Что такое венчурный фонд

 

Содержание

Что такое венчурный фонд

Собираясь открывать венчурный фонд, предприниматель должен понимать, что он может потерпеть неудачу. Статистика утверждает, что 75% венчурных компаний не приносят своим владельцам прибыли, но зато те из них, которые в результате приходят к окупаемости, покрывают все затраты и дают хорошие результаты, так что игра, по сути, стоит того, чтобы вести ее. Подробнее о сложностях и нюансах создания венчурного фонда мы расскажем вам в этой статье.

Как зарегистрировать общество закрытого типа

В настоящее время деятельность такого характера регламентируется действующим законодательством России. Оптимальным вариантом для создания фонда такого рода инвестиций является регистрация акционерного общества закрытого типа, поскольку такая регистрация позволяет распределение денег только между его членами, то есть, при распродаже акций они будут иметь преимущества перед остальными кандидатами.

Однако, если увеличение количества вкладчиков запланировано заранее, разумнее будет оформить общество на основании открытого членства.

Не все хорошо понимают смысл понятия «венчурный фонд»: что это такое, проще всего разобраться, если вникнуть в суть деятельности современных инвестиционных фондов. Вне зависимости от рода деятельности закрытых обществ акционеров, для их регистрации в России потребуются:

  • учредитель (то есть, лицо (возможно, юридическое), имеющее гражданство РФ или другой страны, но не являющееся государственным служащим или военнообязанным);
  • акционеры (не более 50 членов, между которыми распределится капитал общества, являющийся уставным);
  • капитал в 10 тысяч рублей (его обеспечением могут служить не только денежные знаки, но и имущество другого характера). В договоре об учреждении ЗАО четко оговаривается порядок оплаты частей в общественном капитале;
  • устав общества, являющийся основным его учредительным документом. Важно понимать, что вышеоговоренный договор об образовании общества не может считаться уставом и действителен только до государственной регистрации созданной компании;
  • круглый штамп, где на государственном (то есть, русском) языке будет указано название и его место размещения общества;
  • официальный счет, зарегистрированный в банке России или за границей государства.

венчурный фонд что это такое

Инвестиционный меморандум

Венчурный фонд — это организация, которая требует, помимо всего вышеперечисленного, специфической деятельности по написанию определенных документов, необходимых каждой компании, ведущей венчурную деятельность. В первую очередь, к таким документам относится инвестиционный меморандум, где устанавливаются ориентиры для инвесторов и оговариваются их цели, задачи и основные направления деятельности фирмы.

К основным пунктам этого документа относятся:

  • стратегия предприятия;
  • руководящие принципы организации;
  • правила бизнес-моделирования;
  • управляющая структура предприятия;
  • положения о менеджменте;
  • правила выбора проектов для инвестиций.

Перед тем, как создать инвестиционный венчурный фонд, необходимо проработать все эти вопросы, чтобы инвесторы имели понятие о допустимых видах и сферах инвестиций. На основе меморандума, о котором идет речь, они будут впоследствии решать, вступать ли в это общество.

Внутренняя организация инвестиционных предприятий

Зачастую фонд венчурных инвестиций устанавливает порядок внутренней организации путем открытого или закрытого голосования, в котором принимают участие все члены зарегистрированного общества. Участники фонда и соучредители каждый год избирают совет директоров, являющийся исполнительным руководящим органом фонда, а кроме того, из главных вкладчиков и, в некоторых случаях, из топ-менеджеров, формируется отдельный комитет по инвестициям, имеющий приоритет в принятии рабочих решений. Все остальные ответственные лица определяются общим решением совета директоров.

Чаще всего в компаниях, занимающихся венчурными инвестициями, на остальных должностях работают наемные служащие. Руководит деятельностью акционерного общества доверенный управляющий, на которого ложится выполнение обязанностей менеджера. Кроме этого, советом директоров назначается наемный генеральный руководитель (партнера), который является ответственным за процесс управления деятельностью и контролирует действия управляющего. Он не обладает правами держать свои деньги в фонде и покупать акции, то есть, не ведет деятельность, как инвестор. Менеджеры, эффективно действующие в области управления финансовыми средствами, могут быть привлечены на стадии сбора фондовых средств.

большая часть существующих фондов используется по сути для перепродажи активов, реализации проектов по строительству объектов и для проведения налоговой оптимизации.

Обычно в инвестиционных фондах существует собственный штат консультантов и аудиторов, работающих над проектами во время утверждения и подготовки к внесению инвестиций.

Негласно в таких фондах существует и «консультативный совет», постоянно наблюдающий за событиями, происходящими в компании и оказывающий ему всяческую поддержку. Обычно в такие советы входят представители политических партий, адвокаты и влиятельные лица из финансового сообщества.

Как выбирать помещение для офиса

Учитывая специфику работы венчурных фондов, офис такой компании должен иметь класс не ниже представительского. Работа советов директоров и инвесторов предполагает наличие удобного конференц-зала или другого помещения для заседаний. Очень удобно, если удастся найти офис в комфортабельном городском бизнес-центре: таким образом можно сэкономить на покупке мебели, но не факт, что это не повлияет на стоимость месячной аренды.

инвестиционный венчурный фонд

Персонала в венчурных фондах обычно не очень много: там работает не более двадцати человек, в частности, требуется присутствие консультантов и аудиторов, секретаря или нескольких, юриста и бухгалтера, а также доверенного менеджера и генерального партнера. Отдельные помещения понадобятся для четырех последних из названных сотрудников, а остальные могут располагаться в двух комнатах, но они должны быть достаточно просторными. Обязательно наличие ресепшн и одной приемной с секретарем (или несколькими) сотрудников, занявших высшие должности.

Таким образом, для достойного офиса такого предприятия достаточно будет помещения в 200-350 кв. м., то есть, стоимость аренды в месяц обойдется приблизительно в 350 тыс. рублей.

Обычно размер капитала инвестиционного венчурного общества достигает 3-10 миллионов. Вложения каждого из его членов, таким образом, примерно равняются 750-900 тысячам, учитывая, что риски каждого из них соразмерны объему их вклада в один или несколько проектов. Как правило, такие фонды создаются на срок около 10 лет, а средний срок жизнеспособности инвестиционных проектов обычно находится в пределах 3-8 лет. Обычно указанного времени вполне хватает, чтобы вернуть вложенные деньги и получить достойную прибыль. В каждый проект вкладывают в среднем 1-5 миллионов рублей.

Венчурный фонд предоставляет свои услуги совсем не в благотворительных целях. Они получают не только прибыль, когда заканчивают участие в проекте, но и поощрительные премии, которые и являются основным доходом сотрудников фонда. Обычно ежегодно в процессе деятельности проекта фонду выплачивается 1-2% от прибыли объекта инвестиций и дополнительные премии за превышение его запланированной доходности. Планируемая прибыль, которая выплачивается по выходу инвесторов из проекта, обычно составляет 20-40 % от суммы первоначальных вложений.

Особенности вступления в отечественные венчурные общества

Венчурные общества — довольно оригинальный способ инвестирования, имеющий высокий входной порог, несущий ощутимые риски и в настоящее время не позволяющий рядовым вкладчикам эффективно контролировать ситуацию.

Именно высокими рисками и ощутимой доходностью при достижении успеха современные венчурные фонды считаются более выгодными, чем остальные известные финансовые инструменты.

Однако отсутствие контроля диверсификации активов и их качественностью со стороны государства позволяет использовать венчурные фонды не совсем по прямому предназначению. Не секрет, что большая часть существующих фондов используется по сути для перепродажи активов, реализации проектов по строительству объектов и для проведения налоговой оптимизации. Но и в России, несмотря на это, существуют реальные венчурные организации, инвестирующие свои средства в проекты с высоким риском, в число которых входят и инноваторские.

венчурный фонд это

Отличить реально работающий фонд от «схематического» достаточно просто: в предприятие, созданное для воплощения в жизнь определенного проекта, попасть сложно, поскольку они создаются для «своих» и для новых людей обычно закрыты. О них почти нет публичных сведений, а для возможных инвесторов у них предусмотрены жесткие входные условия.

Сами профессиональные «фондовики» объясняют это довольно просто: венчурные организации на самом деле представляют собой довольно рисковую затею, поэтому высокие ограничения являются вполне оправданными и открывают доступ к инвестиционному бизнесу только людям с достаточным опытом, которые хорошо осознают, какие серьезные риски они принимают на себя.

Для массовых потребителей венчурные вложения финансов и дальше должны оставаться недоступными, чтобы избежать множества конфликтных ситуаций, которые неизбежны при сотрудничестве с мелкими и неопытными вкладчиками, которым пока не по силам адекватная оценка рисков.

Однако на практике войти в число инвесторов все же возможно, причем не только в недавно открытых венчурных фондах, но и в тех, которые были зарегистрированы ранее. Предварительно управляющие должны внести соответствующие изменения в документацию и тогда новые лица смогут подать заявку на покупку ценных бумаг и войдут в список потенциальных вкладчиков компании.

Что такое венчурные фонды. Венчурные фонды России

В последнее время все большую популярность в нашей стране приобретают стартапы – инновационные бизнес-проекты молодых (или не очень) амбициозных людей. Помочь начинающим бизнесменам продвинуть свое дело призваны специальные организации, именуемые венчурными фондами. Что это за фонды, как они появились, как работают и каким образом связаны с такими понятиями, как венчурный капитал или венчурные инвестиции? Какое отношение ко всему этому имеет знаменитая американская Кремниевая долина? Обо всем этом более подробно – далее.

Что такое венчурный фонд

В самую первую очередь стоит немного поработать с определениями. Итак, венчурными фондами называются фонды (то есть организации, имеющие определенный запас денежных средств; в эти организации входит некоторое число инвесторов), которые вкладывают финансы в какие-либо инновационные проекты или предприятия на самом раннем этапе, то есть тогда, когда дело только-только начало зарождаться. Таким образом, это своего рода коллективный механизм ведения бизнеса.

Подобное вложение происходит с целью получения дальнейшей серьезной прибыли. При этом вкладываются фонды в довольно большое количество стартапов, огромное число которых оказываются убыточными и не то что прибыли не приносят, а приводят к одному ущербу. Статистические данные сообщают, что порядка восьмидесяти процентов вложений венчурных инвестиционных фондов не дают ожидаемого результата. Однако те двадцать с небольшим процентов, что все же окупаются, все убытки и издержки покрывают с лихвой, что и позволяет подобным организациям успешно держаться на плаву.

Что такое венчурный фонд

С английского языка слово venture переводится как «авантюра», «рискованное начинание» и данный перевод полностью обосновывает сущность венчурных инвестиционных фондов. Инвестируют они, как правило, в ценные бумаги, пакеты акций либо в доли предприятий, а посему дело это действительно очень рискованное, а ущерб от проигрыша весьма и весьма солидный. Согласно законодательству деятельность венчурных фондов довольно обширна – они имеют максимальную свободу выбора для того, во что и каким образом вкладывать средства; они могут как кредитовать организации посредством приобретения векселей (и не только так, разумеется), так и, например, покупать корпоративные права. Существует лишь одно ограничение в рамках закона: это запрет на вложение финансов в такие отрасли, как страховая, инвестиционная и банковская. Большая часть венчурных средств поступает в такие сферы деятельности, как медицина, телекоммуникации, компьютерные технологии – иными словами, те, где возможны какие-то новые глобальные разработки, потенциально способные принести много денег.

Поскольку фонды венчурного финансирования являются наиболее рискованным способом инвестирования, подобным инструментом воспользоваться могут исключительно квалифицированные вкладчики (то есть инвесторы). Однако это вовсе не означает, что они должны давно быть на рынке: такие вложения доступны как для новичков, нуждающихся в продвижении своих товаров, так и для старых организаций, которым требуется финансовая помощь для увеличения оборота и объемов продаж.

Виды венчура

Форма подобного финансирования (как описано выше) называется коротко и просто – венчуром. Он бывает двух разных видов – внешним и внутренним. Внутренний венчур – финансирование, осуществляемое непосредственно авторами разработки и венчурным предпринимателем. Внешний венчур организовывает поступление денежных средств через сторонние организации, готовые вложиться в рискованные проекты. Как правило, участниками подобного типа венчура становятся страховые компании, пенсионные фонды, государственные средства и тому подобные. Не остаются в стороне и вклады населения.

Кроме того, финансирование бывает либо специализированным – тогда фонды вкладываются только в какой-то конкретный сектор экономики, – либо универсальным – это значит, что они открыты для работы с различными сферами. Чтобы более свободно говорить о венчурных фондах и данном виде бизнеса, необходимо хотя бы поверхностно познакомиться с некоторыми понятиями, а также выяснить, как, собственно, все начиналось. О том и о другом речь далее и пойдет.

Венчурная терминология

Наиболее часто в данном виде бизнеса оперируют такими понятиями, как венчурные инвестиции, венчурное финансирование, венчурный капитал и венчурный бизнес. На каждом из них стоит остановиться немного подробнее.

Первые два термина являются, по сути, синонимами. И то, и другое – долгосрочные (не менее пяти лет, чаще – больше) вложения частных средств в акционерный капитал тех или иных предприятий в расчете на в разы увеличенное возвращение затраченной суммы. Страны-лидеры по инвестированию венчурных фондов измеряют нынче свои инвестиции миллиардами долларов. В венчурном финансировании есть как плюсы (больше капитала), так и минусы (невыгодные порой условия кредитования). А еще оно довольно нестабильно, поскольку сильно зависит от текущего состояния рынка.

Что такое венчурный фонд

Венчурное финансирование зародилось в Соединенных Штатах (более подробно об этом будет сказано ниже), которые к настоящему моменту продолжают оставаться лидерами в данной отрасли. У этих инвестиций есть характерные особенности. Во-первых, у компаний, которых финансируют, должен быть огромный потенциал. Во-вторых, средний объем вложений в один проект колеблется в промежутке от пятисот тысяч до пяти миллионов долларов. В-третьих, любой проект окупается не ранее, чем через три года. Как это работает? На стадии зарождения проекта инвестор вкладывает свои деньги в дело. Если оно приносит положительные плоды, то у инвестора появляется возможность продать свою долю по гораздо большей стоимости – в этом и заключается главная прибыль.

Выше уже говорилось, что наиболее удачными сферами для вложений считаются медицина, технологии и телекоммуникации. Помимо этого, стоит упомянуть и о таких отраслях, как мобильная связь, биотехнологии, промышленность, фармацевтика, строительство – все они также считаются самыми перспективными в плане разработок и новых открытий.

Стадии венчурного финансирования

Венчурные инвестиции предполагают наличие нескольких стадий, или этапов. Первая носит название достартового капитала – это вложение денег в исследование рынка. Следующая фаза – уже стартовый капитал, который предполагает выделение средств на предварительные разработки.

Третья стадия – первоначальный рост, иными словами, обеспечение проекта клиентами, рекламой, рынком сбыта. Затем идет этап быстрого роста – когда компания становится акционерным предприятием и приобретает права собственности на иную организацию. Фаза выкупа с получением прибыли продолжает этот путь, а завершает его полный выкуп всех акций в обороте владельцами компании.

Венчурный капитал и венчурный бизнес

Первое понятие неразрывно связано с двумя предыдущими. Если венчурные инвестиции и финансирование – это вложенные в некий проект деньги, то венчурный капитал – это денежный фонд, предназначенный для такого финансирования. Иными словами, это то же самое финансирование, но еще им не ставшее.

Что такое венчурный фонд

Венчурный бизнес же является так называемым связующим звеном между технологиями и наукой. Он обладает рядом особенностей. Так, например, зачастую инвестируют не предприятия, а отдельных людей, разрабатывающих что-либо новое. Кроме того, поскольку у вкладчика есть личная заинтересованность в развитии данного предприятия, он принимает самое активное участие в нем – консультирует, дает советы, поддерживает и так далее. Об основной особенности данного бизнеса можно легко догадаться – это бизнес, где очень высока доля риска.

Организация венчурного фонда такова, как неоднократно уже повторялось, что дать стопроцентную гарантию благополучного исхода невозможно. Тысячи проектов, показавшихся перспективными и привлекательными, не оправдали ожиданий и вложенных средств и канули в Лету. Но вот несколько примеров удачных инвестиций, только подтверждающих успешность данного вида бизнеса: популярный сервис «Твиттер», в который вложили пять миллионов долларов, а на выходе получили пятнадцать миллиардов в той же валюте. Мессенджер WhatsApp потребовал вложений на двести пятьдесят тысяч долларов, а принес своим инвесторам шестнадцать миллиардов.

Что нужно для венчурного бизнеса

Есть несколько способов развития венчурных фондов. Один из них – наиболее популярен в развивающихся странах. Это создание специальных государственных венчурных фондов, которые инвестирует в частные фонды, а уже они – в проекты венчурного инвестирования.

Чтобы подобный бизнес развивался более успешно, требуется следующее:

  1. Наличие венчурных менеджеров и венчурных предпринимателей, которые раньше сами являлись венчурными менеджерами, с высоким интеллектуальным и профессиональным уровнем.
  2. Конкурентноспособная среда.
  3. Программа софинансирования данного вида бизнеса и долгосрочная инновационная политика государства.
  4. Развитая система образования.
  5. Человеческий капитал. Он является главным фактором развития венчурного бизнеса.

Преимущества подобного финансирования

Важно понимать, что существует и возможность обращения к банковским кредитам – помимо венчурного фонда. Венчурное предприятие – чем оно выгоднее? Попробуем разобраться в его преимуществах.

Во-первых, маловероятно – да что уж там, почти невозможно, – чтобы банк выдал ссуду на новое, неведомое и непонятно, прибыльное ли, дело. Новые разработки – дело рискованное, в случае неудачи денежные потери будут огромными, и так рисковать ни один банк не захочет. Но на то и венчурный инновационный фонд, что он поддерживает разного рода новации. Если не отсеет заявку, конечно (к этому вернемся чуть позже).

Что такое венчурный фонд

Во-вторых, залогом для венчурных фондов является доля в компании, а для банка – поручители либо имущество заявителя. Фонд заинтересован в получении прибыли, как уже говорилось выше, поэтому от него можно ждать всяческой помощи и поддержки на протяжении всего проекта, банк же никакой помощи не окажет. Банку требуется фиксированный платеж каждый месяц, венчурному фонду – транши от продажи акций. Таким образом, становится ясно, что если банковский кредит хорош для приобретения машины или квартиры, то для всевозможных стартапов он никуда не годится. Впрочем, никто его и не даст.

Бизнес-ангелы

Еще один термин, связанный с венчурным финансированием, это бизнес-ангелы. В отличие от венчурных фондов, участниками которых является несколько предприятий или бизнесменов, бизнес-ангел – один-единственный предприниматель, который готов поддержать финансово заинтересовавший его стартап. Бизнес-ангелы появились еще раньше, чем фонды – в начале минувшего столетия. Первые из них были заядлыми театралами, деньги они вкладывали в новые постановки. Если спектакль имел успех, они могли рассчитывать на хорошую прибыль.

Между фондами и бизнес-ангелами есть некоторые различия. Так, венчурные инвесторы готовы вкладывать в проект до пяти миллионов долларов, предприниматель-одиночка – в пять раз меньше. Фонды больше контролируют работу предприятия и совершают не в пример больше сделок в год – от пятнадцати до восемнадцати, тогда как бизнес-ангелы всего одну-три. Зато последние более мобильны, привлечь к сотрудничеству их намного проще, нежели фонды. Именно с помощью бизнес-ангелов появились на свет такие продукты, как Yahoo или Google.

История появления

Вот и пришло, наконец, время, вкратце рассказать историю появления венчурных фондов. Возник венчурный бизнес впервые в середине прошлого столетия, разумеется, в Америке, благодаря некоему Джорджизу Дориоту, который основал корпорацию исследований и развития. Первой же компанией, образованной благодаря венчурному инвестированию, стала «Фэйрчайлд Семикондактор».

В тысяча девятьсот пятьдесят восьмом году в Соединенных Штатах появился закон об инвестициях в малый бизнес с аналогичным названием, позволяющий лицензировать частные компании-инвесторы малого бизнеса для облегчения процесса финансирования и руководства. Так и стал развиваться венчурный бизнес, особенно в связи с компьютерными технологиями. Поэтому следует упомянуть Кремниевую долину – большого ареала с огромным количеством компаний по разработке компьютеров, мобильной связи, программного обеспечения и других технологий. Именно Кремниевая (иначе говоря, Силиконовая) долина получает более трети всех венчурных инвестиций Соединенных Штатов.

Что такое венчурный фонд

За более чем полвека развитие венчурных фондов и венчурного бизнеса в Америке в целом претерпевали различные изменения – спады и подъемы, взлеты и падения. В семидесятые годы в приоритете была генная инженерия, в восьмидесятые – персональные компьютеры, в девяностые – интернет-технологии. Из Штатов венчурный бизнес плавно перетек в другие страны с небольшими изменениями. В настоящее время это наиболее мощная индустрия во всем мире.

С кем работают фонды

Более тысячи заявок ежегодно получает каждая венчурная компания. Однако только десять процентов из них рассматриваются – не получают финансирование, но подвергаются тщательному анализу. Те же девяносто, которые отсеиваются сразу, могут быть отклонены по следующим показателям – неправильно составленный бизнес-план, документ или запрос, а также несоответствие политики венчурной компании.

Из тщательно проанализированных десяти процентов заявок в конечном итоге остается только несколько штук – ими и начинает заниматься фонд. При этом у вкладчиков, как правило, не более тридцати процентов акций, поскольку владельцы предприятий и/или проектов должны иметь стимул в развитии своего дела.

Некоторая схема работы

Есть несколько правил, которых стараются в своей работе придерживаться инвесторы. В первую очередь, они имеют право делать вклад не конкретно деньгами, а так называемыми коммитментами – то есть обещаниями выдать необходимую сумму в момент, когда она потребуется. Кроме того, инвесторы стараются при рассмотрении заявок выбирать такие компании, чей потенциал позволит вернуть сумму, равную или превышающую капитал фонда. Также в каждом уважающем себя (то есть крупном) фонде есть главные партнеры – иными словами, руководство компании. Они, как правило, получают каждый год выплаты по два процента от вложенного капитала. Кроме того, есть у них и двадцать процентов от прибыли со всех проданных активов.

Венчурный бизнес в разных странах

Как уже упоминалось, появился венчурный бизнес в Штатах, и именно Америка является лидером в этом виде бизнеса. Однако это не означает, что другие страны так уж сильно отстали от США. Например, Европа тоже активно занимается венчурным инвестированием, наиболее развито оно в Британии. Активную государственную поддержку получают венчурные инвестиционные фонды в Финляндии. А благодаря государственным программам особое место в венчурном инвестировании занял Израиль.

Что такое венчурный фонд

Активна и эффективна венчурная «работа» и в Восточной Азии. Япония, Корея, Сингапур, Китай, Тайвань и другие страны – все они занимаются венчурной деятельностью как на национальном, так и на международном уровнях, привлекая к участию иностранных инвесторов. Азия свои силы, как правило, направляет на высокотехнологичные предприятия.

Венчурные фонды России

Немаловажную роль в венчурном бизнесе нашей страны играет Российская венчурная компания, так называемый фонд фондов, образованный распоряжением правительства двенадцать лет назад. Она имеет доли в каждом российском венчурном фонде – сорок девять процентов. Оставшаяся часть принадлежит частным инвесторам. Список венчурных фондов, в которых принимает участие Российская венчурная компания, довольно внушителен. Несколько самых известных приведем ниже.

Вот некоторые названия:

  • «Венчурный фонд ВТБ» в размере три с лишним миллиарда рублей;
  • Фонд «Максвелл Биотех» с объемом ровно таким же;
  • Фонд «С-Групп Венчурс», у которого на счету один и восемь миллиарда рублей.
  • К одним из самых крупных венчурных фондов России относится фонд «Биопроцесс Кэпитал Венчурс», чей капитал составляет три миллиарда рублей.

Логично предположить, что если у фонда большой капитал, его смело можно отнести к успешным. В списке венчурных фондов России, являющихся успешными, и фонд под названием Runa Capital. Основателем его стал предприниматель Сергей Белоусов. Благодаря его детищу увидели свет многие потрясающие проекты, один из них – «ЛингваЛео» (приложение для смартфонов и расширение для браузеров, в котором можно учить иностранный язык).

В список венчурных фондов входят и такие организации, как Russian Ventures (основана в 2008 году человеком, являющимся профессионалом в сфере информационных технологий, соответственно, именно в подобных проектах и заявках и заинтересован инвестор; одно из удачных вложений – Okeo, рекламная сеть) и Softline Venture Partners (основана в том же году, специализируется на стартапах для отечественного рынка; наиболее успешный продукт (один из) – Daripodarki, магазин подарочных сертификатов).

Фонды в Москве

Стоит немного задержаться на тех фондах, которые локализованы в столице нашей родины. Итак, каковы же венчурные фонды Москвы и что они из себя представляют? Разбираемся ниже.

Помимо вышеперечисленных организаций, в столице расположен «Второй венчурный фонд Москвы», управляет которым компания ВТБ. Его объем равен восьмистам миллионам рублей. Такое же количество средств и в «Венчурном фонде Москвы», находящемся под эгидой «Альянс РОСНО». Небольшой, по сравнению с вышеуказанными, фондик находится и в Московской области, а управляет им компания «Тройка Диалог».

Фонды в регионах

Логично предположить, что венчурный бизнес развит не только в столице и прилегающей области. Есть в нашей стране и региональные венчурные фонды – сроком на семь лет. Например, в Краснодарском крае его размер равен восьмистам миллионам. А вот в Красноярском крае объем венчурного фонда — только сто двадцать миллионов; кстати, красноярским фондом управляет та же контора, что и фондом в Московской области. В расположенном по соседству с Красноярском Новосибирске капитал фонда равен четыремстам миллионам, такой же – и у республики Башкортостан.

Что такое венчурный фонд

К венчурным фондам России относится и фонд высоких технологий в Татарстане с объемом в триста миллионов. Кстати, в республике имеется еще один фонд, чей капитал почти в три раза больше. Венчурный фонд города на Неве обладает шестьюстами миллионами, а Томска – всего лишь ста двадцатью.

Российским венчурным фондом является и Челябинский, чей капитал не превышает отметку в четыреста восемьдесят миллионов. Однако большинство фондов обладает суммой в двести восемьдесят миллионов – это Волгоград, Воронеж, Калуга, Самара, Екатеринбург, Мордовия и так далее.

Интересные факты

  1. Самый юный получатель венчурного финансирования – пятнадцатилетний мальчик из Британии (возраст на июль две тысячи одиннадцатого года).
  2. Порядка десяти процентов инвестиций Европы являются корпоративными.
  3. Инвесторы венчурных фондов считаются партнерами с ограниченной ответственностью.
  4. Большая часть фондов рассчитана на десятилетний срок.
  5. Среди корпоративных инвестиций в Соединенных Штатах Америки первое место занимает разработка программного обеспечения, а последнее (из шести) – медиасектор.
  6. В Чили стартаперам предоставляются гранты до сорока тысяч долларов без участия государства.
  7. В Нигерии существует ровно столько же стартапов, сколько и в Германии.
  8. А в Индонезии их вдвое больше, чем в Италии.
  9. Совокупный объем инвестиций в Британии, Гонконге, Израиле и Австралии все равно меньше, чем размер капитала венчурных фондов Америки.

Венчурный бизнес является одним из самых успешных видов бизнеса. Уже сейчас он уверенно стоит на ногах на мировой арене, и кто знает – может быть, за ним будущее?

Что такое венчурные инвестиционные фонды

Одним из инструментов инвестирования является вложение средств в венчурные фонды. В чем особенностей таких фондов, как они функционируют и в какие из них лучше вкладывать деньги, рассмотрим в данной статье.

Понятие венчурного фонда

Определение и сущность венчурного фонда

Венчурные инвестиции представляют сбой вложения средств в высокотехнологические отрасли, а также в инновационный бизнес, имеющие высокие перспективы развития. Они характеризуются долгосрочным характером, высокой степенью риска и большой доходностью.

Венчурные фонды – это фонды, которые аккумулируют денежные средства с целью вложения их в бизнес-проекты, имеющие инновационный характер (так называемые стартапы).

венчурный фонд

Формируются такой вид фондов на период пять-десять лет с целью обеспечения роста капитализации компаний, выбранных объектом для осуществления инвестиций, и получения прибыли от продажи своей части в них. Механизм функционирования венчурного фонда состоит из следующих этапов:

  1. Выделение средств, вложенных инвесторами, которые будут использованы для финансирования выбранных проектов.
  2. Отбор бизнес – проектов, в которые будут вложены средства.
  3. Финансирование отобранного проекта и его поддержка.
  4. Поиск покупателя, который будет заинтересован в производимом продукте.
  5. Выпуск ценных бумаг и размещение их на биржах.
  6. Получение прибыли путем продажи своей части в проектах.

В большинстве стран в качестве основных инвесторов венчурных фондов выступают государственные структуры, пенсионные и благотворительные фонды, банки и страховые компании, частные лица и корпорации.

Выбор проектов для вложения средств осуществляют квалифицированные экономисты, ставя в приоритет коммерческую ценность в краткосрочном периоде. При этом предпочтение отдают проектам, которые отвечают таким требованиям:

  • инновационность проекта;
  • короткие сроки окупаемости затрат;
  • использование ноу-хау и запатентованных технологий;
  • перспектива стать первопроходцем в определенном сегменте рынка, что в будущем может привести к его монополизации.

Компаниям выгодно участие венчурного фонда в их деятельности, так как это позволяет привлечь стратегического партнера, предоставляющего средства для развития без залога, а также предоставляет возможность разделить вероятные риски с венчурным инвестором.

История появления венчурных фондов

Первая компания, занимающаяся венчурным инвестированием (Американская корпорация исследования и развития), появилась в Соединенных Штатах Америки в 1946 году, спустя несколько лет аналогичной деятельностью занимались уже несколько компаний, инвесторами которых являлись преимущественно частные лица.

венч фонд

В 1959 году на государственном уровне был принят закон, регламентирующий нормы венчурной деятельности и ее лицензирование. Принятие данного закона обусловило появление большого количества венчурных фондов, вкладывающих средства и технологические проекты.

Стадии развития экономики, различные внутригосударственные законодательные акты и другие факторы способствовали неравномерному успеху венчурного финансирования (за весь период наблюдались спады и подъемы). Появление интернета и IT технологий стали предпосылками для возрождения и бурного развития венчурного инвестирования.

Инвестирование в венчурный фонд

Венчурный фонд – это оптимальный вариант вложения средств для мелких инвесторов. Инвестирование при этом требует от инвестора соблюдения ряда последовательных действий, а именно необходимо:

  • выбрать фонд, при помощи которого будет осуществляться инвестирование средств;
  • открыть счет в банке;
  • заключить договор с фондом;
  • перевести средства на счет венчурного фонда;
  • получить подтверждение о зачислении на счет паев венчурного фонда.

Прибыль обеспечивается продажей приобретенных паев, когда их цена достигнет желаемого уровня. Такой способ инвестирования очень удобен, так как не требует от инвестора никаких действий, кроме вложения денежных средств. Вложение средств в венчурный фонд позволяет заработать достаточную прибыль, которая может составлять несколько сот процентов.

Венчурные фонды в России

Особенности деятельности венчурных фондов в России

На территории Российской Федерации венчурное инвестирование недостаточно развито, хотя положительные тенденции просматриваются постоянно. Так, по сравнению с предыдущим годом, в 2018 году количество активных венчурных фондов увеличилось почти в два раза и составило девяносто пять фондов, которые за год осуществили 441 сделку.

Третью часть сделок осуществили фонды, доля в которых принадлежит государству. Большинство из осуществленных инвестиций приходится на Центральный федеральный округ и 90% от их общего количества приходится на сферу информационных технологий.

Классификация венчурных фондов в России

Все венчурные фонды в Российской Федерации, можно классифицировать по нескольким признакам:

  1. В зависимости от инвесторов, вкладывающих капитал, выделяют государственные венчурные фонды, фонды, совмещающие государственные и частные инвестиции, фонды корпоративных инвесторов, имеющие иностранную или российскую юрисдикцию.
  2. В зависимости от направления инвестиций выделяют фонды, вкладывающие деньги в активы внутри страны, и фонды, вкладывающие средства в активы, находящиеся зарубежом.
  3. В зависимости от размера инвестиционного портфеля выделяют малые фонды (до пятидесяти миллионов долларов), средние (до ста пятидесяти миллионов долларов) и крупные (свыше ста пятидесяти миллионов долларов).
  4. В зависимости от обхвата территории выделяют федеральные и региональные венчурные фонды.
  5. В зависимости от отраслевой направленности выделяют универсальные венчурные фонды, фонды, специализирующиеся на секторе высоких технологий и фонды, специализацией которых является реальный сектор.
  6. В зависимости от степени диверсификации инвестиционного портфеля различают венчурные фонды с сильной и слабой диферсификацией.

Помимо отечественных венчурных фондов на России работает 14 иностранных фондов.

Лучшие венчурные фонды Российской Федерации

венч орг

Данные, предоставленные Российской Венчурной компании, показали, что в 2018 году в наибольшую активность на рынке венчурных инвестиций проявили следующие фонды:

  • Runa Capital – фонд, который вложил более пятнадцати миллионов долларов в 16 различных стартапов. Специализация фонда – технологические компании. Особенность данного фонда является упор на человеческий фактор, предполагающий тесное общение сотрудников фонда с разработчиками проектов;
  • I2BF Global Ventures – фонд, делающий упор на инвестировании проектов, касающихся альтернативных источников энергии. В прошлом году фонд вложил более восьми миллионов долларов в 15 различных проектов;
  • Target Global – фонд, который сосредоточил свою деятельность в сфере логистики и транспортной отрасли. В прошлом году фонд проинвестировал 15 проектов;
  • Primer Capital – фонд, осуществляющий инвестиции в проекты, специализирующиеся на развитии биотехнологий и фармацевтики. В прошлом году инвестиции были осуществлены в десять стартапов;
  • Fort Ross Ventures – фонд специализируется на инвестициях в высокотехнологические секторы экономики. В 2018 году фонд осуществил инвестиции в девять проектов этого сектора;
  • Gagarin Capital – фонд, делающий упор на вложении средств в стартапы в сфере искусственного интеллекта и машинного обучения. В 2018 году таких проектов было девять.

Среди новых отечественных венчурных фондов следует отметить Day One Ventures, который в 2018 году вложил средства в 11 стартапов различных секторов экономики.

Среди венчурных фондов, которые осуществляют свою деятельность в пределах г. Москвы следует отметить фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере города Москвы. Фонд осуществляет финансирование новых проектов в сфере инноваций.

Лучшие иностранные венчурные фонды

венчурный фонд1

Среди множества венчурных фондов, функционирующих в мире, выделяют несколько, которые считаются лучшими. Их признали таковыми на основании анализа множества критериев, таких как объем инвестиций, доходность, количество стартапов, созданных с нуля и другие.

Лучшими венчурными фондами в мире считают:

  • Accel Partners – фонд, который был основан в 1983 году. За время деятельности осуществил инвестирование более трехсот проектов в сфере информационных технологий, интернета и связи. Среди наиболее успешных проектов FaceBook, Macromedia, Real Networks и другие;
  • Softbank – фонд, основанный в 1995 году, преимущественно осуществляет инвестиции в американские и азиатские компании, использующие прорывные перспективные технологии. Приоритетные направления инвестиций: онлайн-реклама, социальные медиа, игры и облачные вычисления. Наиболее успешные проекты: Criteo, Yahoo, Associated Content и др.;
  • Index Ventures – фонд, основанный в 1996 году, проинвестировал более 140 проектов более чем в 30 странах мира. Философия фонда – инвестирование в проекты, которые способны изменить мир. Наиболее известные проекты фонда – Skype, Ozon, SoundCloud;
  • Sequoia Capital – фонд, основанный в 1972 году, делает упор на инвестирование в сектор новейших технологий, мобильных приложений, финансовый сектор и здравоохранение. Среди проектов фонда Apple, Nvidia, Youtube и Google;
  • Kleiner Perkins Caufield & Byers – фонд, созданный в 1972 году и делающий упор на вложение средств в сферу экологических технологий, life sciences и digital. Среди наиболее успешных проектов Twitter, Amazon, Compaq и другие.

Что такое венчурный фонд

Инвестирую с 2008 года в фондовые рынки Европы, Америки, Азии, России. Больше всего люблю Английский метод инвестирования. Слежу за всеми тенденциями и трендами в мире денег.

Источник http://vashbiznesplan.ru/terminy/venchurnyj-fond.html

Источник http://www.nastroy.net/post/chto-takoe-venchurnyie-fondyi-venchurnyie-fondyi-rossii

Источник http://yourstockmarket.ru/aktivy/chto-takoe-venchurnye-investicionnye-fondy/

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *