Кто выигрывает на фондовом рынке?

В этом материале попробуем разобраться: кто выигрывает на фондовом рынке и что для этого нужно делать.

Слушайте <a href=»https://music.yandex.ru/album/7708304/track/60539950″ _mce_href=»https://music.yandex.ru/album/7708304/track/60539950″>Кто выигрывает на фондовом рынке? , Цикл «Школа»</a> на Яндекс.Музыке

Какой главный мотив большинства частных трейдеров на фондовом рынке, фьючерсах, опционах и FOREX? Это неугасаемая надежда на внезапное обогащение. Биржа и брокеры организуют курсы, где учат «зарабатывать своим умом», проводят всевозможные конкурсы на звание «лучшего инвестора». Победители показывают результат – сотни, даже тысячи процентов. Правда, когда совершается в среднем десяток операций в минуту, лучше подойдет термин «спекулянт». В этом материале мы попробуем разобраться, кто выигрывает на фондовом рынке и что для этого нужно делать.

Природа заработка на фондовом рынке

Общий результат всех участников на фондовом рынке — это не что иное, как изменение капитализации компаний за отчетный период плюс выплаченные ими дивиденды.

Среднерыночная теоретическая доходность за период = (изменение капитализации фондового рынка + дивиденды) / капитализация на начало отчетного периода.

Данный показатель весьма близок по смыслу к фондовому индексу. Индексы, по которым следят за динамикой фондовых рынков, как правило, не учитывают выплаченные дивиденды. В последнее время по большинству индексов параллельно рассчитывают полную доходность – эти же индексы, но с учетом выплаченных и реинвестированных дивидендов. Индексы имеют более узкую базу расчетов (меньшее число эмитентов, чем на рынке в целом), к тому же в большинстве индексов учитывается не капитализация всей компании, а только ее часть (фри-флоат). Тем не менее, для характеристики среднерыночной доходности индекс вполне приемлем.

Уточним понятие среднерыночной доходности с практической точки зрения. В общем виде ее можно записать следующим образом:

Y = (ΔМС + D – C) / (MC + Cash),

где Y – среднерыночная доходность участников рынка;
ΔМС – изменение капитализации компаний за отчетный период;
D – выплаченные дивиденды;
С – транзакционные издержки (спреды, комиссия брокера, биржевой сбор, вознаграждение депозитария, проценты по маржинальному кредитованию, налог на дивиденды, налог с положительной курсовой разницы в случае совершения операций, вознаграждения управляющих, оплата обучения, информации и т.п.);
МС – капитализация компаний на начало отчетного периода;
Cash – среднедневная сумма денежных средств в портфелях участников рынка (размер всех средств, не вложенных в ценные бумаги, также сюда можно отнести вложения на срочном рынке в контракты связанные с фондовым рынком).

Так как C и Cash всегда > 0, то среднерыночная доходность автоматически становится хуже индекса полной доходности.

В результате мы приходим к важному выводу: все участники фондового рынка никогда не смогут обыграть фондовый индекс.

Статистика фондового рынка показывает, что фактические данные по результатам работы за 3-5 лет выглядят так: 80% проигрывают индексу(!), 13% работают с той же эффективностью и 7% выигрывают.

В сознании людей все происходит иначе: 90% игроков считают себя выдающимися, а коллег середнячками (эффект Лейк-Уобегона).

Обучающие курсы, технический анализ, пропаганда брокеров и бирж, конкурсы среди частных «инвесторов», где победители показывают 1 000% роста. Все это направлено на то, чтобы сформировать у человека убеждение: на финансовом рынке можно «внезапно обогатиться» и «мне надо чутка подучиться – я тоже быстро разбогатею».

Доходы брокеров на фондовом рынке

Биржу и брокеров понять можно — в этой формуле они борются за максимизацию своих доходов (С).

Им все равно, куда двинется рынок, поэтому в сознание трейдеров вживляется стереотип: «не важно, рост или падение – зарабатывать можно на любом движении рынка».

Большинство игроков даже не интересует среднерыночная доходность. Они амбициозны и рассчитывают на сотни или (при плохом раскладе) хотя бы на несколько десятков процентов в год. Откуда берется эта массовая самонадеянность? На чем основана уверенность, что именно вы обыграете всех остальных ?

Чтобы выиграть на фондовом рынке 1 000%, должно быть 10 игроков с таким же размером счета как у вас, и они должны проиграть ВАМ все без остатка .

Про фьючерсы, опционы и форекс

Теперь несколько слов о фьючерсах, опционах и Форексе. На фондовом рынке хотя бы есть положительная среднестатистическая доходность. Там сам актив – акция – имеет свойство увеличивать свою стоимость, то есть является производительным активом.

Фьючерсы, опционы и форекс, в отличие от фондового рынка, — чистой воды тотализатор. Объем выигранных денег равен объему проигранных минус комиссия организаторов. Выигранные деньги забираются из карманов проигравших. Учитывая злоупотребления со стороны крупных игроков и организаторов торговли, вся армия самонадеянных спекулянтов – это МЯСО, кормовая база.

Можно ли быстро обогатиться на рынке ценных бумаг?

Иллюзия того, что на финансовом рынке можно сказочно обогатиться (надо только чуть-чуть доработать свою систему торговли), будет всячески поддерживаться. В первую очередь теми, кто за счет (С) привык покупать дома, дорогие авто и много путешествовать. Особенно в этом преуспели форекс-клубы. Они добились поистине впечатляющих успехов, когда за небольшой промежуток времени все деньги игроков переходят в «С».

Самое сложное в лечении алкоголизма — признаться себе, что ты алкоголик.

На самом деле не все так грустно. Надо только победить свою самонадеянность, отказаться от иллюзорных надежд на внезапное обогащение – это самое

сложное. А дальше все просто: регулярная покупка акций без попыток играть на колебаниях, особенно на понижение , может приносить доход выше, чем банковский депозит. Потому что бизнес, который лежит в основе акций, работает и создает добавленную стоимость.

Возможно, такой вариант вам покажется скучным, но зато он гораздо более реалистичный.

Быть среди 13% и получать доходность, которую приносит фондовый индекс, – уже неплохо (если не рассчитывать на мифические 1000%, а просто стремиться быть лучше, чем 80% других).

Теперь про заветные 7%, которые лучше других. Как заработать больше, чем приносит рынок? Мы не будем обсуждать тему «купил по минимуму, продал по максимуму, и так 200 раз подряд».

Наши советы — как работать на фондовом рынке

Во-первых, использовать стратегию полного инвестирования. В рыночном индексе по определению отсутствуют деньги – он весь состоит из ценных бумаг. Индекс не пытается сыграть на колебаниях рынка и обыгрывает при этом целую армию профессиональных управляющих.

Во-вторых, оптимизировать транзакционные издержки. Оплата услуг инфраструктуры фондового рынка может отнимать существенную часть от зарабатываемого дохода. Перекладки в портфеле должны осуществляться только при покупке потенциально более доходного актива. Так же необходимо внимательно следить за налоговыми последствиями своих операций на фондовом рынке. И если ежегодные потери налога на дивиденды неизбежны, то осуществление необоснованных сделок может привести к увеличению совершенно необязательных налоговых расходов по итогам года. Не стоит платить за обучение, особенно если это касается курсов по техническому анализу, биржевым спекуляциям и т. п. Самую полезную и ценную информацию, как правило, можно получить бесплатно!

В-третьих, самое главное — это правильно выбирать активы. Фондовый рынок – это множество акций, а значит, всегда будут такие, которые показывают результат лучше или хуже. На вопрос «как выбрать лучшие?» здесь подробно ответить не удастся, но если кратко: необходимо оценивать акции с точки зрения соотношения «экономика – стоимость» и продавать одни, только когда выявлены другие, более интересные по этому критерию. Это не позволит заработать 1000%, но на длинном интервале будет лучше, чем результат большинства спекулянтов.

P.S. Паевой инвестиционный фонд позволяет снизить (вплоть до нуля) негативное влияние налогообложения дивидендов и операций с активами на результат инвестирования. ПИФ не платит налог на дивиденды и налог с положительной курсовой разницы в случае совершения операций . Подробнее об этом в нашем материале «Какие налоги платит ПИФ? Как получать регулярный доход пайщику?». Но необходимо обращать внимание на общий размер расходов самого паевого фонда. Подробнее о влиянии транзакционных издержек на результат инвестрования в ПИФ читайте в материале «Транзакционные издержки и их влияние на результат инвестирования. Формула стоимости услуг доверительного управления»

• Дата публикации: 22.01.2010
• Короткая ссылка: arsagera.ru/

«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1 000 рублей (подробнее).

По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.

«Если инвестировать в ценные бумаги по 10 тысяч рублей в месяц, то можно получить такой же доход, как и человек, вложивший миллион долларов»

Фото: Олег Тихонов

Для жителей США и Европы инвестиции в ценные бумаги давно стали способом приумножить капитал и заработать на безбедную старость. В России эти инструменты постепенно также становятся востребованными, тем более что в отличие от ставок на банковские вклады, которые падают, фондовый рынок растет — по оценкам специалистов на 10—15 процентов в год. Какой первоначальный капитал необходимо иметь, стоит ли вкладываться в ценные бумаги новичку, акции каких компании самый прибыльные и самые надежные в интервью «Реальному времени» рассказал Тимур Турлов, генеральный директор ООО ИК «Фридом Финанс».

«Мы одна из самых прозрачных финансовых групп на постсоветском пространстве»

В 2015 году был создан Freedom Holding, расскажите, что это за структура?

— Freedom Holding — это крупная международная структура с глобальным присутствием. В 2015 году мы начали структурировать наш холдинг, собрали все ключевые активы: наш международный бизнес на Кипре; бизнес в России — наша инвестиционная компания, наш банк; бизнес в Казахстане, Узбекистане, на Украине. Мы провели аудит во всех компаниях, сейчас отчитываемся перед американской комиссией по ценным бумагам и сдаем ей свою отчетность. Наши акции начали торговаться в США, мы в конце прошлого года привлекли капитал — почти $40 млн. По этому критерию мы одна из самых прозрачных финансовых групп на постсоветском пространстве.

Какую роль в Freedom Holding играет Инвестиционная компания «Фридом Финанс»?

— Наша инвестиционная компания находится в десятке крупнейших брокерских компаний по количеству зарегистрированных клиентов и сейчас является одним из самых быстрорастущих брокеров в стране, обгоняя конкурентов в своем развитии. На российский рынок сейчас приходится порядка 60 процентов всех активов и доходов, которые извлекает компания.

В чем специализация компании?

— Мы являемся членами всех площадок в России — Московской, Санкт-Петербургской бирж, но основное направление нашей деятельности — американский фондовый рынок. Мы исторически концентрировались на западных площадках и поэтому очень хорошо разбираемся в иностранных акциях, сумели построить эффективную инфраструктуру для первичного размещения на американском рынке. Наши аналитики публикуют свои обзоры в США, например, Bloomberg использует нашу аналитику. «Фридом Финанс» — одна из немногих компаний, которая полноценно покрывает весь американский первичный рынок и общается с клиентами на понятном им языке, рассказывая о глобальных возможностях.

«Иногда за первые 3 месяца после дебюта акции могут прибавить 40—50 процентов»

По каким принципам функционирует фондовый рынок? Какие риски есть?

— Фондовый рынок — это некое место, где встречаются те, кто хочет привлечь деньги на развитие своего бизнеса, те, кто хочет продать свою долю в каком-то бизнесе, те кто хочет деньги разместить. Соотношение риска и дохода может быть очень разным. Начиная от консервативных сегментов государственных облигаций, рынка корпоративных облигаций, сегментов так называемого денежного рынка, краткосрочных кредитов под залог ликвидных бумаг, когда вы можете буквально на одну ночь одолжить кому-то деньги и зарабатывать больше, чем вы могли бы получить в банке по депозитам.

Сколько сейчас можно заработать на фондовом рынке?

— На рынке можно сформировать портфель из облигаций, которые приносят доход 7—14 процентов годовых в рублях, или из валютных облигаций с доходностью 4—8 процентов годовых. Можно инвестировать в акции всем известных компаний — голубые фишки так называемые: Morgan Stanley, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, The Coca-Cola Company. Акции этих компаний демонстрируют рост на уровне 10—15 процентов в год, плюс они выплачивают стабильные дивиденды — 3—4 процента годовых. Есть молодые компании, которые только выходят на биржу, есть компании, находящиеся в активной стадии роста — иногда и за первые 3 месяца после дебюта их акции могут прибавить 40—50 процентов. Иногда компании могут не оправдать ожиданий и акции могут подешеветь. Все зависит от того, как вы формируете свой портфель, какие компании туда включаете. Поэтому и риск, и доход могут быть совершенно разными в зависимости от того какие инструменты инвестор использует.

Стоит ли заниматься этим новичку? С чего начать?

— Большинство наших клиентов не имели никакого опыта инвестиций до того, как пришли к нам. Безусловно среди наших клиентов есть люди опытные, приходящие из других брокерских компаний, но большая часть населения России пока не имеет никакого брокерского опыта и поэтому та модель, которую мы строим, кажется нам наиболее оптимальной. У нас большое количество инвестиционных консультантов, мы много вкладываем в их развитие — это люди, которые всегда на связи, которые готовы ответить на любой вопрос, посоветовать, как правильно сформировать портфель, когда и как его оптимизировать, сделав процесс работы на фондовом рынке еще и очень интересным для самого клиента, чтобы он хорошо понимал, что происходит, с чем это связано, какие есть риски и возможности.Стоит ли заниматься этим новичку? С чего начать?

То есть специальных знаний можно не иметь?

— Да, если вы не собираетесь работать профессиональным брокером. Для наших клиентов, которые не имели опыта работы на фондовом рынке, это никогда не становится профессией или бизнесом. Люди продолжают заниматься своими делами, просто они приобретают новый инструментарий для сохранения и приумножения своих денег.

«Лучшие результаты получаются у того, кто умеет ждать и не пытается поймать каждое колебание рынка»

Сколько времени требуется для работы на фондовом рынке?

— Подавляющее большинство людей просто выделяют 3 часа в квартал, чтобы пообщаться со своим консультантом. Мы не пытаемся сделать из своих клиентов людей, которые ежечасно следят за изменениями цен. Мы пытаемся подобрать такой портфель акций и облигаций, которые имели бы долгосрочный потенциал роста. Здесь терпение — главная добродетель и даже хорошо, если у инвестора нет много времени. Часто большое количество свободного времени порождает лишние операции, которые будут лишь увеличивать расходы на покупку-продажу ценных бумаг, в то время, когда самые лучшие результаты получаются у того, кто умеет ждать и не пытается поймать каждое колебание рынка.

Сколько можно заработать? Или это зависит от удачи?

— Сколько можно заработать, занимаясь ресторанным бизнесом или строя дома? Можно все потерять, а можно получить очень большой доход. Это зависит от периода, от конъюнктуры на рынке. Она сейчас хорошая, рынки растут уверенно. В среднем американский рынок прибавляет12—15 процентов в год в течение последних 100 лет, показывая очень хорошие результаты на длинных горизонтах времени. А какие-то отдельные секторы могут его существенно обгонять или отставать. Опять же зависит от того какой риск на себя принимает инвестор.

Все-таки какие из направлений вы считаете самыми перспективными для инвестиций? Где точно не ошибешься?

— В этом году я очень сильно верю в восстановление банковского сектора США, потому что для них было существенно ослаблено регулирование, и начался рост процентных ставок. Банки получают дополнительный доход, размещая свободные деньги, которые они накопили. Эти факторы формируют предпосылки для того, чтобы финансовый сектор в этом году опережал в динамике прочие секторы. Технологичные компании по-прежнему демонстрируют уверенный рост, и есть компании, которые сейчас стоят в несколько раз дороже, чем стоили 5 лет назад и получают выручку в десятки раз больше, чем получали 5 лет назад. По большому счету, это и есть ваша работа с консультантом — быть в курсе тенденций, которые происходят на рынке.

Какие есть интересные или уникальные истории успеха на фондовых рынках?

— Если посмотреть на список Forbes, то в любой стране мира можно найти людей, которые сделали состояние профессионально занимаясь инвестициями. Инструменты фондового рынка используют 60—70 процентов граждан США — они копят на старость, управляют сбережениями, там сотни миллионов историй успеха. Точно так же как у нас привыкли пользоваться банковскими вкладами, на Западе люди размещают деньги на фондовом рынке, покупают ценные бумаги. Историй успеха много и у наших клиентов. Например, компанию Tesla мы нашли еще до того, как она начала массовое производство автомобилей. Мы поняли, что там аккумулируется много факторов, которые нравятся инвесторам — красивый продукт, харизматичный топ-менеджер, который говорил то, что инвесторы хотели слышать, показывал автомобиль, которым они хотели владеть. Это выглядело потрясающе, и мы рекомендовали акции Tesla своим клиентам, еще когда они стоили $32. Мы подарили их своим сотрудникам на Новый год и уже в начале следующего года акции выросли в цене в пять раз — это была потрясающая история успеха, потому что мы заметили эту компанию раньше, чем все остальные. К слову сказать, сейчас бумаги Tesla стоят порядка $300.

«Можно купить и одну акцию, все зависит от ваших целей»

Если говорить о России, то у нас по-прежнему банковские вклады самый популярный способ хранения денег. Какие преимущества есть во вложении в ценные бумаги?

— В России тоже есть много интересных возможностей, сейчас на рынке облигаций можно подобрать интересные бумаги с доходностью от 7 до 14 процентов годовых. Это инструмент с гарантированной доходностью, похожий на банковские вклады. Он позволяет распределить риски, получить более высокую доходность. У нас отменили налоги на купонные облигации — они становятся более выгодными. На рынке акций большого бума сейчас не наблюдается, но тот же самый Сбербанк, который принимает вклады по ставке 4-5 процентов годовых в рублях, зарабатывает колоссальную прибыль, и его акции за последние 3 года утроились в цене — с 80 до 220—230 рублей за бумагу. Не исключено что в этом году хорошую динамику может показать банк ВТБ, как ни странно банковские акции вновь выходят в фокус и могут оказаться в лидерах.

Можно сказать, что фондовый рынок приносит большую доходность, нежели банковские вклады?

— Безусловно фондовый рынок может предлагать облигации более высокой доходности. Вложение в акции не гарантировано, но они потенциально могут приносить большую прибыль.

С какой суммой денег имеет смысл начинать работу на фондовом рынке?

— Формального минимума нет, можно открыть счет на любую сумму. Но оптимально — эквивалент одной тысяче долларов. Можно купить и одну акцию, все зависит от ваших целей. Если вы хотите посмотреть, как работает фондовый рынок, понажимать кнопки, то гипотетически можно принести несколько десятков тысяч рублей. Если у вас есть долгосрочная цель и вы откладываете по 10 тысяч рублей каждый месяц, инвестируя в ценные бумаги и наращивая свой портфель, — это тоже отличная идея и можно получать такой же доход, как и человек, который принес несколько миллионов долларов.

Кто является вашими клиентами?

— В группе компаний 100 тысяч клиентов — начиная от несовершеннолетних, которым родители открывают счета, заканчивая весьма пожилыми людьми. Ядро аудитории — это мужчины от 45 лет, как правило — это руководители среднего и высшего звена, владельцы бизнеса. Женщин меньше, они более консервативно относятся к своим деньгам.

«Сейчас Казань становится одним из лидеров по объему доходов и объему активов среди наших филиалов»

Какие услуги могут получить клиенты в Казани?

— Мы можем предоставить полный спектр услуг — это и брокерские услуги, и банковское обслуживание, и самое главное — полный спектр инвестиционного консультирования. У нас команда лучших специалистов, это очень образованные ребята, которыми мы гордимся.

Как вы оцениваете Казань с точки зрения вложения своих инвестиций?

— С одной стороны филиал в Казани мы открыли одними из первых, даже раньше, чем в Санкт-Петербурге. Выход на рынок здесь был очень тяжелым, мы очень долго завоевывали доверие людей. Но несмотря на то, что первоначальный период занял более длительное время, чем это происходит в других регионах, результат нас впечатляет. Сейчас Казань становится одним из лидеров по объему доходов и объему активов среди наших филиалов. Мы гордимся тем, что нам удалось здесь заслужить доверие очень уважаемых людей, которые стали нашими клиентами. Это позволяет нам уверенно развиваться.

Почему было важно объединить офисы «Фридом Финанс» и «Фридом Финанс Банка»?

— Наш банк не является розничным универсальным банком, мы сфокусированы на обслуживании в первую очередь инвестиционных интересов своих клиентов и имеем большую синергию от того, что находимся вместе. Мы можем предложить не только инвестиционные услуги, но и помочь внести или снять наличные, обменять валюту, предоставить банковскую карточку. «Фридом Финанс Банк» не занимается кредитованием ни чужого бизнеса, ни нашего, оставаясь в первую очередь для нас надежным расчетным институтом.

Это можно назвать преимуществом банка?

— Конечно. Я сейчас однозначно понимаю, что чтобы ни произошло, все деньги наших вкладчиков, я смогу раздать в течение двух-трех дней. И даже если все вкладчики вдруг в один день придут к нам, то тот портфель ценных бумаг, в которые мы вкладываем деньги на бирже, сможем продать за сутки, и мне понадобиться время только чтобы из казначейства Банка России эти деньги привести. Мы абсолютно уверены, что наши деньги не застрянут, не окажутся вложенными куда-то. Ну и соответственно, Банк России нас ценит за то, что в нас не сосредоточены специфические риски, и мы не представляем угрозы.

Какие у компании планы на будущее?

— У нас 26 филиалов в России, собираемся увеличить количество филиалов до 30, так как видим высокую востребованность. У людей есть желание инвестировать все больше, поэтому мы продолжим развиваться и в России, и за рубежом, продолжим вкладывать в свою инфраструктуру, IT-системы, образование консультантов.

Как стабильно зарабатывать на фондовом рынке? Среднерыночная доходность. Какие факторы влияют на прибыль

Какая главная цель у всех участников фондового рынка? Заработать денег.

Могут ли все быть в плюсе? Теоретически да. Фондовый рынок (в отличие от срочного или торгов на форекс) дает возможность всем увеличивать свои вложения.

Почему тогда многие получают убытки? Вплоть до полного слива капитала.

• Кто зарабатывает на фондовом рынке?
• Как формируется среднерыночная доходность?
• Можно ли стабильно зарабатывать на бирже?
• Как повысить прибыль простыми способами?

Откуда прибыль на фондовом рынке?

Инвестиции в акции — это вложения в бизнес. Покупка его доли. А какая главная цель бизнеса? Получение прибыли.

Прибыль на фондовом рынке отражается в изменении капитализации компании (рост котировок акций). Плюс выплачиваемые дивиденды.

Прибыль = рост котировок + дивиденды

Стабильно работающий бизнес генерируют добавочную стоимость (в виде прибыли) и позволяет зарабатывать всем акционерам. Ну почти всем.

Пример.

Допустим капитализация компании за определенный период увеличилась на 30%. Котировки одной акции выросли со 100 до 130 рублей.

Будет ли правильно считать, что каждый акционер получил 30% прибыли? Нет.

Кто-то мог купить акции по 80, 120 и даже по 140. Соответственно кто-то им продал акции по этим ценам.

В итоге одни получили больше чем 30%, другие меньше. Некоторые возможно даже ушли в минус. Но в среднем, все акционеры компании заработали 30% прибыли.

Среднерыночная доходность

Переносим проекцию с одной компании — на весь фондовый рынок и получаем .

Абсолютная прибыль всех участников рынка — это изменение рыночной стоимости (капитализации) всех компаний + выплаченные дивиденды.

Если перевести в относительную прибыль (в процентах), то мы получаем среднерыночную доходность.

Среднерыночная доходность = (изменение капитализации + дивиденды) / капитализация на начало периода.

Пример.

Капитализация фондового рынка со 100 трлн. за 1 год выросла до 110 трлн. (+10%).

Плюс были выплачены дивиденды — 0,3 трн. (+3%).

Соответственно среднерыночная доходность рынка за 1 год составила 13% [(10 рост + 0,3 дивы) / 100].

Вся прибыль распределяется между акционерами компаний.

Кстати, большинство участников рынка считают, что имеют результат от инвестиций — выше среднего. А это априори невозможно.

Допустим один человек зарабатывает выше среднего по рынку. Откуда берется излишняя (дополнительная ) доходность? Из кармана других участников.

Чтобы получить на 25% больше среднего, нужно чтобы например 5 участников недополучили по 5% прибыли (при равенстве капиталов).

В итоге прибыль может перераспределяться среди инвесторов в большую или меньшую сторону. Но в совокупности — она не может быть выше среднерыночной доходности.

А так ли плохо иметь среднерыночную доходность? Статистически, на длительных периодах времени, вложения в акции стабильно переигрывают инфляцию. По доходности обгоняя облигации и вклады в банках.

Средний рост фондового рынка составляет 4-5% в год. Сверх инфляции.

Паразиты на фондовом рынке

На самом деле вы можете забыть про среднерыночную доходность. По статистике 80% инвесторов (трейдеров, управляющих) получают меньшую прибыль, чем дает рынок.

Почему так происходит?

Часть денег уходит «налево». Инвесторы постоянно несут издержки. Которые всегда уменьшают финансовый результат.

С рынка кормятся не только владельцы акций. В дележке участвуют биржа, брокеры, управляющие компании, государство. Часть прибыли, показанная фондовым рынком идет к ним.

Какие расходы несет инвестор?

Торговые издержки. Комиссии брокера и биржи за операции купли-продажи. Плата за депозитарий. Возможно дополнительные брокерские расходы в виде абонентской платы и (или) минимальной комиссии за сделку.

Например у некоторых брокеров, при относительно низкой процентной комиссии за операции, установлена минимальная комиссия за сделку в размере нескольких десятков рублей. Типа, комиссия 0,05% за операцию, но не менее 40 рублей.

Плата за управление. Это паевые инвестиционные фонды, ETF, доверительное управление. Владея паями фонда инвестор постоянно отдает часть капитала за управление. Причем независимо от показанного результата (прибыли или убытка). Размер комиссий между фондами может отличаться в разы. И достигать 3-5% в год.

Налоги. В России ставка налога на прибыль — 13%. И снова инвестор теряет часть денег. Все больше и больше отставая от среднерыночной доходности.

Учитывая все эти факторы, можно можно сказать, что .

Среднерыночная доходность = (изменение капитализации + дивиденды — расходы инвестора) / капитализация на начало периода.

Влияние кэша на доходность

И вот вам контрольный в голову — остатки денег на брокерском счете в виде кэша.

Наверное у каждого инвестора всегда есть неиспользованная сумма денег. Несколько сотен, тысяч. У кого-то десятки тысяч. Лежат до лучших времен.

Отдача от наличных — ноль. Они не участвуют в росте фондового рынка. А значит — не приносят прибыль. Следовательно, среднерыночную доходность можно будет еще уменьшить.

Пример.

Пополнил счет на 100 тысяч. 90 тысяч вложил в акции, которые за год выросли на 10% (прибыль 9 тысяч).

Значит ли это, что инвестор заработал 10% прибыли? Нет! Доходность нужно считать со всего капитала (со ста тысяч).

В итоге реальная доходность будет 9%. Или на 10% меньше, то есть снижение пропорционально размеру кеша.

Справедливости ради отмечу, что на падающем рынке — наличие кэша улучшает результат. Меньшая сумма активов падает в стоимости.

Но учитывая, что в долгосроке рынки всегда растут — наличие кэша на счетах, тормозит рост прибыли.

Суммируя все вышесказанное, можно вывести конечную формулу реальной среднерыночной доходности:

Среднерыночная доходность = (изменение капитализации + дивиденды — расходы инвестора) / (капитализация на начало периода — кэш).

Как увеличить (не уменьшить) прибыль?

Можно ли инвестору лично повлиять на конечный финансовый результат? И повысить доходность.

Можно! Нужно увеличить значение в числителе. И уменьшить в знаменателе.

На рост фондового рынка (и дивиденды) — инвестор повлиять не сможет.

Как вариант, пытаться угадывать потенциально более прибыльные компании. Которые принесут денег больше, чем фондовый рынок в целом. Или искать моменты входа (маркет тайминг) в рынок по оптимальным ценам.

Но здесь можно как заработать, так и потерять. Или не получить даже средний результат. Плюс на это требуются определенные знания, опыт и огромное количество дополнительного времени. Без гарантии улучшения результата. Короче вариант не для всех.

Остается только снижать расходы и долю кэша. Вот здесь все в руках инвестора. Все правильные действия дадут гарантированный результат. И автоматически повлекут за собой увеличение доходности.

Что можно сделать?

• Выбрать брокера с минимальными комиссиями.
• Свести к минимуму частоту сделок (оборачиваемость капитала).
• Подумать над оптимизацией налогообложения (использовать льготы по ИИС и ДВЛ).
• Выбирать фонды с минимальной платой за управление (при прочих равных).

Резюмируя

Фондовый рынок дает возможность зарабатывать всем участникам. Прибыль формируется за счет роста капитализации компаний и выплачиваемых дивидендов (рост добавленной стоимости). Это главное отличие от срочного и валютного рынка. Где деньги просто перераспределяются между участниками торгов.

Прибыль фондового рынка распределяется между всеми участниками — формируя среднерыночную доходность.

Реальная среднерыночная доходность всегда будет ниже теоретической. За счет потерь инвестора на торговых издержках и налоги. Плюс в долгосроке, наличие кэша оказывает отрицательное влияние на общую доходность.

Одна из главных задач инвестора — использование доступных мер, по максимальному снижению всех возможных издержек.

Напоследок вот вам информация для размышления!

Ежегодные расходы «всего» в 2% от капитала — на длительных сроках «сжирают» половину всей прибыли!

Источник https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_invest_sam/kto_vyigryvaet_na_fondovom_rynke/

Источник https://m.realnoevremya.ru/articles/102870-kak-zarabotat-na-fondovom-rynke

Источник https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/srednerynochnaya-dohodnost.html

Источник