Венчурные инвестиции: сущность и этапы

 

Содержание

Венчурные инвестиции: сущность и этапы

Венчурные инвестиции

В сегодняшнее время такой термин, как венчурные инвестиции относительно новое понятие для многих бизнесменов и инвесторов в Российской Федерации. Тем компаниям или частным лицам, которые решили всерьёз заняться привлечением инвестиций, необходимо познакомиться с данным термином более подробно.

Венчурные инвестиции (от англ. «venture» — рискованное предприятие, рискованное начинание) – это довольно рискованные инвестиции (как правило, долгосрочные инвестиции) в совершенно молодой проект, который находиться лишь на первоначальной стадии своего развития.

Сущность венчурных капиталовложений многим людям кажется очень непонятной, хотя на самом деле всё очень просто и понятно. В двух словах всё это можно объяснить так: есть компания, которая имеет перспективную идею, но ей не хватает денег для её реализации. Тогда и на помощь можно обратиться к инвестору или инвестиционному фонду, который сможет проинвестировать данную идею. Такие вложения и называются венчурные инвестиции.

Помимо частных инвесторов существуют целые венчурные фонды, которые заниматься поиском молодых и перспективных компаний для того, чтобы вложиться них и в дальнейшем рассчитывать на часть прибыли.

Таким образом, смысл инвестиций венчурных фондов в том, чтобы купить акции или долю в уставном фонде для извлечения выгоды, путём продажи этих самых акций по более выгодным условиям.

Например, всеми известная компания Google в начале своего развития нуждалась в инвестициях, так как её основатели Ларри Пейдж и Серге́й Брин не могли самостоятельно покрыть свои задолженности. Именно по этой причине им пришлось обратиться за помощью к венчурным инвесторам, чтобы реализовать все идеи. И те инвесторы, которые увидели потенциал в Google смогли сказочно обогатиться с помощью своих вложений.

Венчурные инвестиции и их развитие

Многим бизнесменам в России венчурные фонды мало изучены, а зря, так как при грамотном использовании именно венчурные инвестиции способны принести солидный и стабильный доход. Высокая доходность связана с тем что, многие проекты, которые привлекают инвестиции относятся к инновационным проектам.

vent

Многим бизнесменам в России венчурные фонды мало изучены, а зря, так как при грамотном использовании именно венчурные инвестиции способны принести солидный и стабильный доход. Высокая доходность связана с тем что, многие проекты, которые привлекают инвестиции относятся к инновационным проектам.

Но как известно, высокая доходность сопряжена с не менее высоким уровнем риска, поэтому нужно очень грамотно подходить к делу и не стоит инвестировать свои последние денежные средства.

Стоит отметить, что в США и многих других странах (Великобритания, Израиль, Финляндия и др.) венчурное инвестирование получило широкое применение. Статистика показала, что работа с венчурными фондами может обеспечить высокой прибылью. Российская практика в работе с такими фондами пока не богатая.

Лишь с 2000 годов развитие венчурного инвестирования стало увеличиваться. Причиной реализации венчурных фондов стало высокая зависимость экономики России от сырья. Также положительный опыт других стран также послужил поводов для развития механизмов венчурных программ.

Как видите, можно уверенно говорить о стремительном развитии венчурной индустрии в России, которая ориентированна на инвестиции в инновационный сектор.

Этапы венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции способны протекать при помощи разного рода программ. Как правило, деньги направляться на развитие научных и технических инноваций, которые смогут принести ощутимую пользу. На следующем этапе деньги за счёт которых были куплены акции, направляются на развитие бизнеса.

Венчурные инвестиции могут быть применены на любой стадии становления бизнеса или проекта. Но считается, что чем раньше инвестор вложиться в проект, тем большую доходность он может получить.

Однако и риски также будут высоки, поэтому нужно сделать очень глубокий анализ того, объекта, куда будут направляться ваши инвестиции. Нужно изучить все сильные и слабые стороны идеи, перспективы его развития и т.п.

Помните, что доход от венчурных капиталовложений не всегда может быть пропорционален вашим расходам. Венчурные капиталисты очень увлечены в развитие той компании, в которую они вложили свои средства. Они заинтересованы в успехе компании. На первых этапах инвестор может рассчитывать на прибыль до 50 % от своего капитала. В некоторых случаях инвестор заранее договаривается на фиксированный процент от общего дохода компании, здесь всё индивидуально.

Если венчурные инвестиции это то чем бы вы хотели заниматься, то изучите эту сферу очень подробно, чтобы избежать серьёзных ошибок и получить максимум выгоды от своих инвестиций.

У нас два основных орудия производства — сервера и мозги. Если мозги дорожают, то сервера год от года дешевеют. Так что мировой тренд тут на нашей стороне.

© Юрий Мильнер

Венчурные инвестиции: что это такое и кто получает все деньги?

Венчурные инвестиции: что это такое и кто получает все деньги?

Этот способ вложить капитал привлекает внимание возможностью получить доход минимум в 10 раз больше, чем вы вложили. В теории все выглядит настолько красиво, что люди готовы продавать квартиры и машины, лишь бы стать венчурными инвесторами.

Давайте обсудим основные моменты и разберемся со всеми понятиями. Вы должны четко понимать, что это за сфера и почему к ней нужно подходить с осторожностью.

3 основные определения, которые нужно знать

№1. Венчурные инвестиции — частный инвестор или фонд вкладывают в небольшую компанию на раннем этапе ее развития в надежде, что она вырастет по стоимости в несколько раз.

Говорю про стартапы, у которых только начинает появляться бизнес-модель, и они начинают выходить на рынок. Им нужны инвестиции, чтобы на самом раннем этапе проверить свою гипотезу.

Второй вариант — вложения могут привлекаться и в случае, когда команда готова масштабироваться и привлечь внешний капитал, потому что идея готова и понятно, как проект будет зарабатывать. Тогда инвестиции — возможность вырасти в несколько раз в выбранной нише или зайти на другой рынок, чтобы прогрессировать там.

№2. Венчурный инвестор — обычно богатый человек, у которого есть какой-то бизнес, и часть прибыли выделяется как высокорисковая инвестиция, чтобы получить хорошую прибыль.

Это и отличает венчурное инвестирование от фондового рынка, где вложения происходят в уже известную, работающую и зарекомендовавшую себя компанию со стабильной историей, доходом и понятной моделью. Венчурный инвестор вкладывает в стартапы и здесь возможен один из двух вариантов: либо много заработаешь, либо все потеряешь.

№3. Венчурный фонд — обычно его создает инвестор, который провел несколько хороших сделок и наработал свою экспертизу. Он разобрался в принципах работы на этом рынке и видение, как удачно вложить деньги. Поэтому он создает специальный фонд, в котором крутятся его инвестиции вместе с вложениями других участников.

Условно: основатель вкладывает 100 миллионов долларов и приглашает нескольких знакомых добавить еще по такой же сумме. В итоге в фонде есть 400 миллионов долларов, которыми управляет основатель. Он распределяет его по нескольким компаниям, чтобы все участники фонда получили минимум в 2-3 раза больше, чем вложили. Иногда инвестиции распределяются в 10-20-30 проектов, чтобы было больше шансов получить прибыль.

Есть и другая модель: венчурный фонд создается под определенный проект. Например: есть стартап А и для него требуются ХХХ миллионов долларов в 2018 году. Организовали фонд, собрали деньги, инвестировали нужную сумму. Через пару месяцев появляется проект Б и для него требуются УУУ миллионов долларов. Снова собрали капитал и распределили. По этому принципу постоянно идет новый поиск идей, стартапов, инвесторов.

При венчурном инвестировании участники постоянно получают информацию в виде отчетов, в которых подробно расписано, что и как было сделано, куда вложили деньги в каком количестве и какой результат это дает.

Чем отличается от других типов вложения капитала?

Главная особенность венчурного инвестирования — высокий порог входа. Обычно начинается от 1 миллиона долларов, хотя все зависит от основателя фонда и поставленной цели. Сейчас набирает популярность предложение входа от 10 000 долларов, чтобы привлечь небольших частных инвесторов.

Но нужно понимать, что это редкость: намного проще работать с 10 крупными инвесторами, чем с 300 участниками фонда. Требуется меньше ресурсов и затрат времени. Поэтому в венчурном инвестировании преобладают именно крупные капиталы.

Обычно проект для вложений можно найти так:

  • если вы знаете стартаперов и вращаетесь в их среде — можно заполучить контакты и напрямую пообщаться с основателем
  • если вы инвестор и об этом знают другие — вам пришлют предложение
  • либо можно найти специальные платформы, на которых выставляются запросы от стартапов, изучить предложения и связаться с основателем.

Теперь перейдем к самому главному и поговорим о возможной прибыли от такого вида вложений.

Почему для инвестора это интересно?

Потому что можно увеличить свои вложения в 10-100 раз за счет верных вложений. Специально на этом делаю акцент, потому что можно хорошо вложиться и получить большой куш, но можно инвестировать в компанию, у которой что-то не получится, будет слабая команда или выбранная бизнес-модель не подойдет, и в итоге потеряете все деньги.

Обычно многие фонды вкладывают в десятки компаний и только около 3-5% показывают хороший рост, который компенсирует затраты, которые инвестор или фонд сделал. Например: вложил в 10 компаний по 1 миллиону долларов — 1 компания стала успешной и принесла 20 миллионов долларов. Другие 9 компаний прогорели вместе с вложенными деньгами. Но инвестор с 10 миллионов долларов вышел на 20 миллионов долларов благодаря всего одной компании.

Эта модель достаточно успешная, когда есть понимание, в какую компанию стоит вкладывать. Для этого нужна экспертиза, потому что часто даже самые образованные специалисты попадаются на ловкие манипуляции обманщиков.

Стартап Theranos: поучительная история для тех, кто интересуется венчурным инвестированием

Основательнице удалось в течение 15 лет выкачивать деньги из инвесторов. В 2003 году 19-летняя Элизабет Холмс бросила учебу в Стэнфорде, что запустить свой проект. Напомню, это один из самых крутых и престижных университетов в США.

Ее цель выглядела очень перспективной: изобрести устройство, которое сможет делать безболезненный забор крови, анализировать сотни заболеваний за раз и применять прицельное лечение в режиме реального времени.

Благодаря своей харизме, ей удалось достичь многого:

  • декан ее факультета в Стенфорде Ченнинг Робертсон поддержал стартап и даже стал полноценным сотрудником компании;
  • в разных интервью ее называли Эйнштейном, да Винчи, Гейтсом и Джобсом. Причем, сравнение со Стивом льстило ей больше всего. Поэтому на публике она всегда появлялась в такой же черной водолазке, говорила, что ее компания создает «iPod для здравоохранения», и даже наняла толпу бывших сотрудников Apple;
  • ей удалось привлечь инвестиции от Тима Драпера — он крупный венчурный инвестор и миллиардер, который в свое время вкладывал в Hotmail, Skype и Tesla. Это позволило Холм спекулировать на его имидже и стало проще привлекать инвестиции от других. Потому что в венчурных инвестициях есть своего рода сигнал: если крупный инвестор проголосовал за проект своими деньгами, значит другим тоже стоит попробовать;
  • в совете директоров были два бывших государственных секретаря США, два бывших сенатора, адмирал флота в отставке и бывший министр обороны США. Даже сам Джеймс Мэттис, бывший глава центрального командования США подключился к проекту.
  • 15 сентября 2015 года Билл Клинтон, который тогда был президентом США, во время одной из телепередач обратился к Холмс и при всех произнес: «Не беспокойтесь о будущем — мы в хороших руках».

Но вот беда: у Холмс не было даже фундаментальных знаний в инженерии и медицине. Она не учитывала даже минимальные сложности, которые есть в жизни. В реальности придуманное устройство не могло существовать.

По сути, она отлично манипулировала своей молодостью, амбициозностью и умением располагать к себе людей. Особенно тех, кто по возрасту годился ей в отцы.

Все закончилось полным крахом:

  • Компания привлекла около 750 миллионов долларов
  • Theranos закрылись в 2018 году. Инвесторы потеряли свои деньги
  • Объем документов по делу компании превышает 15 миллионов страниц
  • Если все эти обвинения будут доказаны, Холмс проведет в тюрьме 20 лет.

Как видите, девушке удалось обвести вокруг пальца взрослых и очень серьезных людей. Это отличный пример того, почему не стоит верить всем обещаниям и строго выбирать кандидатов для вложения денег.

Что с венчурными инвестициями в России?

В России только последние несколько лет появилась возможность проводить подобные сделки. Обычно все происходило так: есть инвестор, с которым создается совместное предприятие, и он выкупает от 50% и больше компании. Но это ломает интерес участников стартапа, потому что получается, что основатели получают меньшую долю со своего бизнеса и практически выходят из него по прибыли. Пока что в законодательство только вносятся поправки к законам и правительство пытается создать подходящие условия.

Поэтому в России венчурные инвестиции — это тема для людей, которые готовы с головой уйти в ее изучение. Не получится просто так зайти с улицы и внезапно стать венчурным инвестором.

Лучше смотреть в сторону США и Европы. Именно там этот рынок более развит и есть проработанное действующее законодательство, которое удобное для всех сторон. Считаю, что еще там все-таки больше инвестиций в принципе и люди проще к этому относятся. Сама экосистема венчурного инвестирования лучше развита.

Благодаря этому частично снижены риски и более надежные гарантии — благодаря законодательству, в котором все прописано, инвестор и команда стартапа подписывают договор. Таким образом все стороны защищены и всем интересно соблюдать договоренности.

Подведем итоги: стоит ли заниматься венчурным инвестированием?

Есть такие преимущества:

  • можно получить высокую доходность увеличить свои инвестиции в 10-100 раз
  • если получится на раннем этапе войти в компанию, которая потенциально может стать крупной и известной, еще одна возможность заработать
  • появляется шанс управлять успешной компанией на ранних этапах и в будущем
  • плюс вы можете способствовать ее успеху, потому что ваше слово имеет вес, пока команда делает первые шаги

Но есть серьезные недостатки:

  • невероятно высокие риски. По статистике, только 5% стартапов продолжают жить через 1 год
  • поэтому поиск проекта — очень сложная, долгая, кропотливая работа. Здесь не получится с закрытыми глазами вложить в компанию и уже через год получить х10 прибыли. Некоторые люди посвящают этому всю жизнь. Они постоянно в пути, потому что ищут стартапы и общаются с основателями проектами. По сути, это работа, которой нужно постоянно заниматься
  • реальность венчурного инвестирования такова: либо вложился и много заработал, либо проект прогорел и все деньги потеряны
  • плюс в России пока все сложно на законодательном уровне, поэтому новичку обязательно нужно нанимать дорогостоящих профессионалов
  • есть порог входа по деньгам — от 1 миллиона долларов

Если вы делаете первые шаги в инвестировании, не рекомендую этот вариант. Лучше начать с акций и облигаций — как правильно сделать первые шаги, я подробно рассказываю в своем бесплатном мини-курсе.

Напишите мне сейчас «Хочу курс» — пришлю в личном сообщении в соц.сети, которую выберет

Венчурные инвестиции — что это такое и насколько развита сфера в России

Венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции — самые доходные вложения в мире, но в то же время и самые высокорисковые. Слово «венчурные» пошло от английского «venture», которое означает «авантюра», «рискованное предприятие». Однако не каждая инвестиция в бизнес является венчурной — это зависит от некоторых параметров, о которых мы поговорим ниже.

Кроме того, из статьи вы узнаете, что такое венчурные инвестиции в целом, как они работают, на какую прибыль могут рассчитывать инвесторы, как привлечь венчурный капитал, примеры самых успешных венчурных компаний в России и в мире.

Что такое венчурные инвестиции

Понятие венчурных инвестиций

Венчурные инвестиции — это вид высокорисковых инвестиций, при которых деньги вкладываются в стартапы, которые имеют масштабируемую структуру. Этот вид вложений характеризуется высокими риском и большой прибыльностью в случае успеха компании.

Если говорить простыми словами, то венчурные фонды или отдельные инвесторы выбирают 20-30 молодых стартапов (на стадии запуска или нескольких месяцев работы) с перспективной новой технологией или идеей и вкладывают в них деньги, надеясь на рост в несколько сотен или тысяч раз.

При этом нужно понимать, что не любая новая компания будет венчурной. Одними из главных особенностей венчурного проекта является новизна идеи и потенциал масштабирования.

Например, новый сервис по типу Couchsurfing будет считаться венчурной компанией, в то время как запуск нового барбершопа — обычной. Потому что в случае успеха новый Couchsurfing можно легко масштабировать на мировую целевую аудиторию, а с барбершопом так сделать не получится.

Есть две причины, почему компании и отдельные лица занимаются венчурными инвестициями:

  • Прибыльность — доходность от венчурных инвестиций исчисляется тысячами процентов, в результате чего прибыль в несколько сотен раз перекрывает убытки по другим проектам которые провалились;
  • Эмоции — людей привлекает причастность к чему-то новому, а не просто деньги. Например, инвестируя в блокчейн-проекты инвестор чувствует свое участие в развитии инновационных технологий.

Однако несмотря на высокий доход венчурные инвестиции имеют и ряд серьезных недостатков:

Как работают венчурные инвестиции

Заработок на венчурных инвестициях

Как работают венчурные инвестиции:

  1. Инвестор находит 20-30 перспективных стартапов и детально изучает их предложение и «дорожную карту».
  2. 30% компаний закрываются в первый год после запуска — инвестор теряет все инвестиции, вложенные в эти компании.
  3. 30% компаний погибают на втором году работы — еще 30% инвестиций навсегда теряются.
  4. 30% компаний развиваются в обычном режиме, в лучшем случае принося средние 20% в год и дивиденды.
  5. 10% компаний «взлетают» и увеличивают общие вложение в десятки/сотни/тысячи раз.

Из описанных выше этапов становится ясно, что основной задачей венчурного инвестора становится найти такой стартап, который в результате вырастет в сотни/тысячи раз и прибыль от инвестиций перекроет убытки от всех остальных компаний.

Венчурный инвестор

Если венчурному инвестору удалось угадать такой стартап, то, считай, «дело в шляпе», если нет — то в лучшем случае можно он будет получать среднюю прибыль от 20-30% компаний, которые не умрут после запуска. Именно по этой причине венчурные инвестиции являются самыми высокорисковыми.

Однако даже в этом виде вложений риск может быть разный, и зависит от того, как каком этапе были инвестированы деньги:

  • На раннем этапе венчурного инвестирования риск выше, но и прибыль очень высокая. Такой тип инвестирования называется ангельским раундом, а инвестор — бизнес-ангелом. Подобным способом можно очень дешево приобрести хорошую долю будущего «единорога». Средний размер венчурных инвестиций на данном этапе составляет $100 000 — $1 млн, за которые можно получить 5-10% акций.
  • На более позднем этапе, после того как компания протестировала бизнес-модель и наладила бизнес-процессы, риск уменьшается, но вместе с ним уменьшается и потенциальная прибыль. Кроме того, значительно увеличивается порог входа — в большинстве литеральных раундов инвестирования он начинается с $10 млн, из-за чего основными участниками являются крупные венчурные фонды.

Венчурные инвестиции являются долгосрочными вложениями, средний срок удержания ценных бумаг компании составляет 7-10 лет. При этом есть три способа завершить сделку и получить прибыль:

  1. Продать акции на бирже, после того как компания завершит IPO. Обычно сразу после листинга ценные бумаги показывают самую высокую доходность в моменте.
  2. Продать свою долю, после того как компания будет продана крупному игроку.
  3. Заключить внебиржевую сделку, однако на практике это случается крайне редко.

Исходя из этого можно сказать, что венчурные инвестиции нельзя использовать как стабильный источник пассивного дохода, и, конечно, нельзя вкладывать свои «последние деньги».

Доходность венчурных инвестиций

Сколько можно заработать на венчурных инвестициях

Выше уже было сказано, что венчурные инвестиции — самые доходные и в то же время самые высокорисковые инвестиции в мире. Однако на них зарабатывают не все — согласно исследованию компании Wealthfront, только ТОП-20 (2%) самых крупных венчурных фирм получают 95% прибыли, остальным достается лишь 5% от общей суммы:

Распределение дохода от венчурных инвестиций

Несмотря на высокий риск, венчурные инвесторы зарабатывают больше, чем те, кто инвестирует в фондовый рынок. Так, согласно отчету Cambridge Associates за второй квартал 2020 года, за последние 25 лет ежегодная доходность венчурных инвестиций составила 12,91% против 9,27% самого популярного индекса фондового рынка S&P 500. А на ранних стадиях доходность венчурных вложений достигла 59,89%:

Доходность венчурных инвестиций во втором квартале 2020 года

Согласно статистике аналитического агентства CrunchBase, на начальном этапе успешный стартап зарабатывает около $25 млн, а после развития и создания полноценной клиентской базы стоимость уже достигает $150-250 млн. Каждый инвестор в таком случае зарабатывает от 100% до 1 000% от изначальных вложений.

Примеры венчурных компаний

Успешные венчурные компании

История знает немало примеров компаний, которые начинали как небольшие проекты «только для своих», но впоследствии смогли привлечь миллионные инвестиции.

Социальная сеть Facebook

Facebook — это творение Марка Цукерберга, который начал работу над самой популярной ныне соцсетью в 2004 году. Изначально площадка использовалась только его однокурсниками. Но когда сервис стал популярным, Марк бросил университет и полностью посвятил себя проекту.

В том же 2004 году Facebook получил первые в своей жизни инвестиции от бывшего члена совета директоров PayPal — Питера Тиля на сумму $500 000, а к маю 2005 года в проект уже было инвестировано $13,7 млн.

На данный момент количество пользователей Facebook составляет 1,8 млрд, а капитализация достигает $777,4 млрд.

Венчурные инвестиции в Facebook

Сервис для краткосрочной аренды жилья Airbnb

Airbnb появился благодаря решению проблемы, которое придумали два студента из Сан-Франциско, когда они решили разместить нескольких участников конференции на надувном матрасе в своей квартире за небольшую плату, также они пообещали приготовить им завтрак. Как полноценный сервис Airbnb заработал в 2008 году.

В 2009 году компания привлекла первые инвестиции в размере $20 000 от бизнес-инкубатора Y Combinator. Через полгода удалось привлечь еще $600 000 инвестиций. Сегодня количество пользователей составляет 600 млн, а капитализация — $35 млрд.

Венчурные инвестиции в Airbnb

Мессенджер WhatsApp

Самый популярный мессенджер, который изначально был создан как телефонная книга с отображением статусов, принес миллионы своим авторам и инвесторам. Был запущен уроженцем Украины Яном Кумом и американцем Брайаном Эктоном в 2009 году, которые работали на обычных работах и совсем не ожидали стать миллиардерами.

Изначально создатели не хотели привлекать инвестиции, так как боялись, что инвесторы могут потребовать «засорения» мессенджера рекламой. Весной 2011 года WhatsApp принял первые официальные инвестиции в размере $8 млн от венчурного фонда Sequoia Capital, поставив перед последним условие, что никакая реклама не будет внедряться в приложение.

На данный момент аудитория мессенджера превышает 2 млрд пользователей и приложение находится в собственности Facebook.

Венчурные инвестиции в WhatsApp

Сервис видеоконференций Zoom

Zoom — творение горного инженера из Китая Эрика Юаня, который мечтал работать в Кремниевой Долине и которому восемь раз отказывали в визе США. Однако мечта стала реальностью и после нескольких лет работы Эрик ушел из высокооплачиваемой работы и в 2011 году запустил сервис видеоконференций Zoom.

Еще на этапе презентации инвесторы вложили $3 млн. В 2020 году количество пользователей составило 300 млн, а капитализация превысила $67 млрд.

Венчурные инвестиции в Zoom

Сервис такси Uber

В отличии от предыдущих проектов Uber был создан опытными предпринимателями Гарретом Кэмпом и Трэвисом Калаником. Идея будущего звездного проекта началась с того, что партнеры очень долго ждали такси.

Uber появился на свет в 2009 году, и в отличие от большинства стартапов создатели не стремились использовать для развития лишь собственные средства, и охотно принимали венчурные инвестиции от крупных предпринимателей и венчурных фондов.

На данный момент капитализация компании составляет $104,2 млрд.

Венчурные инвестиции в Uber

Как привлечь венчурные инвестиции

Способ привлечение инвестиций

Как привлечь венчурные инвестиции:

  1. Продумать и прописать структуру венчурной сделки.
  2. Провести документальное оформление компании.
  3. Оформить term sheet (условия инвестирования).
  4. Найти инвесторов.
  5. Составить договор инвестирования и провести переговоры с инвесторами (в случае необходимости).
  6. Получить деньги.

Смотрите интересное видео с венчурным инвестором, который расскажет как привлечь активы и как заработать:

Как работать с венчурными инвестициями

Описание структуры сделки

Структура сделки — это детализированное описание, как будет проходить сделка: способ привлечения денег, в какой юрисдикции зарегистрирована компания, действия при быстром росте и при его отсутствии, когда состоится следующий раунд.

Есть три раунда привлечения инвестиций:

  • Первый (посевной) — у создателя есть презентация идеи, бизнес-план, план создания и запуска продукта;
  • Второй — разработана начальная версия продукта и достигнуты первые продажи;
  • Третий — у компании стабильная выручка и товарооборот и сходятся показатели unit-экономики в течение как минимум полугода.

Структура сделки считается хорошей, если:

  1. Инвестор не сомневается в прозрачности сделки, все документы в порядке, порядок действий при каждом из вариантов развития ситуации ясен;
  2. Не нужно проводить переговоры с каждым инвестором отдельно — условия для каждой группы инвесторов прописаны ясно.

Оформить все эти идеи можно в инвестиционном плане, который покажет серьезность намерений и завоюет доверие инвесторов.

Документальное оформление

Оформление документов для венчурного инвестирования

Большинство стартапов сегодня направлены на международный рынок, поэтому в данной статье также будем ориентироваться на такой случай.

Самое первое, что придется сделать — это зарегистрировать компанию в иностранной юрисдикции. Наймите опытного юриста, который изучит законодательство стран и предложит самый подходящий вариант. Кроме того, список потенциальных инвесторов также возможно расширить за счет этого фактора.

Для документального оформления также желательно нанять опытную компанию, которая оказывает услуги по регистрации предприятия в выбранной юрисдикции.

Также необходимо открыть банковский счет, однако от подачи заявки до открытия обычно проходит пара месяцев. Поэтому как вариант можно использовать платежные сервисы, преимуществом которых является скорость обработки платежей, что будет очень удобно для клиентов.

Создание term sheet

Term sheet для венчурных инвесторов

Term sheet — это неофициальный документ, в котором понятно описываются условия инвестирования и распределения прибыли. Он нужен для того, чтобы начать переговоры с венчурными инвесторами.

Обычно стартаперы создают большой документ на два-три листа А4, однако это может только запутывать инвесторов. Гораздо лучше кратко с цифрами описать основные коммерческие условия.

Пример хорошего term sheet ниже:

Пример term sheet для привлечения венчурных инвестиций

Уже на первом этапе поиска инвесторов через интернет им можно отправить term sheet по электронной почте.

Поиск инвесторов

Как найти венчурного инвестора

Для большинства стартаперов поиск венчурного инвестора — один из самых сложных этапов, однако если у вас есть правильно составленный инвестиционный план и term sheet, то это будет несложно. Есть несколько способов поиска инвесторов, и интернет значительно упрощает этот процесс. Самые эффективные методы:

  • Платформы для запуска стартапов;
  • Сети бизнес-ангелов — Funded.com, Angel Capital Association, Angel Investment Network;
  • Краудфандинговые сайты — Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, OurCrowd;
  • Бизнес-инкубаторы и акселераторы — 500Startups, TechStars, Ycombinator;
  • Деловые социальные сети — LinkedIn;
  • Прямые инвестиции;
  • Самостоятельный поиск в социальных сетях и форумах.

Договор об инвестировании и переговоры с юристами

Заключение венчурных сделок

В договоре необходимо четко прописать условия, которые были согласованы еще на первом этапе, причем сделать это нужно в максимально простой и понятной форме, чтобы у инвесторов возникло как можно меньше вопросов.

Чтобы не запутаться, желательно сделать одинаковые условия для всех инвесторов, или если это невозможно, в крайнем случае максимально понятно описать условия для каждой группы инвесторов.

На данном этапе инвесторы также могут захотеть уточнить некоторые непонятные моменты, особенно это касается неопытных инвесторов. Иногда переговоры придется проводить не с инвесторами напрямую, а с их юристами.

Венчурные инвестиции в России

Венчурные инвестиции в РФ

Зачатки венчурного инвестирования в России появились с 1993 по 1996 год, но правовое регулирование вступило в силу только с 2002 года. С начала 2000-х эта сфера в РФ показала какое-то развитие, однако до сих пор Россия значительно отстает от количества венчурных сделок от развитых стран, таких как США, Европа или Япония.

Согласно отчету «Венчурная Россия» в первой половине 2020 года общий объем венчурных инвестиций в России составил всего лишь $183,8 млн:

Объем венчурных инвестиций в России в 2019-2020 гг.

В то время как, согласно отчету KPMG, в США было инвестировано $34,4 млрд (более половины всех венчурных инвестиций):

Объем венчурных инвестиций в США

В Европе было зафиксировано $10,1 млрд:

Объем венчурных инвестиций в Европе

В 2020 году венчурные инвестиции как в России, так и во всем мире сильно просели из-за коронавируса. Если сравнить с размером венчурных инвестиций в России за 2019 год, которые тогда по версии РВК составили $520 млн, то $183,8 млн за полгода в 2020 года — это очень далеко до половины 2019 года.

В РФ участниками венчурного инвестирования выступают три категории: венчурные фонды, бизнес-ангелы и корпорации. В 2019 году по версии РВК их распределение выглядело так:

Распределение венчурных инвестиций в РФ

Самыми активными фондами в 2019 году оказались следующие:

Самые активные венчурные фонды РФ в 2019 году

Частные венчурные инвесторы состоят в группах и сообществах бизнес-ангелов как, например, Venture Club, Сколковском клубе бизнес-ангелов, Национальной ассоциации бизнес-ангелов и Национальном содружестве бизнес-ангелов.

В 2018 году издание РБК назвало ТОП-8 самых активных бизнес-ангелов РФ, средний размер сделки которых составлял $ 0,02 — 0,05 млн:

Самые активные бизнес-ангелы РФ в 2019 году

Касательно корпораций ситуация выглядела следующим образом:

Венчурные инвестиции корпораций РФ в 2019 году

Как отмечают российские эксперты, в РФ венчурные инвестиции движутся в сторону корпоративных инвестиций, так как данные компании представляют собой дополнительный интерес в виде потенциальных заказчиков.

Больше информации о венчурных инвестициях в России в видео ниже:

Венчурные инвестиции в России

Венчурные инвестиции — инструмент только для тех, кто наряду с большой прибылью готов к не менее большим рискам, так как, согласно статистике, 9 из 10 стартапов закрываются в течение первых нескольких лет работы. Именно поэтому для венчурных инвестиций не стоит стоит использовать все свои деньги, которые вы планируете потратить на создание источника пассивного дохода.

Источник http://investr-pro.ru/venchurnye-investitsii-sushchnost-i-vidy.html

Источник http://lemonfortea.ru/venchurnye-investicii/

Источник http://coinpost.ru/p/venchurnyye-investitsii

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *