишируются, однако, известно, что вложения существенны – до 3 млн.

долларов на стадии «посева» при заборе 25-40% акций партнерской организации.

Kite Ventures

Венчурный фонд с программами «бизнес для бизнеса», коммерцией в интернете, услугами по поиску партнеров. К удачно реализованным проектам относятся Zeptolab, Ostrovok, Trends Brends.

Является универсальным сервисом с нестандартным подходом – имеет высокие издержки на моральную стимуляцию контрагентов. Выделяет до 10 млн.

долларов на понравившиеся идеи, берет 3-30% фондовой стоимости компании.

Ru-Net Ventures

Удачная разработка Леонида Богуславского – доходность сервиса достигает 45% за год.

Вкладывает деньги в разные сферы экономики – инвестирует программу для бизнеса Tradeshift, выставляющую счета партнерам, услуги по доставке продуктов и еды, платформу, где покупатели могут легко заказать понравившуюся мебель.

Претендующим на вливания средств финансируемым фирмам придется мириться с вмешательством во внутренние дела. Средний чек разный – 0,5 – 10 млн. долларов, при заборе 30-35% стоимости предприятия.

Venture Angels

Небольшой универсальный сервис создан участником бизнес-школы при Сколково Полехиным. Привлекает частные инвестиции.

Размер покупаемой доли и объем инвестиционных капиталовложений не открывается, однако есть удачно реализованные идеи – Prinitio, предназначенный для печати изображений на футболках, кружках, «Кнопка жизни» – модель мобильного устройства с кнопкой, по которой пенсионеры могут позвонить в срочные службы спасения.

Преимущества и недостатки венчурных проектов

Предпринимателю выгоднее привлечь частный капитал, чем взять кредит в банке – особых обязательств по возврату средств не накладывается, основным условием является продажа доли компании капиталисту. Инвесторы же, при финансировании привлекательных проектов, получают такие преимущества:

• возможная высокая отдача с уровнем доходности до 1000%;
• не требуется большой капитал;
• опыт успешного ведения бизнеса.

Однако, подобные капиталовложения имеют существенные недостатки. К ним относятся:

• большой финансовый риск потерять деньги;
• вероятность профинансировать мошенника, который исчезнет со всеми ресурсами.

Видео

Где взять деньги: 20 лучших венчурных фондов в России

Hopes & Fears

то делает стартап конкурентоспособным? Резкий рост аудитории, постоянное внедрение ноу-хау, заставляющих конкурентов догонять вас. Вечно затягивать шнурки не будешь, и однажды стартап начинает охоту за инвесторами (часто не подозревая, что сам стал объектом интереса). H&F составил рейтинг венчурных фондов — для тех, кому нужны средства на рост. Для отбора лучших мы взяли критерии, близкие каждому предпринимателю. Итак, каждый стартап желает знать, где поднять денег побольше, а долю отдать поменьше, и чтобы инвестор не лез в управление, не сажал в свой офис (инкубатор), помогал полезным советом, делился опытом и поместил проект в одно портфолио с классными быстрорастущими компаниями. Исходя из этого, мы оценивали венчурных капиталистов по следующим критериям. Во-первых, количество российских стартапов, в которые фонд вложился. Во-вторых, объём средств, которые фонд инвестировал и готов инвестировать. В-третьих, средняя доля в подопечных стартапах. В-четвёртых, темпы роста стоимости портфельных компаний. В зависимости от показателей за каждый из четырёх пунктов начислялось больше или меньше баллов. Мы сразу отсеяли частных инвесторов, инкубаторы и фонды, которые совершили менее трёх инвестиций в российские компании. Также в рейтинг не попали фонды, существующие менее двух лет. Если мы где-то ошиблись, поправьте нас с фактами в руках. Как говорится, in God we trust, all others bring data. Что такое венчурный фонд – принцип работы, как привлечь инвестиции список фондов России 1 февраля 1149 0 Как зарабатывать.ру 1149 0 Здравствуйте! В сегодняшней статье речь пойдет о фондах венчурного финансирования. Рассмотрим порядок венчурной деятельности компаний или самостоятельных инвесторов, сравним самые авторитетные в России фонды. Что такое венчурный фонд «Venture» с английского переводится как «рискованный». Исходя из этого, венчурный фонд – компания, финансирующая рискованные коммерческие проекты. Инвестируют венчурные фонды не только в развивающиеся организации, но и в проекты на стадии идеи. Главное условие, которому должен отвечать финансируемый проект – уникальность. Свои средства венчурные фонды направляют на реализацию перспективных и инновационных идей. Цель такого финансирования – получить прибыль за счет продажи возросших в цене акций (или иных долей). Фонды вправе выпускать и продавать акции предприятия, которое они финансируют. Молодой компании без капитала, но лишь с яркой идеей практически невозможно получить необходимое банковское кредитование, и тогда спасителем становится венчурный фонд. Когда-то такие известные ныне компании, как Apple, Intel или Microsoft тоже были лишь рискованным объектом венчурного финансирования. Средства вкладываются в компании на разных этапах развития. Условно эти стадии можно разделить на: Предпосев. Средства направляются на разработку концепции бизнеса. На такой риск инвестора может подтолкнуть лишь уникальная яркая команда, которая только загорелась инновационной идеей, но не может до конца ее проработать из-за нехватки средств. Посев. Инвестиции для завершения разработок, для базовой маркетинговой кампании. Ранняя стадия. Финансирование для начала производства и реализации продукта. Рост и расширение. По статистике большинство фондов предпочитают вкладывать свои средства именно на этой стадии. Продукт уже есть, уже есть первые потребители, но нужны дополнительные инвестиции для выхода на рынок и расширения производства. Преимущества венчурных фондов У венчурных фондов есть денежные средства, рыночные связи, опыт и практические знания. Отсюда их преимущества перед другими источниками финансирования: Длительные сроки (инвестиции выдаются на срок до 10 лет). Нет годовых или месячных процентов. Не нужен залог и страхование рисков. Фонд становится для компании партнером по бизнесу. Он заинтересован в росте предприятия, готов давать советы, делиться опытом, контактами, помогать в поиске клиентов и новых инвесторов. Если средства будут потеряны, компания не будет признана банкротом. Венчурное финансирование может использоваться как дополнение к банковскому кредиту. Главная цель любого венчурного фонда, как и другой коммерческой компании – получить прибыль. Инвестируя в перспективные предприятия, фонды рассчитывают не просто окупить свои затраты, продавая акции, но и получить прибыль. Для этого финансируемая компания должна получить признание на рынке. Как работает венчурный фонд Разберемся подробнее, как действует механизм венчурного финансирования. Этап 1. Создают фонд опытные экономисты и бизнесмены. Они объединяют вокруг себя остальных участников фонда, которые по собственному решению дают средства, необходимые для развития бизнеса. Участниками фонда могут быть не только физические лица, но и целые компании, банки и фонды. Венчур может быть внутренним, организованным самим предпринимателем, и внешним. В последнем случае средства привлекаются через пенсионные фонды, государственные фонды, других инвесторов. Этап 2. Эксперты выбирают стартапы и бизнес-идеи с высоким потенциалом. Ожидаемая прибыль должна во много раз покрыть расходы, чтобы окупить не только себя, но и другие вложения, которые сами себя не оправдают. Наиболее выигрышными будут стартапы: Ориентированные на массовое потребление, Нововведения, не имеющие аналогов. Этап 3. Отобранные объекты тщательно анализируются, рассчитываются все риски. Современные фонды предпочитают работать сразу с несколькими направлениями (около десяти проектов), что снижает риски (по статистике прибыль в итоге приносит не более четверти стартапов). Этап 4. Прорабатывается стратегия дальнейшего развития бизнес-идеи. Иногда специалисты фонда не только разрабатывают план финансирования, но и дают рекомендации по созданию стратегии работы компании. Этап 5. Фонд вкладывает свои активы в выпуск акций компании (контрольный пак *Предлагаемые к заключению договоры или финансовые инструменты являются высокорискованными и могут привести к потере внесенных денежных средств в полном объеме. До совершения сделок следует ознакомиться с рисками, с которыми они связаны. Что такое венчурный фонд — принцип работы, как привлечь инвестиции список фондов России Ссылка на основную публикацию Венчурные инвестиции и венчурный фонд – что это такое и как работает Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах – профессиональных участниках венчурного бизнеса. В данном материале мы рассмотрим: Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения; Что такое венчурные фонды и как они работают; Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов); Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей); список лучших венчурных фондов в России. Данная статья будет полезна: предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты; «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать; лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию. Что такое венчурное инвестирование и как работают венчурные фонды, как инвестору заработать на венчурных (рискованных) инвестициях, каковы особенности привлечения венчурного капитала для стартапера — обо всем этом и не только вы узнаете, прочитав эту статью до конца 1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными. Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода. Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль, то есть гораздо больше вложенного. На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли. Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита. Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности. 5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций Сектора экономики, в которые выгодно вкладывать деньги венчурным инвесторам Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации. Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор. Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей. Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги. Что такое венчурный фонд и какова схема его работы, в кого инвестируют венчурные фонды, и на чем зарабатывают опытные инвесторы — об этом читайте далее 2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита Дадим определение понятию «венчурный фонд». Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты. Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью. Венчурные фонды могут быть: специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион универсальными, работающие с разными сферами. Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски. По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными, но остальные 30% приносят значительную прибыль, перекрывающую все риски. В кого инвестируют капитал венчурные фонды: в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed); в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup); в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage); в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion). Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме: Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью). Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене. Последний этап является заключительным, так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор. Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд, а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много. Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно. А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием. Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже: Венчурный фонд Банковский кредит Обеспечение возвратности Нет Есть Залог Доля в компании Имущество или поручители Условия по выплатам Транши по достижению определенного уровня прибыли или от продажи акций Фиксированный ежемесячный неизменный платеж с процентами Участие в развитии компании Есть, так как инвестор в этом заинтересован лично Нет, так как банковские учреждения заинтересованы лишь в возврате их средств Возможность получения денег стартаперам Высокая Низкая Сроки возврата денежных средств Нет четких сроков, все зависит от сложности и внедрения идеи компании в жизнь Заранее оговорены в договоре, и несоблюдение их ведет к начислению пени и штрафов Таким образом, подытоживая можно сказать, что привлечение венчурных инвестиций принесет компании не только денежные средства, но и поддержку на разных этапах развития и продвижения товара или услуги. 3. Венчурный бизнес: понятие и особенности венчурной деятельности + успешные примеры Итак, что такое венчурный бизнес? Венчурный бизнес (от англ. Venture business — рискованное дело) — это рискованный и долгосрочный бизнес в сфере инвестирования инновационных (sturtup) проектов. Как правило, венчурная организация (фонд) это коллектив инвесторов, которые сообща и имея достаточный опыт, работают над достижением максимальной прибыли. Особенности венчурного бизнеса: Окупаемость вложенных денежных средств составляет от 3-х до 10-ти лет (до 5-ти лет может длиться научно-исследовательская работа и выпуск товаров, а после происходит их продвижение на рынке, приносящее прибыль). Венчурные инвесторы изначально готовятся к выводу вложенных денежных средств, при достижении компании высокого уровня развития. Часто объектами инвестирования становятся не компании и проекты, а люди, которые продвигают идеи и уже имевшие успешный опыт в прошлом. Инвестор лично заинтересован в благополучном развитии проекта или компании, поэтому поддерживает руководство компании как может в виде консультаций, рекомендаций, исследования и поддержки. В данном виде бизнеса риски очень высоки, потому что спрогнозировать с точностью развитие компании невозможно, так как пока аналогов таких нет, но и прибыль в итоге максимальная по сравнения с иными видами инвестирования. Пример грамотного ведения бизнеса венчурными фондами: Сумма вложенных денежных средств (в долларах США) Стоимость продажи акций на выходе (в долларах США) Мессенджер WhatsApp 250 тыс. 16 млрд. Венчурные фонды — прибыль от авантюр Современная экономика предлагает множество инвестиционных предложений, оформленных в виде краудфандинговых проектов и стартапов, а на уровне государства – технопарков и иных крупных промышленных объединений, в которые можно выгодно вкладывать собственные средства. Разбираясь в теме инвестирования, мы неизбежно коснемся понятия «венчурный фонд». Что же это такое? Понятие Термином «венчурный фонд» обозначают компании или организации, которые финансируют потенциально рискованные, но прибыльные проекты. В качестве объекта инвестирования венчурные фонды выбирают проекты любой направленности – сфера деятельности бизнеса не имеет первостепенной важности. Неважно и состояние проекта: финансирование могут получить те, что находятся на начальной стадии развития. Главное условие финансирования – проекты должны быть уникальны. Однако выбранное направление потенциально должно принести сверхприбыль. Цели Основная цель инвестиционно-венчурного фонда – получение прибыли, поэтому при выборе проекта организации предпочитают направления, которые с высокой долей вероятности будут признаны рынком и начнут приносить доход. Механизм работы венчурного фонда включает в себя следующие элементы: сбор средств, необходимых для финансирования; отбор проектов для вложения; финансирование и поддержка выбранного проекта, поиск заинтересованных в продукции покупателей, вывод ценных бумаг компании на фондовый рынок и т. д.; косвенное или прямое участие в управлении компании. Организации вынуждены заниматься рассмотрением большого количества заявок. До 90% из них не проходят первый этап отбора по следующим причинам: несоответствие политике компании и условиям финансирования; наличие ошибок или недопустимых (неверных) сведений в бизнес-плане; предоставление неграмотных договоров. В итоге только 1-2% заявок получают одобрение со стороны руководства организации. Причем последняя с целью решения указанных выше задач инвестирует сразу в несколько проектов (до 15). Из них около 70% окажутся убыточными, а оставшиеся 30% должны окупить все затраты и принести прибыль. Венчурные фонды не вкладывают в стабильные предприятия, демонстрирующие постепенный, медленный рост – подобные компании не окупят рискованную деятельность инвестиционных организаций. История венчурных фондов Первая организация, занимающаяся венчурным финансированием, появилась в США в 1946 году. Ею стала Американская корпорация исследований и развития (АКиР). В течение нескольких лет на территории США появилось несколько организаций, которые вели аналогичную деятельность. В первое время инвестициями в новые компании занимались преимущественно частные лица. Но в 1959 году американские власти издали закон, предусматривающий лицензирование венчурных организаций. Новые нормы вводились с целью упрощения процедуры финансирования малых предприятий. Начиная с 1960-х годов, венчурные фонды инвестировали преимущественно в технологичные проекты. Несмотря на кратковременный спад, случившийся в 1974 году, уже через четыре года этот вид деятельности только на территории США приносил порядка 750 миллионов долларов. В 1980-е гг. из-за реформ пенсионного законодательства, а также массового выхода акционерных компаний на американские фондовые рынки доходность этого вида бизнеса находилась на сравнительно низком уровне. Компании в этот период сосредоточились в основном на сокращении собственных издержек. В конце XX века случился бум интернет-компаний, вследствие чего большинство инвесторов начали вкладывать в IT-индустрию. В начале 2000-х стоимость акций этих фирм резко снизилась, в связи с чем многие венчурные фонды понесли серьезные потери. В результате число инвестиционных компаний сократилось примерно в два раза. Однако позднее именно сфера IT и Интернет возродили венчурную индустрию. В России первые попытки по созданию аналогичного направления деятельности были совершены в 1993 году. Через четыре года появилась Российская ассоциация венчурного инвестирования. В то же время на отечественный рынок вышли крупные организации, аффилированные с холдинговыми компаниями и банками. До кризиса 1998 года общий объем капитала, предназначенного для инвестирования в развивающиеся компании, в России составлял 1,5 миллиарда долларов. В начале нулевых правительство путем внедрения соответствующих законов начало регулировать деятельность инвестиционных организаций. Тогда же была разработана концепция венчурной индустрии на государственном уровне. В дальнейшем, благодаря усилиям Минэкономразвития, появилась Российская венчурная компания с уставным капиталом в 15 миллиардов рублей, которая занимается софинансированием проектов в области нанотехнологий, природопользования, авиационной промышленности и т. д. Значение в экономике Благодаря специфике деятельности венчурные фонды обеспечивают механизм прозрачного принятия инвестиционных решений, благодаря чему снижается коррупционная составляющая и вероятность злоупотреблений со стороны руководства подобных организаций. Фирмы, занимающиеся таким родом деятельности, повышают инвестиционный рейтинг страны. Помимо этого венчурные фонды выполняют ряд иных важных функций: открывают новые возможности для государства по развитию высокотехнологической индустрии, устранению социально-экономического расслоения регионов, активизации малого предпринимательства; мобилизуют свободные деньги, принадлежащие физическим и юридическим лицам; обеспечивают максимально эффективное распределение капитала по приоритетным направлениям народного хозяйства и инновационным проектам; привлекают широкую аудиторию в сферу венчурного финансирования (т.е. увеличивают долю инвесторов в экономике страны). Виды фондов Венчурные фонды можно классифицировать по разным признакам. По источнику инвестиционного капитала: государственные, частно-государственные, корпоративные. По направленности инвестиционной политики: фонды, вкладывающие средства преимущественно в российские активы, фонды, поддерживающие иностранные активы. По размеру капиталовложений: малые (до 50 млн долларов), средние (50–150 млн долларов) крупные (более 150 млн долларов). Венчурные фонды работают на территории всей страны или отдельных регионов. Такие организации занимаются инвестированием в информационные технологии или реальный сектор. Также есть фирмы, которые вкладывают средства в обе области. Ряд организаций финансирует проекты только на стадии идеи, другие инвестируют в уже готовые стартапы. Отличительные черты венчурных фондов Продолжительный срок окупаемости (3–10 лет). Выведение средств из инвестиционных проектов по достижении ими высокого уровня развития. В качестве объекта инвестирования могут выступать люди, продвигающие интересные идеи. Венчурный бизнес – это высокорисковый вид деятельности, так как достаточно сложно спрогнозировать развитие проекта. Однако в случае успеха доход будет существенно выше в сравнении с другими формами инвестиций. С какими организациями сотрудничают венчурные фонды На сегодняшний день в приоритете деятельность в следующих сферах: При этом компании готовы финансировать потенциально прибыльные проекты из других областей. В качестве объекта для инвестирования выступают: проекты (идеи), находящиеся на стадии разработки и нуждающиеся в дополнительной финансовой помощи для совершения исследований; новые компании, недавно вышедшие на рынок; предприятия, готовые вывести на рынок новый продукт; развитые предприятия, нуждающиеся в привлечении дополнительного финансирования для увеличения оборотных средств, проведения исследований или наращивания объемов производства. Согласно статистике, большинство венчурных фондов предпочитают сотрудничать с развитыми предприятиями, которые давно присутствуют на рынке. Источники финансирования Капитал, которым распоряжаются венчурные фонды, складывается из инвестиций: государственных организаций; частных лиц; банков; пенсионных и других фондов; инвестиционных компаний; банков. Источниками финансирования могут быть и другие инвесторы, соответствующие требованиям венчурного фонда. Принцип работы Схема работы сводится к следующим пунктам: Сотрудники компании находят потенциально привлекательные компании либо рассматривают заявку от инициатора проекта (владельца стартапа). Проводится комплексный анализ проекта. Формируется капитал для инвестиции в одобренный проект. Средства инвестируются в проект. На этом этапе оформляются документы, которые устанавливают ответственность сторон и степень участия управляющей компании (менеджмента фонда) в деятельности финансируемой организации. В дальнейшем при необходимости фонд вкладывает дополнительные средства в проект на разных стадиях развития последнего. В течение нескольких лет менеджмент осуществляет контроль за деятельностью финансируемой организации. Как только прибыльность проекта достигает максимального значения, венчурный фонд продает собственную долю. Что говорит об успехе венчурного фонда Успешность данного рода деятельности определяется величиной прибыли компании, а также стоимостью акций (доли) организации, в которую были вложены средства на начальной стадии развития последней. Причем в отношении фондов данные показатели следуют рассчитывать по всему инвестиционному портфелю. Как это сделать Если фонд заинтересовался вашим проектом, он предпримет действия, чтобы продолжить общение: напишет письмо или позвонит с просьбой прислать более подробную информацию. Обычно просят проработанный бизнес-план, структуру будущих доходов и расходов компании, подробный план по разработке (если речь идет об IT-проекте), маркетинговый план и план развития на два-три года. На этом же этапе мы подписывали NDA (non-disclosure agreement — соглашение о неразглашении конфиденциальной информации). Изучив информацию, фонд назначает предпринимателю личную встречу. На ней есть возможность подробно рассказать о преимуществах проекта. Например, мы рассказывали о том, что этот рынок растет в среднем на 40–50% в год (это был 2012 год), говорили о других игроках в нашей нише, о соотношении рекламы в интернете и на ТВ. Традиционная структура презентации выглядит так: проблема — решение — рынок — бизнес-модель — интеллектуальная собственность — ключевые члены команды — финансовый план — необходимые инвестиции и предлагаемая доля инвестора в проекте — план выхода из стартапа (когда и как инвестор получит свои деньги обратно). Часто последним этапом нашей встречи было живое тестирование продукта. Стартап может искать инвестора на разных стадиях развития, но отсутствие работающего продукта или прототипа — серьезное препятствие. Временной промежуток от первого контакта до конца этого этапа зависит от многих факторов, в том числе от времени года: если встреча пришлась на декабрь или апрель, следующие январь или май автоматически выпадают. Мы ждали ответа в среднем около месяца. Торг за оценку бизнеса Самый сложный этап переговоров — оценка стоимости компании. Естественно, в интересах стартапа убедить фонд в том, что проект если не бесценен, то явно недооценен. Фонд же пытается приблизить итоговую цифру к нижней границе возможной оценки. Этот процесс может растянуться на несколько месяцев. Тогда же определяется доля в компании, которую стартап готов уступить за ту или иную сумму инвестиций. Результатом этапа является term sheet — документ, в котором стороны фиксируют свои договоренности, определяют основные положения будущего акционерного соглашения (shareholders agreement). Term sheet не является юридически обязывающим документом, но фиксирует намерения стартапа и инвестора Если стороны приходят к консенсусу, начинается долгая процедура due diligence (продолжительностью до трех-четырех месяцев), когда фонд тщательно проверяет цифры и факты, которые владельцы заявляли в презентациях. Итог всего процесса — подписание shareholders agreement и перечисление средств. Дьявол кроется в деталях, и договор необходимо изучить вдоль и поперек, нанять юриста. Переговоры по какому-то пункту могут оказаться не менее жаркими, чем на этапе согласования стоимости. С фондами лучше не связываться Обычно весь путь общения с фондом небыстрый: он занимает от трех месяцев до нескольких лет. Если нет, стороны полюбовно расстаются, обычно обещая связаться через один-два-три года, когда проект выйдет на новый уровень (просто вежливые фразы). Наше общение с фондами разладилось на этапе согласования оценки — фонд называл сумму в три раза ниже той, на которую были согласны основатели. В итоге мы пересмотрели свой финансовый план, сильно сократили расходы на разработку продукта (предполагаемый штат в 30 разработчиков уменьшили до 15), сфокусировались на самых важных статьях расходов. Необходимую для развития сумму сократили до $1 млн и взяли кредит у учредителей под довольно низкие проценты. Сейчас мы понимаем, что полученные средства стоили нам 15% годовых, а инвестиции фонда обошлись бы в 150% в год. Учитывая нынешнее состояние экономики, мы бы советовали стартапам переходить на экономную модель развития (lean startup), расставлять приоритеты в планируемых расходах, а не пытаться успеть покрыть все и сразу. Получение инвестиций часто приравнивается к успеху проекта, что в корне неверно. Наоборот, полученные от фондов средства не всегда учат предпринимателей грамотно распределять статьи расходов, и зачастую вместе с деньгами заканчивается и жизнь самого проекта. На мой взгляд, начинающему бизнесмену надо полностью исчерпать другие источники финансирования, прежде чем стучаться в фонды. Источник http://businessman.ru/venchurnyie-fondyi—eto-chto-takoe-venchurnyie-fondyi-rossii.html Источник http://fonda.pro/vencurnyj-fond.html Источник http://kmb-chr.ru/drugoe/chto-takoe-venchurnyj-fond-spisok-fondov-rossii-kak-privlech-investitsii.html Источник Добавить комментарий Отменить ответ Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены * Комментарий * Имя * Email * Сайт Сохранить моё имя, email и адрес сайта в этом браузере для последующих моих комментариев. Найти: Главная Лучшие предложения от банков по кредитным картам Обратная связь Политика конфендициальности