Венчурные инвестиции в научно техническую сферу

Венчурные Фонды

Венчурные фонды под управлением
АО “УК “Инновационный капитал”

В настоящее время под управлением АО “Управляющая компания “Инновационный капитал” находятся следующие паевые инвестиционные фонды:

• Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Венчурный фонд НИКОР-Первый»
• Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Венчурный фонд НИКОР II»
• Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Новосибирской области»

Венчурные фонды созданы с целью:

• предоставления инвестиций малым инновационным предприятиям ранних стадий развития (seed, start up, early stage), реализующим коммерчески привлекательные инновационные проекты;
• получения высокого дохода от инвестиционных вложений при продаже доли фондов и выходе из инвестируемых компаний;
• содействия развитию малых инновационных предприятий в высокотехнологичных и наукоемких отраслях.

Инвестиционные паи всех венчурных фондов предназначены только для квалифицированных инвесторов.

Приоритетными отраслями для инвестиций денежных средств венчурных фондов являются:

• биотехнологии, фармацевтика и медицинская техника
• новые материалы и нанотехнологии;
• альтернативная энергетика и энергетическое машиностроение;
• информационно-телекоммуникационные технологии.

По вышеуказанным отраслям Управляющей компанией:

• сформирована система поиска и отбора проектов
• накоплен опыт проведения экспертиз проектов
• имеется положительный опыт реализации проектов

Вышеуказанные отрасли интересны для венчурных инвестиций с точки зрения научно-технологического задела, созданного в предыдущие десятилетия, в рамках государственного стратегического интереса в их развитии, а также предстоящих на перспективу 5-7 лет процессов консолидации и поглощения одних игроков другими, что облегчает возможность успешного выхода фондов из финансируемых проектов.

Что такое венчурный фонд — принцип работы, как привлечь инвестиции, список фондов России

Что такое венчурный фонд — принцип работы, как привлечь инвестиции + список фондов России

Здравствуйте! В сегодняшней статье речь пойдет о фондах венчурного финансирования. Рассмотрим порядок венчурной деятельности компаний или самостоятельных инвесторов, сравним самые авторитетные в России фонды.

Содержание

Что такое венчурный фонд

«Venture» с английского переводится как «рискованный».

Исходя из этого, венчурный фонд – компания, финансирующая рискованные коммерческие проекты.

Инвестируют венчурные фонды не только в развивающиеся организации, но и в проекты на стадии идеи. Главное условие, которому должен отвечать финансируемый проект – уникальность. Свои средства венчурные фонды направляют на реализацию перспективных и инновационных идей.

Цель такого финансирования – получить прибыль за счет продажи возросших в цене акций (или иных долей). Фонды вправе выпускать и продавать акции предприятия, которое они финансируют.
Молодой компании без капитала, но лишь с яркой идеей практически невозможно получить необходимое банковское кредитование, и тогда спасителем становится венчурный фонд.

Когда-то такие известные ныне компании, как Apple, Intel или Microsoft тоже были лишь рискованным объектом венчурного финансирования.

Средства вкладываются в компании на разных этапах развития.

Условно эти стадии можно разделить на:

1. Предпосев. Средства направляются на разработку концепции бизнеса. На такой риск инвестора может подтолкнуть лишь уникальная яркая команда, которая только загорелась инновационной идеей, но не может до конца ее проработать из-за нехватки средств.
2. Посев. Инвестиции для завершения разработок, для базовой маркетинговой кампании.
3. Ранняя стадия. Финансирование для начала производства и реализации продукта.
4. Рост и расширение. По статистике большинство фондов предпочитают вкладывать свои средства именно на этой стадии. Продукт уже есть, уже есть первые потребители, но нужны дополнительные инвестиции для выхода на рынок и расширения производства.

Преимущества венчурных фондов

У венчурных фондов есть денежные средства, рыночные связи, опыт и практические знания.

Отсюда их преимущества перед другими источниками финансирования:

1. Длительные сроки (инвестиции выдаются на срок до 10 лет).
2. Нет годовых или месячных процентов.
3. Не нужен залог и страхование рисков.
4. Фонд становится для компании партнером по бизнесу. Он заинтересован в росте предприятия, готов давать советы, делиться опытом, контактами, помогать в поиске клиентов и новых инвесторов.
5. Если средства будут потеряны, компания не будет признана банкротом.
6. Венчурное финансирование может использоваться как дополнение к банковскому кредиту.

Главная цель любого венчурного фонда, как и другой коммерческой компании – получить прибыль.

Инвестируя в перспективные предприятия, фонды рассчитывают не просто окупить свои затраты, продавая акции, но и получить прибыль. Для этого финансируемая компания должна получить признание на рынке.

Как работает венчурный фонд

Разберемся подробнее, как действует механизм венчурного финансирования.

Этап 1. Создают фонд опытные экономисты и бизнесмены. Они объединяют вокруг себя остальных участников фонда, которые по собственному решению дают средства, необходимые для развития бизнеса. Участниками фонда могут быть не только физические лица, но и целые компании, банки и фонды.

Венчур может быть внутренним, организованным самим предпринимателем, и внешним. В последнем случае средства привлекаются через пенсионные фонды, государственные фонды, других инвесторов.

Этап 2. Эксперты выбирают стартапы и бизнес-идеи с высоким потенциалом. Ожидаемая прибыль должна во много раз покрыть расходы, чтобы окупить не только себя, но и другие вложения, которые сами себя не оправдают.

Наиболее выигрышными будут стартапы:

• Ориентированные на массовое потребление;
• Нововведения, не имеющие аналогов.

Этап 3. Отобранные объекты тщательно анализируются, рассчитываются все риски. Современные фонды предпочитают работать сразу с несколькими направлениями (около десяти проектов), что снижает риски (по статистике прибыль в итоге приносит не более четверти стартапов).

Этап 4. Прорабатывается стратегия дальнейшего развития бизнес-идеи. Иногда специалисты фонда не только разрабатывают план финансирования, но и дают рекомендации по созданию стратегии работы компании.

Этап 5. Фонд вкладывает свои активы в выпуск акций компании (контрольный пакет в любом случае остается у самой компании). Также вложение может быть не деньгами, а коммитментами – то есть обещанием внести средства, когда они понадобятся.

Этап 6. Вместе с развитием проекта, растет стоимость его акций.

Соблюдая баланс между расходами и доходами, необходимо достичь стабильной прибыли, а также по возможности:

• Увеличить объемы производства;
• Расширить штат сотрудников;
• Освоение новых сфер на мировом рынке;
• Открыть филиалы;
• Разработать как можно больше уникальных продуктов.

Этот этап обычно длится около пяти лет.

Этап 7. Осуществляется выход инвестиций. Фонд продает свои акции через публичное размещение или новым инвесторам.

Венчурный фонд не имеет права инвестировать в банковскую или страховую отрасли.

Как привлечь инвестиции

Если вы предприниматель с инновационными идеями, вас может заинтересовать вопрос как же привлечь к своему делу внимание фондов венчурного финансирования.

Вот что необходимо сделать:

1. Проанализируйте рынок венчурных компаний и отберите подходящие фонды. Какие из них работают с предприятиями вашего направления и предоставляют инвестиции в необходимом вам объеме. Всегда отдавайте предпочтение профессионалам с долгой историей на рынке, и вам не придется сомневаться в их надежности.
2. Презентуйте свой проект. В презентации не стоит вдаваться в технические подробности и детали. Ваша задача – максимально ярко описать выгоду, которую сможет получить инвестор. Ключевыми составляющими здесь являются команда, идея и уверенность в достижении цели.
3. Лично переговорите с инвесторами. Будьте готовые отвечать на провокационные вопросы, не теряйте уверенности в своей идее и не сомневайтесь. Именно на основании личной встречи с руководителем проекта будет принято решение фонда.
4. Предоставьте отчет о расходах и доходах на следующие три года. Не забывайте отмечать, каким образом расходы помогут вам в будущем получить наибольшую прибыль.
5. Заключите сделку. На этом этапе не помешает помощь юристов. Согласование всех пунктов договора может занять несколько месяцев. Оформляется договор о партнерстве на ограниченных правах.

Венчурные фонды в России

В нашей стране венчурные компании появились сравнительно недавно. Сейчас они только набирают обороты, по ним довольно сложно найти достаточно информации. Мы подготовили небольшой список венчурных фондов, занимающих на сегодня самые авторитетные позиции.

Кто такие «бизнес-ангелы»

Частных лиц, выполняющих функции венчурных фондов, называют «бизнес-ангелами«.

Обычно это успешные предприниматели, которые имеют достаточно средств и опыта, чтобы:

1. Оценивать перспективы той или иной бизнес-идеи;
2. Применять наработанные связи, привлекать клиентов и делиться опытом;
3. Вкладывать денежные средства в проект на стадии идеи, не имея гарантий на возврат потраченного.

Действовать «бизнес-ангелы» могу поодиночке, или объединившись с другими инвесторами.

У подобного источника финансирования есть и свои недостатки. Во-первых, инвестору необходимо тщательно изучить и оценить проект, что может занять много времени, вплоть до полугода. Во-вторых, «ангелы» часто держатся в тени и, не являясь официальной компанией, они не имеют славы и общеизвестной репутации. А там, где нет репутации, там нет и гарантий того, что партнерские отношения сложатся гладко и без подводных камней.

Венчурные инвестиции — что это такое и каков механизм венчурного финансирования + список ТОП-5 лучших венчурных фондов в России

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «RichPro.ru»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции, используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах – профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

• Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
• Что такое венчурные фонды и как они работают;
• Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов);
• Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
• список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

• предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
• «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
• лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов 📄

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало». Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие инвестиции являются долгосрочными и высокорискованными .

Венчурные инвестиции — это рискованные вложения в перспективные инновационные компании (стартапы) с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи, технологии или продукт. Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время. В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль , то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.

5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации. В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про инвестиции в бизнес и стартапы, а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита 📑

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

• специализированными, которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
• универсальными, работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70% объектов финансирования являются убыточными , но остальные 30% приносят значительную прибыль , перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

• в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed);
• в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (startup);
• в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (earlystage);
• в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion).

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций, уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным , так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд , а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например, получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно . А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Венчурный фонд

Банковский кредит

Обеспечение возвратности

14 венчурных фондов, где можно получить деньги

Где найти деньги, если вы из Санкт-Петербурга? Какой вид финансирования подходит для проекта? Что выбрать – государственное или частное финансирование? Специально для читателей Rusbase акселератор iDealMachine не просто подготовил список фондов, где можно получить инвестиции, но и спросил экспертов, когда лучше всего просить деньги и как себя вести в работе с фондами.

По статистике журнала Forbes, около 60% богатейших людей мира заработали свой основной капитал благодаря успешному и умелому инвестированию. Где узнать про финансирование в целом, как получить ресурсы на НИОКР, что делать, если нужны smart money – отвечаем ниже. В зависимости от стадии проекта, за финансированием следует обращаться к следующим структурам:

• Фонды (предпосевная, посевная, все стадии);
• Гранты;
• Клубы бизнес-ангелов;
• Краудинвестинг;
• Стартап-площадки.

На этом этапе обычно существует только идея и стоят задачи по подбору команды, формированию или смене бизнес-модели, генерируются идеи. Привлечь инвестиции у фондов на этой стадии довольно сложно, и в этом случае предприниматели используют собственные средства, бутстраппинг, краудфандинг и т.д. Лимит вложений на этом этапе обычно не превышает $100 000.

В большей степени командам в этот период нужны не деньги, а знания, навыки, компетенции и контакты. Здесь им могут помочь smart money и акселераторы. Подробнее о том, где найти умные деньги – здесь.

«Фонд венчурного капитала» – организация, аккумулирующая внешние финансовые средства из разных источников для инвестирования в высоко рисковые высокотехнологические инновационные проекты. Фонд вкладывает средства путем приобретения акций новой компании на ограниченный срок (до тех пор, пока рынок не будет способен вернуть вложенный капитал с существенной прибылью, но обычно не более чем на 7 лет). Продажу своей доли компании фонд осуществляет, когда коммерциализация компании позволяет ей выйти на пик рыночной стоимости, и, следовательно, дать фонду максимально возможную прибыль.

1. Фонд предпосевных инвестиций (ФППИ)

Что это? Некоммерческая организация, созданная с целью обеспечения поддержки и развития субъектов малого предпринимательства, занимающихся инновационной деятельностью и находящихся на ранней стадии развития.

Средства Фонда могут инвестироваться только в инновационные компании, чья деятельность соответствует одному или более из приоритетных направлений развития науки, технологий и техники, и/или продукты которых входят в Перечень критических технологий Российской Федерации.

Объем инвестиций, выделяемых Фондом, зависит от этапа инвестирования и результатов оценки инновационной бизнес-идеи.

Предусматриваются следующие этапы инвестирования:

• Предварительный этап: до 150 000 рублей. Указанные средства должны быть направлены исключительно на цели стадии run-up;
• Основной этап: до 5 000 000 рублей (но не менее 150 000 рублей);
• Этап дополнительного инвестирования: выдаются в случае, если такие инвестиции ориентированы на рост рыночной стоимости Портфельной компании. Размер и условия предоставления таких дополнительных инвестиций определяются Инвестиционным комитетом.

Иногда Фонд привлекает соинвесторов для совместного инвестирования.

• Приобретают акции или доли в уставном капитале компаний;
• Предоставляют компаниям возмездные целевые займы;
• Приобретают ценные бумаги компаний;
• Вносят вклад в имущество компаний.

Специализация: инвестируют в бизнес-сервисы/B2B, биотехнологии, гражданские/Социальные проекты и мобильные технологии.

5 вопросов к эксперту. Государственные и частные фонды

1. Чем отличается государственное и частное финансирование и условия, которые в рамках этих форм предоставляются проектам?

С точки зрения получаемых на расчетный счет денежных средств, разница между этими источниками финансирования неразличима. Компания получает возможность реализовать свои планы по проведению НИОКР, организации производства и продвижения своей продукции на рынках. Отличия проявляются в вопросах доступности, процесса рассмотрения заявок, контроля за расходованием и конечных целей финансирования.

Так, финансирование из государственных (бюджетных) источников происходит в форме грантов и субсидий для широкого круга пользователей. Периодически объявляются условия программы, состав и порядок подачи заявки и сроки окончания приема документов. Далее на конкурсной основе выбираются победители. Получение же частных средств – это всегда переговорный процесс, где важен личный контакт, убедительность аргументов и соответствие бизнес проекта профессиональному опыту инвестора. То есть, это очень индивидуальная работа. И если государственное финансирование в большинстве случаев носит безвозмездный характер, то частный инвестор, безусловно, рассчитывает на возврат вложенных средств.

Получение государственной поддержки в высокой степени формализовано, требует от стартапа базовых навыков работы с юридическими документами и умения грамотно оформлять и защищать свои бизнес-планы. Программы субсидий проводятся на регулярной основе и на участие в них в очередном году можно рассчитывать с большой степенью вероятности. В случае с частным финансированием получение средств выглядит заметно проще и возможно даже после первого собеседования, случается, что даже и без документального оформления, если речь идет о сравнительно небольших суммах.

Основной целью государственных институтов финансирования и фондов не является обязательно получение сверхприбылей на предоставленные инвестиции. То есть, задача состоит в том, чтобы помочь компании встать на ноги, выйти из инвестиций и помогать развиваться следующим проектам. Такой инвестор не стремится владеть долями компании как можно дольше, рассчитывая на будущие дивиденды. Ожидания по доходности вполне умеренны, что не создает менеджменту препятствий при рассмотрении последующий инвестиционных сделок.

2. Каким проектам какой тип финансирования выбрать?

Однозначной рекомендации для выбора источника финансирования не существует. В какой-то степени работа с государственными источниками финансирования полезна для компаний, чей продукт нацелен на рынок B2G, то есть, на решение социально-общественных проблем или на работу с госкорпорациями. Государственные институты развития по факту своего создания имеют тесные связи с исполнительной властью как в регионах, так и на федеральном уровне, и могут оказать действенную помощь в части деловых контактов, участия в крупных выставках и презентации продуктов потенциальным заказчикам. Также участие государственной структуры в развитии проекта несет положительный репутационный элемент, ведь крупные корпорации очень придирчиво относятся к продукции (а часто – планам создания продукции) малоизвестных стартапов.

Главное здесь – понимать, что получение того или иного гранта или инвестиционного транша должно быть для проекта не самоцелью, а средством создания продукта и решения реально существующей на рынке потребности. Таким образом, привлечение финансирования – это всегда комбинация источников, в многообразии которых нужно хорошо ориентироваться.

3. Насколько сложнее работать с гос фондами? Или это стереотип?

Сложность работы заключается, в основном, в форме и степени контроля за расходованием предоставленных денежных средств. Безусловно, государственные институты развития предъявляют повышенные требования к отчетности компаний. Это и регулярная отчетность, и участие в органах управления, и необходимость согласования отдельных видов сделок, соблюдения формальных процедур и регламентов. При этом наличие в компании стройной системы отчетности и отлаженных корпоративных процедур благоприятно влияют при проведении комплексного аудита (due diligence) на последующих инвестиционных раундах и заметно повышают оценку капитализации компании.

Частные инвесторы, особенно это актуально для компаний ранних стадий, ведут контроль за инвестициями по основным показателям бизнес плана, не придавая большого значения формальностям. Вместе с тем они могут активно вмешиваться в операционную деятельность компании, что также может доставлять неудобства фаундерам проекта.

4. Какие проекты интересны госфондам?

Государственные фонды действуют строго в соответствии с целями своего создания, которые закреплены документально. Поэтому совет может быть только один – внимательно знакомиться с уставными документами и информацией на информационных ресурсах таких фондов. Ведь фонд, созданный для развития технологий в области нефтегазовой отрасли, не сможет рассматривать проект из области e-commerce, даже если он сулит баснословные прибыли.

Таким образом, государственным фондам интересны проекты, которые полностью отвечают внутренней инвестиционной политике и имеют положительную экспертную оценку. Основные факторы здесь вполне традиционны: продукт, решающий реальную проблему потребителей, размер рынка, перспективы масштабирования, достаточные компетенции команды (технология, маркетинг, управление), четкая бизнес-стратегия, охраноспособность интеллектуальной собственности.

5. Какие существуют лайфхаки для привлечении госфинансирования?

Всегда внимательно изучать конкурсную документацию или инвестиционную политику фонда. Как правило, основная причина отклонения заявок – это несоблюдение формальных требований. Активно сотрудничать с бизнес инкубаторами и акселераторами региона, они всегда имеют партнерские отношения с инфраструктурой и помогут с оформлением заявки.

А главный «секрет» – это нацеленность команды на коммерческий успех проекта, вне зависимости от получения государственного или иного финансирования.

2. >Кто это? Венчурный фонд и один из первых стартап-акселераторов в России.

C 2012 года iDealMachine поддерживает проекты с самых ранних стадий развития, в том числе со стадии идеи. Фонд инвестирует как в традиционные направления (интернет и облачные

решения, электронная коммерция и мобильные приложения), так и в наукоемкие (робототехника и интерфейс человека с машиной, искусственный интеллект и работа с большими массивами данных). Фонд представляет собой то, что в инвестиционном мире принято называть «умными деньгами».

Как работают? В своей работе iDM придерживается подхода глубокого погружения в каждый проект – исходя из той мысли, что на ранней стадии стартапу нужны не столько деньги, сколько знания, экспертиза, опыт и помощь в построении бизнесa. На сегодняшний день в портфеле iDM 25 компаний, треть из которых привлекли инвестиции seed-раунда и масштабируются. iDealMachine работает с более чем 100 экспертами различных отраслей и имеет пул дружественных инвесторов во всем мире, которые предлагают проектам менторскую помощь.

Также в iDM разработана стартовая программа iDM Launcher, которую команды проектов проходят до инвестиций. Она нацелена на подтверждение спроса и проверку покупательской способности «ручными» продажами. За один месяц проектам, принятым в программу, необходимо завершить customer development по выбранным клиентским сегментам и подтвердить деньгами спрос на свой продукт. По окончании iDM Launcher проходит инвестиционный комитет, после которого принимается решение об инвестициях и дальнейшем формате работы с проектом.

На площадке акселератора регулярно проходят встречи с инвесторами («Инвестор без галстука») и мероприятие, посвященное актуальным темам из сферы стартапов – iDoMa. В 2015 году акселератором запущена совместная с Центром мобильных технологий Сколково акселерационная программа для мобильных проектов.

Специализация: основной фокус – технологические и наукоемкие проекты. Основная сфера интересов – ИТ-индустрия.

Инвестиции в Венчурные Фонды и примеры заработков

Изобретения и инновации — главные стимулы современной экономики. А основной её движущей силой в новом тысячелетии являются так называемые «гаражные» стартапы. Google, Apple, Amazon, Microsoft, Twitter — это только самые яркие примеры компаний, которые создавались почти на голом энтузиазме, а после выхода из андеграунда завоевали весь земной шар.

Финансовые аналитики считают, что время «динозавров» IT-рынка подходит к концу. Сегодня инициативу постепенно перехватывают те, у кого есть креативные идеи и желание их реализовывать. А воплотить смелую задумку в реальность молодым стартапам помогают венчурные капиталисты — люди, готовые инвестировать в самый рисковый проект, конечно, за свой кусочек от общего пирога.

Как отдельный вид бизнеса венчурный капитал зародился в США.

Сперва таких инвесторов считали смелыми авантюристами, но постепенно это отношение начало меняться и сегодня они больше похожи на обычных банкиров и предпринимателей.

Есть здесь и свои легенды — Артур Рок, Томми Дэвис, Том Перкинс, Юджин Клейнер и многие их единомышленники считаются первыми венчурными капиталистами. Инвестиции, знания и опыт этих людей сыграли ключевую роль в становлении современной IT-индустрии.

Что такое венчурный фонд?

Венчурный фонд простыми словами — это организация, вкладывающая собственные деньги и деньги инвесторов в проекты или предприятия, находящиеся на уровне стартапов.

Деятельность венчурного фонда связана с большими рисками, так как около 80% инвестиций не приносят дохода или вовсе не имеют возможности окупиться. Тем не менее остальные 20% приносят большие доходы, с лихвой перекрывают все убытки.

Многим нашим предпринимателям это понятие почти не знакомо, потому что на просторах СНГ такие фонды начали появляться сравнительно недавно. Но для их коллег из США и Западной Европы именно они стали настоящей путёвкой в большой бизнес.

Венчурный фонд (venture — переводится как риск, рискованные инвестиции) — это инвестиционная организация, которая аккумулирует на своих счетах денежные средства и использует их для финансирования молодых инновационных проектов и предприятий с целью получения прибыли. Главным критерием вложения средств является успешность стартапа и его коммерческая ценность в краткосрочной перспективе. По этой причине выбором подходящего объекта для инвестиций сегодня занимаются высококвалифицированные экономисты, которые опираются на такие критерии, как:

• инновационность;
• возможность задействования в работе предприятия патентованных технологий и различных ноу-хау;
• окупаемость затрат в кратчайшие сроки;
• перспектива стать первопроходцем в своей сфере с последующей монополизацией этого сегмента рынка.

Как и многие виды бизнеса и предпринимательства, венчурные фонды были созданы и окончательно сформированы в США.

Что такое венчурный фонд впервые мир узнал в восьмидесятых годах прошлого столетия, во времена невероятного технического прогресса и внедрения уникальных разработок в области электроники. К 1985 году в штатах насчитывалось примерно 650 организаций, готовых предоставлять инвестиции в подобном формате. Развитие проектов активно поддерживалось и правительством США, которое оказывало помощь предпринимателям в этой области венчурного инвестирования. В 1987 году венчурные фонды вышли на пик своего развития. Объем инвестиций к тому времени составлял в общей сложности более четырех миллиардов долларов.

Основной бизнес венчурных фондов — инвестиции в ценные бумаги. Впрочем, законодательство разрешает этим организациям проводить и более рискованную деятельность, поэтому они могут не только выкупать права на долю совокупного капитала, но и кредитовать компании (например, приобретением векселей).

В настоящее время венчурные фонды, как правило, занимаются поддержкой проектов со средней степенью риска.

Стандартная сумма инвестиции в один проект — $1—5 млн.

Именно поэтому подобные фонды в основном работают только с институциональными инвесторами – официальными инвестиционными компаниями.

В России рынок венчурных фондов развит сравнительно слабо. Из-за того, что опыт такой работы совсем небольшой, большинство компаний все еще не готово рисковать своими деньгами, не имея практически никаких гарантий на возврат вложенного, тем более на заработок. Но фонды в последние годы все же стали появляться, а значит можно надеяться на хорошие перспективы развития этого направления в РФ.

Авторитетные венчурные фонды в России

1. Softline Venture Partners. Компания вкладывает в проекты на наиболее ранних стадиях. Больше остальных этот фонд интересуют направления IT-технологий, облачного хранения и информационной безопасности.
2. Russian Vetures. Фонд занимается инвестициями в российские проекты. К примеру, компания сотрудничает с такими проектами, как «Молния» (новостные ленты в интернете), «Атлас» (мобильная связь).
3. Addventure 2. Фонд готов оказывать как финансовую, так и информационную помощь проектам, вызывающим интерес и имеющим выстроенную бизнес-модель.
4. RBK. Мощный фонд, созданный в 2009 году. Фонд ориентируется на проекты с потенциалом завоевания мирового рынка, содействует прогрессу компаний, занятых в научно-технической области. Венчурный капитал компании и ее партнеров — около двух миллиардов долларов.

Венчурный капитал заполняет пустоту

Этот источник финансирования сегодня играет значительную роль в развитии инноваций. По оценкам аналитиков CrunchBase, за последние 20 лет венчурные капиталисты инвестировали более $10 млрд. Есть проекты, финансируемые из государственной казны, есть совсем любительские начинания, которые спонсируются бизнес-ангелами или развиваются за счёт личных средств, а всё остальное — работа венчурных фондов.

Венчурные инвестиции заполняют пустоту между такими источниками средств для инноваций, как корпорации и государственные органы с одной стороны, и частные инвесторы, а также друзья предпринимателя и его семья с другой.

Особенности венчурного бизнеса

• Большие риски. Точно спрогнозировать развитие компании невозможно, даже с учётом всех известных параметров.
• Быстрая окупаемость вложенных денежных средств (в среднем на раскрутку компании уходит от 3-х до 5-ти лет).
• Инвестору в любом случае придётся участвовать в жизни проекта, поскольку он лично заинтересован в благополучном его развитии. На протяжении всего процесса проводятся консультации, исследования и другие подобные мероприятия.
• Вложенные средства зачастую выводятся сразу же после достижения компанией достаточно высокого уровня развития.
• Объектами инвестирования могут быть и люди, имеющие оригинальные идеи и уже имевшие успешный опыт реализации своих проектов в прошлом.

Как инвестировать в венчурный фонд

Существует несколько способов стать венчурным инвестором:

Краудинвестинговые платформы.

Вкладывать через тематические площадки для инвестиций с целью получения прибыли — это популярный на западе (а с недавних пор и у нас) способ заработка на стартапах. В этом случае инвестор получает:

• роялти (процент от доходов проекта);
• возврат вклада с процентами;
• долю в компании после её реорганизации в акционерное общество.

Краудинвестинговые платформы удобны для начинающих инвесторов. Они позволяют набраться опыта, вкладывая небольшие деньги сразу в много проектов. Впрочем, риск того, что стартапы окажутся убыточными, а то и вовсе не будут реализованы также очень велик.

Инвестирование через клубы инвесторов.

В этом случае вкладчик поручает поиск подходящего проекта и организацию сделки клубу, за что последний получает комиссию. Основная выгода заключается в том, что инвестор тратит минимум времени и усилий на организацию процесса. Кроме того, клубы предоставляют возможность для соинвестирования, поэтому даже новичок имеет шансы войти в хороший проект с минимальной суммой.

Вложить средства в венчурный фонд.

Вариант для опытных инвесторов. Основное преимущество — профессиональный отбор проектов и минимум затрат времени и усилий. Всю работу выполняют сотрудники фонда — они распределяют венчурные инвестиции, оценивают риски, проводят маркетинговые исследования и всё остальное. Инвестор только получает доход, естественно, с вычетом процентов за управление капиталом.

Есть у этого варианта и свои ограничения. Основное — высокий порог вхождения. Нижний предел инвестиций в среднем составляет примерно $500 тысяч. К тому же многие фонды работают только с проверенными людьми, поэтому новичкам сперва придётся лично вести переговоры с руководством инвесткомпании.

Создание собственного венчурного фонда.

Этот вариант несёт в себе самые высокие риски и затраты, но и в случае успеха прибыль будет намного больше. Желающему основать свой фонд нужно не только досконально знать, что такое венчурный фонд и как он функционирует, но и вложить солидную сумму в организацию процесса. По средней оценке, для того чтобы снять офис, собрать команду, найти подходящий проект, выполнить рыночные исследования, запустить производство, провести рекламную кампанию и юридически всё оформить придётся затратить в среднем $10 млн. Впрочем, конечная сумма зависит от размаха предприятия. Тем же, кто не готов выкладывать серьёзные деньги, лучше реализовать себя в качестве бизнес-ангела, где суммы инвестиций стартуют от нескольких десятков тысяч долларов.

Сколько можно заработать на венчурных инвестициях

Сегодня есть масса примеров успешного развития молодых стартапов венчурными фондами. Самыми наглядными из них можно считать следующие:

Как видно, венчурный бизнес, даже несмотря на высокие финансовые риски является очень перспективным и способен принести колоссальную прибыль. Если верить последним данным крупнейшей онлайн-базы по инвесторам и IT-стартапам CrunchBase, в среднем каждый перспективный стартап сегодня привлекает примерно 25 миллионов долларов, а после раскрутки и преобразования в акционерное общество, продаётся уже за 180-200 миллионов. Для инвестора прибыль составляет несколько сотен процентов.

Поэтому тот, кто имеет хороший фундамент для старта и уже неплохо разбирается в основах и нюансах инвестирования, может не только заработать, но и стать отцом-основателем нового направления в IT-индустрии.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Венчурные инвестиции — что это такое и как на них заработать + обзор ТОП-7 надежных венчурных фондов в России

Здравствуйте, уважаемые читатели! Сегодня с вами Анна Медведева. Мы поговорим о венчурном инвестировании — явлении, в России довольно молодом, но активно развивающемся. И здесь я хочу поделиться с вами опытом, как зарабатывать на венчурных инвестициях.

Данная информация будет полезна тем, кто хочет вложить средства в инновационный проект, но не знает, с чего начать. А также тем, у кого уже есть идея, но нет денег на ее осуществление.

Разобравшись в принципе работы венчурного инвестирования, вы увидите новые возможности и положите начало своему делу.

1. Что такое венчурные инвестиции

Слово «венчурный» пришло в русский язык из английского и в буквальном переводе означает «рискованное предприятие». Таким образом, венчурные инвестиции — это очень рискованные вложения.

Почему в случае с венчурными инвестициями степень риска не просто высока, а очень высока? Потому что речь идет о вложении средств в инновационный бизнес, абсолютно новые технологии, аналогов которых еще не было.

Пример

Вложения в железные дороги, авто, мобильную связь, компьютерную технику изначально были венчурными (хотя само определение появилось гораздо позже). Сейчас финансирование этих отраслей относится к самому обычному классическому бизнесу.

На начальной или ранней стадии инвесторы вкладывают средства в проект, а когда компания выходит на стабильно высокий уровень, пакет акций или доля продаются по очень выгодной цене.

Насколько велик риск, настолько он будет оправдан в случае успеха. Статистика говорит о том, что несмотря на всю рискованность, венчурные инвестиции – самые прибыльные и стабильные для многих инвесторов.

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные лица (чаще всего — юридические), так и целые фонды.

Венчурный фонд – это фонд инвестиций, который ориентирован на работу с инновационными проектами (стартапами).

Поскольку вкладывать капитал в одно предприятие очень рискованно, фонды распределяют его на десятки проектов. На девяти стартапах можно прогореть, а десятый окупит все вложения и принесет колоссальную прибыль. На нашем сайте есть отдельная статья по венчурным фондам.

Венчурный капитал – это капитал инвесторов, предназначенный для финансирования стартапов.

Венчурный инвестор получает часть дохода от бизнеса и иногда участвует в управлении проектом (тоже не безвозмездно).

Подробнее о выгодном инвестировании в России — в специальной публикации. О других, менее рискованных видах инвестирования читайте в статье нашего сайта «Инвестирование для начинающих».

2. Как заработать на венчурных инвестициях — 6 простых шагов

Успех дела во многом зависит от системности действий. Составьте план и в точности выполняйте все его пункты.

Шаг 1. Собираем необходимую сумму

Без этого условия не будет никакого начала. Видимо, вы приступили к делу, уже имея определенный капитал.

Шаг 2. Определяем направление для инвестирования

Постарайтесь сделать это, ориентируясь на ситуацию на фондовом рынке. Хорошо подыскать еще не занятую нишу в сфере экономики. А можно взять абсолютно инновационное направление, которое совершенно не известно и на рынке будет первым.

Шаг 3. Находим перспективный бизнес и определяем стратегию его развития

Когда вы подобрали проект, с которого в будущем планируете получить солидную прибыль, займитесь анализом деятельности предприятия и основательно разработайте стратегию его развития. Это как раз тот случай, когда нужно сначала хорошо подумать, а потом действовать.

Обратите внимание на все нюансы. Возможно, понадобится переоформить фирму в акционерное общество.

Шаг 4. Подписываем контракт

Это юридическая сторона дела. Если вы несведущи в юридических тонкостях, найдите грамотного юриста. Изначально правильное оформление избавит вас от исправления ошибок и станет залогом успешного начала.

Шаг 5. Контролируем деятельность компании

Многие венчурные инвесторы вкладывают в развитие проекта свои знания, помогают полезными советами и связями и принимают участие в планировании. А также осуществляют контроль деятельности предприятия.

Шаг 6. Продаем акции на открытом рынке

Через определенное время проект достигнет стабильного финансового положения, а прибыль по инвестициям – предполагаемого уровня. Тогда вы можете продать акции другим вкладчикам, которые предпочитают работать с минимальными рисками.

3. Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций — 3 полезных совета для новичков

Конечно, миллионеру проще найти объект для инвестирования, но миллионерами являются далеко не все. Однако чтобы найти подходящий для ваших возможностей проект, существуют некоторые способы.

Совет 1. Обратитесь к своим знакомым

У многих начинающих стартаперов нет первоначального капитала. Но главная трудность не в этом, а в том, что они не имеют круга общения, где есть выход на инвесторов.

В таком случае начинающий бизнесмен начинает привлекать родственников, друзей, знакомых и т. д. То есть, нужно просто побольше общаться с людьми и делиться информацией.

Наверняка через каких-то друзей или знакомых вам встретится человек, у которого есть готовая бизнес-идея, но нет денег для её реализации.

Совет 2. Ищите проекты на биржах

Интернет в помощь! Инвестиционные площадки – не редкость, и в любой поисковой системе можно найти множество вариантов.

Например, портал «Биржа инвестиционных проектов» (inproex.ru) предлагает помощь в поиске как инвесторов, так и стартапов. В их компетенции даже разработка бизнес-планов, обмен инвестиционных проектов и другие виды сотрудничества.

Еще одна известная инвестиционная платформа – startup.ua – предоставляет обширную базу проектов и формирует инвестиционный портфель. Профессиональное консультирование по любым вопросам, обмен опытом и знаниями также в перечне их услуг.

Совет 3. Посещайте платформы коллективных инвестиций

Другая категория бирж инвестиционных проектов – это платформы коллективных инвестиций.

Преимущество онлайн-бирж долевого участия в том, что акции проекта покупаются тут же на площадке. Таким образом, площадка выступает гарантом и регулирует отношения между инвестором и стартапом.

Какие-то из таких площадок производят экспертизу проектов, другие не считают нужным это делать. Но в любом случае, на биржах долевых инвестиций могут найти стартапы как новички, так и опытные инвесторы.

Подробнее об инвестициях в бизнес — в отдельном материале сайта.

4. Обзор ТОП-7 венчурных фондов в России

Мы обратили внимание на лучшие фонды, работающие на территории России. Все они существуют более 2 лет и сделали как минимум 3 вложения в разные отрасли российского бизнеса.

1) Softline Venture Partners

Корпоративный фонд группы компаний Softline работает с 2008 года и имеет капитал $20 млн. Он ориентирован на сферу информационных технологий и специализируется на стартапах ранней и посевной стадий, выводя их на уровень стабильного роста.

В числе его 13 проектов — интернет-магазин Daripodarki.ru, который за 6 лет вышел на высокий уровень и был продан французской компании Edenred.

В 2015 году фонд совершил свою крупнейшую сделку, инвестировав 7 млн. рублей в офлайн-сеть Business Family.

2) ABRT

Фонд существует с 2006 года и делает ставки на бизнес, разрабатывающий и продающий программное обеспечение. Причем может инвестировать в стартап и на посевной стадии, и в стадии роста.

Крупнейшие проекты фонда — Acronis, KupiVIP и Oktogo.ru.

Создатели фонда Андрей Баронов и Ратмир Тимашев знамениты тем, что в 2004 году продали калифорнийской Quest Software за $115 млн. ими же основанную компанию Aelita Software.

Примечательно и то, что на посевной стадии фонд может вложить до $2-3 млн. Он также оказывает предпринимателям мощную поддержку, имея большой управленческий опыт.

3) Russian Ventures

Основатель фонда Евгений Гордеев строит работу на двух принципах — гибкости и скорости. Придя в IT-индустрию еще в 1997 году, он адаптирует концепции западных проектов к условиям развития в России. А на принятие решения ему достаточно получаса.

Работая с 2008 года, фонд имеет объем в $2,5 млн. В данный момент самый его известный стартап — Pluso.ru. Из завершенных проектов — рекламная сеть Okeo и сообщество Ogorod.

4) Addventure II

Считается первым в России фондом ранних стадий. Сами себя они называют фондом бизнес-ангелов.

Главное преимущество фонда — это то, что кроме инвестиций, он предоставляет своим партнерам контакты и связи. Так сказать, работает с «умными деньгами».

Самый громкий проект — DARBERY (сайт коллективных покупок). Другие стартапы также связаны с интернет-продажами и разработкой различных приложений для мобильной связи и интернета.

5) Prostor Capital

Этот фонд, существующий с 2011 года, может считаться одним из самых передовых:

во-первых, его специалисты обладают очень тонким чутьем — они способны увидеть потенциал компании в самом начале ее деятельности; во-вторых, свое внимание они останавливают на самых ярких проектах; в-третьих, фонд оказывает хорошую поддержку и создает лучшие условия для сотрудничества.

Словом, фонд ставит высокую планку прежде всего для себя. Профинансированные им проекты — Дневник.ру, Vita Portal, Car-fin.ru и другие.

6) Runa Capital

Основатель фонда Сергей Белоусов ориентирует работу на выведение российских технологических компаний на большой рынок. Кроме того, фонд щедро предоставляет ценнейший ресурс — знания.

Проекты, в которые вкладывается Runa Capital, довольно успешны. Во многом это обеспечивается тем, что команда умеет найти общий язык с партнером и сохранить нужную дистанцию.

Как видите, большое внимание Сергей уделяет человеческому фактору. Ведь в бизнесе тоже люди, а не роботы.

7) PBK (Фонд посевных инвестиций)

Государственный фонд венчурных фондов с 2009 года активно развивает в России индустрию венчурного инвестирования.

Сотрудничество с этим фондом будет интересно предпринимателям, взявшим за основу бизнеса новейшие научно-технические открытия. А также тем, кто не любит, когда инвестор слишком активно стремится принимать участие в процессе управления.

Но большим неудобством в данном сотрудничестве будет огромное количество документации. Нужно иметь в виду и то, что инвестирует фонд только с венчурным партнером.

Наиболее известные проекты — Wobot, «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».

О том, как найти инвестора, читайте специальную публикацию.

Об особенностях венчурного инвестирования в России предлагаем посмотреть видеоролик.

5. Кто такие бизнес-ангелы и чем они отличаются от венчурных инвесторов?

Лиричное название, немного необычное для бизнес-терминологии, появилось в 20-х гг. XX века. Так в то время прозвали состоятельных меценатов в Европе. Они вкладывали средства в театральные постановки. Прибыль же получали только в случае успеха спектакля.

В настоящее время этот элемент остался, хоть и претерпел некоторые изменения. Бизнес-ангелы вкладываются в такие проекты, сфера которых им не просто интересна, но и где они могут применить свои собственные навыки.

Зачастую бизнес-ангелами становятся не только ради получения прибыли, а для передачи опыта или реализации своих знаний на практике. Так сказать, для морального удовлетворения.

Таблица ниже поможет понять, в чем разница между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами:

Как правило, бизнес-ангел – это предприниматель с солидным образованием и большим личным опытом. Интеллектуальная сторона проекта для них имеет не последнее значение.

Поэтому чаще всего они инвестируют в высокотехнологичный бизнес и интернет-идеи. Согласно статистике, каждый пятый из них – миллионер.

В России «ангельское» инвестирование пока не очень развито. Хотя сейчас бизнес-ангелы уже объединяются в сети, которых на данный момент зафиксировано более 20.

О бизнес-ангелах на сайте есть более развернутый материал.

6. Заключение

Мы дали определение основным понятиям и рассмотрели ситуацию венчурного инвестирования в России. В следующих статьях мы продолжим изучение данной темы.

Дорогие друзья! Мы надеемся, что вы плодотворно провели время, читая эту статью. Желаем каждому инвестору найти тот самый проект, который уже ждет его где-то, а каждому стартаперу – осуществить на деле свою идею. Ждём от вас оценок публикации и комментариев к ней. Будьте успешны во всех начинаниях!

Венчурный фонд

Фонды венчурного финансирования. Нужны ли они инвесторам? Насколько велика их роль в процессе инноваций? Ведь существуют и даже активно развиваются альтернативные виды финансирования: биржи стартапов, краудфандинговые платформы, синдикаты и ассоциации бизнес-ангелов, клубы инвесторов. Хорошую поддержку обеспечивают бизнес-инкубаторы, акселераторы и технопарки. Но, оценивая количество и масштаб профинансированных проектов, вывод напрашивается сам собой. Венчурные фонды — финансовый фундамент инноваций не только в России, но и во всем мире.

Что такое венчурный фонд

Представляет собой разновидность инвестиционного фонда, направленного преимущественно на работу с инновационными проектами и стартапами. Доля венчурных инвестиций в их общем объеме должна превышать 90%.

• аккумулирование средств инвесторов;
• отбор и анализ венчурных инновационных проектов;
• финансирование и сопровождение хода реализации инновационных проектов на всех стадиях;
• косвенное (реже прямое) участие в управлении, поддержка проектной команды.

Вкладываясь в действующий венчурный инновационный фонд или создавая свой, имейте в виду следующее.

Любая организация получает много заявок на финансирование. Но только на этапе первичного отбора отсеиваются 90% из них. Причины:

• несоответствие географической, отраслевой, научно-технической или рыночной политике;
• необоснованные или ошибочные бизнес-планы;
• неграмотно составленные запросы и документы.

Оставшиеся 10% заявок переходят на стадию анализа рисков, маркетинговой и экономической целесообразности. В результате финансирование получит только 1–2% заявок.

Но и это еще не все. Фонд инвестирует в большой пул проектов (10–15), из которых 70% провалятся, и только 30% принесут прибыль.

Следовательно, венчурные компании должны обязательно придерживаться следующего правила.

Правило 1. Вкладывать деньги только в проекты, которые в перспективе позволят вернуть сумму, сопоставимую с размером капитала организации. «Зайди за рубль — выйди за пять». Таким образом, любой проект или предприятие со стабильными рыночными доходами не входит в сферу интересов. Почему? Потому что рыночные доходы не покроют убытки от неудавшихся проектов. Сверхприбыль — ваша цель.

Предлагаем вам следующую классификацию.

Таблица 1. Виды венчурных фондов.

По источнику капитала:

Государственные и частно-государственные

Корпоративные венчурные фонды российской и иностранной юрисдикции

По направлению инвестиций:

Инвестирующие преимущественно в российские активы

Инвестирующие преимущественно в зарубежные активы

По размеру портфеля

Малые: от 0 до 50 млн долл.

Средние: от 50 до 150 млн долл.

Крупные: от 150 млн долл.

По географическому охвату

Федеральные округа и регионы

По отраслевой направленности

Узкоспециализированные фонды информационных технологий

Узкоспециализированные фонды реального сектора

По инвестиционной стадии

Предпосевные, посевные и стартовые

Фонды развития и расширения, мезонинные фонды

По степени диверсификации портфеля инвесторов и портфеля активов

• доля рынка фондов с государственным участием составляет около 30%;
• более 90% инвестиций приходится на Центральный Федеральный Округ;
• инвестиции в сектор информационных технологий занимают от 80 до 90%;
• наконец, в качестве посевных себя позиционируют только 10% организаций.

Последние три параметра свидетельствуют о сильном перекосе и проблемах российского рынка венчурного инвестирования.

Схема работы

Упрощенная схема работы выглядит следующим образом:

1. Инициатор проекта подает заявку на финансирование.
2. Специалисты проводят комплексный анализ.
3. Участники вносят средства в фонд деньгами или «коммитментами».
4. Управляющая компания вносит свою долю средств.
5. Под проект подводится юридическая и организационная база.
6. Выделяется последовательное финансирование на разных стадиях проекта. Обратите внимание, фонды имеют право на эмиссию акций финансируемой компании.
7. Фонд осуществляет контроль хода реализации проекта и поддержку (3–10 лет).
8. В конце цикла происходит выход из проекта путем продажи акций или долей: на фондовом рынке, стратегическому инвестору, финансовому инвестору, руководству объекта.

Правило 2. Венчурный фонд выходит всегда (в отличие от стратегических корпоративных и индивидуальных инвесторов). Важно точно определить момент выхода, когда дальнейший темп роста стоимости капитала замедлится и не будет приносить сверхдоходы (см. Правило 1).

Полезное видео: как работают венчурные фонды.

Как создать венчурный фонд?

Вопрос актуален только для опытных инвесторов, имеющих накопления, поэтому не будем останавливаться на нем подробно. В любом случае рекомендуем вкладывать не более 10–15% собственных активов. Принципиальные этапы:

1. Аккумулировать стартовый капитал: от 10 до 15 млн долл. Можно и нужно больше. Для посевного фонда стартовый капитал может быть и поменьше (2 млн долл.)
2. Выбрать стратегию.
3. Выбрать юрисдикцию: оффшорные зоны (Каймановы острова) или регион инвестиций.
4. Собрать команду. Обратите внимание: текущие операционные затраты (содержание команды, офиса и т. п.) составят 1–2% от капитала. Вознаграждение команде в случае успеха проектов составит 15–20% от прибыли.

Пример работы:

• Портфель: 25 млн долл.
• Срок окупаемости: 10 лет
• Операционные расходы за период: 5 млн долл.
• Инвестиции: 20 млн долл.
• Рост активов: до 100 млн долл.
• Премия команде при выходе: 20 млн долл.
• Возврат инвесторам при выходе: 80 млн долл.

Внутренняя эффективная годовая ставка доходности (IRR) в этом случае составит 12,3%.

Средневзвешенная годовая доходность венчурных фондов сегодня составляет 20–40%. При благоприятном стечении обстоятельств она поднимается до 70–100% и выше. Так, Target Global озвучивает IRR за 2016 год на уровне 51%.

Крупнейшие венчурные фонды России и мира

Чтобы дать вам представление о масштабах, приведем примеры из международной практики. Приблизительно у 1300 американских венчурных фондов под управлением находится более 200 млрд долл.

В 2016 году фонды США вложили в венчурные проекты более 40 млрд долл. (ситуация с выходами несколько хуже — произошла только 31 сделка IPO).

Венчурный рынок хорошо развит в Европе (10% от совокупного объема инвестиций — венчурные), Китае, Индии, Бразилии и других странах.

Крупнейшие венчурные фонды мира: Accel Partners, Softbank, Index Ventures, Sequoia Capital, Kleiner Perkins Caufield & Byers.

В России зарегистрировано 178 венчурных фондов с капиталом 3,8 млрд долл., но активно функционирует из них около 60. Объем инвестиций в 2016 году даже по самым оптимистичным оценкам не превысил 0,5 млрд долл. Средний чек — менее 1 млн долл.

Таблица 2. ТОП самых активных в 2016 году российских непосевных венчурных фондов (по данным firrma.ru, млн долл).

12 BF Global Ventures

Примечание. В рейтинг не вошли: зарубежные организации, посевные фонды, компании со сроком жизни менее 1 года. Некоторые признанные популярные крупные фонды (Prostor, ITech) также не попали в ТОП, что обусловлено двумя факторами:

• реорганизация — переход к пассивной фазе функционирования и запуск дочерних фондов;
• возрастающая ориентация на глобальный рынок.

Среди зарубежных фондов, инвестирующих в российскую экономику, можно выделить:

• Numa Invest (6 проектов);
• Enterprise Ireland (5 проектов);
• Y Combinator (4 проекта);
• 500 Startups (3 проекта);
• Vostok New Ventures (2 проекта).

Таблица 3. ТОП самых активных в 2016 году российских посевных венчурных фондов (по данным firrma.ru, млн долл).

The Untitled Ventures

Moscow Seed Fund

С 2013 года основную часть посевного рынка занимает российский венчурный фонд развития интернет-инициатив.

Наконец, ТОП «новичков», вышедших на рынок в 2016 году, выглядит следующим образом:

• Admitad Invest (7 проектов);
• Sistema VC (4 проекта);
• КоммИТ Кэпитал (3 проекта);
• Sistema Asia Fund (2 проекта).

Государственные венчурные фонды России

В то время, когда частная организация нацелена на интернет-бизнес, государственный венчурный фонд остается единственным источником инвестиций в медицину, биотехнологии, промышленность, строительство и энергетику. Справедливости ради, следует отметить, что за период с 2007 по 2015 год доля инвестиций РВК в сектор информационных технологий составила почти 25%.

На стадиях развития венчурного инвестирования (2004–2009) был создан ряд государственных институциональных организаций: «Российская ассоциация венчурного инвестирования» (РАВИ), «Российская венчурная компания» (РВК), «Роснано», Фонд «Сколково», Фонд содействия, Фонд развития интернет-инициатив, прочие. Параллельно предпринимались меры по стабилизации нормативно-законодательной базы и формированию льготных режимов.

РВК — ключевой финансовый инструмент государственного регулирования. Выступает в роли координатора государственных инициатив, а также инвестора и соинвестора фондов:

• дочерних инфраструктурных (например, фонд посевных инвестиций РВК);
• закрытых ПИФов (например, Максвелл Биотех);
• отраслевых (например, РусБио Венчурс);
• микрофондов и компаний в зарубежной юрисдикции.

На региональном уровне функционируют местные компании венчурного капитала, в частности: Moscow Seed Fund, Петербургский государственный венчурный фонд предпосевных инвестиций и другие.

Подведем итоги

Преимущества инвестиций с помощью венчурных фондов для вкладчика очевидны.

1. Хорошая финансовая подушка безопасности (по сравнению с индивидуальными инвесторами и их синдикатами). Возможность инвестирования существенных сумм.
2. Сниженные риски за счет оптимальной двухсторонней диверсификации инвесторов и объектов вложений. Один фонд за 2–3 года инвестирует средства инвесторов в 10–15 компаний.
3. Своя команда аналитиков, экспертов и проектных менеджеров.
4. Как следствие, жестко формализованная процедура анализа и выбора объекта.
5. Жесткий контроль хода реализации проекта фондовыми управляющими, но ограниченное участие в управлении. В области профессионального руководства они принимают меньшее участие, чем бизнес-ангелы.
6. Наконец, фонды не бросят проект на стадии первых неудач и будут с руководством компании до конца (возможности позволяют). При этом заинтересованность в успехе одного конкретного проекта у них все-таки ниже, чем у бизнес-ангелов.

Однако имеют место и недостатки.

1. Существенное комиссионное вознаграждение управляющим. Сниженная доля прибыли в случае успеха.
2. Готовность одномоментно и на долгий срок (от 5 лет) инвестировать значительную сумму средств.
3. Степень влияния инвестора на ход реализации проекта минимальна — этот недостаток отпугивает многих потенциальных инвесторов.

Как же быть? Золотая середина — участие в фонде на правах соинвестора конкретных сделок.

Во-первых, вы не платите комиссионные за операционное управление фондом (последний сам ведет операционную деятельность). Вознаграждение выплачивается в случае успеха проекта (около 20%).

Во-вторых, ваши деньги не замораживаются.

В-третьих, вы сами выбираете проекты, в которые будете вкладываться.

И, наконец, вы получаете большую свободу в принятии решений, вовлеченность в процесс и возможность участия в управлении проектами.

Проектные риски при этом остаются такими же, поскольку фонд выступает соинвестором (а не простым консультантом), и, значит, не меньше вас заинтересован в успехе проекта и окажет всю необходимую поддержку.

Полезнео видео: Дмитрий Калаев «Как устроен рынок венчурных инвестиций и работа венчурного фонда»

Венчурный фонд

Любое желание начать новое дело, организовать предприятие или компанию, занимающуюся выпуском принципиально новой продукции, еще не появлявшейся на рынке, наталкивается на недостаток денежных ресурсов – у авторов идеи или проекта мало средств, чтобы успешно продвигать дело. Инновационому стартапу может помочь деньгами венчурный фонд, основной задачей которого служат инвестиции капитала на рынок многообещающих стартапов.

Что такое венчурный бизнес

Не только банки оказывают финансовую поддержку малому бизнесу. Есть венчурные фонды, которые целенаправленно осуществляют рисковые инвестиции в проекты, могущие обладать в обозримом будущем высокой доходностью. Венчурный проект состоит из следующих участников:

• предприятий разных видов бизнеса, нуждающихся в инвестировании;
• венчурного фонда;
• управляющей компании.

Целью всех участников является продвижение компании на рынке новых технологий. При этом предприятия заинтересованы в инвестировании своих проектов, а венчурная компания – в высокой прибыли. Она получается за счет продажи принадлежащей венчурному фонду доли акций фирмы, увеличившей свою прибыль в десятки раз после использования всех объемов инвестиций и успешно освоившейся в своем сегменте рынка.

Объект инвестирования

Вкладывать средства венчурный сервис может в любые компании. Объектом инвестирования может стать даже проект, который находится на бумаге, не воплощенный в реальность. Главным критерием инвестора по вложению капитала является продуманный бизнес-план, подразумевающий отдачу приумноженных капиталов через определенный промежуток времени. Если руководство фирмы может обосновать, почему надо вкладывать деньги в их проект, то оно получит инвестиции от российских или зарубежных инвесторов.

Фонд венчурных инвестиций

История успеха рисковых вложений в наукоемкие многообещающие технологии началась с вливания средств в индустрию Intel, Microsoft, Apple. С тех пор венчурные структуры претерпели множество организационных изменений – источником капитала могут быть частные инвесторы, банки (ВТБ 24), корпорации. Венчурная деятельность предусматривает инвестирование в стартапы и осуществляется по таким принципам:

• в объекте инвестирования должны быть предусмотрены ноу-хау и высокие технологии;
• по мере получения денег проект должен развиваться и завоевывать рынок.

Управляющая компания

Во главе венчурных фондов стоят управляющие компании, которые являются посредниками между капиталистами и стартаперами. Менеджеры таких компаний ищут проекты, которые бы обладали высоким потенциалом, изучают предложения по стартапам, выделяют самые привлекательные и докладывают общему собранию фонда о том, в какие предприятия следует вложить активы. чтобы вернуть их потом с высокой прибылью. За свою деятельность управляющие структуры получают определенный процент от будущих доходов.

Венчурное финансирование

Капиталист вкладывает деньги в уставной капитал фирмы, превращая ее из частного предприятия в акционерное общество. При этом четкого контроля над потраченными средствами нет, хотя директор управляющей компании обязан отчитываться перед собранием директоров фонда, как идет продвижение инвестируемой фирмы на рынке. Инвестор при венчурном финансировании рискует больше, чем банк при кредитовании – велик риск остаться без вложений, однако, если «дело выгорит», можно получить доходы, многократно превышающие вложения.

Привлекательные отрасли для инвесторов

Статистика исследования инвестиционных стратегий показывает, что есть определенные отрасли, где велика вероятность получить отдачу от вкладываемых финансов. К ним относятся следующие секторы экономики:

• IT-технологии;
• соцсети и интернет;
• мобильные и стационарные устройства коммуникации;
• строительство;
• легкая промышленность;
• фармацевтическое производство;
• медицина и биотехнологии;
• транспорт;
• бытовые услуги.

В кого финансируют капитал

Венчурный фонд старается вкладывать средства в компании, находящиеся на самых ранних этапах развития, чтобы стимулировать их продвигаться дальше. Инвестиции предоставляются следующим организациям:

• находящимся на «стадии посева», у которых нет ничего, кроме проекта с высоким потенциалом;
• разработавшим продукт, но не имеющим средств, чтобы его протестировать;
• имеющим продукцию, которую можно продавать, но нуждающимся в средствах для массового производства;
• активно реализующим продукцию, но нуждающимся в дополнительных инвестициях для монополизации рынка.

Как работают венчурные фонды

Принцип работы у всех компаний, осущствляющих венчурную деятельность, одинаков. «Костяк» их составляют опытные и грамотные инвесторы, имеющие удачный опыт вкладывания финансов. Работа ведется по следующему алгоритму:

1. Представители управляющих организаций ищут инвестиционно привлекательные компании, разрабатывающие ноу-хау.
2. Объект подвергается длительному и всестороннему анализу на предмет снижения рисков. Этот этап длится до полутора лет.
3. Происходит превращение частной фирмы в акционерное общество, выпускаются акции.
4. Фонд дает деньги, покупая акции (контрольный пакет остается у руководства фирмы, чтобы сохранить стимуляцию работать дальше).
5. При удачном повороте событий предприятие бурно развивается, завоевывая рынок.
6. Фонд продает свою долю акций, получая большую прибыль.

Схема венчурного ивестирования

Не так просто заняться вложением средств в стартапы. Профессионалы насчитывают 6 основных этапов, по которым осуществляется финансирование организаций:

1. Сбор капитала и создание венчурного фонда. Рисковые капиталовложения оправдываются тогда, когда число фирм, в которые вкладываются финансы, большое, и, если 80% инвестиций пропадет зря, то 20% вложенных денег дадут прибыль, многократно компенсирующую затраты. Для этого нужно создать венчурный фонд с большим количеством инвесторов.
2. Выбор направления инвестирования. Есть универсальные структуры, занимающиеся инвестициями по всем привлекательным направлениям, а есть специализированные венчурные учреждения, вкладывающие ресурсы в определенные секторы экономики.
3. Поиск проектов и перспективных компаний. Фондовый рынок зондируется на предмет перспективных стартапов, производится изучение каждого из них, отбираются самые многообещающие предприятия с точки зрения отдачи финансовых вложений.
4. Составление плана развития и подписание договора. Для выбранной фирмы составляется стратегический бизнес-план, учитывающий возможные риски, этапы инвестирования предприятия. Заключается договор о перечислении средств, фирма преобразуется в ОАО.
5. Расширение бизнеса. Поскольку капиталисты «кровно» заинтересованы в отдаче средств, которыми рискуют, они стараются следить за тем, как продвигается реализация бизнес-плана, как фирма осваивает новые отрасли и направления в своей работе. При удачном стечении обстоятельств дело расширяется многократно.
6. Продажа акций компании и привлечение новых инвесторов. Проект начального инвестирования завершается, когда предприятие развилось, многократно увеличив первоначальную цену акций. Акционеры из венчурной структуры продают свою долю на фондовом рынке, параллельно привлекая к участию в проекте других инвесторов за счет налаженных производственных связей.

Как привлечь средства венчурной компании

Чтобы начинающим предпринимателям привлечь венчурный фонд и побудить его вложить финансы в их проект, нужно представлять себе, что их идеи и разработки – продукт, который требуется продать. Подыскивать партнеров можно среди знакомых, на площадках фондовых бирж и краудфандинговых предложений. Для успешной реализации идеи предпринимайте такие шаги:

• найдите подходящий венчурный фонд, специализированный или универсальный;
• проведите презентацию продукта, демонстрируя уверенность в ее продажной способности;
• грамотно проведите переговоры, обрисуйте заманчивые перспективы;
• заключите договор об оказании финансовой помощи.

Венчурные инвесторы в России – топ 10

Невзирая на то, что рисковые капиталовложения новы для российского рынка, многие компании, практикующие такие инвестиции, успели завоевать «место под солнцем» и добиться успеха в Москве и по всей России. Список самых привлекательных структур можно увидеть в нижеприведенной таблице:

Источник http://nicor-cp.ru/o-kompanii/venchurnye-fondy/

Источник http://finguid.ru/nachinayushhim/chto-takoe-venchurnyj-fond-princzip-raboty-kak-privlech-investiczii-spisok-fondov-rossii/

Источник

Источник