7 практических идей для привлечения инвестиций. Советы Эндрю Романса

Поиск возможностей для привлечения финансирования — одна из основных задач предпринимателя. Как убедить венчурных капиталистов в том, что ваш проект стоит их внимания и денег? Основатель и генеральный партнер The Founders Club Эндрю Романс в «Настольной книге венчурного предпринимателя» подробно отвечает на этот непростой вопрос.

Эндрю Романс считается одним из ведущих мировых экспертов в области венчурного финансирования. Его книга — это результат опроса действующих специалистов, сборник практических советов от инвесторов о том, как они оценивают компании и чего ожидают от бизнесменов. В ней приводятся конкретные примеры из жизни компаний, анализируются ситуации из практики начинающих бизнесменов.

Что, по мнению Эндрю Романса, нужно и не нужно делать, чтобы привлечь венчурные инвестиции? Самый главный совет, который дает автор, — никогда не общайтесь больше чем с одним венчурным капиталистом в одном фонде. Старайтесь зацепить лучшего инвестора и достучаться до него.

1. Правильно ведите переговоры.

В предварительном инвестиционном договоре важным моментом является оценка стоимости компании. Лучше, если венчурный инвестор первым назовет сумму. Если он захочет предварительно увидеть какие-либо индикативные цифры, а у вас есть рыночные показатели по похожим компаниям, то их представление инвестору может помочь продвижению сделки. При этом точных цифр автор все же рекомендует не называть.

«В некоторых случаях существует реальный минимальный уровень оценки компании, опускаться ниже которого существующие акционеры не захотят. Об этом стоит сообщить потенциальным инвесторам, как только станет понятно, что они серьезно рассматриваю данную инвестиционную возможность».

Второй важный совет, о котором не следует забывать во время переговоров: следите за стандартной рыночной практикой. Если инвесторы предлагают стандартные условия, значит, они хотят быстро провернуть сделку. Если предлагают инвестиционный договор, нужно внимательно с ним ознакомиться, так как в нем можно обнаружить множество нестандартных положений, которые предоставляют преимущества инвестору. В этом случае постарайтесь вернуть условия сделки к рыночным стандартам.

Третий момент: если у вас есть важные нестандартные обстоятельства, сразу введите в курс дела инвестора. Тогда, если у него не будет возражений, он сможет включить ваши пожелания в свою бизнес-модель, так их будет проще реализовать.

2. Не допускайте ошибок в презентации, остерегайтесь высоких оценок и следуйте логике в коммуникациях.

Как бы ни был занят предприниматель, ему обязательно нужно найти время на то, чтобы проанализировать и подкорректировать данные перед встречей с инвестором. Кэтрин Барр, генеральный партнер одного из фондов венчурных инвестиций из Кремниевой долины, указывает на огромное количество банальных ошибок, которые предприниматели допускают в финансовых показателях, а также в статистических данных по технически сложным продуктам.

«Не преувеличивайте доли других инвесторов или прогресс в переговорах с ними об условиях, — советует Кэтрин Барр. – Хорошо это или плохо, но молва быстро распространяется между инвесторами, и вас раскусят, стоит только сказать неправду».

Будьте готовы к тому, что от вас потребуют определенной доли собственности: чем моложе компания, чем больше размер доли с учетом риска. В данном случае старайтесь не слишком завышать оценки. Пропустив свои целевые ориентиры перед следующим раундом, вы можете остаться с неизменной, если не с разводненной долей.

В коммуникациях с инвестором лучше придерживаться такой логики: сначала договоритесь с ним, а потом передавайте документы юристам. Пытаясь опередить события, вы совершаете одну из самых распространенных ошибок. В чем риск? Юрисконсульт включает в договор такие условия, о которых вы не договариваетесь с инвестором. В результате доверие разрушается.

3. Никаких соглашений о неразглашении.

Автор книги советует не требовать от венчурных капиталистов подписания соглашения о неразглашении информации. «Это всего лишь покажет инвестору, что это ваша первая сделка», — предупреждает он. Опасаться инвесторов не стоит, лучше старайтесь их понять, будьте осторожными и поддерживайте партнерство.

4. Не забывайте о клиентском финансировании.

В некоторых случаях профинансировать стартап могут клиенты, особенно если вы — софтверная компания, работающая в сегменте B2B. Наверняка какой-то компании нужен ваш продукт. Обратитесь к ней и объясните, что через несколько месяцев, например, готовы предоставить готовый продукт, но вам для этого нужно определенная сумма в месяц для финансирования разработки. Клиент может не только покрыть стоимость разработки, но и стать менеджером по продукции. Когда разработка закончится, у вас будет клиент, выручка, а у клиента — бесплатная или льготная лицензия. Дальше уже будет проще продвигать продукт и искать финансирование.

5. Не говорите венчурному инвестору, с кем из венчурных инвесторов вы общаетесь.

«Даже в том случае, если вы контролируете все информационные потоки, венчурные капиталисты все равно играют на одном поле и могут, например, являться членами совета директоров одной и той же компании». Возможно, они уже делятся между собой мыслями по поводу вашей компании.

6. Позаботьтесь о том, чтобы у вас были установлены контакты с инвесторами, готовыми на сделку в любой момент.

Некоторые предприниматели слишком активно занимаются развитием своей компании, в результате у них быстро истощаются финансовые ресурсы. При этом привлечение новых денежных средств занимает немало времени. Следует заранее позаботиться об установлении контактов с инвесторами, готовыми на сделку в любой момент. «Ваш благодетель может сам по себе не появиться, когда он вам так нужен».

7. Осуществляйте одновременно два вида деятельности.

Например, вы можете искать финансирование и общаться с покупателями или вести переговоры с бизнес-ангелами по одной структуре сделки и с венчурными капиталистами, используя другую структуру.

Данные книги

Эндрю Романс «Настольная книга венчурного предпринимателя: Секреты лидеров стартапов», издательство «Альпина Паблишер», 2015

Не пропустите новые публикации

Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.

Как не получить отказ: разбираем ТОП-9 ошибок в привлечении денег на инвестиционных площадках

Ежедневно на Бизнес Платформу приходит большое количество предпринимателей, ищущих инвестиции под свои проекты. И лишь 1% из них точно знают, как грамотно выстроить диалог с инвестором и развить стартап на условиях, выгодных всем сторонам. Остальные 99% допускают непростительные ошибки, главные из которых мы обсудим в этой статье.

1. Слабая проработка бизнес-идеи

Многие начинающие бизнесмены искренне считают, что их проект или идея заработка уникальны и не имеют даже отдаленных аналогов. На самом деле, сегодня изобрести что-то поистине революционное сложно. Поэтому скорее всего, нечто подобное уже выведено на рынок, а начинающий предприниматель просто не промониторил свою нишу. Или такой продукт был заморожен на ранних стадиях разработки как неперспективный. Таким образом, уникальность и отсутствие конкурентов, может говорить о не востребованности рынком нового продукта. Описывая своей проект, нужно делать упор на заботу о клиентах и отвечать на вопрос, какую их потребность можно «закрыть» с помощью продукта. Наличие конкурентов в данном случае – показатель жизнеспособности идеи. Если ваш проект решает проблему потребителя быстрее, дешевле или качественнее, чем это делают другие компании, то проект имеет все шансы на успех. Стоит лишь подкрепить свои слова аналитикой о емкости рынка и прогнозами своей доли в нем, и заинтересованность инвестора заметно вырастет.

2. Отсутствие четкого понимания на что нужны инвестиции

Задача инвестора — профинансировать рост перспективного бизнеса. Он готов поднять паруса и устремить проект вперед, но уж точно не спасать тонущий корабль, затыкая дыры своими деньгами. Он вложится только тогда, когда поймет, что проект держится на плаву, поэтому ответит отказом, если ему предложить инвестировать в проверку бизнес-идеи или застоявшийся проект, финансовые показатели которого не меняются годами.

Нужно показать инвестору, как отлажены бизнес-процессы сейчас и какой прогресс произойдет после финансовой стимуляции. Рассчитывать на положительный результат можно лишь обратившись к бизнес-партнеру с конкретикой и обоснованными прогнозами роста.

Деньги любят счет, поэтому надо быть готовым показать инвесторам, куда будет направлен каждый рубль.

3. Нечеткий оффер для инвестора

Партнерство предпринимателя и инвестора могут иметь различные формы. И один из первых моментов, который нужно для себя прояснить – на каких условиях будет строится ваше сотрудничество. Составьте оффер с описанием суммы займа и порядке его возврата, выплаты дивидендов или предоставления доли в проекте.

Ни в коем случае не стоит настраиваться на «инвестору виднее» или «я сперва выслушаю его условия» и публиковать проект на инвестиционной площадке без конкретного предложения.

Представьте, что вы принесли деньги в банк. А на вопрос о процентах по вкладу вам уклончиво говорят, что «это выгодное предложение, в чем вы убедитесь в конце срока» или предлагают самому назвать ожидаемую процентную ставку. Ведь сразу возникнет сомнение, что банк ненадежен. Вот и инвестор, вкладывая деньги в бизнес, хочет четко понимать, сколько заработает и в какой момент его вложения начнут отбиваться.

4. Предложение «не цепляет» инвестора

Крайне важно уделить внимание составлению инвестиционного тизера – документа, который первым попадется на глаза инвестора. Это резюме проекта, «наживка», на которую предприниматель ловит деньги заинтересованных партнеров.

И первое, что должен содержать тизер – выгоды для тех, кто вложится в проект. Одно из первых правил инвестиционного мира можно сформулировать так: ваш проект вторичен, интересы инвестора — первичны. Именно поэтому сперва говорим о преимуществах для инвестора, потом – о том, чего ожидаем взамен.

Для этого надо представить себя на месте инвестора и подумать, что его мотивирует выбрать именно ваше предложение среди сотен других проектов, размещенных на инвестиционной площадке.

5. Отсутствие проработанного бизнес-плана или финансовой модели проекта

Это тоже очень частая ошибка новичков, которая плавно вытекает из предыдущих. Пропуская этот важный шаг, основатели проекта заметно подрывают свой «инвестиционный рейтинг».

Грамотно составленная финансовая модель показывает инвестору, как распределятся его деньги и какую прибыль принесут через определенный срок. А это именно то, что он хочет знать в первую очередь.

Таким образом, она позволяет наглядно увидеть:

• Как изменится бизнес после привлеченных инвестиций. Инвестору важно понимать, как формируется выручка и чистая прибыль, какие показатели будут достигнуты через месяц, полугодие или в любой другой период.
• Как взаимосвязаны инвестиции и рост показателей. В финмодели можно четко показать распределение денежных потоков и их влияние на развитие проекта. Например, 3 миллиона рублей будут направлены на строительство гостиничного блока, 500 тысяч – на закупку мебели и оборудования, 250 000 – таргетированная реклама, которая через 2 месяца приведет 5 000 клиентов и т.д. Здесь же можно увидеть, как подкорректировать постоянные и переменные расходы.

Наличие реалистичного бизнес-плана, с расчетами, мониторингом конкурентной среды и анализом ключевых финансово-экономических показателей заметно увеличит шансы на получение инвестиций как от частного лица или государства (по программам поддержки предпринимательства).

Для первого общения нелишне будет составить презентацию-выжимку из бизнес-плана, изучив которую, инвестор получит основную информацию со ссылкой на развернутую версию.

Кстати, что лучше подготовить – бизнес-план или финансовую модель проекта, мы разбирали в предыдущей статье нашего блога.

6. Лень и скупость при привлечении инвестора

В бизнесе чем больше усилий прикладываешь – тем эффективнее результат. С инвестициями это правило тоже действует. Чтобы привлечь деньги нужно заняться продвижением, развить в себе навыки коммерсанта и применить их на полную катушку.

Нужно узнать, как и где презентовать свой проект, изучить опыт тех, кто уже проходил через это (кстати, разбор неудачных кейсов может быть даже полезнее, чем успешных), разместить проект на инвестиционных площадках, заказать экспертизу финмодели и бизнес-плана (если просто скопировали ее из интернета и не понимаете, что с ней не так), приготовиться участвовать в питч-мероприятиях. Каналы продвижения крайне важны, поэтому вынесем их в отдельный пункт.

7. Неуместная экономия времени и денег на продвижение проекта

Часть предпринимателей останавливаются на первом шаге. Они размещают на инвестиционной платформе свое предложение и наивно ожидают, что инвесторы сами откликнутся на него и даже будут конкурировать друг с другом за право войти в долю.

Поймите, для инвестора ваш проект – это товар, который он либо купит, либо пройдет мимо. Ваша задача – продать ему свою бизнес-идею по всем законам маркетинга. Учтите, что наиболее действенные каналы продвижения окажутся самыми затратными.

К примеру, пост в микро-блоге о поиске инвестора не будет вам стоить ничего, кроме потраченных 5 минут времени. Но и пользы особой не принесет. В данном случае это только дополнительный канал рекламы, в то время как основными будут ресурсы, здесь «водятся» инвесторы. Изучите специфику инвестиционных платформ и поведение пользователей на них. Это поможет вам составить объявления, наиболее подходящие под формат конкретной площадки: выделите преимущества проекта, интересные именно этой аудитории, подчеркните выгоды, которые заинтересуют их в первую очередь.

Как известно, порядка 80% информации воспринимается через зрение, поэтому нужно активно это использовать: выбирать дополнительное оформление, сопровождать описание фотографиями и видео, покупать размещение на верхних строках поисковой выдачи и т.д.

Еще один совет: проявляйте смелость и активность, используйте инструменты, позволяющие инициировать общение с инвестором, а не ждать, пока он сам напишет. К примеру, для этих целей Бизнес Платформа предлагает рассылку по базе инвесторов, отклик на предложения инвесторов, размещенные в специальном разделе, а также много других инструментов для продвижения проекта.

8. Переоценка проекта или бизнеса

Неверная оценка стоимости бизнеса – первый сигнал для инвестора, что перед ним человек, не умеющий считать деньги. Если предприниматель переоценивает свою идею, преувеличивая достоинства и пытаясь умолчать о недостатках, инвестор это сразу почувствует.

Желание привлечь инвестиции через обман разрушат репутацию проекта и закроют двери в мир «бизнес-ангелов». Честность и объективный финансовый расчет – то, на что стоит делать ставку с самого начала.

Если вам сложно объективно оценивать свою идею или действующий бизнес – лучше обратиться за помощью к профессионалам. Зачастую достаточно экспресс-анализа проекта, чтобы понять точки роста бизнеса.

9. Ожидание чуда

Успех редко приходит мгновенно. Прежде чем научится ходить, ребенок множество раз упадет, встанет и будет снова пытаться шагнуть вперед. Ошибкой для него было бы сдаться и решить, что «ходить – это не мое».

В поиске инвесторов тоже нельзя сдаваться. В привлечении по-настоящему крупных инвестиций нужно быть готовым к сотням отказов. И каждый следующий должен вызывать не отчаяние, а наоборот — уверять вас, что вы на пути к успеху.

Есть мнение, что 1 сделка на 99 отказов — просто отличный результат. Поэтому безуспешное общение с 20-30 потенциальными инвесторами может быть только разминкой перед успешным стартом.

Получив отказ, не опускайте руки, а пробегитесь еще раз по представленному топ-9 ошибок, чтобы в следующий раз услышать от инвестора заветное «да, я в деле».

Реальный бизнес: как инвестору обойти подводные камни и остаться при деньгах? Серия 2

В прошлой серии мы выяснили, что есть три варианта пассивных инвестиций во франшизу в зависимости от типа договора с франчайзи. В этот раз обсудим, чем рискует инвестор и как избежать неприятностей, связываясь с малым и средним бизнесом, запущенным по отработанной схеме.

Из практики профессионального инвестора в бизнес

Когда знаешь все подводные камни и где их искать, проблем обычно не возникает. Инвестиционный советник Антон Алпутов приобрел сразу две управленческие франшизы — суши-ресторан в Москве и бьюти-коворкинг в Уфе, хотя в этом городе ни разу не был. Это формат франшизы, при котором компания полностью занимается открытием торговой точки и операционным управлением ею, при этом самой точкой владеет инвестор.

«Получаю прибыль, вижу все изнутри по камерам видеонаблюдения, получаю абсолютно прозрачно все цифры в реальном времени. Ежемесячно (проходят. — Прим. ред.) видеосозвоны с менеджерами», — рассказывает Алпутов о своем опыте.

По его словам, распределение инвестиций идет следующим образом:

• до возврата инвестиций 90% прибыли получает инвестор, еще 10% поступает в качестве бонуса менеджеру. Окупаемость бизнеса составляет 2—4 года, доходность при этом — около 30% годовых;
• после возврата инвестиций 50% прибыли перечисляют инвестору и 50% — управляющей компании.

По словам Алпутова, благодаря такой схеме управляющая компания стремится как можно быстрее сделать предприятие прибыльным, потому что, только вернув инвестору вложенный капитал, она сможет распределять больше прибыли в свою пользу. Партнер может быстро получить обратно свой вложенный капитал, все гарантии этого ему предоставляет компания.

Но такой «безоблачный» заработок во франшизах гарантирован далеко не всегда.

Модный тренд — зарабатывать и ничего не делать? «Так не бывает», — скажете вы. Настоящие рантье возразили бы, но и тут поступят энергосберегающе. Выясним, какие стратегии потенциально обеспечивают пассивный доход.

Риски и доходы пассивных инвесторов

Дать денег на развитие реальной компании для многих кажется более понятной бизнес-моделью, чем заводить брокерский счет и подбирать себе облигации для вложения. Кто-то не хочет разбираться с фондовым рынком, считая его для себя сложной темой. Кто-то предпочитает, чтобы купленный актив был максимально реалистичен: если недвижимость, то квартира или дом, если бизнес, то работающий свечной заводик. На фондовом рынке и в прямых инвестициях принцип работы одинаков: дать в долг или вложиться в развитие, став совладельцем.

Разница в размерах компаний, в том, насколько прозрачно и четко организован их бизнес, система отчетности. И риски у работающего бизнеса в сравнении с запуском нового предприятия по готовой бизнес-схеме тоже существенно отличаются. В пользу рыночных активов говорит то, что они прошли проверку биржи и, если отнесены к первому уровню листинга, их надежность высока.

Сопоставимую доходность кроме франшиз еще обещают венчурные проекты. Но результат их запуска еще более непредсказуем, чем открытие предприятия по франшизе.

Именно поэтому венчуром занимаются крупные фонды, которые могут позволить себе убытки. Но в случае, если проект окажется успешным, инвестора ждут большие деньги. Например, основатель Apple Рональд Уэйн продал 10-процентную долю в компании в 1976 году за 800 долларов, сейчас она стоит 300 млрд долларов.

А в случае с франшизой, если вы вкладываете деньги, например, в пиццерию, то «должны понимать, что рост вашей доходности будет ограничен, условно говоря, стенами этой пиццерии. После выхода на максимальную доходность вы будете получать прибавление к проценту рентабельности максимум плюс 10% в год», объясняет Антон Алпутов. Так, при удачном развитии ситуации через три года инвестор будет получать 20%, через четыре — 24%.

Из существенных параметров для выбора инвестиционного актива остаются еще гарантии инвестору и налоговый вопрос.

Каковы гарантии и налоги при разных видах пассивного инвестирования

Тип пассивной инвестиции

Гарантии сохранности инвестиционного капитала

Гарантии получения дохода

Налоги

Договор займа или инвестирования,

личное поручительство предпринимателя,

передача оборудования в залог

Договор процентного займа с фиксированными выплатами вне зависимости от выручки

НДФЛ 13% с прибыли от дивидендов и кредитных платежей, продажи доли в бизнесе стоимостью до 5 млн рублей, в случае превышения этой суммы — 15% с превышения лимита в 5 млн рублей

При продаже доли в бизнесе, которая находилась в собственности более шести лет, налога нет

В инструменты фондового

рынка (акции, облигации)

Отсутствуют при покупке инструментов фондового рынка,

при покупке некоторых

предоставляется защита капитала

Выплаты дивидендов и купонов производят согласно условиям выпуска ценных бумаг

Налоги по дивидендам и купонам зависят от страны-эмитента. Для российских ценных бумаг — 13% для физических лиц и 20% для юридических лиц.

Свыше 13% в некоторых случаях приходится платить с доходов по дивидендам и купонам ценных иностранных компаний и российских компаний, зарегистрированных за рубежом. При продаже ценных бумаг — НДФЛ 13% или 15% (если сумма больше 5 млн рублей), если срок владения бумагами менее трех лет

Владельцы ИИС типа А могут вернуть 13% от внесенной суммы, но не более 52 тыс. рублей

Владельцы ИИС типа Б могут вернуть 13% с прибыли

Контроль Банка России

за управляющей компанией

Выплаты при получении дохода во время работы фонда или при завершении работы фонда

При погашении паев с прибылью — 13%, при начислении дивидендов — 13%. С суммы, превышающей 5 млн рублей, взимается налог 15%

страхование объекта недвижимости, защита капитала системой эскроу-счетов

Выплаты по договору аренды, перепродажа квартиры по более высокой стоимости

При продаже недвижимости взимается НДФЛ 13% с разницы от стоимости покупки

Налог 0% при продаже, если недвижимость находилась в собственности более пяти лет или была продана дешевле, чем куплена, но не менее чем за 70% кадастровой стоимости

В венчурный проект

Для инвесторов предоставляются льготы. В рамках специальных инвестиционных контрактов (СПИК) есть возможность обнулить ставку, для резидентов территорий опережающего развития (ТОР) ставка на прибыль в первые пять лет — 5%

В остальных случаях — стандартная ставка НДФЛ 13%, при продаже доли в компании, которая находилась в собственности шесть лет, — 0%

Источник: Banki.ru

Правовые риски инвестора во франшизу

Проверить надежность и устойчивость предприятия, открытого по франшизе, можно, запросив у франчайзи данные финансовой отчетности и регистрационные документы, почитав отзывы клиентов. А вот какими будут условия работы вашего капитала в компании, раскроет только договор с инвестором или договор займа. В нем стоит внимательно изучить условия выплат инвестору, их периодичность и другие параметры. Например, как распределяется ответственность за управленческие решения менеджмента компании, ведь инвестор в них практически не участвует.

«В случае противозаконных действий компании к ответственности могут привлечь как управляющего, так и учредителя (инвестора) — как лиц, несущих ответственность за деятельность юридического лица», — комментирует Егор Редин, управляющий партнер юридической компании «Позиция Права».

Так, если компания наберет долгов, то банкротство ждет не только это юридическое лицо, но и учредителя, которым может выступать инвестор.

Доходы инвестора могут значительно уменьшиться, если франчайзи нарушит договор коммерческой концессии и будет вынужден заплатить за это большой штраф. «Те деньги, которые должны были бы пойти на развитие предпринимательской деятельности, уйдут франчайзеру, и денег в обороте станет меньше», — предупреждает Сергей Демкин, советник по специальным проектам «Коллегии адвокатов А1».

Юристы рекомендуют читать не только кредитный или инвестиционный договор, но и договор коммерческой концессии, который заключают между собой франчайзи и франчайзер.

Что должно насторожить инвестора в договорах о присоединении?

Наличие в договоре коммерческой концессии некой гарантированной суммы, которую будет платить франчайзи франчайзеру, — это первый «красный флаг». Например, предприниматель должен каждый месяц перечислять 3 млн рублей правообладателю и еще проценты от выручки. «Это очень серьезный риск, потому что, если бизнес у франчайзи не пойдет по определенным причинам, он все равно будет должен отдавать деньги правообладателю по договору коммерческой концессии», — говорит Сергей Демкин.

Второй «красный флаг» — это потенциальные большие штрафы для франчайзи. Подобные санкции во франчайзинге — нормальное явление. Например, франчайзер имеет право оштрафовать франчайзи за неуплату роялти вовремя или открытие еще одной точки без ведома правообладателя. Но когда суммы выставлены запредельные, лучше поискать другого партнера. «Инвестор должен отдавать себе отчет в том, что те средства, которые он передаст франчайзи, могут просто уйти на выплату штрафов по договору коммерческой концессии. И в результате он потеряет свои деньги», — подчеркивает юрист.

Дополнительной гарантией сохранности денег в проекте для инвестора может стать личное поручительство предпринимателя или управляющей компании.

Расторжение договора: позиция инвестора

Выход из проекта с франшизой по срокам серьезно уступает обычной биржевой сделке, когда в несколько кликов можно избавиться от актива.

В ситуации, когда инвестор захочет или будет вынужден выйти из проекта, скорее всего, никто сразу ему деньги не отдаст. «Это не фондовая биржа, средний срок вывода средств — 6—8 месяцев», — предупреждает в своем инвестиционном предложении компания «Персональное решение», которая развивает франшизу, предоставляющую услуги грузчиков.

О желании выйти из договора и получить деньги инвестор тоже должен предупреждать заранее — за месяц или несколько недель.

Досрочно расторгнуть инвестиционный договор или договор займа возможно, но почти всегда это будет не в пользу инвестора. По словам Виктора Стоумова-Олешкевича, франчайзи «Додо пиццы», на практике на такой шаг решаются редко. «У инвестора есть право продать свою долю, если он владеет долей, или предложить партнерам досрочно расторгнуть инвестиционный договор, если он получает платежи от оборота», — подчеркивает он. Для инвестора это фактически будет добровольным отказом от дохода в виде процентов от прибыли или от оборота.

Сами предприниматели тоже могут предложить партнеру продать долю в бизнесе. Так бывает, когда завершается срок действия инвестиционного договора или предприниматель хочет «убрать» партнера из бизнеса. На этот шаг решаются, чтобы избавиться от старых обременительных 15—20-летних договоров. Например, инвестор вложил деньги в компанию в 2005 году, эти деньги давно вернулись, но партнеры продолжают перечислять ему проценты от прибыли. Но обычно франчайзи дорожат своими отношениями с инвесторами, да и партнерам выгодно получать пассивный доход.

Если инвестор не согласится выходить из проекта и договор продолжает действовать, предприниматели будут обязаны выплачивать дивиденды, нравится им это или нет. Избежать конфликтов из-за разрыва бизнес-отношений поможет тщательная юридическая подготовка — еще в самом начале совместной работы. «Нужно грамотно прописывать все условия. Допустим, что инвестор заходит со своими деньгами на три года. В течение года он возвращает свои инвестиции, два года получает дивиденды и потом просто выходит из проекта. Также важно прописать условия, на которых он выходит, — это может быть выкуп доли либо возврат инвестиций и сверху какая-то премия», — делится опытом Станислав Тихомолов, генеральный директор компании «Инвестиционный франчайзинг».

Пандемия как форс-мажор для франшизы

Все форс-мажоры вроде стихийного бедствия или пожара должны быть указаны в договоре. Предприниматель и инвестор заранее решают, как они расходятся, если бизнес закрылся. Это снимет вопросы погашения долгов и выплат компенсаций, сроков перечисления денег. Но предусмотреть можно, конечно же, не все. «В прошлом году в пик пандемии — с апреля по август — многие инвесторы сами разрешили выплаты поставить на паузу, — приводит пример Антон Руцкий, франчайзи сети пиццерий «Додо пицца». — Несмотря на это, все возвраты займа планируются ранее срока, указанного в договоре».

Как управляющие компании снижают риски?

Существует устойчивое мнение: риски между предпринимателем и инвестором нужно делить пополам. Тем не менее управляющие компании стараются по возможности обезопасить вложения во франшизы. Для них любой конфликт между франчайзи и инвестором — это удар по репутации и, соответственно, потенциальные проблемы с привлечением новых денег. Риски снижают следующими способами:

• Крупные сети разрешают только успешным франчайзи привлекать инвестиции через управляющую компанию. У предпринимателей должны быть приносящие прибыль заведения в той же сети и как минимум 25—30% своих средств, необходимых на открытие новой точки. При этом если инвестор ищет партнеров среди своих знакомых, то такого ограничения, конечно, не будет.

«Для того чтобы попасть в базу инвестиционных предложений, действующие заведения франчайзи должны иметь высокие показатели качества продукта в соответствии со стандартами бренда — это отзывы тайных покупателей, скорость доставки… Всего около 40—50 показателей, на основе которых формируется оценка», — объясняет Виктор Стоумов-Олешкевич.

• Инвесторы получают право контролировать действия управляющей компании, знакомиться с ежемесячной отчетностью, данными о продажах, маркетинге, взаимоотношениях с клиентами, а также им предоставляют доступ к видеокамерам. Есть беспокойные инвесторы, которые хотят в режиме онлайн смотреть, что происходит в ресторане или барбершопе, открытом на их деньги.

Однако управляющие компании не могут гарантировать, что деньги стопроцентно вернутся инвесторам. «Бизнес есть бизнес», — гласит предупреждение на сайте «Додо пиццы».

Как оценить, стоит ли франшиза инвестиций?

Бизнес-инвестор Антон Алпутов специально для читателей Банки.ру подготовил чек-лист для тех, кто задумывается о вложении денег во франшизу. По умолчанию, безопаснее инвестировать в предприятие, которое уже работает, чем в то, что еще даже не открылось. Однако в любом случае перед тем, как принимать решение, стоит ответить себе на несколько вопросов.

• Кто будет управлять вашим бизнесом?

Это первый вопрос, который должен задать себе потенциальный инвестор. От опыта управленцев и их решений во многом зависит потенциальная доходность. Заниматься всеми бизнес-процессами может либо управляющая компания, либо сам франчайзи. «Я бы советовал отдавать предпочтение управляющей компании. Это надежнее и эффективнее по понятным причинам. Если же это франчайзи, то внимательно изучите его опыт. Лучше будет, если у него уже есть точки, работающие уже несколько лет, — тогда посмотрите их показатели», — отмечает Алпутов.

• Сколько заведений (точек) в составе сети?

Внимания стоят более крупные сети. «Чем крупнее сеть, тем больше узнаваемость бренда, дешевле продукты (потому что крупнее закупки), больше рекламы, дешевле аренда (надежный арендатор) и прочее. Но главное — устойчивее и жизнеспособнее бизнес-модель», — говорит Антон Алпутов. Он предлагает потенциальным инвесторам внимательно изучить точки, работающие в городе с похожей численностью населения, узнать о специфике рынка и других параметрах.

• Насколько удовлетворены другие инвесторы?

Пообщаться следует не только с франчайзи, но и с другими инвесторами, которые уже вкладывали в эту сеть деньги. Можно и нужно принимать во внимание именно их финансовые показатели.

• Какая финансовая модель у предприятия?

Бизнес-процесс должен быть понятен инвестору, тогда он может сделать расчет, насколько выгодно ему предложение.

• Насколько прозрачен доступ к информации?

Франчайзи или управляющая компания должны выдать инвестору доступ к видео с камер наблюдения, а также к личному кабинету со всеми показателями компании. «Желательны еженедельные или ежемесячные текстовые и видеоотчеты от управляющих (что было сделано для увеличения прибыли? Какой план-факт?)», — продолжает Антон Алпутов.

• Какие гарантии есть для инвестора?

У франчайзи должны быть готовы ответы на сложные вопросы: что будет, если точка принесет вдвое меньше заявленной прибыли или вообще окажется убыточной? кто понесет расходы при смене локации?

Опрошенные юристы отмечают, что инвесторы могут сами по данным арбитражных судов, базам судебных приставов проверять франчайзи на предмет непогашенных долгов и многочисленных разбирательств. Хорошим знаком будет наличие банковских кредитов у франчайзи — это означает, что финансовая организация тщательно проверила бизнесменов и доверила им свои деньги, несмотря на большие риски.

Источник https://kontur.ru/articles/2417

Источник https://business-platform.ru/blog/kak-ne-poluchit-otkaz-razbiraem-top-9-oshibok-v-privlechenii-deneg-na-investitsionnyikh-ploshchadkakh/

Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10959514