Разбор: как заработать на инвестициях в биржевые индексы и ETF

В статьях и передачах на экономические темы часто можно услышать фразы вроде «индекс S&P500 обновил исторический максимум» или «индекс РТС в ходе торгов обвалился на 200 пунктов». Сегодня мы поговорим о том, какой на самом деле смысл скрывается за подобной информацией, и как индексы используются в реальных инвестициях.

Что такое биржевые индексы и зачем они нужны

По своей сути, индекс — это показатель изменения цен определенной группы ценных бумаг. Грубо говоря, это «корзина» из акций, объединенных по какому-либо признаку.

Набор ценных бумаг, входящих в список, на основе которого рассчитывается индекс, определяет то, какую информацию можно получить, наблюдая за динамикой этого индекса. Обычно цель составления фондового индекса – в создании показателя, с помощью которого можно понимать общее направление и «скорость» движения биржевых котировок компаний определенной отрасли.

Изучение динамики индексов помогает участникам биржевых торгов понимать влияние на котировки тех или иных событий — к примеру, в случае роста цен на нефть логично ожидать и роста стоимости акций компаний из сферы добычи и обработки энергоресурсов.

При этом акции разных компаний даже из одной отрасли растут с разной скоростью, а могут и вообще не расти или даже терять в цене — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения каждой конкретной компании. Соответственно, сравнить разные отрасли экономики можно путим сопоставления соответствующих биржевых индексов.

Какие индексы существуют, и как они рассчитываются

Каждый индекс призван решить конкретную задачу. Эти инструменты классифицируются по различным признакам — по методу расчета (взвешивание компонент), семействам и даже по автору.

Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. По нему изначально рассчитывался, к примеру, известный индекс Dow Jones Industrial Average. Однако на практике в современных реалиях он неэффективен – компании могут выпускать разное число акций, у кого-то их могут быть миллионы, а у кого-то десятки тысяч. Это делает значение индекса, рассчитанного по такой методике, нерелевантным.

В случае Dow Jones делитель для вычисления среднего арифметического первоначально равнялся 11 — числу входивших в индекс акций. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется каждый раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению или объединению. Это позволяет даже при изменениях в структуре входящих в индекс акций, сохранить возможность их сопоставления.

График индекса Dow Jones Industrial Average

Плюс такого подхода – простота расчета, но есть и минусы. Главный из них – отсутствие весов. Самые дорогие акции больше всего влияют на индекс. Это вносит искажения, поскольку цена акций не связана напрямую с капитализацией компании. Компания с более дешевыми акциям и может быть значительно дороже организации с дорогими ценными бумагами.

Существуют и индексы, рассчитываемые по формуле средней арифметической взвешенной от темпов роста цен акций — например, сводный индекс Value Line Composite Aithmetic Index (объединяет 1700 акций с NYSE и AMEX). Вес вычисляется так – цена каждой акции, входящей в индекс, умножается на коэффициент, соответствующий ее доле в акционерном капитале компании-эмитента. Этот метод нивелирует влияние разброса цен конкретных акций.

Другой метод расчета индексов получил название средней геометрической от темпов роста цен акций. В группу индексов этого типа входят созданный изданием Financial Times индекс FT 30 и Value Line Composite Geometric Index (объединяет 1700 акций).

Большинство зарубежных и российских фондовых индексов основаны на формуле индекса стоимости — сюда входят индексы групп Nasdaq, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ.

Семейства индексов

Некоторые составители индексов не ограничиваются одним индексом, а создают целое семейство подобных инструментов. К примеру, рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) рассчитывает целый ряд индексов, один из самых популярных – S&P 500, объединяющий 500 наиболее капитализированных компаний США (80% торгуются на NYSE, 20% — на AMEX

У биржи Nasdaq свое семейство индексов, например NASDAQ Composite объединяет все компании в листинге биржи, а NASDAQ National Market – американские компании. Индикаторы Nasdaq учитывают поведение более 4500 американских и зарубежных компаний

Среди известных европейских семействах индексов – индикаторы немецкого фондового рынка (DAX 30, Dax Price Index, DAX 100 Sector Indexes и т.п.), французские CAC – они отличаются по количеству входящих в них акций (40, 80, 120 и т.п.).

В России «Московская биржа» предлагает собственные индексы. Самые известные – индикаторы ММВБ и РТС, но есть и индекс голубых фишек, индексы акций второго эшелона и широкого рынка.

Что показывают индексы

Отраслевые биржевые индексы нужны для того, чтобы создавать гипотезы о динамике движения цен разных компаний одной отрасли, даже не попавших в сам индекс. Такие индексы помогают инвесторам оценивать перспективность вложений в компании того или иного сектора экономики в конкретный момент времени.

Пример отраслевых индексов – семейство Dow Jones, в которое входят:

• Промышленный индекс DJIA — рассчитывается на основе цен акций крупнейших компаний из ведущих отраслей промышленности США.
• Транспортный индекс DJTA — охватывает акции крупнейших американских транспортных компаний.
• Коммунальный индекс DJUA — акции компаний сферы электро и газоснабжения. занимающихся газо- и электроснабжением.

Часто индексы составляются и по региональному принципу — например, можно составить списки акций компаний, представляющих определенную страну или группы стран (например, Евросоюза). Аналогично отраслевым индексам, данные индикаторы помогают инвесторам лучше понимать положение дел на рынках конкретных регионов и стран,

Пример регионального индекса — Morgan Stanley Capital International (MSCI). Существуют и индексы по отдельным рынкам — развитых и формирующихся. Например, MDCI Developed Market Index включает в себя акции компаний из более чем двух десятков стран, в которых фондовые рынки признаны развитыми, а в MSCI Emerging Market Index входят акции компаний развивающихся стран.

Как инвесторы используют индексы

Существует несколько практических применений информации, отображаемой биржевыми индексами.

Прежде всего, их анализ дает инвесторам представление об общей динамике на определенных рынках (отраслях, странах и т.п.) и настроениях инвесторов. Если индексы определенной группы растут, значит инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в акции компаний этих отраслей. Такую информацию можно использовать для совершения спекулятивных сделок.

Помимо этого существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, существует фьючерс на индекс РТС. Чаще всего подобные контракты применяются для хеджирования рисков.

Помимо собственно значения индекса, публикуется информация о суммарном обороте акций, входящих в него компаний. Изменение этих цифр позволяет судить об общей активности торговцев на рынке при сделках с бумагами определенного типа.

В случае страновых индексов, их изучение на длительном промежутке помогает получить представление об инвестиционном климате в конкретной стране.

Как еще заработать на индексе: работаем с ETF

Для частных инвесторов вложение в индексы напрямую – малореальная задача, поскольку в них входит множество компаний, акции которых могут стоить дорого. Чтобы использовать условный S&P500, нужно будет купить акции всех компаний в соответствующей пропорции, на это нужны миллионы долларов.

Для того, чтобы использовать индексы без необходимости столь огромных вложений, был создан инструмент ETF (Exchange Traded Funds). По сути, это иностранные биржевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель акций или других активов, полностью повторяющих по составу целевой индекс. К примеру, ETF с тикером SPY отражает динамику акций индекса S&P500. Акции самих фондов ETF также торгуются на бирже.

График ETF SPY

Главный плюс работы с ETF – простота. Они торгуются как обычные акции, для их покупки подходит обычный брокерский счет, который можно открыть онлайн через Госуслуги, для их использования не нужны значительные начальные вложения. Инвестор имеет полное понимание того, какие бумаги входят в ETF – для этого достаточно взглянуть на индекс, на котором основан этот финансовый инструмент.

На фондовом рынке Московской биржи с весны 2018 года проходят торги ETF на индексы РТС и еврооблигации. Эти и другие ETF могут использовать для реализации инвестиционных стратегий клиенты ITI Capital.

Что такое ETF

Термины Редактор: Виктор Волков 109 Аудио

ETF (Exchange traded funds — англ.) – биржевый инвестиционный фонд. Является одной из форм коллективного инвестирования.

Фонд формирует портфель, в который, как правило, входят зарубежные ценные бумаги, акции и облигации. Кроме того, в составе ETF могут быть деньги в разных валютах, драгоценные металлы, такие как золото, платина, серебро, биржевые и сырьевые товары, недвижимость и прочие объекты финансирования и инвестиций.

У ETF, как правило, есть основное направление инвестирования, под которое выделяется основной капитал фонда. Помимо приоритетных секторов, имеется незначительная (обычно до 20%) доля дополнительных и второстепенных инвестиций ETF-фонда.

Акции фондов ETF торгуются на бирже. Каждая акция такого фонда является долей портфеля данного ETF. Соответственно, цена акции повторяет усредненное движение цен активов, входящих в портфель фонда.

Если максимально упростить, то ETF – это инструмент, который уже представляет из себя готовую корзину или кейс инвестиций. Покупая акцию или пай (то есть, долю) в ETF, инвестор по сути покупает долю сбалансированного инвестиционного портфеля этого фонда. И может продать ее в любой момент в рамках рыночной сессии, как любой спекулятивный актив.

В Российской Федерации распространены близкие аналоги ETF, а именно паевые инвестиционные фонды или ПИФы. Но, не смотря на то, что основы схожи, между этими типами фондов есть и различия.

Как работает ETF

Работает ETF-фонд следующим образом.

Банк или управляющая компания решает создать фонд. Для этого выделяется оговоренная сумма, на нее закупается базовый актив (пакет ценных бумаг, акций и иных ценностей определенного экономического сектора в зависимости от приоритетного направления фонда).

Далее происходит эмиссия акций фонда, листинг на бирже – после чего инструмент становится доступен всем желающим розничным инвесторам.

В регламенте фонда прописываются как пропорции распределения базовых активов, так и сроки пересмотра и изменения соотношений активов фонда.

Инвестор, приобретая акцию такого фонда, получает прибыль или убыток за счет разницы курса покупки и продажи, а также за счет выплаченных дивидендов (как правило, они имеются).

Конечно же, в реальности все намного сложнее.

• Управляющая компания, которая создает фонд, должна иметь опыт и репутацию.
• В запуске ETF участвуют:
  • провайдер, регистрирующий фонд;
  • банк-кастодиан, который не только является хранителем депозита фонда, но постоянно мониторит и контролирует работу финансового менеджера или управляющей компании;
  • Администраторы, маркетмейкеры.

  Все эти структуры взаимодействуют на основании уставов, законодательств и директив, четко предписывающих каждому свои обязательства и ответственность.

  

  К примеру, банк-кастодиан не имеет права хранить свои собственные средства со средствами и активами фонда. В случае утери или же хищения, банк отвечает своим имуществом перед фондом.

  Какие бывают ETF

  Условно все ETF разделяются на два вида:

  • Индексные фонды – к ним относят различные фонды пассивного управления (инвестирование в фонд или в стандартный набор бумаг, стоимость которого привязана к одному из биржевых индексов, таких как Dow Jones Industrial Average, S&P 500, Nasdaq, FTSE 100, индекс РТС (RTSI в международном обозначении) и другие, то есть дважды диверсифицированные фонды).
  • Активные фонды – активно участвуют в биржевой деятельности, а также используют маржинальную торговлю.

  Реже встречаются товарные, инверсионные, индустриальные, облигационные, долговые, а также с комбинированными стилями управления.

  

  Предпочтение инвесторы отдают первому варианту, потому как фонд с пассивным типом управления является более стабильным, и основу его составляет сбалансированный, утвержденный пакет ценных бумаг одного или нескольких определенных секторов и ключевой индекс.

  Такой фонд отличается и повышенной надежностью, так как в процессе работы с фондом не происходит частых и порой неразумных покупок значительного количества ценностей.

  По приоритетному направлению можно выделить:

  • ETF на бумаги: акции, ОФЗ, облигации, деривативы, фьючерсы.
  • ETF банковского сектора: комбинации банков, финансовых услуг, взаимодействия банков, кредитование, рейтинги банков.
  • ETF на медицину: технологий фармацевтики, хирургии, разработку вакцин, общее здравоохранение.
  • ETF на биотехнологический сектор.
  • ETF защиту окружающей среды, экологию и т.п.
  • ETF на зеленую энергетику, возобновляемый ресурс. Сектор с каждым годом становится все актуальнее, и вложения в него растут.
  • ETF энергетического, углеводородного сектора: нефть и газ, уголь, некоторые другие полезные ископаемые, включая добычу, транспортировку, переработку и т.п.
  • ETF на добываемые драгоценные металлы, такие как золото, серебро, палладий, иридий, родий, платина.
  • ETF на недвижимость.
  • ETF на розничные продажи, обороты продукции, ритейл.
  • ETF на экзотические направления.

  На рынке встречаются как узконаправленные ETF, так и комбинированные, при этом комбинации могут быть многоступенчатыми. Разнообразие может варьировать от классических акций и облигаций – до сектора гейминга, секс-игрушек или даже никак не фондовом рынке каннабиса.

  Стоит ли инвестировать в ETF?

  Многие инвесторы, пройдя через рост и падение акций отдельных компаний, банкротства и иные случаи потери средств, пришли к выводу, что более надежного и стабильного дохода можно добиться, исключив попытки угадать направление движения одного актива, а следовать за его движением в разрезе всего экономического сектора. В так называемой сборке активов. Именно такие готовые сборки и предлагают розничным инвесторам ETF.

  ETF сочетают в себе не только стабильность, но и неплохую доходность (15-40%, в редких случаях, свыше 50% годовых) как по общему рынку, так и в разрезе сектора с приоритетным направлением. Кроме того, ETF отличается низкими затратами на содержание и обслуживание фонда, что также играет положительную роль при выборе объекта инвестирования – для инвестора это означает более низкие, а то и вовсе отсутствующие комиссии.

  Инвестиции в ETF, как правило, осуществляются с целью диверсификации рисков. Профессиональные трейдеры и инвесторы часто выделяют 10-20% от своего капитала на покупку паев или акций различных фондов.

  Однако наиболее интересны такие инструменты для инвесторов с небольшими капиталами. Такие инвесторы, даже при всем желании и профессионализме, просто не могут приобрести сбалансированный пакет ценных бумаг и акций, которые может позволить себе купить фонд. Но, покупая пай в ETF за незначительную сумму, инвестор таким образом вкладывается в перспективные дорогие акции без риска разбалансировки своего портфеля.

  Преимущества ETF

  

  1. Низкий уровень риска.

  Средства вкладываются в большое количество разных ценных бумаг, тем самым снижаются риски.

  2. Низкий порог входа

  Работа со многими ETF по карману большинству частных инвесторов и не требует специальных знаний. Некоторые фонды требуют от инвестора наличие профессиональной квалификации, но и для мелких инвесторов хватает вариантов.

  Покупка ETF ничем не отличается от покупки акций. Единственным условием является наличие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) или брокерского счета. И, конечно же, необходимой для покупки суммы средств на нем. Сделки с бумагами ETF-фонда можно совершать во время работы биржи, точно так же, как и с акциями.

  Стоимость акции ETF-фонда значительно ниже, чем отдельно взятые акции, входящие в его состав. Рассмотрим на примере ETF-фонда Тинькофф Green Economy (TGRN). На скрине показана структура фонда и отрасли, в которые произведены инвестиции.

  

  А также страны, в ценные бумаги которых были инвестированы средства в процентном соотношении.

  

  В состав фонда входит 48 активов, топ-10 которых приведен на скрине.

  

  Чтобы составить портфель в таком соотношении, потребовалось бы минимум $40 000. Например, на третьей строчке с долей в 2,53% расположилась всем известная Tesla Motors (TSLA) со стоимостью акций $936,5. Даже если бы инвестор мог купить 2,53% от акции Tesla Motors (но акции – неделимый актив), это бы ему обошлось в $23,96. Тогда как покупая 48 акций в составе одного ETF-фонда Тинькофф Green Economy инвестор заплатит всего $0,0767.

  

  Именно доступность при сниженном риске и возможность начать инвестировать с небольших сумм сразу в широкий спектр активов делает данный тип инвестиций столь популярным.

  3. Простота в работе

  ETF торгуются по постоянно обновляющимся в течение дня ценам. Точно так же, как и акции, которые могут входить в их состав. Это дает возможность оценить суточное, недельное или месячное изменение цены и анализировать интересующий сектор или товар.

  4. Налоговые вычеты и льготы

  Можно купить акции ETF, используя обычный брокерский счет. И, если выполнить условие права собственности (то есть, не продавать эти акции минимум 3 года), то прибыль с их последующей продажи не облагается налогом. То есть, НДФЛ с дохода от продажи этих ETF платить не придется.

  При использовании Индивидуального Инвестиционного Счета (ИИС) подход немного иной. Можно получить налоговый вычет от внесенной суммы или не выводить средства от продажи с ИИС, и не платить НДФЛ с дохода по счету.

  5. Абсолютная прозрачность

  Вся подробная информация о составе портфеля фонда сегда доступна в открытом доступе.

  6. Экономия на комиссиях

  Фонды позволяют значительно экономить на брокерских комиссиях. К примеру, можно вложиться в глобальный рынок акций, используя ETF, который специализируется на таких бумагах. Таким образом клиент экономит на комиссиях, которые ему пришлось бы платить, покупай он отдельно каждую ценную бумагу, входящую в состав фонда.

  

  7. Более плавная и низкая волатильность

  Для долгосрочных инвесторов этот пункт не актуален, но вот новички могут растеряться от резких колебаний. Внутри фонда, как правило, все устроено так, что падение нескольких акций частично нивелируется ростом других.

  Исключение – когда весь экономический сектор обрушивается. Но даже в этом случае общее падение фонда значительно ниже, чем падение отдельно взятых акций, входящих в его состав.

  8. Запредельная диверсификация

  Теоретически, можно собрать инвестиционный портфель из одних ETF, при этом можно перекрыть абсолютно все сектора экономики, используя самые безопасные и качественные инструменты.

  Доходность такого портфеля будет ниже, чем торговля акциями, облигациями и другими инструментами биржи, но безопасность средств в нем будет максимальной.

  9. Использование географической зональности

  Возможность анализировать географическое распределение направления работы ETF позволяет использовать более тонкую настройку оптимальных направлений. Например, нет смысла вкладываться в ETF банковского сектора Индонезии или Африканского континента. Там также может быть прибыль, но в глобальном смысле этот сектор развит в США и Европе.

  Или, допустим, разработка, установка и эксплуатация приборов по геотермальной энергетике в регионе, где больше используется солнечная или ветровая энергия.

  Недостатки ETF

  1. Нет гарантии заработка

  Как и любая другая акция, ETF может начать падать. Если начнется падение цен активов фонда, то и стоимость его акций начнет падать вслед ними.

  2. Отсутствие страховки

  Любые инвестиционные вложения не застрахованы, как, например банковские вклады. Риск потери денег, на которые приобретались акции ETF-фонда, присутствует.

  3. Нет возможности изменить состав актива

  Тут действует принцип “все или ничего”. Инвестор никак не влияет на состав активов фонда. То есть, инвестор, по какой-либо причине не желающий инвестировать в какую-то компанию, которая входит в состав фонда, не может купить акцию ETF без актива этой компании, если она входит в портфель фонда.

  4. Риск при использовании узконаправленных ETF

  Однотоварные или ETF, где в составе буквально единицы активов, серьезно уменьшают диверсификацию и повышают волатильность, а с нею и риск работы с таким ETF.

  5. Зарубежные компании в составе ETF

  В большинстве своем ETF являются зарубежными фондами. Как правило, в состав могут входить ценные бумаги сразу нескольких стран. К сожалению, напряженная политическая ситуация несколько охлаждает пыл поклонников ETF. Неизвестно, где и какие могут появиться ограничения или санкции. Обострении ситуации гипотетически может отразится на инвесторе-нерезиденте.

  ETF – довольно молодой инструмент, и хотя явные плюсы перекрывают все минусы, дальнейшие перспективы развития таких фондов до конца непонятны.

  Чем отличаются ПИФ и ETF?

  Несмотря на внешнее сходство, отличия все же присутствуют. Приведем основные.

  Цена за пай

  ETF на Московской бирже могут торговаться по цене до 1000 рублей за акцию. Цена пая в ПИФ, как правило, больше. Ознакомиться с ними можно по ссылке.

  Для примера взяли первый попавшийся на глаза ETF. Индекс РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) (RTSTRN). Представляет его FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD) FinEx Funds plc (ФинЭкс Фандс плс).

  

  БПИФ RUCBITR, (ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета), под управлением провайдера АО ВТБ Капитал Управление активами (ВТБК УА). Цена составляет чуть больше 450 рублей.

  

  В последнее время, новые открывающиеся ПИФы уходят от тенденции высоких цен, но большая часть давних, проверенных фондов продолжает держать планку цены от 1000 рублей.

  Доступ к информации по портфелю

  Наличие информации о структуре ETF, видах активов и их пропорции всегда в свободном доступе или предоставляются по запросу. ПИФ, как правило, оглашает перечень ценных бумаг, которые входят в его состав, раз в квартал. При этом, структура ПИФа может измениться буквально через несколько дней после оглашения, а соотношение активов внутри фонда и вовсе может быть неразглашаемым.

  Способ управления фондом

  ПИФ – это активный фонд, здесь индексы если и имеются, то как стабилизатор и диверсификатор, но в основу входят именно ценные бумаги с высокой ликвидностью.

  Соответственно, если ETF в большинстве случаев сглажено повторяет структуру движения биржевого индекса, лежащего в основе фонда, то ПИФ управляется синдикатом инвесторов или же управляющим менеджером.

  Комиссии и взносы за ведение счета и на управление фондом

  Если биржевой фонд этот показатель принципиально держит на отметке до 1%, а в некоторых случаях данный показатель ниже 0,5%, то комиссия в ПИФе может достигать 4-5%.

  Место продажи паев

  ETF-фонды можно купить только на бирже. ПИФы не всегда торгуются на бирже, поэтому их можно купить, подав заявку напрямую управляющей компании.

  Волатильность активов

  Стоимость акции ETF на бирже постоянно изменяется, так как они торгуются так же, как и другие биржевые инструменты, входящие в их состав. А вот цена пая ПИФа определяется только 1 раз по итогам прошедшего дня, при этом цена не поменяется до следующего дня. Во время резких движений на рынке, реальная цена может значительно отклоняться от той, которую определили за сутки до этого.

  География

  В отличие от ПИФ, ETF-фонды имеют поистине необъятную географию, набор инструментов, зональность и разнообразие. Однако все остается структурированным и оптимизированным с целью извлечения максимальной прибыли и минимизации рисков.

  ETF в зависимости от ситуации, могут диверсифицироваться, инвестируя в требуемые сектора в разных странах, а также выделять конкретные четкие направления от индивидуальных разработок, до глобальных экономических отраслей.

  Дивиденды

  ETF, как правило, выплачивают дивиденды. Это особенность американских и европейских фондов и компаний, когда хоть совсем небольшой процент прибыли используется для выплаты дивидендов инвесторам.

  В ПИФе в случае получения дивидендного дохода от активов, сумма прибыли реинвестируется в сам фонд, увеличивая этим капитализацию ПИФа. Инвесторам дивиденды, как правило, не выплачиваются.

  Ограничения

  Покупка иностранных ETF для граждан РФ на данный момент доступна с ограничениями. Только квалифицированные инвесторы имеют доступ к глобальному рынку ETF.

  ПИФы могут покупать инвесторы, не обладающие статусом квалифицированного инвестора.

  Ликвидность

  Так как ETF создавался изначально как инструмент биржевой и торгуемый, то ликвидность его значительно выше.

  Плюсы ETF неоспоримы. Инвестор четко осознает, в какую область экономики и в какой пропорции вложены его средства, что входит в состав одной акции ETF, которую он приобрел, как диверсифицированы активы внутри этой акции.

  К сожалению, эти плюсы отражаются на умеренной доходности и ограниченном количестве пользователей, которые могут приобрести подобные фонды.

  Где купить ETF

  Покупка ETF в России

  В России на бирже акции ETF продаются с 2013 года. На январь 2022 года на Московской бирже можно купить акции 24 иностранных биржевых инвестиционных фондов. Основные фонды представлены от провайдеров FinEx, ITI Funds, ВТБ, СБЕР, АТОН и БКС, которые являются доступными для покупки любому частному инвестору.

  На второй бирже РФ – Санкт-Петербургской – можно торговать бумаги более 140 различных фондов, включая крупнейших мировых провайдеров, таких как Vanguard, iShares, SPDR, Invesco, Ark. К сожалению, практически все они доступны только для квалифицированных инвесторов.

  Налогом в 13% облагается доход, который получен от операций купли-продажи ETF в случае, если они не находились во владении более 3 лет, а также с дивидендов.

  Покупка ETF в Украине

  В Украине с ETF дела обстоят немного хуже. Получить прямой доступ к бирже и доступ на фондовый рынок Европы или США (чтобы купить ETF в Украине) можно лишь через брокеров – как отечественных, так и зарубежных. Просто так приобрести любой ETF не выйдет.

  При этом, если счет открывается у иностранного брокера, то максимальная сумма, которую физические лица имеют право инвестировать за рубеж, ограничил НБУ. Сейчас она составляет 100 000 евро в год. Сумма была повышена с 50 000 до 100 000 согласно Постановления НБУ №149 от 12 декабря 2019 года.

  Кроме того, некоторые брокеры устанавливают довольно высокие требования к минимальной сумме, с которой можно начать инвестирование. Помимо этого, брокерские компании могут взимать дополнительные комиссии за операции на фондовом рынке и даже дополнительную мзду за обслуживание счета.

  

  • С прибыли от продажи ETF взимается подоходный налог (18%) и военный сбор (1,5%).
  • В случае, когда инвестор владеет акциями индексного фонда, которые постоянно дорожают, но инвестор их не продает, то платить налоги не нужно.
  • С дивидендов, полученных от ETF, придется заплатить 9% налога и 1,5% военного сбора.

  Как купить акции ETF-фонда (инструкция)

  1. Выбрать брокера.

  К выбору необходимо подходить ответственно, потому как смена брокера — процесс долгий и нервный, а также может привести к дополнительным потерям.

  Изучая брокеров, их предложения, комиссии, спектр предложений, надежность и все прочие параметры, лучше не спешить. Чем больше информации будет собрано и проанализировано, тем лучше. При этом следует пропускать рекламные буклеты, а исходить только из фактов. Помогут как рейтинговые таблицы, так и отзывы в сети. Кроме того, обязательно сравнивать условия и предложения самого брокера.

  В качестве примера — таблица с сайта Московской биржи из раздела статистики по ведущим операторам фондового рынка за 2021 год. Здесь показан список брокеров, которые отсортированы по количеству клиентов, имеющих активные брокерские счета или ИИС.

  

  Желательно изучить инфографику относительно торговых объемов по каждому брокеру.

  

  Даже исходя из этих двух параметров можно сравнить двух лидеров по количеству клиентов.

  Анализ показывает, что Тиньков, имея клиентов почти в 5 раз больше, чем ВТБ, совершает оборот меньше в 3 раза. Это означает, что услугами ВТБ пользуются более крупные инвесторы, в то время, как Тиньков, расходуя огромные средства на рекламу, привлекает в основном мелких частных инвесторов.

  Надежность обоих банков не вызывает сомнений, тем не менее, проводить различный анализ на предмет надежности брокера стоит хотя бы раз в год.

  

  Еще одна диаграмма показывает процентное соотношение за 2021 год активных брокерских счетов к их общему количеству по каждому брокеру. Тут можно увидеть количество активных инвесторов и “мертвые души”.

  Занимательно, что у таких крупных брокеров, как Сбербанк и Альфабанк, неактивных пользователей порядка 95%.

  2. Открыть брокерский счет

  Допустим, выбор пал на Тинькофф в качестве своего первого брокера. Открыть брокерский счет можно по ссылке и получить в качестве бонуса торговлю без комиссий в течение месяца.

  3. Перевод денежных средств на брокерский счет

  Это делается путем внешнего или внутреннего перевода с основного счета на брокерский, как обычная банковская операция.

  4. Выбор ETF

  Выбрать можно из списка фондов ETF через вкладку “каталог” — “фонды”.

  

  После выбора необходимой вкладки открывается список фондов ETF, которые доступны обычному инвестору.

  

  Их более чем достаточно для начала. Как писалось ранее, на Московской бирже представлены 24 провайдера ETF, которые представляют в общей сложности более 100 различных фондов.

  

  5. Покупка акций

  Выбираем интересующий фонд, и по клику оказываемся во вкладке этого фонда.

  

  В данном примере инвестор имеет актив фонда “FinEx Акции американских компаний” (FXUS) в количестве 503 штук. На графике также отмечены даты покупок, последняя из которых была произведена 24.01.2022.

  Кликнув “купить”, клиент переходит в торговую вкладку по данному инструменту, может выбрать количество акций и цену, по которым готов приобрести данный актив.

  

  Справа отображен стакан активных заявок. И варианты покупки “Лучшая”, “Лимитная”, “Рыночная” цена. Здесь везде имеются подсказки, используя которые инвестор может выбрать для себя оптимальный вариант. Также указывается количество покупаемых лотов.

  

  После настройки и проверки всех параметров будет указана общая стоимость покупаемого актива и комиссия. В предлагаемом примере это 62,63 рубля и комиссия 0,19 рублей за 1 акцию фонда.

  Создавая заявку, мы размещаем ее на фондовом рынке. Так как данная заявка лимитная, то она будет исполнена по достижению значений, которые указал инвестор. То есть, акция приобретается по цене не выше 62,44 рубля.

  Как только покупка акции совершится, она будет добавлена в инвесторский портфель на брокерском счете.

  Как новичку инвестировать в ETF – советы эксперта

  Для начинающего инвестора с ограниченным капиталом инвестиции в ETF могут стать трамплином в мир инвестиций. Это позволит разобраться в механике и принципах биржевой торговли, отточить навыки анализа и принципов диверсификации.

  Основное правило инвестора и трейдера — научиться сохранять свой депозит и лишь только потом с него заработать. Большинство же окунаются в эту стихию с целью скорого и большого заработка, используют маржинальную торговлю, покупают высокорисковые активы и в итоге, с разочарованием покидают биржу с уверенностью, что их обманули.

  Именно работа с ETF позволит избежать подобных ошибок. Да, на прибыли в 50% годовых или даже больше рассчитывать не стоит. Фонд – это стабильная экосистема, построенная для спокойного и устойчивого роста, но сверхприбылей она никогда не принесет.

  Для тех, кто только начал, рекомендуем следующий подход при сборке портфеля:

  Список лучших ETF фондов

  Биржевые фонды позволяют за несколько лет приумножить капитал. Инвесторам будут интересны лучшие ETF, с помощью которых можно получать доход выше среднерыночного.

  Что такое ETF фонды

  

  Покупка одной акции фонда равна покупке акций сразу нескольких компаний.

  ETF представляет собой фонд, состоящий из группы ценных бумаг. Покупая его часть, заинтересованное лицо становится владельцем компаний, входящих в индекс, пропорционально приобретенной доле. Биржевые фонды подходят людям, которые предпочитают пассивные стратегии. Раньше вкладчикам были доступны только банковские депозиты и ПИФы, но акции на ETF более выгодны и популярны.

  Это хорошая возможность заработать деньги тем, кто хочет инвестировать на рынке, но не желает заниматься управлением. Каждый фонд содержит актив, называющийся базовым. В качестве него могут использоваться акции, товары и другие ценные бумаги.

  Фонд имеет вид корзины, в которую добавлены десятки и сотни компаний. Вкладчики, приобретая паи, инвестируют средства во все предприятия. Это удобно, поэтому ETF могут выбирать новички на фондовом рынке.

  Биржевой фонд работает так:

  1. Управляющая компания создает фонд.
  2. Выделенные для этой цели деньги используются для покупки активов. Например, это могут быть акции компаний выбранных отраслей.
  3. Компания выпускает паи. Их можно купить на бирже.
  4. Заинтересованное лицо приобретает ETF. Если цена акции идет вверх, он получает прибыль. В случае спада на рынке паи становятся дешевле.

  Прибыль также приносят дивиденды, если политика фонда допускает их выплату клиентам.

  Структура фонда находится в прямой зависимости от того, какой актив управляющая организация заложила в его основу. Например, в FXRU это облигации крупных российских компаний. Аналогично работает FXIT. В его список включены наиболее доходные американские корпорации, акции которых большую часть времени растут в цене. При желании инвестор найдет на бирже акции фондов, привязанных к стоимости золота. В продаже есть паи товарных ETF.

  Говоря о биржевых фондах, нужно упомянуть о пороге входа. Он низкий, поэтому финансовый инструмент доступен большей части населения. Намного проще купить пай, чем акции компаний, которые входят в состав этого фонда.

  Например, стоимость еврооблигации часто достигает 1000 долларов. Чтобы самостоятельно сформировать набор из ценных бумаг корпораций, потребуется несколько миллионов рублей. Это большая сумма, которая доступна не всем. А приобрести акцию фонда можно за цену менее 10000 руб. При этом инвестор вложится сразу во все эти компании, так обеспечивается диверсификация портфеля.

  

  Чем больше разнообразных акций в портфеле, тем более вероятно избежать рисков.

  Благодаря фондам легко инвестировать в портфели, состоящие из акций и облигаций предприятий разных государств. Можно вкладывать средства в товарный рынок и валюту. За управление фондом придется платить комиссию — до 1% ежегодно. Она не включает плату за депозитарий, брокерские услуги и биржевые взносы. Плата за управление вычитается из стоимости паев, инвестору не придется вносить суммы отдельно.

  ETF хороши тем, что клиенту не нужно собирать и ребалансировать портфель или решать проблемы доступа к рынкам в других странах. Фонд делает все сам. Также управляющая компания занимается реинвестированием доходов.

  Отличия от ПИФов

  ETF и паевые инвестиционные фонды похожи — они покупают ценные бумаги и зарабатывают деньги.

  Но между ними есть отличия:

  1. Паи являются частью ПИФа. Их стоимость зависит от того, насколько грамотно управляющий реализует торговую стратегию. Что касается паев ETF, то их цена меняется вместе с ценой акций компаний.
  2. Паевые фонды могут заполнить свою корзину акциями, деривативами и другими бумагами. ETF работают только с теми, которые включены в индекс. Менеджеры ПИФов совершают сделки, покупают и продают активы. Управляющие ETF этого не делают, они их просто приобретают и держат.
  3. При покупке паев вкладчики платят большую комиссию — 1% в момент приобретения и 1% при продаже. Взимается сумма и за управление — от 0,5%. Владение и операции с ETF обходятся дешевле, фонд взимает доли процента.

  Если сравнить ПИФы и биржевые фонды, то первые считаются более рискованными и менее прибыльными. Некоторые из них становятся банкротами по причине оттока клиентов или плохой работы управляющего. ETF более стабильны.

  Преимущества вложений

  Информация ETF доступна клиентам в любое время. Список ценных бумаг, на которых построен паевой инвестиционный фонд, объявляется каждые 3 месяца. Неизвестно только их процентное соотношение.

  

  На сайте биржи при регистрации доступна полная информация по фондам и ценным бумагам.

  Стоимость ETF, доступных на Московской бирже, составляет менее 100 руб. Цена паев и акций намного выше. Размер комиссии за управление не превышает 1% годовых, а для ПИФов в кредитно-финансовых и брокерских компаниях — до 5%.

  ETF легко купить. Они отличаются ликвидностью, поэтому при необходимости их можно быстро реализовать. Покупка осуществляется онлайн, нужен только брокерский счет и карта для оплаты.

  Недостатки инвестирования

  Недостатками ETF являются:

  • наличие комиссий (хотя и небольших);
  • погрешности при следовании за стоимостью ценных бумаг;
  • необходимость статуса квалифицированного инвестора при покупке паев иностранных фондов на Санкт-Петербургской бирже.

  Также нужно учесть, что доходность ETF средняя. Акции компаний могут принести большую прибыль.

  Структура фондов

  Структура торгуемого на бирже инструмента зависит от актива, на основе которого он создан. Например, создаются отраслевые фонды из предприятий IT-сектора или фонды недвижимости, золота.

  Доходность и риски

  Торговая статистика показывает, что фонды на основе акций демонстрируют более активную динамику цен, чем облигационные. Например, первые за год могут принести от 15 до 50%, а вторые — от 10 до 12%. Но доходность определяется стоимостью базового актива. Поэтому нет никаких гарантий, что цена вырастет. Возможность получения прибыли связана с тем, что на длительном промежутке времени рынок развивается.

  Инвестирование в ETF связано со следующими рисками:

  1. Рыночным. В кризис котировки могут пойти вниз.
  2. Ликвидности. При панике сложно быстро продать паи.
  3. Валютным. Снижение стоимости валюты, в которой были приобретены акции фонда.
  4. Инфляции. Он заключается в вероятность того, что доходность фонда будет ниже этого показателя.
  5. Ошибки отслеживания индекса.

  Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фондов и т. д.

  Как вкладываться в ETF

  Самый простой способ — купить ETF на Московской бирже. К достоинствам этого варианта относится следующее:

  • комиссии за брокерские и биржевые услуги будут стандартными;
  • простота совершения сделки и проведения транзакций;
  • возможность покупок в «Личном кабинете».

  К недостаткам относится ограниченный набор инструментов.

  Второй вариант представляет собой открытие брокерского счета на зарубежных биржах. Клиент получит доступ к множеству ETF. К недостаткам можно отнести двойную комиссию, ее будут взимать отечественный и иностранный брокер. Начальный лимит вложений высокий — для входа на рынок потребуется от $5000.

  Открытие счета напрямую у иностранного брокера — хороший способ избежать двойного тарифа. Но у российских граждан могут быть трудности с языковым барьером и оформлением документов.

  Последний вариант — это покупка ПИФов компании, которая инвестирует в ETF. На российском рынке работает несколько десятков инвестфондов. Они вкладывают деньги клиентов в зарубежные активы, делая это через ETF.

  

  В личном кабинете инвестора доступны аналитические данные по ценным бумагам.

  Средняя стоимость акций

  Цена зависит от того, с каким брокером собирается сотрудничать инвестор. Имеет значение и выбор фонда. Хотя стоимость 1 пая может быть менее 100 руб. или 5000 руб., средняя цена колеблется в пределах 1000-2000 руб.

  Комиссия ETF — как рассчитывать

  Российские инвестфонды берут с клиентов до 1% в год. Услуги американских брокеров более выгодны. Тариф может быть в 10-20 раз дешевле, если сравнивать с российскими компаниями.

  Платят ли дивиденды

  Европейская модель предполагает, что дивиденды полностью реинвестируются. Денежный поток увеличивает стоимость акций.

  Держатели ETF в США получают регулярные дивиденды или купонные выплаты. В год это происходит 4 раза или хотя бы дважды. Есть фонды, которые выплачивают клиентам дивидендные доходы ежемесячно. Но таких предложений на фондовом рынке мало. Большинство ЕТФ, которые могут купить неквалифицированные инвесторы в России, работают по европейской модели.

  Налогообложение прибыли на ETF

  Большинство ETF на Мосбирже реинвестируют дивиденды, а не выплачивают их инвесторам. В первом случае в пользу государства фонд выплачивает 15%, а во втором случае вкладчик самостоятельно платит 13%.

  Если клиент брокера продает ценные бумаги дороже, чем купил, он платит налог с дохода. Например, паи были куплены на сумму 20000 руб., через полгода они были проданы за 23000 руб. При этом была взята комиссия 20 руб. в первом случае и 23 руб. во втором. Для вычисления налога используется следующая формула: 23000 — 20000 — 23 — 20 = 2957 руб. 2957 х 13% = 384 руб.

  Большая часть брокерских компаний самостоятельно рассчитывает и удерживает налог, поэтому самостоятельно делать ничего не нужно. Если купить ETF и владеть ими 3 года, а потом продать активы, налог можно не платить.

  Инвесторам из России при работе с иностранным брокером нужно заполнить форму W-8BEN. В этом случае американская компания удержит 10% с дивидендов, а гражданин РФ должен самостоятельно заплатить 3%. При продаже ценных бумаг ставка налогообложения составляет 13%. Брокер в США налог от операций с бумагами не взимает, это должен сделать гражданин России.

  Критерии выбора ETF

  Выбирая биржевые фонды, следует обращать внимание на их доходность. Имеет значение порядок начисления дивидендов и то, какая компания занимается управлением активами.

  Лучшие ETF-фонды

  

  На сайтах фондов детально описаны характеристики продуктов, их обзоры и статистика.

  Сегодня гражданам РФ доступны для инвестирования разные ETF. Изучив рейтинг и определившись с суммой, можно найти наиболее подходящие варианты размещения средств.

  Вложения осуществляются в сектор информационных технологий Соединенных Штатов. ЕТФ прикреплен к доллару, хотя приобрести его можно на Московской бирже в рублях. Отрасль активно развивается, поэтому паи приносят высокий доход.

  Дата создания — 1993 г. Вложения подходят тем инвесторам, которые хотят инвестировать в компании, представленные на фондовом рынке США. В основе работы лежит копирование индекса S&P 500. Вкладчики могут рассчитывать на доходность до 9% в год.

  Он повторяет Nasdaq 100, поэтому клиент брокера одновременно вкладывается в 100 крупнейших компаний за исключением тех, которые относятся к финансовой отрасли. Приобретя паи, инвестор разместит свои средства в акции американского технологического сектора.

  Еврооблигации интересуют многих людей потому, что доход начисляется в долларах. Если рубль становится слабее, клиент брокера зарабатывает дополнительно. Вариант выделяется тем, что покупка облигаций — консервативная стратегия, которая отличается низким риском.

  Vanguard Total Stock Market ETF

  Этот ЕТФ хорош тем, что вкладчики распределяют свои средства почти по 100% предприятий США, акции которых торгуются на бирже. Это компании не только большой, но и средней, малой капитализации. Сотрудничая с управляющей организацией, клиент выходит на крупнейшие биржи.

  ETF SBSP

  Фонд вкладывает средства клиентов в акции компаний, которые входят в S&P500. Индекс состоит из 500 крупнейших компаний США, у которых наибольшая капитализация. Полученные дивиденды SBSP реинвестирует.

  ETF вкладывает деньги в еврооблигации, доход начисляется в рублях. Фонд инвестирует в долговые обязательства компаний России. Среди них ВТБ, «Газпром», «Сбербанк», РЖД и др. Доходность вложений увеличивается при укреплении рубля.

  Ishares Core MSCI EAFE ETF

  Индекс отслеживает динамику рынков развитых стран. Фонд вкладывает средства в бумаги предприятий Великобритании, Германии, Японии, других стран. Исключение составляют Канада и США.

  Приобретая паи, инвестор вкладывает средства в акции предприятий Германии. Эта страна в Европе занимает лидирующие позиции в сфере экономики. В фонд включены акции Siemens, Volkswagen, Bayer и других крупнейших компаний.

  ETF SBMX

  Фонд осуществляет следование за индексом Московской биржи «брутто». Дивиденды, которые выплачиваются предприятиями, реинвестируются. Это увеличивает стоимость пая, налог на доходы не взимается. Деньги вкладчиков распределяются по отраслям. ETF работает с голубыми фишками российского фондового рынка.

  Сравнение — какой фонд выбрать

  Выбирая ЕТФ, нужно обращать внимание на доходность и степень риска. Имеет значение сумма, которой располагает инвестор. С точки зрения прибыльности хорошо себя показали FXIT, FXGD. Но необязательно покупать паи какой-то одной компании или вкладывать все средства в 1 ЕТФ. Лучше всего составить портфель из нескольких фондов. Это позволит диверсифицировать вложения, максимально снизить степень риска.

  Полезно распределить капитал по фондам разных стран. Можно вложиться в США и Россию, Германию или Китай. Хорошим вариантом станет покупка ЕТФ FXWO — на акции всех крупных предприятий мира. В этом случае инвестор одновременно вкладывается во все государства, в разные отрасли. Даже если финансовая ситуация в одной стране или отрасли ухудшится, то другие обеспечат прирост капитала. Это поможет не только сохранить средства, но и преумножить их.

  Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/462051/

  Источник https://ru.brokers.best/termins/eft-term.html

  Источник https://monest.ru/spisok-luchshix-etf-fondov/